Resultados 4T13 FLRY3. Março de 2014

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1 Resultados 4T13 FLRY3 Março de 2014

2 Aviso Legal Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros. Tais informações não seriam apenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia. As palavras "acredita", espera", planeja", "prevê", estima, "projeta", "almeja" e similares pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e serviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seus competidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviços oferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia. Esta apresentação está atualizada até a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. Todas as comparações realizadas são relativas ao 4T12 exceto quando especificado diferentemente. 2

3 Destaques Financeiros Receita Bruta cresce 10,0% para R$ 1,86 bilhões em ,6% 13,2% 10,0% 9,2% 10,0% 6,9% 7,5% 6,9% 5,1% 4,5% 3,6% 2,5% 2,8% 2,8% 2,4% 2,7% 2,2% 2,3% -0,3% 0,9% ) 1) Considera crescimento de 9M13 para o Grupo Fleury e última informação disponível para os demais indicadores econômicos. 3

4 Mensagem do Presidente Acelerado crescimento de receita e transformação de portfolio nos anos anteriores: marcas regionais e B2B avançaram para 54% do total de receita em 2013, desbalanceando margens. Resultados operacionais pressionados em função dos desafios e custos operacionais de Labs D Or no Rio de Janeiro, que está em fase de conclusão dos processos de integração. A Companhia tem focado na implementação de estratégia focada na recuperação de rentabilidade: para melhorar retorno sobre os ativos e eficiencia operacional, enquanto mantem o plano de expansão da marca Fleury em 2014 com o objetivo de captuarar sua crescente demanda. 1. Seleção de portfolio visam rentabilidade sustentável: enriquecimento no mix de serviços, encerramento de pequenas unidades não rentáveis, término de contratos com margens negativas, encerramento da operação de Gestão de Doenças Crônicas. Essa decisão desacelerou o crescimento da receita para 5,8% em 4T Iniciativas de reestruturação foram implementadas para impulsionar eficiência operacional, gestão de custos e reformulação de processos-chave,, como fluxo de conversão de caixa, orçamento base-zero, sistemas de TI para gestão da força de trabalho. Indicadores financeiros foram afetados no curto prazo conforme esperado, em razão de iniciativas de reestruturação, baixas não recorrentes e despesas pré-operacionais, em um baixo trimestre em sazonalidade. Eles são essenciais para garantir a rentabilidade do Grupo Fleury nos próximos anos, a partir de

5 Mensagem do Presidente Marca Fleury acelera crescimento para 15,6% em 4T13 (vs. 12,6% em 2013), em função de maior eficiência na oferta de capacidade e crescente demanda. Marcas Regionais (exceto Rio de Janeiro): Crescimento de 22,5% no ano. Crescente preferencia dos clientes e comunidade médica pela marca a+; expansão de serviços em Diagnoson a+ na Bahia; liderança de Weinmann no Rio Grande do Sul. B2B: Foco em maior complexidade; serviços não lucrativos foram descontinuados em Medicina Preventiva. Receita média por exame aumentou 13,2% em 4T13 (vs. 4T12) em Unidades de Atendimento como resultado de enriquecimento de mix de serviços e renegociação de contratos. Esse efeito contrinuirá para a recuperação de rentabilidade durante Melhora em indicadores operacionais: custo de serviços, despesas com pessoal e gerais iniciaram uma tendência de baixa. Atividades operacionais geraram caixa de R$ 76 milhões, o maior valor já registrado pela Companhia. Expansão da marca Fleury e manutenção do forte posicionamento das marcas regionais. Nosso compromisso é o de aumentar continuamente nossa competitividade e diferenciação, preservar a qualidade, a cultura e o capital intelectual da Companhia. Equilibrar crescimento e rentabilidade sustentável de todo portfolio para a criação de valor a longo prazo. 5

6 Awards and Recognitions in 2013 Sustentabilidade. Pelo terceiro ano consecutivo, o Grupo Fleury foi eleito uma das 20 empresas mais sustentáveis do País segundo o Guia Exame de Sustentabilidade, alcançando o primeiro lugar na categoria Serviços de Saúde. Best Innovator Ranking. Pelo terceiro ano consecutivo, o Grupo Fleury está na lista das 20 empresas que mais resultados conseguiram com base em inovação, segundo a revista Época Negócios e a consultoria A.T. Kearney. A empresa tem melhorado sua posição a cada edição, passando da 15ª colocação em 2011 para a 12ª em 2012 e 8ª em As Melhores da Dinheiro Categoria Saúde. O Grupo Fleury foi considerado o principal destaque do setor de saúde pelo ranking As Melhores da Dinheiro. A avaliação das Companhias leva em consideração cinco critérios de gestão: sustentabilidade financeira, recursos humanos, inovação e qualidade, responsabilidade socioambiental e governança corporativa. Melhores e Maiores. O Grupo Fleury foi classificado em 1º lugar entre as empresas de serviços de medicina do Brasil (quarta entre todas as empresas de serviços) na edição 2013 de Melhores & Maiores da revista Exame. Educação Corporativa. A Universidade Corporativa do Grupo Fleury foi premiada pelo IQPC (International Quality Productivity Center) como uma das cinco melhores universidades corporativas do Brasil. Valor de Marca. A marca Fleury foi classificada como uma das marcas mais valiosas do Brasil, de acordo com uma pesquisa realizada pela Revista Dinheiro e BrandAnalytics/Millward Brown. Hospitalidade Empresarial. A marca Fleury foi a mais citada pelo quarto ano consecutivo na pesquisa Hospitalidade Empresarial, conduzida pelo Instituto Brasileiro de Hospitalidade Empresarial (IBHE). A empresa foi destaque em quesitos como tratamento diferenciado, preocupação com os clientes e acolhimento. 6

7 Destaques Corporativos Inovação e P&D: 23 a edição da Jornada do Conhecimento: 211 trabalhos (113 casos administrativos e 98 trabalhos científicos). Iniciativas de Inovação Aberta com múltiplos stakeholders. Desenvolvimento de 96 novos produtos e alterações de metodologia em medicina laboratorial. Mais de relatórios integrados foram enviados a médicos de pacientes. Fortalecimento do conceito de Centros de Medicina Diagnóstica Integrada. Sustentabilidade: Pacto Global das Nações Unidas. carteira ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial) da BM&FBOVESPA. 3 a edição do Relatório Anual de Sustentabilidade (GRI). Capital Humano: 8,8 mil colaboradores. 460 mil horas de treinamento. Investimento de R$ 5,8 milhões. Média de 6,6 atividades educacionais por colaborador no ano. 7

8 Destaques Corporativos Relacionamento com a Comunidade Médica: médicos prestadores de serviços. 208 artigos publicados em revistas científicas; 161 reuniões de atualização cientifica de diferentes especialidades nas instalações da Companhia. 07 boletins científicos foram produzidos e enviados para mais de 50 mil médicos; 11 web meetings com chat de discussão ao vivo foram realizados com 7,7 mil médicos cadastrados; 30 eventos presenciais em diferentes cidades brasileiras. Programa Fellow (credenciado pelo Colégio Brasileiro de Radiologia), contou com 33 especializados em Ressonância Magnética e Tomografia nas áreas de Musculoesquelético, Neuroimagem e Medicina Interna. O programa de estágio para residência contou com 12 residentes médicos da Unifesp nas áreas de Infectologia, Endocrinologia e Hematologia. 8

9 Receita Bruta - Abertura 4T13 Crescimento Linhas de Negócio 4T13 vs 4T12 Receita Bruta : R$ 441MM Grupo Fleury +5,8% Laboratório de Referência 1% Operações em Hospitais 14% Unidades de Atendimento +6,5% Unidades de Atendimento 83% Marca Fleury +15,6% Medicina Preventiva 1% Marcas Regionais ex Rio de Janeiro +14,1% Marcas Regionais Rio de Janeiro - 14,4% B2B +2,7%

10 Receita Bruta - Abertura 2013 Crescimento Linhas de Negócio 2013 vs 2012 Receita Bruta : R$ 1,86 BN Grupo Fleury +10,0% Laboratório de Referência 1% Operações em Hospitais 14% Unidades de Atendimento +10,6% Unidades de Atendimento 83% Marca Fleury +12,6% Medicina Preventiva 1% Marcas Regionais ex Rio de Janeiro +22,5% Marcas Regionais Rio de Janeiro - 0,3% B2B +7,1%

11 Unidades de Atendimento Desempenho da Linha de Negócio Receita Bruta por m² (R$ mil) +6,9% YoY ,6% em T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Receita Bruta (R$ MM) e Preço Médio Melhora de 8,4% no trimestre e 13,2% no ano T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Receita Bruta Receita Bruta / exames Gross Revenue per PSC (R$ MM) ,6% YoY Novos m2 Encerramentos ,2% em 2013 Metragem m² - UAs Receita Bruta de UAs por m² (R$ milhares) 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 11

12 Unidades de Atendimento Desempenho da Linha de Negócio Em 4T13 a marca Fleury aumentou sua participação em Fleury brand share increased by 441 bps YoY Aceleração durante 2014 / 2015 refletirá de forma positiva no portfolio de negócios. 29.4% 23.6% 19.0% 20.3% 51.7% 56.1% 4Q12 4Q13 Fleury Marcas Regionais (ex-rj) Marcas RJ 12

13 Unidades de Atendimento Desempenho da Linha de Negócio Marca Fleury: Histórico de crescimento de dois dígitos tem se mantido. No 3T13 foi inaugurada mais uma Unidade de Atendimento: Fleury Vila Nova Conceição. Marcas Regionais: Seleção de clientes, serviços e operações a fim de melhorar as margens e acelerar retornos reduziram a taxa de crescimento da Receita Bruta (principalmente no Rio de Janeiro). Fleury Marcas Regionais Total (UAs) 4T13 vs 4T12 Total (-) Uas em RJ Receita Bruta 15,6% -3,2% 6,5% 15,2% Same-Store-Sales 13,4% 3,1% 8,1% 14,9% Receita Bruta / m 2 7,7% 1,3% 6,9% 9,3% Receita Bruta / UA 10,6% 16,7% 24,6% 24,5% FY13 vs FY12 Receita Bruta 12,6% 8,3% 10,6% 15,1% Same-Store-Sales 11,7% 9,4% 10,5% 14,0% Receita Bruta / m 2 7,8% 9,4% 9,6% 11,5% Receita Bruta / UA 8,9% 19,6% 20,2% 21,3% 13

14 B2B Desempenho da Linha de Negócio Operações Diagnósticas em Hospitais Laboratório de Referência Receita Bruta cresce 5,5% no 4T13 e 11,1% em Encerramento de 11 operações no 4T13 (8% na Receita de Operações Hospitalares em 9M13 e 1% no consolidado). SHS cresce 20,1% no 4T13 e 13,9% em Receita Bruta de R$ 6,5MM no 4T13 (R$ 27,4 MM em 2013). Preço médio cresce, refletindo o foco da Companhia em exames de média e alta complexidade - alinhamento estratégico e melhores margens Medicina Preventiva Check-up: crescimento de 12,6% no 4T13 (7,4% em Inauguração de nova operação na UA Fleury Alphaville (SP). Promoção de Saúde e Gestão de Doenças Crônicas : Em processo de descontinuidade das operações. Receita de R$ 1,0 MM no 4T13 (R$ 7,5MM em 2013). 14

15 Impostos sobre a Receita Bruta e Cancelamentos / Abatimentos Cancelamentos /Abatimentos atingem 5,4% da Receita Bruta no 4T13 (4,4% em 2013). Baixa de não-recorrentes de recebíveis somam R$ 4,7 MM. Cancelamentos (excluindo abatimentos) representou 3,9% da Receita Bruta em 2013 (4,5% em 2012). Os impostos sobre a receita se mostraram estáveis, representando 6,2% (6,4% em 2013). Como consequência, a receita líquida aumentou 3,7% no 4T13 (10,3% em 2013). 15

16 Custo dos Serviços Prestados (% da Receita Líquida) 4T13 4T Pessoal e Serviços Médicos 40,4% 38,0% 38,1% 36,4% Materiais e Terceirizações 11,0% 11,1% 10,7% 11,0% Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos 17,8% 14,8% 15,5% 13,4% Gastos Gerais 8,6% 7,9% 8,2% 7,7% Depreciação e Amortização 5,2% 4,8% 5,0% 4,7% Custo dos Serviços Prestados 82,9% 76,5% 77,5% 73,1% Custo dos Serviços Prestados (excl. Depreciação) 77,7% 71,8% 72,6% 68,4% Despesas relacionadas a custos pré-operacionais das Uas (principalmente aluguéis), além de outras despesas não relacionadas às operacões atuais (ex. Despesas não recorrentes com demissão de pessoal e multas decorrentes de fechamento de Uas) são responsáveis por até 402bps no 4T13 (202 bps em 2013). 16

17 Custo dos Serviços Prestados Não-recorrentes e pré operacionais 4T13 4T Reestruturação: Rescisões trabalhistas 112 bps - 56 bps - Multas encerramento unidades 13 bps 10 bps 15 bps 12 bps Encerramento de contratos 46 bps - 11 bps - Ajustes em operações hospitalares 121 bps - 29 bps - Outros bps - Itens Não recorrentes (i) 292 bps 10 bps 116 bps 12 bps Despesas Pré Operacionais (ii) 110 bps 25 bps 85 bps 29 bps (i) + (ii) 402 bps 35 bps 202 bps 41 bps 17

18 Custo dos Serviços Prestados Indicadores: ponto de inflexão na evolução dos custos fixos, mesmo incluindo não-recorrentes e pré-operacionais Evolução dos Custos (R$ MM) % 323 Pessoal e Serviços Médicos (R$ MM) -5.4% T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos (R$ MM) Gastos Gerais (R$ MM) +0.6% -9.1% T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 18

19 Custo dos Serviços Prestados (Indicadores) Crescimento custos (YoY) 22% 17% 18% 12% Número de colaboradores (milhares) % T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Ativo fixo: Número de unidades 1T13 2T13 3T13 4T % 159 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 19

20 Despesas Operacionais (% da Receita Líquida) 4T13 4T Gerais e Administrativos 13,0% 11,5% 11,5% 10,7% Depreciação e Amortização 1,6% 2,2% 1,6% 2,0% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (0,1%) (2,4%) 0,1% (0,2%) Provisão para Contingências (2,2%) 0,5% (0,9%) 0,1% Equivalência Patrimonial 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Despesas Operacionais 12,3% 10,8% 12,2% 12,6% Principais destaques no 4T13: Outras Despesas Operacionais de R$ 0,5 MM no trimestre. Impacto de R$ 5,2 MM referente a baixa de ativos de unidades encerradas, compensados por outros eventos não recorrentes, como reversão de provisões fiscais atribuídas aos ex-proprietários das empresas adquiridas. Provisões para Contingências, reversão de R$ 8,6 MM devido a reclassificação de ações fiscais de Labs para riscos possíveis e remotos e para pagamento de processos cujos valores foram inferiores aos provisionados. 20

21 EBITDA Itens não recorrentes e pré-operacionais 4T13 4T12 FY13 FY12 Baixas de Recebíveis 122 bps - 29 bps - Custos operacionais não recorrentes 292 bps 10 bps 116 bps 12 bps Baixa de Ativos 135 bps - 37 bps - Receita não-recorrente bps bps Reversão de provisões -222 bps bps - Outros -162 bps bps - Despesas e custos não recorrentes (i) 166 bps -229 bps 36 bps -48 bps Custos pré-operacionais (ii) 110 bps 25 bps 85 bps 29 bps (i) + (ii) 276 bps -204 bps 121 bps -19 bps 21

22 Dívida e Resultado Financeiro Debt Position (R$ MM) Dez/13 Dez/12 Empréstimos Bancários Debêntures Aquisições Caixa e Equivalentes de Caixa (540) (181) Dívida Financeira Líquida EBITDA (LTM) Dívida Financeira Líquida / EBITDA (LTM) 1,69 1,32 1 a Emissão de Debentures da Companhia concluída em Dez/ a Série: R$ 150MM (CDI+0,94%) Amortização em parcelas: 2014, 2015, a Série: R$ 300MM (CDI+1,2%) Amortização em parcelas: 2016, 2017, a Emissão de Debentures da Companhia concluída em Fev/2013 R$ 500MM (CDI + 0,85%) Amortização em parcelas: 2018, 2019, 2020 R$ milhões 4T13 4T12 FY13 FY12 Resultado Financeiro, Líq. (16,1) (11,0) (58,3) (58,6) Juros e variação monetária (28,8) (13,8) (96,0) (69,7) Variação cambial e hedge (1,1) (0,7) (2,3) (3,0) Juros de aplicações financeiras 13,7 4,1 45,6 20,6 Taxas e outros 0,2 (0,6) (5,7) (6,5) Receitas Financeiras 15,4 11,3 57,1 47,4 Despesas Financeiras (29,5) (20,4) (115,5) (106,0) 22

23 Reconciliação de EBITDA e EBIT FY13 FY12 R$ mm % RL R$ mm % RL Var. Lucro Líquido 61,1 3,7% 106,6 7,1% -42,6% IR CSL Diferido 50,0 3,0% 48,3 3,2% 3,7% Lucro Líquido Caixa 111,2 6,7% 154,8 10,3% -28,2% IR CSL Corrente - 0,0% 1,0 0,1% 0,0% Resultado Financeiro 58,3 3,5% 58,6 3,9% -0,5% EBIT 169,2 10,2% 214,5 14,3% -21,1% Depreciação e Amortização 108,8 6,6% 100,3 6,7% 8,5% EBITDA 277,9 16,8% 314,8 21,0% -11,7% Caixa não tem sido impactado por IR/CSL principalmente em função do ágio de aquisições, cuja amortização espera-se que ocorra ao longo dos próximos 05 anos. Expectativa de Amortização de Ágio Período R$ millões

24 Prejuízo Fiscal (0% Impostos Correntes) R$ milhões Impostos Correntes (Fiscal) 1T13 2T13 3T13 4T13 FY13 Lucro Antes dos Impostos 30,5 43,0 35,1 2,6 111,3 Amortização de Ágio (57,7) (56,0) (53,7) (53,9) (221,3) Hedge 1,5 10,8 0,2 0,1 12,6 Provisões recorrentes 8,8 6,8 3,0 (15,3) 3,3 Outros 5,3 5,8 7,5 21,8 40,4 Lucro Fiscal (11,6) 10,4 (7,9) (44,5) (53,6) Impostos Correntes (34%) Prejuízo Fiscal de R$ 53,6 MM em FY13 principalmente em virtude da amortização do ágio. 24

25 Cálculo dos Impostos (R$ milhões) 1T13 2T13 3T13 4T13 FY13 FY12 Lucro antes do Impostos (LAIR) 30,5 43,0 35,1 2,6 111,2 155,9 Standard (34%) 10,4 14,6 11,9 0,9 37,8 53,0 Despesas não Dedutiveis 2,0 1,7 2,7 5,2 11,6 7,5 Impostos Correntes 12,4 16,3 14,6 6,1 49,4 60,6 % EBT 40,7% 37,8% 41,5% 233,3% 44,4% 38,9% JSCP 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (8,8) Ganhos com op. de Hedge 0,0 3,8 0,0 0,1 3,9 0,0 Ajustes entre trimestres (2,7) 0,0 2,7 0,0 0,0 0,0 Outros (0,8) 0,8 (0,5) (2,7) (3,2) (2.5) Imposto Contábil 8,9 20,9 16,8 3,4 50,0 49,3 % EBT 29,2% 48,6% 47,9% 130,2% 45,0% 30,9% Impostos Correntes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,0 Impostos Diferidos 8,9 20,9 16,8 3,4 50,0 48,3 25

26 Geração de Caixa R$ milhões 4T13 4T12 FY13 FY12 Lucro Líquido (0,8) 16,5 61,1 106,6 IR CSL Diferido 3,4 19,9 50,0 48,3 Lucro Líquido Caixa 2,6 36,4 111,2 154,8 Depreciação e Amortização 26,4 26,1 108,8 100,3 Provisões (8,5) 3,2 79,1 93,0 Capital de Giro 42,2 (57,3) (139,3) (236,4) Outros 14,3 9,8 50,3 55,4 +26% Fluxo de Caixa Operacional 77,0 18,2 210,1 167,1 Capex (64,6) (32,0) (147,5) (162,3) Aquisições 0 (1,4) (17,7) (209,0) Atividades de Financiamento (55,6) (42,7) 314,2 (100,9) Fluxo de Caixa (43,2) (57,9) 359,1 (305,2) Fluxo de Caixa Op. / EBITDA 170% 25% 76% 53% Capital de Giro / Receita Bruta 9,6% -13,8% -7,5% -14,0% 26

27 Perfil de Recebiveis Contas a Receber (R$ MM) 31/12/ /12/2012 Índice de Cobertura (recebíveis vencidos há mais de 120 dias) Duplicatas a Receber Provisão para Deduções (86) (64) Total Aging do Contas a Receber (R$ MM) 31/12/ /12/2012 A vencer Vencidos até 120 dias Vencidos de 121 a 360 dias Vencidos acima de 361 dias Recebíveis vencidos há mais de 120 dias / Total de Recebíveis Cancelamentos atingem 4,4% da Receita Bruta. 27

28 Capex: 2013 R$ 148,1 MM em FY13, concentrado principalmente em expansão de unidades (54%): 3 mil metros quadrados inaugurados em 1T14 para marca Fleury. Capex esperado de R$ 221 milhões para TI 28% Capex FY13 R$ 148,1 MM Outros 8% Expansão de UAs 54% Projetos Estruturantes 15% Capex FY14 Estimado R$ 221,3 MM TI 15% Expansão de marcas regionais e área técnica 9% Integraçã o 1% End-of- Life 9% Integração 3% Renovação de Ativos 19% Expansão de Fleury 39% 28

29 Centro Médico Integrado de doenças Cardio-neurovasculares 9º Centro de Medicina Diagnóstica Integrada Investigações neuro-cardiovasculares Elevada especialização da equipe interna Médicos referência em diagnósticos cardiovasculares com atuação focada em SADT Destacada integração entre médico prescritor e equipe Fleury 29

30 Centro Médico Integrado de doenças Cardio-neurovasculares 30

31 Performance no Mercado de Capitais Ações e Market Cap 31/12/2013 Total Ações Free Float 39,2% +15.0% -24.9% Market Cap R$ 2.9 bilhões Fechamento R$ 18,40 IN* ADTV R$ MM ,0427% ,0656% 4.49 Performance Ação 2S13 +1,1% 1S13-21,0% ,0745% ,1132% % ,2% Desde IPO +15,0% Total Shareholder Return (TSR) Desde IPO +22,7% * Índice de Negociabilidade 31

32 Agenda RI Próximos eventos Data Evento Local 20 Março BofA Merrill Lynch Brazil Conference São Paulo Brasil 31 Março 01Abril Itau BBA 2nd Latam Consumer Event Londres UK 02 Abril 04 Abril NDRS Europe (Itau BBA) Europa 09 Abril Bradesco 1st Brazil Investment Forum São Paulo Brasil 32

33 Resultados 4T13 FLRY3 Março de 2014