Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 03 de Junho de 2013 MERCADOS Bolsa O Ibovespa encerrou o último dia de maio com queda de 2,07%, aos pontos e com volume expressivo de R$ 12,6 bilhões, com aceleração das vendas no final da sessão. Na semana, a queda foi de 5,14%. A expectativa de um dia mais calmo por conta do feriado prolongado foi apagada pela repercussão da alta da Selic em 0,50 p.p e da preocupação dos investidores com a capacidade de crescimento da economia brasileira, pressionada pelos juros para conter a inflação. O mês de junho abre com agenda carregada no Brasil e Estados Unidos. As bolsas europeias andam do lado positivo com alta também das commodities, nesta manhã. Expectativa de mercado menos pressionado para hoje, depois da forte queda da sexta-feira passada. Câmbio Depois das seguidas altas do dólar o Banco Central voltou a intervir no mercado. A moeda norte-americana teve forte alta na última semana do mês, levando o BC a fazer um leilão de swap cambial tradicional (equivalente à venda de dólares no mercado futuro). Com isso, o dólar desacelerou momentaneamente os ganhos ante o real no mercado de balcão, mas ainda assim fechou em alta de 1,75%, cotado a R$ 2,1470. No mês, o dólar acumulou avanço de 7,24% e, no ano, alta de 4,99%. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 53,506 (2.1) 0.0 (12.2) Ibovespa Fut. 53,450 (1.9) (4.6) (12.7) Nasdaq 3,456 (1.0) DJIA 15,116 (1.4) S&P 500 1,631 (1.4) Tóquio 13,262 (3.7) (3.7) 27.6 Xangai 2,299 (0.1) (0.1) 1.3 Frankfurt 8,349 (0.6) Londres 6,583 (1.1) Mexico 41, (4.8) India 19,610 (0.8) (0.8) 0.9 Rússia 1,331 (1.4) 0.0 (12.8) Dólar - vista R$ Dólar/Euro $1.30 (0.4) 0.0 (1.5) Euro R$ Ouro $1, (1.9) 0.0 (17.2) Petróleo Brent $ (1.8) 0.0 (9.6) Petróleo WTI $91.97 (1.8) (0.0) 0.2 * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa Juros Os juros futuros fecharam em forte alta na sexta-feira em reação à decisão do Banco Central de acelerar o ritmo de elevação da Selic para 8,00%. No final da sessão, o contrato de DI para jul/13 estava em 7,72%, de 7,55% no ajuste de quarta-feira. O DI para jan/14 subiu para 8,44%, de 8,06% no ajuste. Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 140 Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 FGV - IPC-S (m/m) 31-mai 0,35% 0,40% 10:00 PMI Manufatura Maio 50,8 15:00 Balança comercial (FOB) - semanal 2-jun Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:58 Markit - PMI Final Maio 52 11:00 Gastos com construção (m/m) Abril 0,90% -1,70% 11:00 ISM Manufaturados Maio 50,7 50,7 Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 05:00 PMI Manufatura Maio 47,8 48,3 47, Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Petrobras (PETR4) Produção de petróleo cresce em abril A Petrobras divulgou na sexta-feira seus dados de produção no mês de abril/13, mostrando aumento de 4,2% no volume produzido em relação ao mês anterior. Na mesma base de comparação, a produção internacional subiu 0,6% e o volume total teve alta de 2,7%. No entanto, comparado ao mesmo mês de 2012, a produção no Brasil ainda continua abaixo daquele nível (-1,9%) e o volume total é praticamente igual. O aumento do volume produzido em abril ocorreu devido ao retorno à produção das plataformas P-09, PCE-1 e P-54 (Bacia de Campos), que estavam em parada programada durante o mês março. Além disso, o crescimento da produção em plataformas recentemente instaladas, como da FPSO Cidade de Itajaí, também contribuiu para o crescimento do volume. Duas grandes plataformas (FPSO Espírito Santo - Parque das Conchas e o FPSO Brasil - Campo de Roncador) estiveram em manutenção programada em abril, impactando negativamente a produção do mês. Em 2013, a Petrobras vai instalar sete novos equipamentos (três já em operação), que vão reverter a queda na produção e propiciar o crescimento nos volumes produzidos no Brasil a partir do próximo ano. Nossa indicação para PETR4 é de Compra com Preço Justo de R$29/ação. Cemig (CMIG4) Transferência de ativos de transmissão para a TAESA por R$ 1,69 bilhão A Cemig S.A. e a CEMIG Geração e Transmissão S.A comunicam que foram concluídas, no dia 31/05/2013, as transferências, para a TAESA (TAEE11), por R$ 1,69 bilhão corrigido pelo CDI a partir de 31/12/2011, descontados dividendos e/ou juros sobre o capital próprio declarados, pagos ou não, dos seguintes ativos: (i) Participações societárias diretas das concessionárias de transmissão, Empresa Catarinense de Transmissão de Energia S.A. ECTE, Empresa Regional de Transmissão de Energia S.A. ERTE, Empresa Norte de Transmissão de Energia S.A. ENTE, Empresa Paraense de Transmissão de Energia S.A. ETEP, Empresa Amazonense de Transmissão de Energia S.A. EATE e Empresa Brasileira de Transmissão de Energia S.A. EBTE; (ii) Participações societárias indiretas das concessionárias de transmissão de energia elétrica Sistema de Transmissão Catarinense S.A. STC, Lumitrans Companhia Página 2

3 Transmissora de Energia, Empresa Santos Dumont de Energia S.A. ESDE e Empresa de Transmissão Serrana ETSE. Opinião: Neutro. A Cemig anunciou através de Comunicado ao Mercado de 10/04/2013 que a ANEEL havia aprovado esta transferência, e que naquele momento a conclusão da reestruturação societária ainda estava sujeita à anuência dos bancos financiadores, destacadamente do BNDES. Todos estes ativos eram detidos pela Cemig e Cemig Geração e Transmissão S.A. Seguimos com recomendação de manutenção para a Cemig (CMIG4) e para TAESA (TAEE11). A Cemig está sendo negociada a um P/L 2013e de 7,5x vis a vis 10,7x da Taesa. Em termos de VE/Ebitda 2013e temos 4,7x e 7,2x, respectivamente. Banco do Brasil (BBAS3) - Juros sobre o Capital Próprio (JCP) sobre o 2T13 O BB aprovou em 28/05/2013 a distribuição de R$ 802 milhões em proventos, sendo de R$0, /ação, na forma de Juros sobre o Capital Próprio, referentes ao 2º trimestre de Os JCP serão pagos em 28/06/2013 e terão como base a posição acionária de 11/06/2013, sendo as transferências de ações a partir de 12/06/2013 efetuadas na condição ex-jcp. Com base na cotação de R$ 25,40 por ação o yield líquido é de 0,94%. Seguimos com opção de COMPRA para as BBAS3 com preço justo de R$ 31,30 por ação. Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (5.000) (741) (281) (1.227) (668) (4.173) jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 Fonte: Ibovespa, dados até 28/05/2013 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 28/5/13 30 dias Mês Ano Saldo 138, (667,7) 8.789,8 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Terça-feira 09:00 BR Produção industrial (m/m) - SA Abril 1,00% 0,70% 4/6/ :00 BR Produção industrial não sazonal (a/a) Abril 7,20% -3,30% 09:30 EUA Balança comercial Abril bi bi. 10:45 EUA ISM de New York Maio 55,00 58,3 11:00 EUA IBD/TIPP - Otimismo econômico Junho 50,00 45,1 06:00 EURO Zona Euro - IPP (m/m) Abril -0,20% -0,20% 22:45 CH HSBC - PMI Serviços Maio 51,1 Quarta-feira 05:00 BR IPC-Fipe (mensal) Maio 0,20% 0,28% 5/6/ :00 BR PMI Serviços Maio 51,3 12:30 BR BC - Fluxo cambial (semanal) 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 31/mai -8,80% 09:15 EUA ADP - Variação setor empregos Maio 165 mil 119 mil 11:00 EUA ISM Composto (exc. manufatura) Maio 53,50 53,1 05:00 EURO PMI Composto Maio 47,7 47,7 06:00 EURO Zona Euro - PIB (a/a) 1T -1,00% -1,00% 06:00 EURO Zona Euro - Gastos do Governo (t/t) 1T -0,10% 06:00 EURO Zona Euro - Vendas a varejo (m/m) Abril -0,20% -0,10% Quinta-feira 08:00 BR FGV - IGP-DI (m/m) Maio 0,18% -0,06% 6/6/ :30 BR Ata da Reunião do Copom 08:30 EUA Challenger - redução postos de trabalho (a/a) Maio -6,00% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 31/mai 345 mil 354 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 25/mai 2974 mi mi. 08:45 EURO BCE - taxa de refinanciamento 6/jun 0,50% 0,50% 08:45 EURO ECB - Taxa de Facilidade Permanente de Depósito 6/jun 0 Sexta-feira 09:00 BR IBGE - IPCA (a/a) Maio 6,51% 6,49% 7/6/ :30 EUA Variação na folha de pagamento (exc. agrícola) Maio 165 mil 165 mil 09:30 EUA Variação na folha de pagamento privada Maio 175 mil 176 mil 09:30 EUA Taxa de desemprego Maio 7,50% 7,50% 16:00 EUA Crédito ao consumidor Abril 12.9 bi bi. Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Silvia Chandrowski Zanotto, CNPI-T szanotto@plannercorretora.com.br Gustavo Lobo, CNPI-T globo@plannercorretora.com.br Andre Seiti Tanaka atanaka@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra gserra@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6