Renda Fixa Relatórios

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1 Ano VI N 3 Janeiro/21 Ativos mantêm valorização no trimestre Renda Fixa em Números (Dez/215): Os preços dos ativos de renda fixa apresentaram mantiveram resultado mensal positivo, de 1,1%. Vale recuperação pelo terceiro mês consecutivo, apesar TEXTO da atentar que a performance mais favorável das carteiras Item Montante Variação volatilidade observada no período. Após registrar com títulos de maturidade mais curta caracterizou todo Estoque retorno negativo no último decêndio de novembro, o ano de 215. O IMAB5, IMAS e o IRFM1 Renda Fixa Total: R$ 4,4 trilhões 9,11% o IMAGeral, que reflete a carteira dos títulos registraram as maiores variações entre os subíndices Títulos Públicos: R$ 2,4 trilhão 2,92% públicos marcadas a mercado, apresentou variação do IMA ( 15,4%, 13,2% e 13,1%, respectivamente) de 1,1% em dezembro. no período. Títulos Privados: R$ 2,3 trilhão 1,4% Em função da manutenção do quadro de incerteza, no mês os subíndices do IMA de menor duration apresentaram rentabilidades superiores aos das carteira de longo prazo. Entre os títulos indexados, o IMAB5 (NTNBs até cinco anos) variou 2,12% contra 1,13% do IMAB 5+ (NTNBs acima de cinco anos). Esse mesmo movimento foi observado nos títulos prefixados. O IRFM1, carteira prefixada até um ano, apresentou variação de 1,1%, enquanto os títulos acima de um ano (IRFM 1+) renderam,1% no mês. As LFTs marcadas a mercado, refletidas no IMAS, ,9 Correção Cambial Anual (%) 25,5 12, ,3,9 positivo = desvalorização do Real/ negativo= valorização do Real Fonte: Banco Central 14, 13,4 4, No mercado secundário, os títulos prefixados registraram um volume de negócios de R$, bilhões, com aumento de 15,% em relação ao mês anterior, o primeiro resultado mensal positivo desde agosto. O vencimento mais negociado foi a LTN 1/4/1, que correspondeu a 1,4% do giro de LTN/NTNF. Por outro lado, as operações com NTNBs sofreram redução de 21,5% em relação a novembro, com a maturidade mais líquida, 15/5/19, representando 23,4% do volume total desses títulos. Destaque do Mês Em dezembro, o Real apresentou desvalorização de 1,41% em relação ao dólar norte americano, o que correspondeu a uma cotação de R$ 3,942 no final do período. Com esse resultado, a correção cambial em 215 foi de 4,%, patamar superior ao observado em 2, ano da crise financeira internacional, quando a desvalorização do Real foi de 32%. Vale atentar que as operações de swaps cambiais cursadas entre o Banco Central e o mercado contribuíram para limitar a trajetória de depreciação da moeda doméstica. O custo financeiro da atuação da Autoridade Monetária no segmento cambial foi de R$ 9 bilhões em 215, superior ao montante de R$ 1,3 bilhões que havia sido despendido em 214. (informações divulgadas no site e finanças/indicadores de conjuntura) Renda Fixa Total: R$ 15,9 bilhões 14,3% Títulos Públicos (Extra Grupo): R$ 12,1 bilhões,9% Títulos Privados: R$ 3,3 bilhões 53,5% Renda Fixa Total: R$ 9,1 bilhões 4,4% Títulos Públicos: R$ 9,94 bilhões 4,1% Títulos Privados: R$ 9,24 bilhões 1,22% Saldo das Operações de Mercado Aberto do Banco Central junto ao mercado Resultado Líquido das Colocações e Resgates de TPF do Tesouro Nacional Volume Médio Diário de Negócios Operações Definitivas Operações Compromissadas Atuações do Tesouro Nacional/Banco Central R$ 92,31 bilhões 2,93% Colocação Líquida de R$ 43,12 bilhões Mercado de Renda Fixa Dezembro/ Títulos Públicos Federais CDB Letra Financeira 2.49 Total = R$ 4.3 bilhões Títulos de Crédito Debentures Outros Tit. Privados

2 Taxas de Juros no Mercado Brasileiro de Títulos Públicos Taxas de Juros Prefixada nos últimos 12 meses Curva Zero Prefixada d.u. 2 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Taxas de Juros IPCA nos últimos 12 meses Curva Zero IPCA d.u. Inflação Implícita nos últimos 12 meses 9 5 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Inflação Implícita 9 5 d.u Ano 3 Anos 5 Anos 3//215 3/11/215 31/12/215

3 Indicadores do Mercado de Renda Fixa e seus Referenciais % no mês Rentabilidade dos Ativos Dezembro/215 Variações Mensais de Inflação Dezembro/215 (em %*) ,1 1,1 1,1 1,2,3,9 1,41 2,5 2, 1,5 1,,5,9,2,2,22,95,54 1,9,2 1,52 1,1 1,2,4,49,5 4 3,93, jul ago set out nov dez jan IPCA Projeção IPCA IGPM Projeção IGPM IMA Geral Taxa DI Taxa SELIC CDB/TBF* Poupança IHFA Dólar IBOVESPA Ouro IPCA em 12 meses:,22** IGPM em 12 meses: 3,1 5 % em 12 meses 4,1 * A coluna em verde e vermelho correspondem as projeções ANBIMA do IPCA e do IGPM, respectivamente. ** Incorporando a projeção da ANBIMA. Fontes: ANBIMA, FGV e IBGE. 3 9,32 13,24 13,2 12,1, 1,1 13,31 33,3 % 1,2 1,,,94,2 1,4 Evolução da Taxa Selic 1,1 1, 1,11 1,11 1,11 1,,95,99 1,1 15, 12,5, 3,,5,4 5, IMA Geral Taxa DI Taxa SELIC CDB/TBF* Poupança IHFA Dólar IBOVESPA Ouro,2 2,5, jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez, *Foi utilizado como proxy do rendimento mensal do CDB a taxa da TBF do 1º dia útil do mês de referência, que reflete a média aritmética das 3 maiores taxas de captação bancária coletadas pelo Banco Central do Brasil. Fontes: ANBIMA, CETIP, Banco Central e BMF&BOVESPA. Rentabilidade mês Selic Meta Selic Outros Indicadores Dezembro/215 Dólar Médio Venda 3,113 PTAX Venda fim de mês 3,94 Dólar Médio Compra 3,495 PTAX Compra fim de mês 3,942 Cupom Cambial Exante (1 ano) 1, Selic Real Exante ( 1 ano),39 Cupom Cambial Expost (1 ano) 32,2 Selic Real Expost ( 1 ano) 2,2 TR TJLP,1, Obs.: A taxa da TR é referemse às do primeiro dia do mês com vencimento no primeiro dia do mês posterior e está expressa em % ao mês. A taxa da TJLP está expressa em % ao ano. As cotações de dólar estão expressas em R$/US$. Fonte: Banco Central. 3

4 Índices ANBIMA de Renda Fixa Resultados de Dezembro % Performance do IMA em 12 meses ,4 13,2 13,2 13,24 13,1, 9,32 9,25, IMAB 5 IMAS Taxa Selic Taxa DI IRFM 1 IMAC IMA Geral IMA Geral exc IMAB IRFM IMAB 5+ IRFM 1+,13 5,1 3,2 Fontes: ANBIMA, Banco Central e Cetip. IMA Descrição Valor de Mercado Duration Rentabilidade (em %) Peso % Nº de Títulos R$ bi (anos) Mês Ano 12 Meses 24 Meses IRFM 9,15 4,2 1, 1,5,13,13 19,34 IRFM 1 LTN / NTNF 39,24 1,4,3 4 1,1 13,1 13,1 24,9 IRFM 1+ 59,9 24, 2, 13,1 3,2 3,2 15,53 IMAB 32,22 3,1, 14 1,52,, 24,2 IMAB 5 NTNB 293, 12, 2,2 5 2,12 15,4 15,4 2,9 IMAB ,22 1, 9,9 9 1,13 5,1 5,1 23,2 IMAC NTNC 9,4 3,9,4 3,,, 24, IMAS LFT, 25,14, 1,1 13,2 13,2 25,52 IMA Geral exc IRFM + IMAB + IMAS 2.33,43 9,2 2, 41 1,2 9,25 9,25 22, IMA Geral Todos 2.42,9, 3,1 44 1,1 9,32 9,32 22,3 Obs.: Posições de fim de período. Fonte: ANBIMA. IDkA Indexador Rentabilidade (em %) Mês Ano 12 Meses 24 Meses IDkA Pré 3M 1,2 13,45 13,45 25,54 IDkA Pré 1A 1,21 11,4 11,4 22,54 IDkA Pré 2A Prefixado,9,95,95 1,3 IDkA Pré 3A, 2,1 2,1 14,2 IDkA Pré 5A 1,4 4,93 4,93 9,2 IDkA IPCA 2A 1,9 1,3 1,3 29,3 IDkA IPCA 3A 2,43 15,1 15,1 2,9 IDkA IPCA 5A 3, 11, 11, 2,9 IDkA IPCA A IPCA 1, 4, 4, 22,31 IDkA IPCA 15A,2,24,24 19,9 IDkA IPCA 2A 1,9 4,45 4,45 1,42 IDkA IPCA 3A 4,9 11,91 11,91 11,5 * Desviopadrão dos retornos diários em uma janela de 2 dias úteis de análise. Fonte: ANBIMA. IDA Índice de Debêntures ANBIMA IDA Variação no mês (%) Variação no Ano Variação 12 meses Variação 24 (%) (%) meses (%) Duration (anos) Peso (%) IDA DI 1,2 14,11 14,11 2,4 1,5 5,9 IDA IPCA 2, 12,5 12,5 2, 4, 41, IDA GERAL 1,5 13,53 13,53 2,2 2,5, Fonte: ANBIMA. Volatilidade () *,12 1,3 3,39 5,2,5 1, 2, 3, 4,4,13,4 14,5 Valor de Mercado (R$ milhões) 35.43,4 25.9,5 1.53,51 4

5 Mercados Primário e Secundário de Títulos Públicos Operações de Mercado Aberto Posição líquida de financiamento Média Diária por tipo de operação Dez/15* (R$ milhões) Doador Obs.: Posição do dia 2/11/15. Fonte: Banco Central Tomador meses 3 meses De 2 semanas a 3 meses Curtíssimo prazo Pré Taxas Indicativas e Leilões de Venda 14 out/15 nov/15 dez/15 Taxa Indicativa Leilão LTN 1/4/1 LTN 1/4/1 NTNF 1/1/21 NTNF 1/1/21 NTNB 15/5/19 NTNB 15/5/19 Obs.: Os títulos selecionados são os mais negociados, para cada tipo, dentre os que foram ofertados em leilão no último mês. Fontes: ANBIMA e Selic. IPCA Colocações e Resgates Dez/15 (R$ milhões) Cronograma de Vencimentos para Jan/1 (R$ milhões) LTN NTNF 2.42 Pós Fixados NTNB 3.4 Índices de Preços 2.5 LFT Prefixados Resgate Colocação Obs.: Inclui todas as operações de leilões públicos realizados pelo Tesouro, além dos resgates, pagamentos de juros e amortizações ocorridas no mês. Fontes: Banco Central e Tesouro Nacional. Obs.: Posição de 3/11/15. Fonte: Tesouro Nacional Resgate Mercado Secundário de Títulos Públicos Federais (R$ milhões) SELIC Sistemas Eletrônicos Data Definitivas (Intra + ExtraGrupo) Compromissadas Por ambiente eletrônico Total Geral SISBEX ExtraGrupo* Total Overnight Intradia Outros Total Registro Negociação Plataforma Cetip Nov/ ND ND 1.454, Dez/ ND ND 1.99,5 * O volume das operações definitivas extragrupo corresponde a uma estimativa, já que nas operações que envolvem corretagem é utilizado o preço de fechamento da ANBIMA. Fontes: Banco Central, BM&FBOVESPA e CETIP. 5

6 Mercado Secundário de Títulos Públicos Liquidez dos Títulos Prefixados ExtraGrupo Título Estoque em Mercado Participações Nº de Dias com Nº de Volume Negociado Giro % R$ mil Peso (%) nos Leilões Negócios* Operações R$ mil Peso (%) (Volume/Estoque) LTN 1/1/ ,34 12, X ,39 2,4 LTN 1/4/ ,3 14,9 X ,3 23, LTN 1//21.9.9,19, ,4,11 LTN 1// ,55,3 X ,5,55 LTN 1/1/ ,2 5, ,25 23,91 NTNF 1/1/ ,3, ,1,5 LTN 1// ,3 5, ,2,35 LTN 1// ,15 2,9 X ,1 53,13 LTN 1/1/ ,43 4, ,4,92 NTNF 1/1/ ,2 1, ,4,22 LTN 1// ,9 4, ,4 1,99 LTN 1/1/ ,9, ,2 11, NTNF 1/1/ ,1, ,15 2,93 LTN 1// ,1 2, X ,3 5,15 NTNF 1/1/ ,4,35 X ,95 24,2 NTNF 1/1/ ,54 4, ,4 5,9 NTNF 1/1/ ,34 5,11 X ,5 34, Volume Negociado de Títulos Públicos Prefixados por Prazo de Vencimento % 21% 13% 4% 4% 33% 21% 1% 34% 3% 22% 3% 39% 33% 54% 4% 4% 42% jul/215 ago/215 set/215 out/215 nov/215 dez/215 Até 1 ano Entre 1 e 5 anos Acima de 5 anos * Dezembro/215 teve 22 dias úteis. Fonte: ANBIMA, Banco Central e Tesouro Nacional. Liquidez dos Títulos Indexados ao IPCA ExtraGrupo Título Estoque em Mercado Participações Nº de Dias com Nº de Volume Negociado Giro % R$ mil Peso (%) nos Leilões Negócios* Operações R$ mil Peso (%) (Volume/Estoque) NTNB 15// ,, , 9,32 NTNB 15/5/ , 5, ,3,2 NTNB 15// ,13, ,, NTNB 15/5/ ,,52 X ,41 2,1 NTNB 15// ,52, ,5, NTNB 15// ,5, , 5,3 NTNB 15/3/ ,91,1 NTNB 15/5/ ,1 5,5 X ,99 12,1 NTNB 15// ,2 5, ,2 4,5 NTNB 15// ,9 3, ,95 1,95 NTNB 15/5/ ,1 5,1 X ,5 9,55 NTNB 15// ,9 4, ,9 1,1 NTNB 15/5/ ,3, ,2 1,2 NTNB 15// ,2 13, ,4 4, NTNB 15/5/ ,4 1,3 X ,4 13,5 Volume Negociado de Títulos Públicos Indexado ao IPCA por Prazo de Vencimento % 55% 4% 4% 49% 44% 42% 4% 4% 42% 3% 45% % % % % 1% 14% jul/215 ago/215 set/215 out/215 nov/215 dez/215 Até 1 ano Entre 1 e 5 anos Acima de 5 anos * Dezembro/215 teve 22 dias úteis. Fonte: ANBIMA, Banco Central e Tesouro Nacional.

7 Detentores dos Títulos Públicos em Mercado Detentores dos Títulos Públicos em Mercado Outubro/15 Títulos Públicos Federais na Carteira Outubro/15 4,% Títulos Públicos em Mercado 1,%,% Não Residentes 11,9% 39,5% Valor do estoque em mercado = R$ 2,54 trilhões 11,% Valor do estoque em mercado = R$ 499 bilhões; e corresponde a 19, % do Total 19,% 49,% 1,4% 23,% 3,2% Indexados ao IPCA* 1,4% Tesouraria de Instituições Financeiras,3% 9,2% 12,% 45,% Valor do estoque em mercado = R$ 92 bilhões 2,3% 3,4% Valor do estoque em mercado = R$ 54 bilhões 2,9% 22,% 3,9% 9,% 13,%,1% 1,% Prefixados** Valor do estoque em mercado = R$ 1,5 trilhão 5,5% 15,3% Fundos de Investimento*** 5,4% Valor do estoque em mercado = R$ 1,3 trilhão 3,% 2,3% 35,1% 4,%,% Fundos de Investimento Carteira Própria Tesouraria Pessoa Física Não Residentes Títulos Vinculados Outros LTN NTNF NTNB LFT Outros Fonte: Banco Central e Tesouro Nacional. Fonte: Banco Central e Tesouro Nacional. * Os títulos indexados ao IPCA são compostos pela NTN B. *** O gráfico contempla aplicações de investidores não residentes, com participação de R$ 25,5 bilhões. ** Os títulos prefixados são compostos pelas LTN e NTN F.

8 Mercados Primário e Secundário de Títulos Privados Mercado de Títulos Bancários DEZEMBRO/15 (em R$ milhões) Estoque dos Títulos Bancários Estoque de Títulos Privados dez/15 (R$ bilhões) CDB Cédula de Debêntures DPGE Letras de CâmbioLetra Financeira RDB Negócios com Títulos Bancários CDB Cédula de Debêntures DPGE Letras de Câmbio Letra Financeira RDB Total: bilhões Bancário Corporativo Títulos de Crédito Operações Estruturadas Obs.: Em R$ bilhões. Fonte: CETIP e BM&FBovespa Emissões de Títulos Bancários CDB Cédula de Debêntures DPGE Letras de Câmbio Letra Financeira 19 RDB 14 dez/14 dez/15 > Total Negócios Título Bancário (R$ milhões) dez/14 = 1.1,; dez/15 = 2.13,2. Obs.: Os títulos privados bancários são compostos por CDB, Cédula de Debêntures, DPGE, Letras de Câmbio, Letra Financeira e RDB. Fonte: CETIP e BM&FBovespa

9 Mercado de Títulos Privados Mercado de Títulos de Cessão de Crédito DEZ/15 (em R$ milhões) CCI CRI Letra Hipotecária Estoque de Títulos de Cessão de Crédito LCI CCE Export Notes NCE CCB CCCB CDCA CRA LCA Negócios com Títulos de Cessão de Crédito CCI CRI Letra Hipotecária LCI CCE Export Notes NCE CCB CCCB CDCA CRA LCA > Total Negócios Título Cessão de Crédito (R$ milhões) dez/14 = 1.22,5 ; dez/15 = ,. Obs: Títulos do Segmento Agrícola: CDCA, CRA e LCA; Títulos do Segmento Comercial: CCB e CCCB; Títulos do Segmento Exportador: CCE, Export Notes e NCE; e Títulos do Segmento Imobiliário: CCI, CRI, LH, LCI. Os negócios referemse às operações definitivas. Desde agosto/213, os negócios referentes a LCA não estão disponíveis. Mercado de Títulos Corporativos DEZ/15 (em R$ milhões) Estoque de Títulos Corporativos Debêntures CIA Audiovisual LAM Notas Promissórias Negócios com Títulos Corporativos Debêntures CIA Audiovisual LAM Notas Promissórias > Total Negócios Título Corporativo (R$ milhões) dez/14 = 14.4, ; dez/15 = 42.15,9. Obs.: Os negócios referemse às operações definitivas. Fonte: CETIP.

10 Mercado Secundário de Debêntures Ranking das Debêntures mais negociadas no Mercado Secundário (excluindo as empresas de leasing ) Por Volume Negociado Por Número de Negócios Por Dias que tiveram Negócios Ranking Código R$ mil Volume / Total (%) Ranking Código Nº Ranking Código Dias 1º CCHOA ,,34% 1º SNTI23 (*) 2 1º SAIP11 (*) 2 2º TPIS ,31 4,53% 2º SAIP11 (*) 425 2º VLIM11 (*) 2 3º LORT1 2.4,4 4,42% 3º TIET34 (*) 311 3º RDVT11 (*) 2 4º TFBR ,2 3,5% 4º TOME12 (*) 253 4º SNTI23 (*) 2 5º RDOR , 3,5% 5º VLIM11 (*) 22 5º ECOV22 (*) 1 º CRUM12 21.,39 3,4% º RDVT11 (*) 2 º VALE29 (*) 1 º AGUT , 3,41% º AGRU12 (*) 1 º SPVI12 (*) 1 º BRAZ , 3,13% º GASP14 (*) 13 º VALE19 (*) 15 9º TPIS , 3,4% 9º TPIS º ENBR34 (*) 14 º RDOR ,42 2,% º ODTR11 (*) 114 º NRTB11 (*) 14 11º HMSL11 1.3,4 2,% 11º ECOV22 (*) 9 11º ODTR11 (*) 14 12º TPSU ,9 2,22% 12º VALE29 (*) 1 12º NRTB21 (*) 13 13º MRVE1.2,9 1,3% 13º CPSC13 13º VALE1 (*) 13 14º PTPN , 1,% 14º SPVI12 (*) 14º ENBR24 (*) 12 15º IGTA12 1.,9 1,2% 15º VALE19 (*) 4 15º SBESA 12 Total Negociado.29.11,59,% Total de Negócios 5.2 Total de Dias no Mês 22 Obs.1: 245 séries de debêntures foram negociadas em dezembro/215. Obs.2: Os ativos em destaque são aqueles contemplados nos três critérios de ranking.obs.3: Os ativos com um asterisco são aqueles contemplados na Lei Obs.4: Os ativos com dois asteriscos são aqueles contemplados no Novo Mercado. Fonte: CETIP. Taxa a.a % Spreads de Crédito AA dezembro/215 4,1 ENGI25 3,1 LBRA11 SBESB SBSPB5 CCPE12 SBESA 2,1 ENGI15 OHLB12 MRVE1 CYRE22 CMTR23 CMTR15 MRVE1MMGP13 CSMG2 CMDT13 CMTR13 CPEL15 ALGA22 CMTR14 ALPA14 SSBR21 DASA14 SULM13 LRNE25 ECCR22 ALGA12 DASA12 MRVP15 EBEN14 LRNE14 BRML22 FLRY12 1,1 IGTA14 CNCP15 SSBR11 LRNE15 MRSS15 FLRY21 BRML12 LRNE24 ECCR12 TAEE13 GASP13 CSMG1 VNRT12 BRML14 AVIA13 FLRY11 ENMA14 TAES22 TERP24 MRSL1 CSMG1 IGTA12 IGTA13,1,9 TAEE23 TEPE21 TEPE31 RVIO14 CMTR33 CMDT23 APAR GASP23 5 GASP TAES22 MRSL2 15 Duration 2 TBLE15 TEPE41 TEPE11 STEN13 SBESC STEN23 CMDT13 ECCR32 SULM23 TAEE33 IGTA24 AGRU11 AGRU21 AGRU31 AGRU41 ENBR34 AGRU12 NRTB11 MRSL1 Taxa a.a %, Spreads de Crédito A dezembro/215 Taxa a.a % 2,5 Spreads de Crédito AAA dezembro/215, TPIS24 2, 5, 1,5 RESA31 4, OVTL23 OVTL13 ELSPA5 JSML1 JSML3 3, JSML2 TPIS14 JSML1 INBD12 JSML15 2, EVEC25UNDA12 BRPR21 BRPR11 1, SULM11 JSML2 JSML3 ODTR11 GEPA13 VOES15 RESA11 RESA21 1, BNDP3 CIEL14,5, ANHB15 ECOV12ANHB1 VOES25 ECOV22 VALE1 VALE3 VALE4,5 VALE2 VALE19 VALE29, Duration 1, Duration Obs.1: Posição do último dia útil do mês de referência. As debêntures "Percentual do DI" foram convertidas em "DI + Spread". Obs.2: Consideradas apenas as séries que não possuem cláusula de resgate antecipado. Obs.3: Fonte: ANBIMA.

11 Boletim de Renda Fixa Relatório estatístico que traz o retrato do mercado no mês com base nos dados coletados pela ANBIMA. Texto Marcelo Cidade Gerência de Preços e Índices Sandro Baroni Gerência de Estudos Econômicos Enilce Melo Superintendência de Representação Técnica Valéria Arêas Coelho Superintendência Geral José Carlos Doherty RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, 23 13º andar CEP SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, 51 21º andar CEP Presidente Denise Pauli Pavarina Vicepresidentes Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Flavio Augusto Aguiar de Souza, José Olympio da Veiga Pereira, Márcio Hamilton Ferreira, Pedro Lorenzini, Robert J. van Dijk, Sérgio Cutolo dos Santos e Valdecyr Gomes Diretores Alenir de Oliveira Romanello, Altamir Batista Mateus da Silva, Carlos Augusto Salamonde, Carolina Lacerda, Celso Scaramuzza, Jair Ribeiro da Silva Neto, Luciane Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Otávio Romagnolli Mendes, Richard Ziliotto, Saša Markus, Sylvio Araújo Fleury e Vital Meira de Menezes Junior. Comitê Executivo José Carlos Doherty, André Mello, Ana Claudia Leoni, Guilherme Benaderet, Patrícia Herculano, Valéria Arêas Coelho, Marcelo Billi, Soraya Alves e Eliana Marino. 11