Indicadores Mercado secundário de debêntures

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1 Ano VI Nº 57 Mar/18 Em março, as estatísticas de negociação do mercado secundário de debêntures apresentaram maior dinamismo. Considerando o segmento extragrupo, houve aumento de aproximadamente no volume negociado e no número de negócios realizados. Volume Negociado das Operações Registradas (R$ milhões) Operações Intra grupo 541,2 672, ,2 598,2 433, ,3 Extra grupo 5.616, , ,8 3.73, , ,9 Cliente 4.349, , , , , ,6 Mercado 1.266, , ,5 75,6 833, ,3 Total 6.157, , ,1 4.32,1 4.55, ,2 Número de Operações Registradas Operações Intra grupo Extra grupo Cliente Mercado Total Número de Séries Negociadas Operações (Média Diária) Intra grupo Extra grupo Cliente Mercado Média Total* Total de Séries (*) Os ativos podem ser negociados em operações intra-grupo e extra-grupo simultaneamente ativos out Volume negociado nov 17 dez 17 jan 18 fev Top 5 Top 1 Top 15 Top 2 Concentração dos Ativos Mais Negociados (Operações extra-grupo) mar ativos out Número de operações nov 17 dez 17 jan 18 fev Top 5 Top 1 Top 15 Top 2 mar

2 Março/218 2 Na análise de frequência, dos 368 ativos negociados no ano, atingiram a marca de média de uma operação por dia, sendo que seis ativos foram negociados em todos os dias do período. Além disso, o crescimento de 39% nas operações com séries remuneradas pelo DI fez a participação relativa desse grupo ultrapassar o patamar de 1 das operações realizadas. Número de negócios Frequência de Negócios (Operações extra grupo) Número de dias com negócios 2 12 ativos ativos negócios Até 1 1 a 1 1 a 2 2 a 5 5 a 1 1 a 2 Últimos 6 Meses mar 18 Mais de 2 dias Até 1 1 a 5 5 a 1 1 a a 5 Mais de 5 Últimos 6 Meses mar 18 Característica das Operações - Distribuição do Número de Negócios (Operações extra-grupo) Remuneração Tipo de remuneração Número de ativos por tipo de remuneração** % do DI DI + Spread IPCA + Spread Outros* ativos % do DI DI + Spread IPCA + Spread Outros* (*) Engloba ativos prefixados, indexados ao IGP M, DI Futuro e TJ3 e Prefixado. (**) Dados referentes ao período de outubro de 217 a março de 218. Lei Debêntures Incentivadas* Número de ativos Negociados Sim Não Sim Não

3 Março/218 3 No mês em questão, as operações das instituições bancárias realizadas com clientes e entre participantes apresentaram crescimento expressivo, 71% e 29%, respectivamente. Como consequência, a participação desse grupo cresceu nas estatísticas de negociação. Perfil das Instituições Financeiras Operações de participantes do Sistema REUNE com clientes extra grupo Bancárias Não Bancárias Observação: Instituições bancárias englobam bancos comerciais, bancos de investimento, bancos múltiplos e caixas. Já as não bancárias englobam corretoras, distribuidoras e sociedades de arrendamento Concentração dos participantes Cinco mais atuantes Operações de participantes do Sistema REUNE com clientes extra grupo Operações entre participantes do Sistema REUNE Bancárias Não Bancárias Operações entre participantes do Sistema REUNE Representatividade da Amostra de Precificação da ANBIMA ativos % do DI DI + Spread IPCA + Spread Outros Precificação Fora da Precificação Precificação Fora da Precificação (*) Engloba ativos prefixados, indexados ao IGP M, DI Futuro e TJ3 e Prefixado.

4 Março/218 4 Na análise de liquidez, cabe ressaltar o grande número de ativos selecionados pelos filtros de liquidez: 26 ativos cumpriram as exigências dos filtros absolutos no mês de abril, dos quais um ativo (PETR25) participou do top 15 das três variáveis analisadas. Além disso, a atividade de três ativos merece destaque: BLMN12, CSMGA2 e GASP16. Análise de Liquidez Principais Indicadores Mar 18 Volume (R$ milhões) Operações Dias com Negócios (21 d.u.) BLMN12 316,2 CSMGA CSMGA2 21 GASP16 296,4 BLMN LIGHA3 21 PETR25 17,4 LIGHA3 734 TCPA31 21 PNVL12 153, TCPA NASX13 21 FRTB16 11,7 NASX13 54 PETR25 21 LGTE16 93,9 CXER12 53 SAIP11 21 LIGHA2 85,8 PETR25 4 RDVT11 21 BVMF11 84,1 SAIP GASP16 21 CMTR15 81,4 CSRN ANHB16 21 ENGI25 74,3 FGEN CXER12 2 AGGU13 61,7 PALF PALF18 2 JFEN13 59,9 LGTE CMDT23 2 VIVT15 59,1 CMDT VALE19 2 PETR35 58,2 RDVT RDNT26 2 VLIO11 57, VALE ECOV22 2 Seleção dos Ativos Mais Líquidos TCPA31 LIGHA3 PETR25 LIGHA3 LIGHA3 BLMN12 CMTR33 TCPA31 LIGHA3 PETR25 PETR25 PETR25 PALF16 CSRN27 PETR35 ECOV22 NASX13 CSMGA2 ANHB18 ENGI49 CSRN27 CXER12 SAIP11 GASP16 ANHB16 PALF16 TCPA31 ENGI28 RDNT26 LIGHA3 ITGE13 ECOV22 CSRN17 SAIP11 CMTR33 TCPA31 STEN23 ANHB18 ANHB18 NASX13 CMDT23 NASX13 ENGI28 CMTR33 PETR15 NATU27 ANHB15 CXER12 RIGE16 RIGE16 EXTZ11 ITGE13 ECOV22 LGTE16 ECOV22 ANHB15 ANHB15 CMDT23 CPLD12 PALF18 BVMF11 TAEE33 ANHB16 ALGA26 TAES14 CMDT23 IVIA24 VALE18 CTEL12 ERSA17 CXER12 VALE19 ERSA17 ANHB16 GASP15 CTEL12 ALGA26 ANHB16 ECOV12 TAEE23 ECOV22 VALE19 ANHB16 ECOV22 ENBR15 GASP23 CMTR33 CSRN17 GASP23 CTEL12 BNDP36 VALE29 CPLD12 GASP16 ALGA26 APAR16 TAES14 ANHB16 VALE19 PETR15 NCFP13 UNDA2 NATU27 VALE29 TAEE33 PETR15 VALE18 VLIO11 LAMEA1 NATU36 TAEE33 LIGHA2 GASP23 BNDP36 ERSA17 CMTR15 ECOV12 NATU17 CMTR33 BNDP36 TAES14 CPLD12 CMTR15 PETR35 OMNG12 TBLE26 GASP23 STEN23 NATU27 Foram considerados mais líquidos os ativos que obtiveram: média de R$ 1 milhão negociado por dia; média de um negócio por dia; e mínimo de 5 dos dias com negócios. Seleção de Ativos por buffer CMDT23 TCPA31 TCPA31 LIGHA3 LIGHA3 PETR25 STEN23 ENGI28 CMTR33 TCPA31 PETR25 GASP16 TCPA31 STEN23 PALF16 CSRN27 NASX13 LIGHA3 ENGI28 ITGE13 ANHB18 ECOV22 SAIP11 NASX13 ANHB18 ANHB18 ANHB16 ANHB18 CMTR33 CXER12 ALGA26 VALE18 RIGE16 CMTR33 CMDT23 CMDT23 VALE18 ECOV22 ECOV22 ANHB15 ANHB15 VALE19 VALE19 CMTR33 ECOV12 TAEE33 ECOV22 ANHB16 ANHB16 TAEE23 LIGHA3 ANHB16 CPLD12 ECOV22 CMTR33 GASP23 CSRN27 GASP23 TAES14 CTEL12 TAEE23 PALF16 ANHB15 BNDP36 CXER12 ALGA26 TSLE11 ANHB16 TAEE33 PETR25 ALGA26 PETR15 SBESB7 RIGE16 GASP23 PETR35 ANHB16 CMTR33 ITGE13 BNDP36 CSRN17 GASP23 CPLD12 ECOV22 PETR15 VALE19 NATU27 CTEL12 NATU27 SAIP11 TAES14 TAEE33 TAES14 ERSA17 GASP23 CTEL12 ERSA17 CSRN17 PETR15 BNDP36 PETR35 Representatividade dos Ativos Mais Líquidos Volume 9,2% 16,9% 1,2% 21, 26,9% 22,1% Nº Negócios 43,8% 22,6% 35,2% 37,9% 54,2% 32, São selecionados os ativos que nos últimos três meses entraram na seleção de ativos mais líquidos em, pelo menos, dois meses.

5 Março/218 5 Continuação da página anterior. Características dos Ativos Mais Líquidos Código do Ativo Instr. CVM/ Lei Duration ** (em Anos) Indexador Emissão (R$ Mi) Ramo de Atividade ALGA26 4 / Sim 4,7 IPCA + Spread 282 TI e Telecomunicações ANHB15 4 / Sim,5 IPCA + Spread 45 Empr. e Part. ANHB16 4 / Sim 1,5 IPCA + Spread 545 Construção Civil ANHB18 (*) 4 / Sim 3,8 IPCA + Spread 717 Energia Elétrica BNDP36 4 / Não 1,1 IPCA + Spread Energia Elétrica CMDT23 4 / Não 1,8 IPCA + Spread 1.96 Petróleo e Gás CMTR33 4 / Não 2,7 IPCA + Spread 67 Energia Elétrica CPLD / Não 1, % do DI 5 Energia Elétrica CSRN17 4 / Sim 4,1 IPCA + Spread 271 Energia Elétrica CSRN27 4 / Sim 5,6 IPCA + Spread 99 Energia Elétrica CTEL / Sim 3,8 IPCA + Spread 22 Transporte e Logística CXER / Sim 5,1 IPCA + Spread 13 Transporte e Logística ECOV12 4 / Sim 1,5 IPCA + Spread 2 Transporte e Logística ECOV22 4 / Sim 4,4 IPCA + Spread 681 Transporte e Logística ENGI / Sim 5,2 IPCA + Spread 177 Transporte e Logística ERSA / Sim 3,8 IPCA + Spread 25 Energia Elétrica GASP / Sim N/D IPCA + Spread 4 TI e Telecomunicações GASP23 4 / Sim,5 IPCA + Spread 269 TI e Telecomunicações ITGE / Sim N/D IPCA + Spread 112 Energia Elétrica LIGHA3 4 / Sim 3,9 IPCA + Spread 459 Energia Elétrica NASX13 (*) 476 / Sim 5, IPCA + Spread 155 Energia Elétrica NATU / Não 3,1 DI + Spread Energia Elétrica PALF16 (*) 476 / Não N/D DI + Spread 66 Saneamento PETR15 (*) 476 / Sim 3,9 IPCA + Spread 31 Comércio Varejista PETR / Sim 5,4 IPCA + Spread 1.9 Petróleo e Gás PETR / Sim 3,7 % do DI Petróleo e Gás RIGE16 (*) 476 / Não 1,2 DI + Spread 5 Petróleo e Gás SAIP11 4 / Sim N/D IPCA + Spread 321 Energia Elétrica SBESB7 4 / Não 1,3 IPCA + Spread 395 Energia Elétrica STEN23 4 / Sim 4,1 IPCA + Spread 5 Energia Elétrica TAEE23 4 / Não 1,5 IPCA + Spread 793 Transporte e Logística TAEE33 4 / Não 4,4 IPCA + Spread 72 Energia Elétrica TAES14 4 / Sim 5,2 IPCA + Spread 255 Energia Elétrica TCPA31 (*) 4 / Sim 3,7 IPCA + Spread 428 Energia Elétrica TSLE11 (*) 476 / Sim 6,9 IPCA + Spread 15 Energia Elétrica VALE18 4 / Sim 2,2 IPCA + Spread 6 Mineração VALE19 4 / Sim 2,2 IPCA + Spread 8 Mineração (*) Os ativos possuem cláusula de call. (**) Posição de 29 de março de 218

6 Março/218 6 Análise de Negócios Mar/18 (Operações extra grupo) As séries relacionadas aos dados do REUNE estão divididos em dois grupos. Os pontos mais claros correspodem aos negócios da faixa "Até 1 MM" e os demais correspondem aos dados das faixas superiores. PETR25 IPCA + Spread 5,,4,3 4,5,2,1 4,,,1 3,5 Taxa ANBIMA Taxa REUNE,2 Spread ANBIMA Spread REUNE LIGHA3 IPCA + Spread 6,4 2,5 6,2 6, 5,8 5,6 5,4 5,2 Taxa ANBIMA Taxa REUNE 2, 1,5 1,,5, Spread ANBIMA Spread REUNE NASX13 IPCA + Spread 6,5 6, 5,5 1,4 1,2 1,,8 5,,6 4,5 Taxa ANBIMA Taxa REUNE,4 Spread ANBIMA Spread REUNE CXER12 IPCA + Spread 6,8 2, 6,4 1,8 6, 1,6 1,4 5,6 1,2 5,2 1,

7 O que é o Sistema REUNE ANBIMA O Sistema REUNE é uma plataforma de registro das negociações realizadas no mercado secundário de debêntures, antes que a liquidação seja efetuada. As instituições participantes registram, em até uma hora, suas negociações, informando dados como preço do ativo, volume e horário da negociação. Ao longo do dia, são divulgadas as faixas de preços e os volumes médios dos negócios registrados. A disponibilização das informações ocorre em quatro horários (11h, 13h, 16h e 18h). O objetivo do Sistema REUNE ANBIMA é contribuir com a liquidez do mercado secundário de debêntures, aprimorar os mecanismos de precificação de valores mobiliários de renda fixa e, consequentemente, fomentar os negócios no mercado. Glossário Participantes: instituições que reportam seus negócios no Sistema REUNE ANBIMA; são aderentesaocódigode Negociação de Instrumentos Financeiros Intra grupo: negociações entre instituições que pertencem ao mesmo conglomerado financeiro Extra grupo: negociações entre participantes (extra grupo/mercado) e entre participantes com clientes que não fazem parte do Sistema REUNE (extra grupo/cliente) Extra grupo/cliente: negociações de instituições participantes com fundos de investimento, fundos de pensão, pessoas físicas e pessoas jurídicas. Essa contraparte não faz reporte ao Sistema REUNE Extra grupo/mercado: negociações de participantes com bancos, corretoras e distribuidoras que fazempartedo Sistema REUNE ANBIMA Taxa indicativa ANBIMA: taxa representativa do preço justo do ativo, resultado de coleta junto à amostra de instituições atuantes no segmento Taxa REUNE: taxa média representativa do preço de um ativo registrado no Sistema REUNE Spread ANBIMA: prêmio de risco da taxa indicativa ANBIMA sobre a curva soberana (NTN B) Spread REUNE: prêmio de risco da taxa média dos negócios registrados sobre a curva soberana (NTN B) Observações: Os dados deste relatório foram tratados de forma a evitar informações decorrentes de eventuais erros de registro. As debêntures de leasing não foram incluídas nas estatísticas. Indicadores Relatório mensal que consolida informações sobre a liquidez de debêntures geradas pelo Sistema REUNE ANBIMA Gerência de Preços e Índices Sandro Baroni Superintendência de Educação e Informações Técnicas Ana Claudia Leoni Superintendência Geral José Carlos Doherty RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, 23 13º andar CEP SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, º andar CEP Presidente Robert van Dijk Vice presidentes Carlos Ambrósio, Carlos André, Flavio Souza, José Olympio Pereira, Miguel Ferreira, Pedro Lorenzini, Sérgio Cutolo e Vinicius Albernaz Diretores Alenir Romanello, Carlos Salamonde, Celso Scaramuzza, Felipe Campos, Fernando Rabello, José Eduardo Laloni, Julio Capua, Luiz Chrysostomo, Luiz Fernando Figueiredo, Luiz Sorge, Richard Ziliotto, Saša Markus e Vital Menezes Uma iniciativa: Comitê Executivo José Carlos Doherty, Ana Claudia Leoni, Francisco Vidinha, Guilherme Benaderet, Patrícia Herculano, Eliana Marino, Lina Yajima, Marcelo Billi, Soraya Alves e Thiago Baptista