Resultados 3T14 FLRY3. Outubro de 2014

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1 Resultados 3T14 FLRY3 Outubro de 2014

2 Aviso Legal Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros, Tais informações não seriam apenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia, As palavras "acredita", espera", planeja", "prevê", estima, "projeta", "almeja" e similares pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e serviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seus competidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviços oferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia, Esta apresentação está atualizada até a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. Todas as comparações realizadas são relativas ao 3T13 exceto quando especificado diferentemente. 2

3 Destaques do 3T14 Receita Bruta de R$ 505 milhões (+3,1%), com destaque para o crescimento em marca Fleury (14,5%), Same Hospital Sales (8,8%), e marcas regionais excl. RJ (5,4%). EBITDA de R$ 98 milhões, margem de 21,6% (vs. 17,2% no 3T13). Lucro líquido de R$ 31 milhões, 6,9% sobre a Receita Líquida. Lucro Líquido Caixa atinge R$ 52 milhões, 11,5% sobre a Receita Líquida Progresso nas margens impactado positivamente pelas ações empreendidas desde o 2S13: controle de custos e despesas, seleção de portfolio de serviços e de planos de saúde, e captura da crescente demanda, principalmente na marca Fleury. Fluxo de Caixa Operacional de R$ 78 milhões, 82% acima do 3T13. Receita média por exame cresce 10% em unidades de atendimento (8% no consolidado) como resultado do enobrecimento do mix serviços, exames, marcas e planos e do realinhamento de preços. Distribuição de R$ 100 milhões (R$ 0,64 por ação) em dividendos a ser pago no dia 21 de Novembro baseado na estrutura acionária de 06 de novembro de

4 Destaques do 3T14 Unificação de marcas no Rio de Janeiro cria a marca Labs a+. Felippe Mattoso reforça seu posicionamento premium e amplia oferta. CADE aprova a aquisição, de LabsCardiolab (marcas Labs D'Or, Menezes da Costa e Felippe Mattoso). Restrição: venda do correspondente a R$ 28 MM de Receita. Assinatura de contrato com FINEP para financiamento de R$ 155 MM - R$ 102 MM liberados no início de outubro. Prazo de 97 meses (24 carência + 73 amortização) juros anual de 4%. Financiamento de projetos relacionados a expansão, tecnologias para produtividade, desenvolvimento do processo de atendimento e desenvolvimento do pessoal. Lançamento de aplicativo da marca Fleury, facilidade na leitura de pedidos médicos e agendamento de exames. Stand do Fleury se destaca no 48º Congresso Brasileiro de Patologia Clínica e no XIX Congresso Brasileiro de Ginecologia e Obstetrícia onde grupo de médicos do Fleury Medicina Fetal foi premiado pelo trabalho apresentado. Marca Fleury: reforço da veiculação da campanha publicitária Vocêlogia entre julho e novembro de 2014 (Revistas Veja e Fleury, Rádios CBN e BandNews FM). 4

5 Receita Bruta Abertura no 3T14 Receita Bruta: R$ 505 MM Crescimento por linha de negócio 3T14 vs 3T13 16,6% 16,5% Grupo Fleury 3,1% 23,1% 16,4% 17,4% 17,0% Unidades de Atendimento Marca Fleury Marcas Reginais excl. RJ 3,0% 5,4% 14,5% Marcas Regionais RJ -19,3% 43,9% 49,1% Operações em Hospitais 4,5% Laboratório de Referência -0,1% 9M13 9M14 Medicina Preventiva 0,3% Unidades Fleury Total Marcas (exc. RJ) Marcas RJ B2B

6 Unidades de Atendimento Desempenho da Linha de Negócio Receita Bruta por m² em UA (R$ mil) Receita Bruta (R$ MM) e Preço Médio +1,1% 3,8 3,5 3,7 4,1 4,1 3,7 3,7 3,7 4, ,2 43,7 42, ,4 45,3 47, ,1 42,0 41,9 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Receita Bruta Receita Bruta / Número de testes Receita Bruta por UA* (R$ MM) Crescimento da Receita Bruta: total UAs e SSS* 2,0 1,8 2,0 2,2 2,4 2,3 2,3 +17,1% 2,5 2,8 11,1% Same Store Sales 10,4% 8,1% 6,5% Unidades de Atendimento 6,5% 2,8% 3,0% 0,9% -0,3% -4,8% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 *UA Unidade de atendimento SSS Same Store Sales 6

7 Unidades de Atendimento Marca Fleury: crescimento reafirmando potencial histórico da marca. Novas unidades, novos m² (+4,7 mil no 1S14) e adição de serviços impulsionam volume e reforçam o aumento do preço médio (repasse + mix). Marcas Regionais excl. RJ: crescimento acelerando, mesmo com seleção da oferta e do portfolio de pagadores. Crescimento do segmento premium em dois dígitos. Marcas RJ: base comparativa ainda afetada pela seleção da carteira no 4T13. Redução seletiva da oferta (25 unidades desde início de 2013, sendo 3 no 3T14) melhorando utilização dos ativos. * Fleury Variação 3T14 vs 3T13 Marcas Regionais excl. RJ Marcas RJ Total (Unidades) Indicadores - Receita Bruta 14,5% 5,4% -19,3% 3,0% - SSS 10,5% 13,1% -6,9% 6,5% - Receita Bruta / Volume de Exames* 7,1% 2,7% 16,0% 10,0% - Receita Bruta / m 2 1,3% 1,7% -8,8% 1,1% - Receita Bruta / UA 9,8% 6,8% 12,6% 17,1% 7

8 B2B Desempenho da Linha de Negócio Operações Diagnósticas em Hospitais Laboratório de Referência Receita Bruta cresce 4,5% e atinge R$ 66,9 milhões. Destaque para o Same Hospital Sales de 8,8%. Operações com hospital Santa Luzia compensa parcialmente a descontinuidade de 11 operações pequenas no 4T13. Crescimento da Receita Bruta: total vs. SHS* 8,8% 4,5% 7,5% 8% Receita Bruta de R$ 7,1 milhões estável na comparação entre trimestres. Medicina Preventiva Check-up: crescimento de 5,9% na receita, atingindo R$ 5,4 milhões. Gestão de Doenças Crônicas foi descontinuado ao longo do 2º semestre de 2013 (R$ 0,6 milhão no 3T13). 3T14 Same Hospital Sales *SHS Same Hospital Sales 3T13 Operações Diagnósticas em Hospitais 8

9 Impostos, Deduções, Abatimentos e Receita Líquida Deduções (glosas e PDD) + Abatimentos somam R$ 20 milhões no 3T14 (4% da Receita Bruta). Deduções representaram 3,4% da Receita Bruta no 3T14 vs. 3,3% no 3T13. Contratos cancelados representaram 0,2% da RB. Impostos sobre a receita estáveis em 6,4%. Receita Líquida (R$ milhões) CAGR +20,1% 2,8% -0,8% 9

10 Custos dos Serviços Prestados (Indicadores 1/2) Crescimento dos custos (YoY) Número total de funcionários (Mil) 16,5% 17,6% 21,6% 12,3% 9,6 9,6 9,8 9,7 9,5 8,8 8,9-7,5% 8,8 8,8 1,5% -0,1% -3,2% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Mil m2 unidades de atendimento +2% Ativos fixos: Número de Unidades -12,1% T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 10

11 Custo dos Serviços Prestados Indicadores (2/2) Evolução dos custos (R$ MM) -3,2% Pessoal e serviços médicos (R$ MM) -5,4% T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos (R$ MM) Gastos gerais (R$ MM) +2,3% -13,8% T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 11

12 Custos dos serviços (% da Receita Líquida) R$ MM 3T14 % Receita Líquida R$ MM % Receita Líquida M M Pessoal e Serviços Médicos 157,6 34,8% 166,3 37,8% 36,6% 37,4% Materiais e Terceirizações 47,3 10,5% 47,8 10,9% 10,1% 10,6% Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos 70,4 15,6% 68,9 15,7% 16,4% 14,8% Gastos Gerais 31,6 7,0% 36,7 8,3% 7,6% 8,1% Depreciação e Amortização 22,4 5,0% 20,6 4,7% 5,3% 4,9% Custo dos Serviços Prestados 329,4 72,8% 340,3 77,4% 76,0% 75,9% 3T13 % Receita Líquida Redução nas principais linhas de custo fixo, fruto da gestão de custos: redução de desperdícios, seleção de serviços, etc, compensando inflação. Redução de 297bps em Pessoal e Serviços Médicos simultânea à manutenção da excelência e qualidade dos serviços prestados: foco na operação e melhoria da produtividade (receita bruta por colaborador + médico 25% maior que 3T13). 12

13 Despesas Operacionais (% da Receita Líquida) 3T14 3T M M R$ MM % Receita Líquida R$ MM % Receita Líquida % Receita Líquida Desp. Gerais e Administrativas (exc. Deprec) 43,4 9,6% 52,8 12,0% 10,4% 11,0% Depreciação e Amortização 6,5 1,4% 6,1 1,4% 1,5% 1,6% Outras receitas (despesas) operacionais líq 2,1 0,5% 1,1 0,2% -0,5% 0,2% Provisão para Contingencias 2,3 0,5% -9,3-2,1% 0,4% -0,5% Equivalência Patrimonial -0,1 0,0% -0,4-0,1% 0,0% 0,0% Despesas Operacionais 54,2 12,0% 50,4 11,5% 11,7% 12,2% Diluição do SG&A por racionalização da estrutura e controle das despesas. Em Marketing, R$ 3,4 milhões acima do 2T14 (R$ 5,1 milhões abaixo do 3T13) principalmente pela campanha publicitária da marca Fleury. Provisão para contingências de R$ 2,3 milhões x reversão de provisões ocorrida no 3T13. 13

14 Dívida e resultado financeiro R$ milhões 3T13 2T14 3T14 Próximos 12 meses Dívida Financeira Bruta 1, , , Empréstimos e Financiamentos Aquisição a Pagar Caixa e Equivalentes de Caixa (583.2) (481.8) (518.8) Dívida Líquida Dívida Financeira Líquida / EBITDA LTM EBITDA / Resultado Financeiro a Emissão de Debentures em Dez/ a Série: R$ 150MM (CDI+0,94%) Amortizações: 2014, 2015, a Série: R$ 300MM (CDI+1,2%) Amortizações: 2016, 2017, a Emissão de Debentures em Fev/2013 R$ 500MM (CDI + 0,85%) Amortizações: 2018, 2019, 2020 R$ milhões 3T14 3T M M Resultado Financeiro Líquido (16,5) (14,0) (36,1) (42,2) Juros e variação monetária (29,5) (25,3) (86,9) (67,2) Variação cambial e hedge (0,0) (0,2) (0,1) (1,2) Juros de aplicações financeiras 14,0 13,0 40,1 32,0 Taxas e outros (1,0) (1,5) 10,8 (5,9) Receitas Financeiras 16,5 15,4 46,2 41,7 Despesas Financeiras (33,0) (29,5) (82,3) (83,9) 14

15 Cálculo dos impostos 15

16 Reconciliação de EBITDA e EBIT 3T14 3T13 R$ MM % Rec. Liq. R$ MM % Rec. Liq. Var. Lucro Líquido 31,0 6,9% 18,3 4,2% 69,6% IR / CSL Diferido 21,2 4,7% 16,8 3,8% 26,1% Lucro Líquido Caixa 52,2 11,5% 35,1 8,0% 48,7% IR / CSL Corrente Despesas Financeiras (Receita) 16,5 3,7% 14,0 3,2% 17,9% Participação no lucro das controladas -0,1 0,0% -0,4-0,1% EBIT 68,6 15,2% 48,8 11,1% 40,6% Depreciação e amortização 28,9 6,4% 26,8 6,1% 8,1% EBITDA 97,5 21,6% 75,5 17,2% 29,1% Caixa não tem sido impactado por IR/CSL principalmente em função do ágio de aquisições amortização considerada para fins fiscais. Expectativa de Amortização de Ágio Período R$ milhões

17 Perfil de Recebíveis Contas a Receber (R$ MM) Duplicatas a Receber 3T T T Provisão para Deduções (78) (104) (73) Total Índice de Cobertura (recebíveis vencidos há mais de 120 dias) 72% 64% 60% 59% 61% 63% 64% 66% 66% 61% Aging do Contas a Receber (R$ MM) A vencer 3T T T Vencidos até 120 dias Vencidos acima de 120 dias Vencidos de 121 a 360 dias Vencidos acima de 361 dias % 48% 48% 40% 36% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Recebíveis vencidos há mais de 120 dias / Total de Recebíveis Perfil do contas a receber impactado positivamente por negociações com alguns planos de saúde no trimestre 30% 27% 28% 27% 26% 22% 24% 25% 23% 23% 28% 28% 32% 22% 16% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 17

18 Geração de caixa R$ MM Lucro Líquido 3T14 31,0 3T13 18, M 73, M 61,9 Imposto de Renda Diferido 21,2 16,8 44,9 46,6 Lucro Líquido Caixa 52,2 35,1 118,3 108,6 Depreciação e Amortização 28,9 26,8 84,9 82,4 Provisões 15,6 21,7 47,2 87,7 Capital de Giro -34,6-52,9-84,8-181,5 Outros 15,4 11,9 33,3 36,0 Fluxo de Caixa Operacional 77,5 42,5 198,9 133,1 Mudanças no ativo imobilizado e intangível -24,5-26,3-76,0-82,8 Aquisições -1,5-2,3-3,7-17,7 Atividades de Financiamento -14,6-66,2-140,4 0,0 Fluxo de Caixa 36,9-52,3-20,2 32,6 Conversão (Caixa Operacional / EBITDA) 79% 56% 83% 57% Capital de Giro / Receita Bruta -6,8% -10,8% -6,0% -12,8% 18

19 Capex: 3T14 R$ 24,6 milhões no 3T14, principalmente concentrado na expansão das Unidades de Atendimento (52%) e TI (37%). EOL (Renovação de equipam.) 4% Infraestrutura 7% 3T14 (R$ 24,6MM) EOL (Renovação de equipam.) 4% Infraestrutura 11% 9M14 (R$ 77,1MM) TI 37% Expansão 52% TI 28% Expansão 56% 19

20 16/12/ /2/ /4/ /6/ /8/ /10/ /12/2010 9/2/ /4/2011 9/6/2011 8/8/2011 7/10/2011 6/12/2011 4/2/2012 4/4/2012 3/6/2012 2/8/2012 1/10/ /11/ /1/ /3/ /5/ /7/ /9/ /11/ /1/ /3/ /5/ /7/ /9/2014 Performance no Mercado de Capitais (30/09/2014) Ações e Market Cap Total Ações Free Float 40% Market Cap R$ 2,2 bilhões Fechamento R$ 14,15 FLRY3 IBOV Volume Médio Diário (ADTV) R$ milhões Desempenho da ação 3T14-14,2% ,2% Desde IPO -11,6% Total Shareholder Return (TSR) Desde IPO +0,1% * Índice de Negociabilidade 20

21 Próximos eventos Data Evento Local Nov NDR Europa 12 de Nov HSBC Healthcare Day Frankfurt Alemanha Nov Bradesco s CEO Forum NY EUA Nov NDR EUA 03 de Dez NDR Rio de Janeiro Brasil 08 de Dez NDR São Paulo Brasil Jan nd Annual J.P. Morgan Healthcare Conference São Francisco EUA 04 de Fev Bradesco Healthcare Day São Paulo Brasil

22 Resultados 3T14 FLRY3 Outubro de 2014