Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 06 de Julho de 2015 MERCADOS Bolsa O Ibovespa encerrou a sexta-feira em queda de 1,10% aos pontos, depois de quatro dias de altas consecutivas. Com o feriado nos Estados Unidos, o giro financeiro foi muito fraco, somando R$ 2,9 bilhões. Os investidores aguardavam a decisão do plebiscito na Grécia para a sua permanência na zona do euro. Venceu o não com 61,3%, com a população rejeitando as medidas de austeridade impostas ao país. Nesta segunda-feira a agenda econômica traz dados pouco relevantes dos Estados Unidos, a produção de veículos (Anfavea) no Brasil e os dados da pesquisa Focus. As bolsas internacionais pesaram por conta da decisão popular na Grécia, o que poderá refletir na Bovespa hoje. Câmbio Os investidores buscaram proteção no dólar antes do fim de semana, na expectativa da votação do plebiscito na Grécia. Com isso, o dólar à vista fechou cotado a R$ $ 3,1360 em alta de 1,23% e na semana a alta foi de 0,26%. No mercado futuro, o dólar para agosto fechou em R$ 3,1645, com ganhos de 1,10%. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 52,519 (1.1) (1.1) 5.0 Ibovespa Fut. 53,130 (1.1) Nasdaq 5,009 (0.1) DJIA 17,730 (0.2) 0.6 (0.5) S&P 500 2,077 (0.0) MSCI 1,744 (0.2) Tóquio 20,112 (2.1) (0.6) 15.3 Xangai 3, (11.7) 16.7 Frankfurt 11,058 (0.4) Londres 6,586 (0.7) Mexico 45,065 (0.2) India 28, Rússia 920 (1.3) (2.2) 16.3 Dólar - vista R$ Dólar/Euro $ (0.3) (8.1) Euro R$ Ouro $1, (0.3) (1.4) Petróleo Brent $60.32 (2.8) (5.1) 5.2 Petróleo WTI $ (4.3) 6.9 Altas e Baixas do Ibovespa Juros CPFE3 1.5% Com o feriado os Estados Unidos, o mercado de juros operou com baixa liquidez e os juros futuros voltaram a cair. No fechamento, o DI para out/15 marcava 14,013%, de 14,010% no ajuste anterior. Já o DI para jan/17 fechou aos 13,73%, de 13,82% na véspera. CPLE6 KLBN11 QUAL3 ENBR3 PETR3-5.1% 1.5% 1.3% 1.2% 1.0% PETR4-4.6% POMO4-4.6% GOAU4-4.3% CSNA3-3.6% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:25 BC - Pesquisa Focus (semanal) 11:20 Produção de veículos Anfavea Junho :20 Vendas de veículos Anfavea Junho :20 Exportações de veículos Anfavea Junho :00 Balança comercial semanal 5-jul 565 mi. Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 10:45 PMI Composto Junho 54,6 10:45 PMI Serviços Junho 54,9 54,8 11:00 ISM Composto (exc. manufatura) Junho 56,4 55,7 Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 05:30 Sentix - Confiança do investidor Julho 15 18,5 17, Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Qualicorp (QUAL3) Conselho aprova redução do capital social em R$ 400 milhões O conselho de administração da Qualicorp aprovou na sexta-feira a redução de capital social da companhia em R$ 400 milhões, sem cancelamento de ações, por considerá-lo "excessivo". Os acionistas receberão a título de restituição de parte do valor de suas ações o montante de R$ 1, por ação. O valor poderá ser ajustado até a data da efetiva redução de capital tendo em vista a quantidade de ações em circulação na época. A redução de capital está sujeita à aprovação dos debenturistas e dos acionistas em assembleias. Se aprovada, a redução de capital se tornará efetiva, 60 dias após a publicação da ata da assembleia geral extraordinária. Nessa ocasião, a companhia divulgará aos acionistas os procedimentos, data de pagamento e de início da negociação das ações ex redução. Na sexta-feira a ação QUAL3 encerrou cotada a R$ 21,50. Com base nesta cotação o provento representa um retorno de 6,8% para seus acionistas. Caderneta de Poupança segue perdendo recursos No mês de junho, a caderneta de poupança voltou a ter captação líquida negativa, a exemplo do que havia acontecido em maio. Até o dia 26 a poupança registra resgate líquido de R$ 9,1 bilhões, com saldo de R$ 643,5 bilhões. No mesmo número de dias úteis em maio, os saques líquidos foram de R$ 7,2 bilhões. O aumento da taxa de desemprego é um dos fatores responsáveis pelo aumento dos resgates na poupança. No ano, a poupança acumula resgate líquido recorde de R$ 41,4 bilhões. Desde um pico de resgates em março, o volume de retirada da poupança vinha perdendo fôlego com as instituições passando a incentivar os depósitos via promoções a partir de um determinado valor. A queda na captação da poupança já vem impondo restrições ao crédito imobiliário e obrigando empresas a buscarem alternativas de financiamento para a venda de imóveis em estoque e de lançamentos. Os lançamentos seguem bastante reduzidos neste ano, o que deverá se arrastar até o final deste ano, com as incorporadoras aguardando uma sinalização do mercado. Página 2

3 Boletim Focus: Para 2015, inflação e câmbio em alta e atividade econômica em queda O Boletim Focus publicado nesta segunda feira continuou registrando alta das expectativas para a inflação. A produção Industrial e o PIB foram revistos, mais uma vez, para baixo. Para 2016, destaque para a queda do IPCA e alta da Selic. Focus - Relatório de Mercado Expectativas de Mercado Mediana - agregado Há 4 sem Há 1 sem 2016 Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 8,46 9,00 9,04 5,50 5,50 5,45 IGP-M (%) 6,88 7,00 7,32 5,50 5,50 5,50 = Câmbio - fim de período (R$/US$) 3,20 3,20 3,22 3,30 3,37 3,40 Meta Taxa Selic - fim de período (%) 14,00 14,50 14,50 = 12,00 12,00 12,06 PIB (%) -1,30-1,49-1,50 1,00 0,50 0,50 = Produção Industrial (%) -3,20-4,00-4,72 1,50 1,50 1,35 Balança Comercial (US$ bi) 3,10 4,00 5,00 10,00 12,00 12,40 Fonte: Banco Central do Brasil/Boletim Focus. Para 2015, o Boletim Focus desta semana, trouxe ajuste para cima das expectativas para inflação medida pelo IPCA/IGPM e para baixo do PIB/Produção Industrial. Câmbio e Balança Comercial, também em alta. Esta semana houve, mais uma vez, alteração das expectativas para a inflação medida pelo IPCA, que subiu de 9,00% na semana anterior para 9,04%. Para o IGP-M houve elevação de 7,00% para 7,32%, lembrando que o IGP-M de junho ficou em 0,40%. A Meta Selic foi mantida em 14,50% o que indica uma elevação da taxa básica de 0,75% neste ano, sendo uma de 0,50% na próxima reunião no final de julho e outra de 0,25%. O câmbio foi elevado de R$ 3,20 para R$ 3,22, da mesma maneira que a Balança Comercial, de US$ 4,00 bilhões para US$ 5,00 bilhões. O PIB foi revisto para baixo novamente, passando de queda de 1,49% para queda de 1,50%, sendo que no Relatório trimestral de Inflação (RTI) do 2T15 o BC apontou uma queda de 1,1% do PIB este ano. Refletindo uma atividade econômica fraca, as expectativas para a Produção Industrial foram reduzidas de -4,00% para queda de 4,72% este ano. Para 2016, destaque para a queda do IPCA e alta da Selic. Para o próximo ano as estimativas apontam para queda do IPCA em 5,50% para 5,45%, em ajuste pontual de alguma casa de análise, mas a tendência é de que a taxa permaneça acima do centro da meta estabelecida pela autoridade monetária. O IGP-M foi mantido em 5,50%. A Meta Selic foi elevada de 12,00% para 12,06%, ou seja, os economistas já começam a rever o comportamento da taxa básica para conter as pressões inflacionárias no ano que vem. A Produção Industrial foi revista para baixo, de 1,50% na semana anterior para 1,35%. O câmbio foi elevado de R$ 3,37 para R$ 3,40. A Balança Comercial foi revista para cima, de US$ 12,00 bilhões para US$ 12,40 bilhões, e o PIB foi mantido em 0,50%. Página 3

4 A tendência de curto prazo segue sumarizada na tabela abaixo. Destaque, mais uma vez, para a revisão do IPCA de junho, de 0,72% na semana anterior para 0,74% nesta semana. O IGP-M de junho ficou em 0,40% e o dólar Ptax em R$ 3,1026. Para julho as expectativas quanto a inflação seguem em alta. A Meta Selic de julho foi mantida em 14,25%, referendando uma elevação de 0,50% na próxima reunião do Copom nos dias 28 e 29 de julho. Focus - Relatório de Mercado Expectativas de Mercado Mediana - agregado junho de 2015 julho de Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 0,40 0,72 0,74 0,32 0,41 0,43 IGP-M (%) 0,36 0,48-0,35 0,39 0,40 Câmbio - fim de período (R$/US$) 3,15 3,12-3,15 3,15 3,14 Meta Taxa Selic - fim de período (%) ,00 14,25 14,25 = Fonte: Banco Central do Brasil/Boletim Focus. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (2.000) (4.000) (967) (2.222) jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 Fonte: Ibovespa, dados até 30/06/2015 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 30/6/15 30 dias Mês Ano Saldo 16, , ,2 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (20.000) (50.000) (80.000) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (62.691) Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Terça-feira 08:00 BR FGV - IGP-DI (m/m) Junho 0,70% 0,40% 7/7/ :30 EUA Balança comercial Maio -42,00 bi -40,90 bi 11:00 EUA JOLTs - Ofertas de emprego Maio :00 EUA IBD/TIPP - Otimismo econômico Julho 48,9 48,1 16:00 EUA Crédito ao consumidor Maio 18,500 bi 20,541 bi Quarta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 7/jul 0,48% 0,54% 8/7/ :00 BR FGV: IPC-S (m/m) 7/jul 0,75% 0,82% 09:00 BR IBGE: IPCA (m/m) Junho 0,83% 0,74% 09:00 BR IBGE: IPCA (a/a) Junho 8,95% 8,47% 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 3/jul 22:30 CH IPC (a/a) Junho 1,30% 1,20% 22:30 CH IPP (a/a) Junho -4,60% -4,60% Quinta-feira 08:00 BR FGV - IGP-M 1º Prévia Julho 0,58% 0,47% 9/7/ :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 4/jul 276 mil 281 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 27/jun 2264 mil 00:00 CH Oferta monetária M2 (a/a) Junho 10,90% 10,80% 00:00 CH Oferta monetária M1 (a/a) Junho 4,40% 4,70% 00:00 CH Oferta monetária M0 (a/a) Junho 2,80% 1,80% Sexta-feira 11:00 EUA Estoques no atacado (m/m) Maio 0,30% 0,40% 10/7/ :00 EUA Vendas de negócio no atacado (m/m) Maio 0,90% 1,60% Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Olavo Cutait ocutait@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7