Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Transcrição

1 MERCADOS Bolsa Depois do recuo da quinta-feira, os investidores voltaram às compras na sextafeira levando o Ibovespa a uma alta de 1,58%, aos pontos. A expectativa do dia girou em torno do da reunião do Conselho de Administração da Petrobras no final do dia. O volume financeiro segue fraco, R$ 5,5 bilhões no fechamento. Na semana, a quarta seguida no azul, acumulou valorização de 0,50%. A agenda desta segunda-feira traz dados da zona do euro, com destaque para confiança na economia e na indústria, dentro da expectativa. No Brasil a inflação de junho pelo IGP-M ficou em 0,67% (M/M) acima do 0,41% anterior e no acumulado de 12 meses ficou em 5,59%. Os dados dos EUA ainda sairão nessa manhã, com destaque par vendas de casas pendentes. As bolsas internacionais pesaram na Ásia e seguem no vermelho na zona do euro. As incertezas quanto ao destino da Grécia na zona do euro e as decisões tomadas no país, pesaram sobre os mercados lá e podem refletir internamente. Câmbio Na sexta-feira, o dólar à vista de balcão completou quatro sessões seguidas de alta, acumulando avanço de 0,87% na semana. O comportamento foi determinado basicamente pela valorização da moeda no exterior ante o euro e várias divisas de países emergentes, em meio à cautela com a questão da Grécia e aos dados positivos da economia dos EUA. O dólar à vista no balcão subiu 0,26%, para R$ 3,1280. O dólar futuro terminou o dia em leve alta de 0,02%, aos R$ 3,1340. Juros A sexta-feira foi de alta nas taxas de juros futuros no prazo mais curto e estabilidade para A reação se deu com a decisão do Conselho Monetário Nacional de reduzir o intervalo de tolerância para a inflação em Assim, o DI para out/15 marcava 14,05%, de 14,029% no ajuste anterior. O DI para jan/17 mostrava 14,04%, igual ao ajuste anterior. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 54, Ibovespa Fut. 54, Nasdaq 5,081 (0.6) DJIA 17, (0.4) 0.7 S&P 500 2,101 (0.0) (0.3) 2.1 MSCI 1,776 (0.3) (0.2) 3.9 Tóquio 20,110 (2.9) (2.2) 15.2 Xangai 4,053 (3.3) (12.1) 25.3 Frankfurt 11, Londres 6,754 (0.8) (3.3) 2.9 Mexico 45, India 27,645 (0.6) (0.7) 0.5 Rússia (2.7) 19.3 Dólar - vista R$ (1.6) 17.7 Dólar/Euro $1.12 (0.3) 1.6 (7.7) Euro R$ 3.49 (0.3) Ouro $1, (1.3) (0.8) Petróleo Brent $ (3.5) 10.3 Petróleo WTI $59.63 (0.1) (1.1) 11.9 Altas e Baixas do Ibovespa JBSS3 4.9% PETR4 4.8% PETR3 4.8% BRKM5 4.5% CPLE6 4.3% KROT3-6.0% ESTC3-4.8% RUMO3-2.3% PCAR4-1.1% CESP6-1.0% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 FGV - IGP-M (m/m) Junho 0,66% 0,67% 0,41% 08:00 FGV - IGP-M (a/a) Junho 5,58% 5,59% 4,11% 08:25 BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 Balança comercial semanal 28-jun Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 11:00 Vendas de casas pendentes (m/m) Maio 1,40% 3,40% 11:30 Fed Dallas - Atividade da manufatura Junho ,8 Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 06:00 Confiança na economia Junho 103,8 103,5 103,8 06:00 Confiança industrial Junho -3-3,4-3 06:00 Confiança em serviços Junho 8 7,9 7,8 06:00 Confiança do consumidor Junho -5,6-5,6-5, Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Banco ABC Brasil S.A. (ABCB4) Subscrição particular com utilização de crédito de JCP O Conselho de Administração do Banco ABC aprovou o aumento do capital no valor de até R$ 52,74 milhões mediante emissão de até novas ações, sendo ações ordinárias e ações preferenciais, com a utilização de crédito dos juros sobre capital próprio (JCP) deliberados em 26/06/15 ou em moeda corrente nacional. Proporção do aumento de capital. A emissão será feita através de subscrição particular, e os acionistas poderão exercer o direito de preferência na proporção de 3,864411% sobre a posição acionária de 30/06/2015, inclusive, no prazo iniciando-se em 01/07/2015 e terminando em 03/08/2015. A data base para o pagamento do JCP, dia 30/06/2015, será a mesma data base considerada para o direito de preferência na subscrição (dia 30/06/2015). Os recibos de subscrição serão negociáveis a partir de 11/08/2015, e se houverem sobras, o período adicional para subscrição de sobras será de 13/08/2015 a 19/08/2015. Preço de subscrição com deságio. O preço de emissão por ação (ordinária e preferencial) é de R$ 8,842303, fixado com base na média ponderada das cotações das ações preferenciais negociadas nos últimos 10 pregões, com aplicação de deságio de 20%. Juros sobre o capital próprio (JCP). A data de pagamento será em 10/08/2015, dos JCP s referentes aos resultados o 1º e do 2º trimestres de 2015, no valor bruto de R$ 0,402/ação. Opinião: O banco já vem fazendo estes aumentos de capital com deságio, com base no preço das ações preferenciais (as mais líquidas), e utilizando os juros sobre o capital como forma de pagamento (ou pagamento à vista). O deságio objetiva incentivar os acionistas minoritários a participarem do aumento de capital. O aumento de capital reforça a capitalização do banco, proporcionando melhores condições de crescimento das operações de crédito, ao mesmo tempo em que mantêm os índices de liquidez em níveis adequados. Na sexta-feira (26) os papéis preferenciais do banco fecharam cotados a R$ 11,47/ação, e desta maneira, o preço de subscrição de R$ 8,842303/ação, com um deságio de 22,9%. Só por medida de valor, os JCP s correspondem a um retorno líquido para os acionistas de 3,0% no semestre. Recomendamos a subscrição utilizando o crédito de Juros sobre o Capital Próprio e mantemos nossa recomendação de compra para os papéis do Banco ABC com preço justo de R$ 15,05 por ação. Página 2

3 Abril Educação (ABRE3) Alteração na razão social: Somos Educação Conforme anunciado pela companhia, a partir de setembro deste ano, a Abril Educação passará a ter uma nova razão social: Somos Educação. A nova denominação ainda segue sujeita à aprovação em Assembleia Geral de Acionista, que após a aprovação terá suas ações negociadas sob novo código e novo nome de pregão. Conforme os controladores, o novo nome traduz de forma explicita a essência da marca nascida da maior empresa de educação básica e pré-universitária do Brasil. Especulam-se no mercado que o próximo boom do setor educacional partirá da educação básica, favorecendo a Somos Educação que encerrou o 1T15 com 899 mil alunos no segmento de Sistemas de Ensino. Ainda no 1T15, a companhia apresentou receita líquida de R$ 374,7 milhões (+12% a/a), EBITDA de R$ 137,2 milhões (+2% a/a) e lucro líquido de R$ 48,5 milhões (-14% a/a). Em 2015 a ação ABRE3 apresenta alta de 11,0% e sob o fechamento da ultima sexta-feira (R$ 12,58), apresenta valor de mercado de R$ 3,2 bilhões. Setor Educacional Segundo semestre terá 61,5 mil vagas para o Fies no 2º semestre Na ultima sexta-feira (26) o ministro da Educação, Renato Janine Ribeiro, anunciou que serão oferecidas 61,5 mil novas vagas para o Fies neste segundo semestre. Este número não foi bem recebido pelo mercado, visto que a estimativa aguardada girava em torno de 100 mil novas postos. O número apresentado somado as 252,5 mil vagas oferecidas no primeiro semestre de 2015, totalizando 314 mil vagas em 2015, representam uma queda de 57,1% em relação a quantidade de vagas ofertadas em2014. Segundo o Ministro, a intenção do governo é a de que este número de vagas se estabeleça para os próximos anos, e que o a concessão do crédito estudantil terá novas prioridades, como cursos de maior qualidade com ênfase em suas notas. Ainda, conforme o Ministério da Educação (MEC), serão ofertadas mais vagas para os cursos de engenharia, de formação de professores e de saúde. Soma-se a isso, a intenção do governo em reduzir as desigualdades regionais, com destaque para as regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste, as quais o MEC destinará maiores recursos. Além disso, o MEC afirma que os atuais juros cobrados nos contratos (3,4% ao ano) sofrerão reajustes e passarão a ser de 6,5% anuais. Página 3

4 Portanto, quando somamos os programas Sisu (250 mil vagas), Prouni (300 mil vagas) e Fies (314 mil vagas), segundo o MEC, serão oferecidas 900 mil vagas para cursos superiores em Boletim Focus: Para 2015, inflação e Selic em alta e atividade econômica em queda O Boletim Focus publicado nesta segunda feira registrou mais uma vez, alta das expectativas para a inflação com proporcional ajuste para cima da Selic. A produção Industrial e o PIB foram revistos novamente para baixo, reflexo do reduzido nível de atividade econômica. Para 2016, destaque para a alta da Balança Comercial, e a queda do PIB e do câmbio. Focus - Relatório de Mercado Mediana - agregado Expectativas de Mercado Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 8,39 8,97 9,00 5,50 5,50 5,50 = IGP-M (%) 6,87 7,00 7,00 = 5,50 5,50 5,50 = Câmbio - fim de período (R$/US$) 3,20 3,20 3,20 = 3,30 3,40 3,37 Meta Taxa Selic - fim de período (%) 14,00 14,25 14,50 12,00 12,00 12,00 = PIB (%) -1,27-1,45-1,49 1,00 0,70 0,50 Produção Industrial (%) -2,80-3,65-4,00 1,50 1,50 1,50 = Balança Comercial (US$ bi) 3,00 3,10 4,00 10,00 11,00 12,00 Fonte: Banco Central do Brasil/Boletim Focus. Nesta semana, da mesma maneira que na semana anterior, o Boletim Focus para 2015, trouxe ajuste para cima das expectativas para inflação medida pelo IPCA e para baixo do PIB. A Selic foi revista para cima. Esta semana houve, mais uma vez, alteração das expectativas para a inflação medida pelo IPCA, que subiu de 8,97% na semana anterior para 9,00%, reflexo do IPCA-15 de junho, acima das expectativas e do Relatório Trimestral de Inflação (RTI) publicado na semana passada. Nele, o cenário de referência do BC, com dólar a R$ 3,10 e Selic em 13,75%, o IPCA é de 9,00% em 2015, 4,8% em 2016 e 4,5% no 2T17. No cenário de mercado, a inflação é de 9,1% em 2015, 5,1% em 2016 e 4,8% no 2T17. O IGP-M foi mantido em 7,00%. Nesse contexto, de alta da inflação, a Meta Selic foi ajustada para cima, de 14,25% para 14,50% o que, referenda mais uma elevação da taxa básica de 0,75% neste ano. Lembrando que na semana passada a Selic havia sido elevada de 14,00% para 14,25%. Ou seja, o mercado trabalha com mais duas elevações este ano. Uma de 0,50% na próxima reunião no final de julho e outra alta de 0,25%. O câmbio foi mantido em R$ 3,20. O PIB foi revisto para baixo novamente, passando de queda de 1,45% para queda de 1,49%, sendo que no RTI do 2T15 o BC apontou uma queda Página 4

5 de 1,1% do PIB este ano. Refletindo uma atividade econômica fraca, capitaneada pela Produção Industrial em queda, as expectativas foram reduzidas de -3,65% para queda de 4,00% este ano. A Balança Comercial foi elevada de US$ 3,10 bilhões para US$ 4,00 bilhões. Para 2016, destaque para a queda e do PIB, com alta da Balança Comercial. Para o próximo ano as estimativas apontam para manutenção do IPCA em 5,50%, do IGP-M em 5,50%, da Meta Selic, de 12,00% e da Produção Industrial em 1,50%. Destaque para a redução das expectativas de crescimento do PIB, que foram revistas para baixo, mais uma vez, de 0,70% na semana anterior para 0,50%, que demonstra uma atividade enfraquecida também para o próximo ano. A Balança Comercial foi revista para cima, de US$ 11,00 bilhões para US$ 12,00 bilhões, e o dólar foi revisto para baixo, de R$ 3,40 para R$ 3,37. A tendência de curto prazo segue sumarizada na tabela abaixo. Destaque para a revisão do IPCA de junho, de 0,68% na semana anterior para 0,72% nesta semana. A Meta Selic de julho foi mantida em 14,25%, referendando uma elevação de 0,50% na próxima reunião do Copom nos dias 28 e 29 de julho. Focus - Relatório de Mercado Expectativas de Mercado Mediana - agregado junho de 2015 julho de Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 0,40 0,68 0,72 0,31 0,40 0,41 IGP-M (%) 0,37 0,46 0,48 0,33 0,39 0,39 = Câmbio - fim de período (R$/US$) 3,15 3,12 3,12 = 3,13 3,14 3,15 Meta Taxa Selic - fim de período (%) 13, ,00 14,25 14,25 = Fonte: Banco Central do Brasil/Boletim Focus. Página 5

6 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (2.000) (4.000) (967) (2.222) jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 Fonte: Ibovespa, dados até 24/06/2015 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 24/6/15 30 dias Mês Ano Saldo (17,803) , ,5 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (20.000) (50.000) (80.000) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (69.898) Página 6

7 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Terça-feira 09:00 BR Fabricação PPI (m/m) Maio 0,31% 30/6/ :00 BR Fabricação PPI (a/a) Maio 5,63% 10:30 BR Coeficiente % da dívida/pib Maio 33,80% 33,80% 10:00 EUA ISM Milwaukee Junho 47,7 10:45 EUA PMI Chicago Junho 50,6 46,2 11:00 EUA Índice confiança consumidor Junho 97,1 95,4 06:00 EURO Taxa de desemprego Maio 11,10% 11,10% 06:00 EURO IPC principal (a/a) Junho 0,80% 0,90% 22:00 CH PMI Manufatura Junho 50,4 50,2 22:00 CH PMI não manufatura Junho 53,2 Quarta-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 30/jun 0,78% 0,83% 1/7/ :00 BR Balança comercial mensal Junho 4000 mi mi. 15:00 BR Total de exportações Junho mi mi. 15:00 BR Total de importação Junho mi mi. 00:00 BR Vendas de veículos Fenabrave Junho :00 BR Índice de preço de commodities (m/m) Junho 0,76% 00:00 BR Índice de preço de commodities (a/a) Junho 9,05% 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 26/jun 11:00 EUA Gastos com construção (m/m) Maio 0,50% 2,20% 11:00 EUA ISM Manufaturados Junho 53,1 52,8 11:00 EUA ISM Preços pagos Junho 51 49,5 05:00 EURO PMI Manufatura zona do euro Junho 53,4 53,4 Quinta-feira 05:00 BR IPC-Fipe (mensal) Junho 0,50% 0,62% 2/7/ :00 BR Produção industrial (m/m) - Dessazonalizado Maio -0,50% -1,20% 09:00 BR Produção industrial (a/a) Maio -10,10% -7,60% 09:30 EUA Variação na folha de pagamento (exc. agrícola) Junho 230 mil 280 mil 09:30 EUA Variação na folha de pagamento privada Junho 225 mil 262 mil 09:30 EUA Variação na folha de pagamento manufaturados Junho 6 mil 7 mil 09:30 EUA Taxa de desemprego Junho 5,40% 5,50% 09:30 EUA Média de ganhos por hora (m/m) Junho 0,20% 0,30% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 27/jun 270 mil 271 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 20/jun 2241 mil 2247 mil 09:30 EUA Taxa de subdesemprego Junho 10,70% 10,80% 09:30 EUA Variação de emprego de famílias Junho :30 EUA Taxa de participação da força de trabalho Junho 62,90% 10:45 EUA ISM de New York Junho 54 11:00 EUA Pedidos de fábrica Maio -0,50% -0,40% 06:00 EURO IPP (m/m) Maio 0,10% -0,10% Sexta-feira 05:00 EURO PMI Serviços zona do euro Junho 54,4 54,4 3/7/ :00 EURO PMI Composto zona do euro Junho 54,1 54,1 06:00 EURO Vendas a varejo (m/m) Maio 0,10% 0,70% 06:00 EURO Vendas no varejo (a/a) Maio 2,30% 2,20% Fonte: Bloomberg Página 7

8 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Olavo Cutait ocutait@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 8