Boletim Diário MERCADOS. Bolsa. Índices, Câmbio e Commodities. Altas e Baixas do Ibovespa. Câmbio. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa O Ibovespa encerrou a sexta-feira em alta de 0,22% aos pontos e com volume financeiro de R$ 6,25 bilhões. Foi mais uma semana de desempenho positivo (1,65%). Mesmo com a agenda econômica fraca, os resultados de empresas divulgados na véspera ainda ajudaram o desempenho de alguns papéis do índice, com destaque para o setor elétrico. A agenda econômica de hoje traz o IPC-FIPE semanal em 0,42%. Na segunda prévia do IGP-M de março a variação foi negativa em 0,04%. Na Europa, a produção industrial em queda de 0,6% no mês de março (M/M) e alta de 5,2% no (A/A). O destaque de hoje é o vencimento de opções sobre ações que já mexeu com os principais papéis na semana passada, sobretudo Petrobras e Vale. Passada a safra de resultados do 1T14, o mercado deverá buscar outra referência para definir seu rumo na semana, que abre com bolsas em queda na Ásia e na Europa. As bolsas internacionais refletem a preocupação com dados do setor imobiliário divulgados na China e também em relação ao crescimento da economia do País. No Brasil, a expectativa para a semana é de continuidade de volume fraco e a mesma volatilidade nos principais papéis, sobretudo as empresas ligadas a commodities e ao mercado externo. Câmbio Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 53, Ibovespa Fut. 54, Nasdaq 4, (0.6) (2.1) DJIA 16, (0.5) (0.5) S&P 500 1, (0.3) 1.6 Tóquio 14,006 (0.6) (2.1) (14.0) Xangai 2,005 (1.1) (1.4) (5.2) Frankfurt 9,629 (0.3) Londres 6, Mexico 41, (1.9) India 24, Rússia 1, (12.5) Dólar - vista R$ 2.21 (0.2) (0.8) (6.2) Dólar/Euro $1.37 (0.1) (1.2) (0.4) Euro R$ 3.03 (0.4) (2.0) (6.6) Ouro $1, (0.2) Petróleo Brent $ (0.6) 1.6 (0.9) Petróleo WTI $ * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa O dólar ficou na contramão da bolsa, na sexta-feira, influenciado pelo recuo registrado ante outras divisas emergentes no exterior, que se recuperaram um pouco das perdas da véspera desencadeadas pela aversão ao risco que tomou conta dos mercados. No fechamento, no mercado de balcão, o dólar à vista terminou com perda de 0,41%, a R$ 2,2130. Na semana, a moeda acumulou queda de 0,18%. No mercado futuro, a moeda para junho fechou em baixa de 0,16%, a R$ 2,2245. AEDU3 SBSP3 OIBR4 CRUZ3 OIBR3 GOLL4 VALE3-4.0% -2.3% 5.0% 5.0% 3.8% 2.6% 2.6% Juros VALE5-2.2% Na sexta-feira a taxa a taxa do DI para julho de 2014 estava em 10,858%, de 10,860% no ajuste anterior, em dia de divulgação de um dado mais fraco do Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), que veio abaixo da expectativa no 1T CESP6-2.1% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 120 Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior :00 IPC FIPE- Semanal 15-mai 0,40% 0,42% 0,45% 06:00 IGP-M Inflação 2º Prévia Maio 0,07% 0,83% 08:00 BC - Pesquisa Focus (semanal) 08:30 Balança comercial semanal 18-mai 226,0 mi. Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 05:00 Produção de construção (m/m) Março -0,60% 0,40% 06:00 Produção de construção (a/a) Março 5,20% 7,50% Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Boletim Focus: Em 2014, atividade econômica em queda e inflação em alta De acordo com o Boletim Focus publicado nesta 2ª feira, as expectativas em 2014 apontam para a elevação da inflação medida pelo IPCA e queda da atividade econômica. Para 2015 o destaque fica com a elevação do PIB e câmbio. Boletim Focus Expectativas de Mercado Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 6,51 6,39 6,43 6,00 6,00 6,00 = IGP-M (%) 7,20 7,21 7,11 5,50 5,50 5,50 = Câmbio - fim de período (R$/US$) 2,45 2,45 2,45 = 2,51 2,50 2,51 Meta Taxa Selic - fim de período (%) 11,25 11,25 11,25 = 12,00 12,25 12,25 = PIB (%) 1,63 1,69 1,62 2,00 1,90 2,00 Produção Industrial (%) 1,40 1,24 1,40 2,95 2,37 2,37 = Balança Comercial (US$ bi) 3,02 3,00 3,00 = 10,00 10,00 10,00 = Fonte: Banco Central do Brasil. A mediana das expectativas para 2014 aponta para elevação do IPCA para 6,43% (próximo do teto da meta) mesmo após os 0,67% de abril, abaixo do esperado, mas acima do cenário do Relatório de Inflação. O IGP-M caiu para 7,11% mas ainda num patamar bastante elevado. As expectativas para o PIB foram revisadas para baixo, de 1,69% na semana anterior para os atuais 1,62%, reflexo dos sinais de queda na atividade econômica, dentre eles a divulgação na semana passada do IBC-Br, indicador antecedente do PIB, com queda de 0,11% em março frente fevereiro, e as vendas no varejo com recuo de 0,5% no período. A expectativa para a Selic se manteve em 11,25%, ou seja, teremos mais uma alta de 0,25% na taxa básica este ano. Porém, na mesma linha da queda da atividade econômica, os dados mais fracos da economia criam um fator positivo para manutenção da Selic em 11% na próxima reunião do Copom a realizar-se nos dias 27 e 28 de maio, na próxima semana. Para 2015 a expectativa é manutenção da inflação (IPCA em 6%), da Selic em 12,25% e da Balança Comercial (em US$ 10 bilhões). E elevação do PIB para 2%. Página 2

3 Siderurgia desacelera em abril A produção, vendas no mercado interno e exportações de aço em abril/14 tiveram uma expressiva retração. A produção nacional de aço bruto apresentou queda de 5,2% em abril, comparado ao mesmo mês de No acumulado dos quatro primeiros meses de 2014, a produção ficou praticamente estável em relação ao ano passado, com crescimento de 0,1%. O pior desempenho em abril ficou com a produção de longos (barras, vergalhões e arames), cuja produção caiu 4,4%, mas no ano este tipo de aço tem um desempenho melhor, com crescimento de 4,6%. A produção de aços planos (chapas e bobinas) caiu 0,7% no mês e teve redução de 2,3% até abril. Em abril/14, as vendas de laminados no mercado interno caíram 5,4%, mas o volume dos quatro meses de 2014 ainda é positivo em 0,5%. As vendas no Brasil de aços longos Página 3

4 tiveram uma forte queda (-10,5%), que surpreendente já que o setor vinha crescendo razoavelmente no 1T14 (+3,1%). As vendas de planos também não foram boas, com redução de 1,1%. As exportações, que normalmente são usadas pelas siderúrgicas com uma saída para compensar um mercado interno mais fraco, também tiveram queda em abril. O volume total exportado caiu 8,2%, com uma expressiva redução (-39,3%) no volume exportado de planos. Os longos compensaram parte das perdas dos outros tipos de aço, com crescimento de 2,9%. Para piorar o quadro do mês, as importações cresceram forte. O total importado cresceu 10,7% em abril. O volume importado, que vinha em forte queda, teve elevação de 33,7% em abril. Para os planos, cuja importação já vinha crescendo nos meses anteriores, em abril teve alta de 13,5%. O custo total das importações subiu 6,3% para US$397 milhões no mês. A diferença entre exportações e importações ainda em positiva em U$579 milhões no ano, saldo que é 19,6% menor que no mesmo período de Estamos otimistas quanto à recuperação dos resultados das siderúrgicas nacionais em 2014, porém os números da siderurgia em abril indicam a necessidade de mais atenção com o setor. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (5.000) (213) (1.157) (854) (4.074) mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 Fonte: Ibovespa, dados até 14/05/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 14/5/14 30 dias Mês Ano Saldo 432, , ,5 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (59.896) Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Terça-feira 23:00 BR Coleta de Impostos Abril 86,62 mi. 20/5/2014 Quarta-feira 08:00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Maio 0,78% 21/5/ :00 BR IBGE: IPCA - 15 (a/a) Maio 6,19% 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 16/mai 3,60% 15:00 EUA FOMC - Decisão sobre a taxa de juros 05:00 EURO Conta corrente (sazonal) Março 21,9 bi. 05:00 EURO Conta corrente (não sazonal) Março 13,9 bi. EURO Confiança do consumidor Maio -8-8,6 Quinta-feira 09:00 BR Taxa de desemprego Abril 5,10% 5,00% 22/5/ :30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Abril 0,2 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 17/mai 297 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 10/mai 2667 mil 11:00 EUA Vendas de casas já existentes Abril 4,67 mi. 4,59 mi. 11:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Abril 1,80% -0,20% 11:00 EUA Índice antecedente Abril 0,30% 0,80% 12:00 EUA Fed Kansas City - Atividade de fábrica Maio 7 05:00 EURO PMI Manufatura zona do euro Maio 53,2 53,4 05:00 EURO PMI Serviços zona do euro Maio 53 53,1 05:00 EURO PMI Composto zona do euro Maio 53, :00 CH Índice Econômico Abril Sexta-feira 08:00 BR FGV - Confiança do Consumidor Maio 106,3 23/5/ :00 BR FGV: IPC-S (m/m) 22/mai 10:30 BR Saldo em conta corrente Abril mi. 10:30 BR Investimentos estrangeiros Abril 4995 mi. 11:00 EUA Vendas de casas novas Abril 425 mil 384 mil 11:00 EUA Vendas de casas novas (m/m) Abril 10,70% -14,50% Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7