Boletim Diário MERCADOS. Bolsa. Índices, Câmbio e Commodities. Altas e Baixas do Ibovespa. Câmbio. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa Ontem a Bovespa encerrou mais um dia em baixa (2,05%) aos pontos, com giro financeiro de R$ 10,95 bilhões, sendo R$ 3,59 bilhões do exercício de opções sobre ações. No mês a queda já chega a 14,08%. O mercado de ações segue refletindo os mesmos fatores que ocupam o noticiário das últimas semanas: corrupção na Petrobras, queda do preço do petróleo e do minério de ferro no mercado internacional, incertezas quanto ao comportamento da economia brasileira, instabilidade no exterior, entre outros. Com isso, a retirada de investimentos estrangeiros na bolsa já bateu R$ 1,3 bilhões até a quinta-feira. Ontem, mais uma vez as ações da Petrobras (ON e PN) foram o destaque negativo, com queda expressiva, depois de mais um adiamento da divulgação dos resultados do 3T14. Hoje a agenda econômica mostra o dado de investimentos diretos na China em novembro (+22%), índice de preços e balança comercial na zona do euro e dados da construção nos EUA. As principais commodities mostram queda e as bolsas internacionais tiveram movimento misto na Ásia, enquanto que Europa os mercados seguem oscilando, sem definição de rumo, nesta manhã. A Bovespa segue sem motivos para alta, sobretudo nos papéis contaminados pelo noticiário negativo, mas algumas ações de empresa sólidas já atingiram níveis de preços muito baixos, dando oportunidade de entrada. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 47,019 (2.0) (14.1) (8.7) Ibovespa Fut. 47,225 (2.2) (12.4) (13.9) Nasdaq 4,605 (1.0) (3.9) 10.3 DJIA 17,181 (0.6) (3.6) 3.6 S&P 500 1,990 (0.6) (3.8) 7.6 Tóquio 16,755 (2.0) (4.0) 2.8 Xangai 3, Frankfurt 9,334 (2.7) (6.5) (2.3) Londres 6,183 (1.9) (8.0) (8.4) Mexico 40,335 (7.8) (8.7) (5.6) India 27,320 (0.1) (4.8) 29.0 Rússia 718 (10.1) (26.3) (50.2) Dólar - vista R$ Dólar/Euro $1.24 (0.2) (0.1) (9.5) Euro R$ Ouro $1, (2.4) 2.2 (1.0) Petróleo Brent $61.06 (1.3) (13.0) (44.9) Petróleo WTI $55.91 (3.3) (15.5) (43.2) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa USIM3 10.6% Câmbio USIM5 6.0% Em mais um dia de aversão a ativos de risco, o dólar foi a alternativa de proteção a este movimento. O recuo dos preços do petróleo, as preocupações com a economia brasileira e a perspectiva de alta de juros nos EUA definiram o movimento, com o dólar subindo 1,05% aos R$ mesmo com três leilões de moeda feitos pelo Banco Central - dois de swap e um de linha. No mercado futuro, o dólar para janeiro subiu 1,54%, aos R$ 2,7070. CSNA3 CRUZ3 CESP6 RSID3 PETR3 PETR4-14.2% -9.9% -9.2% 2.4% 1.6% 1.0% Juros O sentimento de aversão global ao risco segue mexendo com os ativos financeiros, que reagiram também aos dados da pesquisa Focus. A taxa DI para abr/15, no fechamento, estava em 12,05%, de 12,00% no ajuste anterior e DI para jan/17 apontava 12,37%, contra 12,55% na véspera. PDGR3-5.8% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 05:00 IPC FIPE- Semanal 15-dez 0,60% 0,51% 0,64% 08:00 FGV: IPC-S (m/m) 15-dez 0,78% 0,77% 0,77% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 11:30 Construção de casas novas (m/m) Novembro 3,10% -2,80% 11:30 Licenças para construção Novembro 1065 mil 1092 mil Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 07:00 PMI Serviços zona do euro Dezembro 51,5 51,9 51,1 07:00 PMI Composto zona do euro Dezembro 51,5 51,7 51,1 07:00 PMI Manufatura zona do euro Dezembro 50,5 50,8 50,1 08:00 Pesquisa ZEW (Expectativas) Dezembro 31, :00 Balança comercial SA Outubro 18,4 bi. 19,4 bi. 17,9 bi. 08:00 Balança comercial (não sazonal) Outubro 21,0 bi. 24,0 bi. 18,5 bi Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Ser Educacional (SEER3) Aquisição da Universidade Guarulhos por R$ 200 milhões O Grupo Ser Educacional que abriu o capital em outubro de 2013 captando R$ 619 milhões é hoje a maior companhia de educação do Nordeste e uma das dez maiores do País em número de alunos. Ontem a instituição anunciou a compra da Universidade Guarulhos (UnG), localizada em São Paulo, por cerca de R$ 200 milhões, é a primeira aquisição da empresa fora das regiões Norte e Nordeste, onde ela já tem cerca de 30 unidades e 130 mil estudantes matriculados. A Ser Educacional considera a aquisição parte da estratégia de expansão e uma oportunidade de ingressar no Estado de São Paulo, o maior mercado de educação superior do País. A Universidade Guarulhos, fundada em 1970, possui 18 mil alunos em cinco unidades - três em Guarulhos, uma na capital e outra em Itaquaquecetuba. Está localizada na cidade posicionada entre os dez municípios de maior Produto Interno Bruto do Brasil, com grande potencial econômico. A ação SEER3 encerrou ontem cotada a R$ 27,26 acumulando alta de 17,2% no ano. O valor de mercado atual é de R$ 3,4 bilhões. A empresa registrou lucro líquido de R$ 57,7 milhões no 3T14, aumento de 122,1% em relação ao 3T13 e no acumulado de 9 meses o resultado atingiu R$ 170,1 milhões, (+79,5% sobre os 9M13), com margem líquida de 33,9%. Nos dois períodos comparativos, a receita liquida e o EBITDA registraram crescimento expressivo e com elevação de margens. Eletrobrás (ELET6) Conselho prova acordo sobre dívida de R$ 8,5 bilhões com Petrobras O Conselho de Administração da Eletrobrás aprovou em 11/dez/14 a repactuação de dívidas entre as empresas de distribuição Amazonas Energia Distribuidora de Energia S.A (Amazonas Energia), Companhia de Eletricidade do Acre (Eletroacre), Centrais Elétricas de Rondônia S.A (Ceron) e Boa Vista Energia S.A (Boa Vista), e a Petrobras Distribuidora S.A (Br Distribuidora) e Petróleo Brasileiro S.A (Petrobras). Esta dívida, que somava R$ 8,5 bilhões em 05/dez/14, sendo R$ 3,2 bilhões pelo fornecimento de gás e R$ 5,3 bilhões pelo fornecimento de óleo, já está reconhecida nas Demonstrações Financeiras das citadas distribuidoras, e serão pagas em 120 parcelas mensais e sucessivas, com o primeiro vencimento em fev/15, cujo saldo devedor será corrigido pela taxa Selic. Página 2

3 O Conselho aprovou também a celebração de Termos de Confissão e Repactuação de Dívida da Conta de Desenvolvimento Energético CDE (Termos de Repactuação CDE), entre estas empresas de distribuição, no montante de R$ 4,2 bilhões, através do quais o referido fundo setorial reconhecerá ser devedor destas empresas, pelo reembolso de custos de combustíveis relacionados ao atendimento do serviço público de distribuição de energia elétrica nos Sistemas Isolados. Os créditos dos Termos de Repactuação CDE foram homologados pela Aneel, serão atualizados pela taxa Selic e oferecidos, em contragarantia, para a União Federal, que irá figurar como garantidora de parcela equivalente da dívida com a Petrobras acima mencionada. Opinião: Esse assunto é antigo e dependia de negociação hora concluída. Porém existem outros créditos referentes ao reembolso de custos de combustíveis relacionados ao atendimento do serviço público de distribuição de energia elétrica nos Sistemas Isolados, cujos processos estão em análise, e dependem de homologação na Aneel. Mesmo sendo positivo para a companhia, não estamos recomendando o posicionamento nos papéis da Eletrobrás. Duratex (DTEX3) Aprovação de juros sobre o capital próprio de R$ 0,085731/ação O conselho de administração da Duratex aprovou ontem o pagamento de juros sobre o capital próprio no valor de R$ 0, por ação (valor líquido: R$ 0, por ação), que serão pagos até 30 de abril de 2015, por conta do dividendo obrigatório do exercício de O crédito será efetuado com base na posição acionária final do dia de hoje (16/12). O provento representa um retorno de 0,96% sobre a última cotação. A ação DTEX3 encerrou ontem cotada a R$ 7,59/ação acumulando queda de 35,1% no ano, a 1,1x o seu valor patrimonial e valor de mercado de R$ 5,0 bilhões. Não estamos recomendando posicionamento na ação neste momento devido aos fracos resultados apresentados nos 9 meses de 2014, lucro líquido de R$ 273,3 milhões, com queda de 38,4% em relação aos R$ 443,5 milhões dos 9M13. Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (213) (854) (967) (1.336) dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Fonte: Ibovespa, dados até 11/12/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 11/12/14 30 dias Mês Ano Saldo (171,227) (921) (1.336,0) ,8 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (20.000) (50.000) (80.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (34.330) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quarta-feira 08:00 BR IGP-M Inflação 2º Prévia Dezembro 0,72% 17/12/ :00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 12/dez 7,30% 11:30 EUA IPC (m/m) Novembro -0,10% 0,00% 11:30 EUA IPC (a/a) Novembro 1,50% 1,70% 11:30 EUA IPC Principal (SA) Novembro 239, ,162 11:30 EUA Índice IPC NSA Novembro 236, ,433 08:00 EURO IPC (a/a) Novembro 0,30% 08:00 EURO IPC principal (a/a) Novembro 0,70% 0,70% 08:00 EURO Custos de mão de obra (a/a) 3T 1,20% Quinta-feira 00:00 BR Taxa de longo prazo TJLP 1/jan 18/12/ :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 13/dez 294 mil 11:30 EUA Seguro-desemprego 6/dez 2514 mil 12:45 EUA PMI Composto Dezembro 56,1 12:45 EUA PMI Serviços Dezembro 56,2 13:00 EUA Índice antecedente Novembro 0,50% 0,90% 08:00 EURO Produção de construção (m/m) Outubro -1,80% 08:00 EURO Produção de construção (a/a) Outubro -1,70% Sexta-feira 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Dezembro 0,75% 0,38% 19/12/ :00 BR IBGE: IPCA - 15 (a/a) Dezembro 6,41% 6,42% 09:00 BR Taxa de desemprego Novembro 4,60% 4,70% 10:30 BR Saldo em conta corrente Novembro mi mi. 14:00 EUA Fed Kansas City - Atividade de fábrica Dezembro :00 EURO Conta corrente (sazonal) Outubro 30,0 bi. 07:00 EURO Conta corrente (não sazonal) Outubro 31,0 bi. Segunda-feira 08:00 BR FGV - Custos de Construção (m/m) Dezembro 0,30% 22/12/ :30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 10:30 BR Empréstimos pendentes (m/m) Novembro 0,80% 10:30 BR Total emprestado em aberto Novembro 2926 bi. 10:30 BR Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Novembro 6,40% 10:30 BR Empréstimos Bancos privados Novembro 1364 bi. 15:00 BR Balança comercial semanal 21/dez 11:30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Novembro 0,14 13:00 EUA Vendas de casas já existentes Novembro 5,30 mi. 5,26 mi. 13:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Dezembro 0,80% 1,50% 13:00 EURO Confiança do consumidor Dezembro -11,6 Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6