Boletim Focus Relatório de Mercado Focus Fonte:Banco Central Cenário A semana contou com a divulgação da prévia de importantes dados pela FGV (Fundação Getúlio Vargas), como o IGP-M (índice Geral de Preços Mercado) e o IPC-S (Índice de Preços ao consumidor semanal), além de novos dados da economia brasileira divulgados pelo governo. O governo federal revisou a estimativa do crescimento da economia em 2017 para 1,6%, como premissa para o projeto da lei orçamentária. Esse acréscimo sobre a projeção original, de 1,2%, melhora em cerca de R$ 50 bilhões as contas do orçamento do próximo ano. Além disso, o Ministério do Planejamento reduziu em R$ 5 bilhões as despesas esperadas. Com as revisões em relação aos dados informados no projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO), enviado ao Congresso Nacional em julho, é praticamente certo que o governo não proporá o aumento ou a criação de impostos para fechar as contas do ano que vem com déficit de R$ 139 bilhões (2% do PIB). A inflação medida pela segunda prévia do Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M) desacelerou a 0,09%, segundo a Fundação Getúlio Vargas, beneficiada pela queda nos produtos agropecuários no atacado. No varejo, a inflação subiu puxada pela gasolina. No mês anterior, sob o mesmo período de análise o IGP-M avançou 0,32%. No mercado doméstico, o IPC-S de 15 de agosto, pela FGV, variou 0,48%, ante 0,46% na última divulgação. Dos oito grupos componentes do índice, seis apresentaram aceleração, com destaque para Transportes de 0,32% para 0,36%, com o item etanol passando de 0,96% para 2,19%. Do lado positivo tivemos desaceleração em Alimentação de 0,72% para 0,69%. A taxa de desocupação (PNAD) subiu de 10,9% para 11,3% no segundo trimestre de 2016, com elevação em todas as regiões, sinalizando ainda um aumento deste indicador. No cenário externo, o índice de preço ao consumidor (CPI) do Reino Unido caiu 0,1% em julho ante junho, resultado em linha com a previsão. Em base anual, o CPI avançou 0,6%, superando a projeção de mercado, que era de alta de 0,5%. A taxa de desemprego ficou em 4,9% no trimestre até junho, estável ante o resultado dos três meses até maio. Na Alemanha, em contrapartida, foi divulgado o índice Zew de expectativas econômicas com alta 0,5 em agosto, ante queda de -6,8 em julho.
No Japão, o PIB do segundo trimestre desapontou o mercado, apresentando alta anualizada de 0,2%, resultado aquém das projeções de uma avanço de 0,7%, reflexo da queda das exportações e da redução de gastos por parte das empresas. Nos Estados Unidos, a inflação ao consumidor (CPI) encerrou o mês de julho estável ante junho, em linha com a estimativas. Após esta divulgação, William Dudley, do FED de NY, comentou que os mercados estão complacentes com a manutenção dos juros, gerando uma abertura dos treasuries, que previam uma maior probabilidade de alta de juros para o final do ano. A última ata do FED, divulgada no dia 17 de agosto, mostrou que alguns membros estão divididos sobre a possibilidade de elevação de juros no curto prazo, enquanto outros preferem aguardar por mais evidências concretas antes de tonarem uma decisão. Mercados Os mercados seguem apoiados na tese de que quanto menor o crescimento global, mais estímulos serão lançados pelos principais bancos mundiais, aumentando a liquidez do mercado internacional, corroborando para o aumento de fluxo estrangeiro para o Brasil. O dólar mantem sua trajetória de queda contra os principal pares e maioria das moedas de emergentes, com exceção do Real, que foi influenciada pela decisão do Banco Central do Brasil (BCB) em manter a oferta diária de swap em US$ 750 milhões até quinta-feira, onde a moeda atingiu a marca de R$3,23. No leilão de sexta, a oferta dos swaps retornou para os níveis anteriores de US$ 500 milhões. No mercado de juros, tivemos baixa oscilação nos contratos DI, sendo a parte mais curta da curva influenciada pela previsão pior do IPCA na pesquisa Focus do Banco Central do Brasil e com a notícia da possível volta da bandeira tarifária amarela na conta de energia elétrica. Já as taxas dos contratos mais longos, apresentaram ligeiras quedas, em linha com o melhor cenário externo. A bolsa brasileira apresentou ganhos na semana e encerrou com alta de 1,37% aos 59.099 pontos. Indicadores de Mercado *Mês de referência: Julho Nome Unidade Nível % sem % mês % ano % 12m % 24m Renda Fixa (d-1) CDI % ao ano 14,13% 0,26% 0,79% 8,75% 14,13% 28,11% IRFM Índice - 0,26% 0,75% 16,74% 17,99% 27,85% IMA EX-C Índice - 0,18% 1,07% 15,75% 18,54% 29,22% IMA B5 Índice - -0,01% 1,07% 11,33% 17,79% 32,05% IMA B5+ Índice - 0,01% 2,14% 27,54% 27,96% 34,97% Inflação IPCA % - - 0,52%* 4,96% 8,74% 19,13% Moedas Dólar Real R$ 3,21 0,40% -1,35% -19,08% -8,23% 42,64% Ações Brasil Ibovespa Índice 59.098 1,37% 3,12% 36,33% 26,85% 1,11% Ações Mundo S&P500 EUA 2.184-0,01% 0,47% 6,85% 5,01% 10,21%
Gráfico 01 - Ibovespa 12 meses (em pontos) Gráfico 02 - S&P 12 meses (em pontos) 65.000 60.000 59.099 2.250 2.200 2.150 2.184 55.000 2.100 50.000 45.000 2.050 2.000 1.950 40.000 1.900 35.000 30.000 1.850 1.800 1.750 Gráfico 03 - Cotação do Dólar em Reais Gráfico 04 - Cotação do Petróleo Brent em Dólar R$ 4,30 R$ 4,10 R$ 3,90 $60,00 $55,00 $50,00 $50,88 R$ 3,70 R$ 3,50 R$ 3,30 R$ 3,10 R$ 2,90 R$ 2,70 R$ 3,20 $45,00 $40,00 $35,00 $30,00 R$ 2,50 $25,00 Gráfico 05 - Índice de Commodities CRB (em pontos) Gráfico 06 - Café Arábica Tipo 6 (ESALQ/CEPEA) 440 430 R$ 520,00 R$ 500,00 R$ 475,34 420 410 412,46 R$ 480,00 R$ 460,00 400 390 380 370 R$ 440,00 R$ 420,00 R$ 400,00 360 R$ 380,00 ago-15
ago-15 ago-15 Gráfico 07 - Índice de Confiança do Consumidor Gráfico 08 - Índice de Confiança da Indústria 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 71,3 70,0 60,0 50,0 jun-10 jan-11 ago-11 mar-12 out-12 mai-13 dez-13 jul-14 fev-15 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 90,0 85,0 79,2 80,0 75,0 70,0 mai-10 dez-10 jul-11 fev-12 set-12 abr-13 nov-13 jun-14 jan-15 ago-15 Gráfico 09 - Curva de Juros (%) 17,50 16,50 15,50 14,50 13,50 12,50 11,50 12,69 12,12 11,92 11,87 jan/18 jan/19 jan/21 jan/23
Agenda da semana - Agosto de 2016 Data País Evento Período Expectativa (Med) Atual Anterior 22/08/2016 BR Criação de empregos formais Total Jul -86500 -- -91032 23/08/2016 BR IPC-S IPC FGV Aug 22 -- -- 0.48% 23/08/2016 EUA PMI Manufatura EUA Markit Aug P 52.7 -- 52.9 23/08/2016 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond Aug 6 -- 10 23/08/2016 EUA Vendas de casas novas Jul 578k -- 592k 23/08/2016 EUA Vendas casas novas M/M Jul -2.5% -- 3.5% 24/08/2016 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários Aug 19 -- -- -4.0% 24/08/2016 BR FGV Confiança do Consumidor Aug -- -- 76.7 24/08/2016 BR IPCA-15 Inflação IBGE M/M Aug 0.45% -- 0.54% 24/08/2016 BR IPCA-15 Inflação IBGE A/A Aug 8.95% -- 8.93% 24/08/2016 EUA Índice de compra de preço de imóveis T/T 2Q -- -- 1.3% 24/08/2016 EUA Vendas de casas já existentes Jul 5.50m -- 5.57m 24/08/2016 EUA Vendas casas existentes M/M Jul -1.3% -- 1.1% 25/08/2016 EUA Pedidos de bens duráveis Jul P 3.5% -- -3.9% 25/08/2016 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Aug 20 265k -- 262k 25/08/2016 EUA Bens duráveis exc transporte Jul P 0.4% -- -0.4% 25/08/2016 EUA Seguro-desemprego Aug 13 2148k -- 2175k 25/08/2016 EUA Frete bens cap nãodef ex av Jul P 0.4% -- -0.2% 25/08/2016 BR Empréstimos pendentes M/M Jul -- -- -0.5% 25/08/2016 BR Total empr em aberto Jul -- -- 3130b 25/08/2016 BR Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Jul -- -- 6.1% 25/08/2016 EUA PMI Serviços EUA Markit Aug P 51.8 -- 51.4 25/08/2016 EUA PMI Composto EUA Markit Aug P -- -- 51.8 25/08/2016 EUA Nível de conforto do consumidor Bloomberg Aug 21 -- -- 43.6 25/08/2016 EUA Atividade de fab pelo Fed de Kansas City Aug -3 -- -6 26/08/2016 BR Resultado primário do governo central Jul -- -- -8.8b 26/08/2016 BR CNI Consumer Confidence Aug -- -- 101.2 26/08/2016 BR IPC FIPE- Semanal Aug 23 -- -- 0.05% 26/08/2016 BR Custos de construção FGV M/M Aug -- -- 1.09% 26/08/2016 EUA Balança comercial de bens avançados Jul -$63.0b -- -$63.3b 26/08/2016 EUA Estoques no atacado M/M Jul P -- -- 0.3% 26/08/2016 EUA PIB anualizado T/T 2Q S 1.1% -- 1.2% 26/08/2016 EUA Consumo pessoal 2Q S 4.2% -- 4.2% 26/08/2016 EUA PIB Índice de preços 2Q S 2.2% -- 2.2% 26/08/2016 EUA Principais gastos pessoais T/T 2Q S 1.7% -- 1.7% 26/08/2016 EUA Sentimento Univ de Mich Aug F 90.6 -- 90.4 26/08/2016 EUA Condições atuais Univ de Mich Aug F -- -- 106.1 26/08/2016 EUA Expectativas Univ de Mich Aug F -- -- 80.3 26/08/2016 EUA Inflação 1A Univ de Mich Aug F -- -- 2.5% 26/08/2016 EUA Inflação 5-10A Univ de Michigan Aug F -- -- 2.6% 29/08/2016 EUA Renda pessoal Jul 0.4% -- 0.2% 29/08/2016 EUA Gastos pessoais Jul 0.3% -- 0.4% 29/08/2016 EUA Gastos pessoais reais Jul -- -- 0.3% 29/08/2016 EUA Deflator DCP M/M Jul -- -- 0.1% 29/08/2016 EUA Deflator DCP A/A Jul -- -- 0.9% 29/08/2016 EUA Principal DCP M/M Jul 0.1% -- 0.1% 29/08/2016 EUA Principal DCP A/A Jul -- -- 1.6%