Apresentação Corporativa Abril 2017 Liderança e Inovação, com foco em adição de valor
Índice 1 Um benefício incipiente para a classe média 2 Sobre a OdontoPrev 3 Vantagens competitivas estratégicas 4 Desempenho financeiro e operacional 5 Preparando o futuro 2 6 Performance na BM&FBOVESPA
Planos Odontológicos: Um benefício incipiente para a classe média 3 1
Saúde bucal brasileira: números IBGE 74% dos atendimentos odontológicos ocorrem em consultórios privados ou clínicas particulares 4 Fonte: IBGE Pesquisa Nacional de Saúde 2013
O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas Número de dentistas por país (mil) 285 ¹ 160 12% dos dentistas do mundo estão localizados no Brasil 63 52 40 37 35 30 29 26 25 22 21 21 18 18 16 12 11 5 Fonte: FDI World Dental Federation The Oral Health Atlas 2009 ¹ Conselho Federal de Odontologia Brasil (Março 2017)
O paradoxo dental brasileiro Apesar de 12% dos dentistas no mundo estarem localizados no país, apenas 11% dos brasileiros possuem plano dental 60% 11% Penetração de planos odontológicos na população 614 Fonte: OdontoPrev
Grande parte da classe média não tratada 100 Milhões de pessoas na classe média -22 Milhões de pessoas já contam com o benefício dental Mercado endereçável de 78 Milhões de pessoas = 7
Custo por cliente Custo por cliente Dinâmica de custos atrativa Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil previsível Planos Médicos Planos OdontoPrev Preço Custo Preço Custo Tempo Tempo Contrato base de 12 meses. Contrato base superior a 24 meses. Custos crescentes, por inflação médica Custos estáveis, através de prevenção. 8 e maior tecnologia. e mais atraente que os Planos Médicos.
Modelo de negócio OdontoPrev Alta previsibilidade do fluxo de caixa Sem necessidade de capital de giro Baixa necessidade de CAPEX Geração de caixa positiva à cada dia Clientes Tíquete por usuário Reembolso da sinistralidade R$ R$ Dentistas Credenciados 9
Sobre a OdontoPrev2
OdontoPrev: 10 anos de criação de valor sustentável desde IPO Receita líquida em R$ milhões 1.365 1.250 1.070 1.156 685 835 956 IPO 182 259 318 382 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 11
Dois segmentos de negócio: Planos Individuais & PME trazem maior crescimento e retornos melhores Impacto desemprego Penetração Potencial de Crescimento Distribuição Tíquete Médio (R$ / membro / mês) # de competidores Corporativo Alto +50% Baixo Direta + Corretores R$17 Alto PME & Planos Individuais Baixo <5% Alto Bancos varejistas acionistas R$19 a R$35 Baixo 12
Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior 2016 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 17 Corporativo Receita Líquida R$930 M (+1% YoY) 38% 13 ¹ M: milhões Alto NÚMERO DE COMPETIDORES
Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior 2016 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 35 Planos Individuais Receita Líquida R$243 M (+45% YoY) 54% 19 17 Corporativo PME Receita Líquida R$930M (+1% YoY) Receita Líquida R$187 M (+16% YoY) 42% 38% 14 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES
Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior 2016 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 35 Planos Individuais Receita Líquida R$243 M (+45% YoY) 54% 19 17 Corporativo PME Receita Líquida R$930 M (+1% YoY) Receita Líquida R$187 M (+16% YoY) 42% 38% 15 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES
Planos Individuais liderando as receitas incrementais Receita incremental 2016 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 35 Planos Individuais Receita Incremental R$75M 54% 19 17 Corporativo Receita Incremental R$9M PME Receita Incremental R$26M 42% 38% 16 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES
Vantagens competitivas estratégicas 3 17
OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 18
OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 19
Plataforma de tecnologia proprietária + Prontuário dental de todos os beneficiários + 29 anos de dados atuariais + Gestão de Risco e prevenção a fraude 20
Plataforma de tecnologia proprietária + Garantia de Qualidade + Clara barreira à entrada + Controle de custos 21
OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 22
Companhia impulsionada pela inovação + OdontoPrev online: venda de planos individuais via internet + Novo App Rede Credenciada: melhoria contínua de processos 23
Companhia impulsionada pela inovação Planos individuais premium NOVO Ligação de boas-vindas, melhora da retenção 24
Companhia impulsionada pela inovação Materiais dentais da mais alta qualidade entregue aos consultórios sem custo Acordo exclusivo na prevenção do câncer oral 25
OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 26
OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado 6.267¹ Número de beneficiários DEZ16 (mil) 28% do Market Share de Beneficiários 1.940 426 1.243 873¹ 767 520 27 Fonte: OdontoPrev e ANS Tabnet ¹Divulgação de Resultados
Troca de controle de concorrentes Mil vidas 2.131 2.002 1.847 1.940 1.548 ( ) 1.286 1.194 1.205 978 968 1.053 1.243 ( ) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 28 Fonte: ANS Tabnet
Poder de precificação Tíquete médio (R$/membro/mês) 17,04 15,22 16,07 16,09 14,33 13,82 13,85 14,43 Competidores selecionados 2012 2013 2014 2015 29 Fonte: ANS ¹ Inclui Amil, Interodonto, Metlife & Sulamerica.
OdontoPrev: cerca de metade da receita do setor Receita de Contraprestações Líquidas em 2015 (R$ milhões) 1.301 43% do Market Share de Receita em 2015 445 140 133 100 720 95 30 Fonte: OdontoPrev e ANS
OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 31
Canais de distribuição diversificados Venda direta Plataformas Bancárias Corretores Internet Lojas de Departamento Organizações Médicas e Planos de Saúde 32
As maiores plataformas de canais bancários Clientes + 80 milhões + 60 milhões Distribuição nacional Exclusividade 20 anos 48% das agências & 52% dos clientes bancários brasileiros 33
Sócios fortes e comprometidos a longo prazo + Back-office Formador de preço Desenho de produtos Gestão da Rede credenciada Front-office Tomadores de preço Venda Presença nacional Relacionamento com o Cliente 34 Distribuição: Agências bancárias e corretores
OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 35
A maior e melhor rede credenciada do mercado 28.000 credenciados em 2.200 cidades Distribuição nacional Formação acadêmica diferenciada Educação continuada Atendimento 24hs 36
OdontoPrev: 4 Desempenho Financeiro e Operacional 37
Variações anuais da Receita e Tíquete Médio (%) % Anual Receita líquida % Anual Tíquete Médio 10,7 7,6 7,7 5,5 6,7 7,4 7,0 4,5 5,0 5,1 6,5 4,3 10,3 7,8 8,5 6,5 9,1 7,8 12,3 11,2 9,0 9,2 8,5 7,3 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 38
Evolução do Tíquete Médio Tíquete Médio (R$/membro/mês) % Anual 18,58 17,04 16,07 13,66 14,33 15,22 9% 6% 6% 6% 6% 5% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 39
Evolução trimestral da Receita Líquida por segmento R$ milhões R$ milhões +7,3% +36,0% 352 50 43 235 +15,5% 68 50 232 328 15% 13% 72% 66% 19% 14% 4T15 4T16 4T15 4T16 Corporativo PME Planos Individuais 40
Evolução anual da Receita Líquida por segmento R$ milhões R$ milhões +9,2% +44,7% 1.365 168 162 921 +15,8% 243 187 930 1.250 13% 13% 74% 68% 18% 14% 2015 2016 2015 2016 Corporativo PME Planos Individuais 41
Composição de vidas, receita e margem de contribuição 4T16 Vidas Receita Margem de Contribuição 75% 14% 11% 66% 19% 14% 60% 25% 15% Corporativo PME Planos Individuais 42
Composição de vidas, receita e margem de contribuição 2016 Vidas Receita Margem de Contribuição 75% 14% 11% 68% 18% 14% 63% 23% 14% Corporativo PME Planos Individuais 43
Segmentação do crescimento anual da receita incremental consolidada R$ milhões 36 19 19 29 26 15 7 28 5 6 9 6 25 7 21 7 16 4-1 10 6 3 6 8 6 13 17 21 20-2 18-3 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Planos Individuais PME Corporativo 44
Tíquete médio por segmento (R$/membro/mês e % anual) +4,0% +6,6% 17,94 +10,0% 32,83 +4,8% 16,15 16,27 17,98 +10,2% 32,55 +5,9% +5,9% +8,2% 16,57 18,41 +12,3% 34,02 +4,8% 16,73 +9,3% 18,96 +10,5% 34,99 +5,5% 17,03 +9,0% 19,56 +10,3% 36,19 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Corporativo PME Planos Individuais 45
Adições líquidas 4T16 por segmento Mil vidas +17 +40 +28-6 Corporativo PME Planos Individuais 4T16 46
Evolução do mix da carteira de planos individuais Mil vidas +20% 555 +36% 667 58% 38% 211 mil vidas 43% 287 mil vidas 54% 4% 3% 2015 2016 Lojas de Departamento 47
Planos Individuais: crescente participação Bradesco 632 650 667 555 586 339 374 373 380 344 211 247 258 277 287 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Lojas de Departamento + BB 48
Efeitos positivos dos canais bancários & Lojas de Departamento Preço de lista 4T16 R$41,40 R$29,90 Plano anual / Internet Comissionamento Sim 10% a 15% Não 25% a 45% Rentabilidade Maior Menor 49
Evolução do mix da carteira PME Mil vidas +6% 904 851 1% 16% 83% 79% 6% 15% 706 mil vidas 718 mil vidas 2015 2016 50
Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL) 54,6 51,4 52,6 47,6 46,0 48,0 48,1 48,2 47,4 47,1 50,0 49,2 49,0 49,4 49,0 49,3 47,7 47,6 47,5 48,8 47,7 47,6 47,2 48,1 48,2 46,4 46,2 46,0 48,6 48,0 46,4 46,6 46,1 48,8 47,7 47,0 49,7 48,7 49,1 45,2 44,0 43,7 43,9 44,1 43,4 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T Trimestral Acumulado em 12 meses 51
Sinistralidade por segmento (% ROL) 61 56 54 51 50 44 45 41 58 46 Corporativo PME 24 22 25 27 26 Planos Individuais 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 52
4T15 & 4T16 Principais Métricas (% da Receita) 53,9 57,8 53,0 52,3 43,6 45,6 43,2 43,3 40,0 36,6 23,9 26,1 23,1 21,7 13,2 11,0 6,1 5,7 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 Corporativo PME Planos Individuais Custo de Serviços Despesas Comerciais Margem de Contribuição 53
Despesas administrativas (% ROL) 15,6 14,7 13,8 14,2 14,4 14,8 Pessoal 7,8 7,9 7,3 7,4 7,7 7,9 Demais 7,7 6,8 6,5 6,8 6,7 6,9 Número de funcionários 1.525 2011 1.587 2012 1.560 2013 1.588 1.581 2014 2015 1.460 2016 54
Provisão para perdas sobre créditos (PDD) R$ milhões e % ROL 9,4 13,7 4,1 13,9 4,1 15,7 4,6 17,5 5,0 2,9 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Provisão para perdas sobre créditos (R$) PDD (%ROL) 55
EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado R$ milhões e % ROL 327¹ 305 300¹ 273 208 24,9 227 23,8 25,5 26,4 26,2¹ 22,0¹ 77¹ 23,4¹ 72¹ 20,4¹ 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16 ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental 56
Lucro líquido e ROE R$ milhões 188 195 221 216 145 146 34% 32% 17% 20% 27% 29% 60 59 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16 57 ROE
Caixa Líquido, dívida zero R$ milhões 428 208 218 257 266 334 2011 2012 2013 2014 2015 2016 58 58
Capex: baixa fração do EBITDA anual R$ milhões 227 273 305 327¹ 300¹ 208 77¹ 72¹ 7,0 10,6 10,9 18,5 13,9 13,5 4,9 3,1 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16 59 ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental EBITDA ajustado CAPEX
Fluxo de Caixa 2016 R$ milhões 19,8% da Receita +270,4 +0,4-13,5 +22,5 428,4 334,4-185,8 Caixa líquido DEZ15 Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração Plano aos acionistas de opções¹ + - - - + = Caixa líquido DEZ16² 60 ¹ Recebimento de outorga de opções de ação. ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$89,5 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$271,4 milhões.
Fluxo de Caixa desde o IPO R$ milhões +1.870,6 22,1% da Receita +329,6-15,0 Recompra de ações -118,8-90,5-362,5 Restituições de Capital -1.326,0 Dividendos e JCP 204,7-1.703,5-63,7 428,4 Caixa líquido DEZ06 + - - + - - = Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração aos acionistas Plano de opções¹ Caixa líquido DEZ16² 61 ¹ Programa de recompra, visando o exercício de opções. ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$89,5 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$271,4 milhões.
INSS: Importantes opcionalidades Até 2010 Após 2010 Valor Provisionado R$45 milhões R$271 milhões Aprovação Sim (unanimidade) Calendário em aberto Crescimento anual Selic Selic + R$45 milhões 62
6 OdontoPrev: Performance na BM&FBovespa
Estrutura acionária globalizada: investidores em 36 países Administradores 1,44% Tesouraria 0,08% Outros 3,4% 7,9 5,3% 6,9% 4,0% 3,0% 2,7% 2,1% 50,01% Free Float 48,46% 15,4% 1,7% 1,3% 5% 43,7% 0,9% 0,9% Fonte: OdontoPrev 64 Capital total 531.294.792 ações ordinárias 48% Free float 257.576.297 ações ordinárias 0,8%
Expansão do número de acionistas Investidores institucionais e pessoas físicas 3.746 2.955 3.119 3.248 3.397 MAR16 JUN16 SET16 DEZ16 MAR17 65 Atualizado até 27.03.2017
Governança Corporativa e Gestão Profissional Assembleia Geral de Acionistas Conselho Fiscal Comitê de Recursos Humanos Auditoria Externa Conselho de Administração Diretor Presidente Rodrigo Bacellar Comitê De Auditoria Auditoria Interna Diretoria de RI e Planejamento Estratégico Diretoria Administrativo Financeiro Diretoria Comercial Massificados e Empresarial Diretoria Clínico Operacional Diretoria de Recursos Humanos Diretoria de Tecnologia Informação José Roberto Pacheco Luis André Blanco Carlos Rogoginsky José Maria Benozatti Rose Gabay Marcelo Galvão 66
Padrões superiores de Governança Corporativa Presidente do Conselho de Administração distinto do Diretor Presidente, desde anos 1990 Conselho de Administração sem função executiva, 56% membros independentes Antecedência de 30 dias para convocação de Assembleias Divulgação de remuneração anual mínima, média e máxima de executivos 3 CEOs desde a fundação em 1987 e 1 DRI desde o IPO em 2006 67
Métricas para a remuneração variável dos gestores Metas Quantitativas Índices Gerais de Satisfação Receita Líquida EBITDA (R$) Número de beneficiários Beneficiários Dentistas RH das empresas clientes Atendimento 68
Uma das 50 mais valiosas marcas do Brasil: 2011 a 2016 1. 11. 21. 31. 41. 2. 12. 22. 32. 42. 3. 13. 23. 33. 43. 4. 14. 24. 34. 44. 5. 15. 25. 35. 45. 6. 16. 26. 36. 46. 7. 17. 27. 37. 47. 8. 18. 28. 38 48 9. 19. 29. 39. 49. 10. 20. 30. 40. 50. 69 Ranking Millward Brown Vermeer, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em abril 2016.
Reconhecimento por 7 anos consecutivos... Melhor programa de RI do setor de saúde da América Latina 2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014 / 2015 / 2016... Muito obrigado! 70 70
Comentários de Stakeholders 71 Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada, e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração de caixa. A associação com o Bradesco combina o melhor dos melhores: qualidade da equipe de gestão e o estado-da-arte da plataforma de TI da OdontoPrev com a capacidade de distribuição e capilaridade do Bradesco. Para nós, a combinação de inovação de produtos + capacidade de distribuição + habilidades de execução parece ser única. Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa. Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita. OdontoPrev é sem dúvida uma empresa impressionante. Com margens operacionais acima da média da indústria de seguros, uma forte conversão de receita em caixa, liderança de mercado, e um acionista controlador poderoso que oferece uma oportunidade diferenciada através de suas agências bancárias e distribuição nacional, é de fato um caso de investimento único ".
Agenda com Mercado Data País Corretor Evento Abr 04, 2017 Abr 10-11, 2017 Abr 12-13, 2017 Abr 26, 2017 Abr 27, 2017 Abr 27, 2017 Mai 8, 2017 Mai 9, 2017 Mai 10, 2017 Mai 11-12, 2017 Jun 06-08, 2017 Bradesco 4th Brazil Investment Forum - São Paulo NDR Itaú BBA - Londres NDR BTG Pactual - New York Divulgação de Resultados - 1T17 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês Apresentação a Investidores NDR Credit Suisse - Montreal NDR Credit Suisse - Toronto NDR Morgan Stanley - Boston NDR Morgan Stanley - New York BofA Merrill Lynch CALGEMs Conference - Los Angeles Jul 26, 2017 Divulgação de Resultados - 2T17 Jul 27, 2017 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês Set 11-13, 2017 Morgan Stanley LatAm Conference - Londres Set 14, 2017 Set 15, 2017 Set 19, 2017 NDR BofA Merrill Lynch - Edimburgo NDR BofA Merrill Lynch - Estocolmo UBS V Healthcare Day - São Paulo Out 25, 2017 Divulgação de Resultados - 3T17 Out 26, 2017 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês 72 As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em 2006.
Por que investir na OdontoPrev? Padrões superiores de Governança Corporativa Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas Modelo de negócio especialistas comprovado e sustentável Tecnologia da Informação de classe mundial Sólida estrutura de capital Gestão especializada, focada em valor Múltiplos vetores de crescimento Forte remuneração aos acionistas 73 73
Relações com Investidores e Planejamento Estratégico José Roberto Pacheco Diretor de RI e PE Roberta Carneiro Gerente de RI e PE Darcio Nunciatelli Analista de RI Stella Hong Analista de RI Tel: (11) 4878-8893 E-mail: ri@odontoprev.com.br www.odontoprev.com.br/ri OdontoPrevIR Escritório Corporativo Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939 Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar Barueri, SP. CEP: 06460-040 Banco Depositário & Formador de Mercado Auditores Independentes Código de Negociação BM&FBOVESPA 74