ATA DE REUNIÃO DO COMITÊ DE INVESTIMENTOS - COMIN COMIN - Nº 17/2014

Transcrição

1 ATA DE REUNIÃO DO COMITÊ DE INVESTIMENTOS - COMIN COMIN - Nº 17/2014 Data: 09/09/2014 Participantes Efetivos: Edna Raquel Rodrigues Santos Hogemann Presidente, Valcinea Correia da Silva Assessora Especial, Mariana Machado de Azevedo Economista, Rosangela Pereira de Lima Diretora de Contabilidade, Igor Hermann Scheidt de Menezes Reis Diretor Jurídico e Roberto Franco Pereira Tesoureiro. Às dez horas do dia nove de setembro de dois mil e quatorze, atendendo a convocação, reuniram-se os participantes supramencionados, devidamente qualificados, passando-se a ser objeto de análise pelos presentes: 1)Análise de Rentabilidade Dando início aos trabalhos, a Sra. Mariana Azevedo apresenta os demonstrativos de rentabilidade dos 4 (quatro) papéis atualmente operados pelo IPMDC, quais sejam: a) FIC NOVO BRASIL IMA-B RENDA FIXA, administrado pela Caixa Econômica Federal CEF. Em 29/08/2014, alcançou o montante de R$ ,19. No mês, a rentabilidade foi positiva em 4,4086%; e no ano, positiva em 15,4836%, segundo demonstrativo apensado a presente ATA. 1

2 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 Percentual ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 Percentual Instituto de Previdência dos Servidores Públicos 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0 Caixa FI Brasil Ima-B Tít Públ Meses Série1 b) CAIXA FI BRASIL IMA-B TIT PUBL RF L, administrado pela CEF. Em 29/08/2014, alcançou o montante de R$ ,70. No mês, a rentabilidade apresentou-se positiva em 4,6986%; e no ano, positiva em 15,8147%, segundo demonstrativo apensado a presente ATA. 5,0 4,0 FIC Novo Brasil Ima-B RF LP 3,0 2,0 1,0 0,0 Série1-1,0-2,0-3,0-4,0 Meses 2

3 Percentual Instituto de Previdência dos Servidores Públicos c) PIATÃ FI RF LP PREVIDENCIÁRIO, administrado pela Gradual Investimentos. Em 29/08/2014, alcançou o montante de R$ ,52. No mês, a rentabilidade foi positiva em 0,57%, e no ano, alcançou uma rentabilidade de 6,83%, segundo demonstrativo apensado a presente ATA. 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0-6,0-7,0 Piatã - Evolução dos Rendimentos Meses Sé d) BB PREVIDENCIÁRIO RF IDKA2, administrado pela BBDTVM. Em 29/08/2014, alcançou o montante de R$ ,52. No mês, a rentabilidade foi positiva em 1,2443%, e no ano, alcançou uma rentabilidade de 9,1940%, segundo demonstrativo apensado a presente ATA. Este fundo ainda não apresenta um gráfico de evolução dos rendimentos pelo fato de ter sido adquirido pelo IPMDC no dia 16/07/2014. Rentabilidades (em %) Fundos de Investimentos Mês Ano 12 Meses FIC NOVO BRASIL IMA-B 4, , ,0722 CAIXA FI BRASIL IMA-B 4, , ,3295 PIATÃ FI RF LP PREVIDENCIÁRIO 0,57 6,83 10,04 BB PREVIDENCIÁRIO RF IDKA2 1,2443 9, ,7955 3

4 Ainda com a palavra, a Sra. Mariana Azevedo, ressalta que segundo o Boletim Anbima, a expectativa de manutenção das taxas de juros no curto prazo associada à menor pressão sobre os preços, em função, principalmente, do fraco nível de atividade econômica, confirmado pela divulgação do PIB do segundo trimestre (- 0,6% em relação ao trimestre anterior), levaram a ajustes nos prêmios de risco apurados para os títulos públicos em agosto. As taxas de juros em IPCA, para diferentes maturidades, e as taxas dos papéis prefixados, de vencimento superior a um ano, tiveram redução média em torno de 50 pontos-base no mês. Nesse cenário, o IMA-Geral apresentou variação de 2,64% contra alta de 1,04% no mês anterior.. Todos os subíndices do IMA voltaram a registrar rentabilidade positiva no mês, com destaque para o IMA-B 5+, que expressa a carteira de NTN-B com vencimento acima de 5 anos e apurou 6,91%. Em agosto, o IRF-M, que reflete a carteira dos títulos prefixados, teve retorno de 1,59%. Entre seus subíndices, a carteira prefixada de até um ano (IRF-M 1) registrou variação de 0,84%, enquanto o conjunto dos títulos acima de um ano (refletido no IRF-M 1+) apresentou valorização de 2,02%. Os prêmios positivos estimularam as negociações no mercado secundário de títulos públicos em agosto, com alta de 8,1% no volume médio diário em relação ao mês anterior, interrompendo dois meses seguidos de queda de liquidez. Os volumes negociados com as NTN-B, de prazo acima de 5 anos, passaram de 39% para 44% do total e com os títulos prefixados, de vencimento superior a um ano, de 60% para 72% do total, entre os meses de julho e agosto. Ainda segundo o Boletim Anbima, os últimos dias de agosto registraram os maiores níveis de inflação implícita embutida nas curvas dos títulos públicos com vértice em 1 ano dos últimos 12 meses. No dia 29/8, após a divulgação do 4

5 PIB do segundo trimestre, esse indicador alcançou 7,19% ao ano, acima das estimativas de inflação para o período. Nesse sentido, ao embutirem um aumento do prêmio de risco de subestimar a inflação na precificação dos títulos prefixados, o mercado pode estar sinalizando uma maior incerteza quanto aos diferentes cenários possíveis para a política econômica no curto prazo. De acordo com o Boletim Focus, pesquisa semanal feita pelo Banco Central, ao final do ano que vem, a taxa básica de juros ficará em 11,63% ao ano, e não mais em 11,75%, como apontado na semana anterior. Como a taxa de 11,63% não é viável para o Copom, que faz movimentos apenas de 0,25 ponto porcentual (e seus múltiplos) para cima e para baixo, a pesquisa demonstra que os analistas estão claramente divididos em relação ao patamar do juro no encerramento de Para metade dos participantes da Focus, a taxa encerrará o ano em 11,75%. Já para a outra metade, ficará em 11,50% ao ano. A previsão para a Selic média em 2014 também segue há 14 semanas em 10,91% ao ano. Para 2015, porém, como consequência do ajuste feito pelos profissionais ao final do ano, passando de 11,63% ao ano para 11,52% - um mês antes essa taxa estava em 11,78% ao ano. Nas estimativas do grupo dos analistas consultados que mais acertam as projeções, o chamado Top 5 da pesquisa Focus, a previsão para a Selic no fim de 2014, no médio prazo, segue em 11,00% ao ano há 11 semanas. Para 2015, a mediana ficou parada em 12,00% ao ano entre uma semana e outra pela quarta semanas consecutiva. Ainda de acordo com a pesquisa Focus divulgada dia 08/09, economistas de instituições financeiras elevaram a projeção de alta do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) neste ano de 6,27% para 6,29%. Eles também estão menos confiante com o crescimento econômico do ano e diminuíram a estimativa de 0,52% para 0,48%. Esta é a 15ª semana seguida de 5

6 diminuição da expectativa para o Produto Interno Bruto (PIB). Para 2015, o mercado manteve a projeção de 1,10% para a alta do PIB e de 6,29% para a inflação. No último dia 29, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o PIB apresentou queda de 0,6% no segundo trimestre de 2014, em relação aos primeiros três meses do ano, a segunda retração seguida. A estimativa das instituições financeiras para a queda da produção industrial passou de 1,70% para 1,98%, este ano. Para 2015, a projeção de crescimento caiu de 1,70% para 1,50%. A previsão para o superávit comercial, saldo positivo de exportações menos importações, passou de US$ 2,17 bilhões para US$ 2,41 bilhões, este ano, e de US$8 bilhões para US$8,5 bilhões, no próximo ano. A estimativa para o saldo negativo em transações correntes, registros de compra e venda de mercadorias e serviços do Brasil com o exterior, foi ajustada de US$ 81,8 bilhões para US$ 81,2 bilhões. A projeção para a cotação do dólar caiu de R$ 2,35 para US$ 2,33, ao final deste ano, e de R$ 2,50 para R$ 2,49, no fim de A expectativa das instituições financeiras para o investimento estrangeiro direto, recursos que vão para o setor produtivo do país, segue em US$ 60 bilhões neste ano. Para a relação entre a dívida líquida do setor público e o PIB, a estimativa das instituições financeiras foi alterada de 34,94% para 35%, em 2014, e de 35% para 35,04%, em

7 .2) Considerações Gerais Instituto de Previdência dos Servidores Públicos Foi marcada a próxima reunião do Comitê de Investimentos para o dia 22 de setembro de 2014, às 10 horas. Nada mais Edna Raquel R. Santos Hogemann Valcinea Correia de Silva Presidente Assessor Especial Rosangela Pereira de Lima Mariana Machado de Azevedo Diretora de Contabilidade Economista Roberto Franco Pereira Igor Hermann S. M. Reis Tesoureiro Diretor Jurídico Anexos: Extrato Piatã FI RF LP Prev Crédito Privado Extrato FIC Novo Brasil IMA-B Renda Fixa LP Extrato Caixa FI Brasil IMA-B Tit Publ RF LP Extrato BB Previdenciário RF IDKA2 Boletim Anbima Setembro/2014 7