Boletim Diário MERCADOS. Bolsa. Índices, Câmbio e Commodities. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa O Ibovespa abriu a semana em alta, marcando 1,80% no fechamento, aos pontos. O mercado segue sensível aos resultados das pesquisas eleitorais e deverá ser assim até as eleições, com a volatilidade aumentando, dependendo dos resultados parciais. Com o vencimento de opções sobre ações, o volume de negócios chegou R$ 12,2 bilhões, dos quais R$ 3,4 bilhões foram do exercício de opções. A agenda política mostra a segunda prévia da inflação pelo IGP-M subindo 1,34% e o IPC-Fipe semanal com alta de 0,30%. Do lado externo, nenhum dado importante para hoje, exceto a disputa comercial entre China e Estados Unidos que deve continuar pesando sobre os negócios das duas nações. As bolsas internacionais mostram alta no fechamento na Ásia e sobem também na Europa. Por aqui, os investidores seguem atentos aos mesmos assuntos recorrentes: política e preços das commodities. Câmbio Os resultados das pesquisas seguem mexendo com os ativos financeiros e ontem o dólar ficou mais sensível a este movimento, abrindo em alta para fechar em queda de 0,86% no mercado à vista. A cotação ficou em R$ 4,1292 no final do dia. Juros Os juros futuros abriram a semana em queda acompanhando o comportamento do dólar. Hoje começa a reunião do Copom com expectativa de manutenção da taxa Selic inalterada. Ontem, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/19, fechou em 6,765%, de 6,877% no ajuste de sexta-feira. A taxa do DI para jan/25 também recuou de 12,384% para 12,28%. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 76, Ibovespa Fut. 77, (0.2) (0.9) Nasdaq 7,896 (1.4) (2.6) 14.4 DJIA 26,062 (0.4) S&P 500 2,889 (0.6) (0.4) 8.0 MSCI 2,161 (0.3) (0.7) 2.7 Tóquio 23, Xangai 2, (0.9) (18.4) Frankfurt 12,096 (0.2) (2.2) (6.4) Londres 7,302 (0.0) (1.8) (5.0) Mexico 49,399 (0.4) (0.3) 0.1 India 37,291 (0.8) (3.5) 9.5 Rússia 1, Dólar - vista R$ 4.13 (0.9) Dólar/Euro $ (2.7) Euro R$ 4.83 (0.5) Ouro $1, (7.8) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa USIM5 8.7% VVAR11 7.9% GOLL4 7.3% BTOW3 6.9% BRFS3 6.6% KLBN11-1.5% SUZB3-1.2% NATU3-0.5% FIBR3-0.5% CPFE3-0.4% Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 05:00 IPC FIPE- Semanal 15/09 0,37% 0,30% 0,40% 08:00 IGP-M Inflação 2º Prévia Setembro 1,11% 1,34% 0,67% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 11:00 NAHB - Índice do mercado habitacional Setembro 66,00 67,00 17:00 TIC - Fluxo líquido total de compra/venda ativos EUA Julho 114,5 bi 17:00 TIC - Fluxo compra/venda de ativos no longo prazo Julho -36,5 bi Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 70 Ibovespa Dow Jones Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Suzano Papel e Celulose (SUZB3) Oferta no mercado internacional de Senior Notes A ação SUZB3 encerrou ontem cotada a R$ 51,40 acumulando valorização de 176,3% em 2018, principalmente após o anúncio da aquisição da Fibria e também pela valorização do preço da celulose e a desvalorização cambial, dado que aproximadamente 70% de sua receita advêm do mercado externo. O valor de mercado atual da Suzano é de R$ 56,2 bilhões e a ação está sendo negociada a 5,25x o valor patrimonial. Ontem (17) a Suzano Papel e Celulose comunicou o lançamento e precificação de Senior Notes, no mercado internacional, com vencimento em 2029, por meio de sua subsidiária integral Suzano Austria GmbH, no valor total de US$ 1,0 bilhão. Em comunicado, a companhia informa que a emissão tem conexão com a transação com a Fibria, que visa à combinação entre os negócios das companhias, que segue avançado e esperamos que sua conclusão dar-se-á no 1T19, porém não descartamos a possibilidade de que ocorra ainda no 4T18. Com isso, a Suzano pretende utilizar os recursos obtidos das Notes para propósitos corporativos em geral, incluindo o financiamento da Operação, e o pagamento de taxas relacionadas à emissão das Notes. Características das Notes: Oferta de US$ 1,0 bilhão; Vencimento em 2029; Emitidas com yield de 6,125% ao aa; Cupom (juros) de 6,0% aa (pagos semestralmente); Ferbasa (FESA4) - Aumento da receita com a desvalorização do real Nossa recomendação para FESA4 é de Compra com Preço Justo de R$ 25,00 por ação, indicando um potencial de alta em 26%. Nos últimos doze meses, esta ação subiu 33,7% e o Ibovespa teve uma valorização de 1,4%. Os números da Ferbasa em agosto mostraram queda no volume vendido (3,8%), mas expressiva elevação na receita, por conta da desvalorização do real. Vale lembrar que a Página 2

3 fev-13 mai-13 ago-13 nov-13 fev-14 mai-14 ago-14 nov-14 fev-15 mai-15 ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 R$ mihões 18 de Setembro de 2018 desvalorização do real ajuda a rentabilidade da Ferbasa, que fatura 100% em dólar e tem 90% dos seus custos em reais. Ferbasa - Receitas e Vendas Ago/18 Ago/17 Var. % 8M18 8M17 Var. % Receita Líquida - R$ milhões 124,8 92,2 35,4% 964,9 752,9 28,2% Volume Vendido - Mil Tons. 19,8 20,5-3,8% 163,3 142,8 14,3% Preço Médio - R$/ton ,7% ,1% Dólar Médio Praticado no Período 3,92 3,19 22,9% 3,49 3,20 9,0% Preço Médio - US$/ton ,5% ,8% Fonte: Ferbasa O volume total das vendas no mês foi composto por 12,4 mil toneladas das ligas de cromo (redução de 4,7% comparado a agosto/17) e 7,4 mil toneladas em ligas de silício (-2,2%). A receita líquida em agosto somou R$ 124,8 milhões, uma alta 35,4% em relação ao mesmo mês de 2017, devido ao aumento de 14,5% preços médios praticados. No acumulado de oito meses, a receita atingiu R$ 964,9 milhões, valor 28,2% acima do verificado no ano passado. Figura 1: Ferbasa - Receitas Mensais Fonte: Ferbasa No 2T18, o resultado da Ferbasa mostrou queda de vendas, mas o forte aumento dos preços na moeda nacional, impactado pela valorização do dólar, levaram ao crescimento da receita, margens operacionais e do lucro líquido. Foi de R$ 76 milhões (R$ 0,87 por ação) o lucro líquido no 2T18, valor 19,8% superior ao do mesmo período do ano passado e 20,4% acima do 1T18. Página 3

4 Hermes Pardiini (PARD3) Aprovação de JCP bruto de R$ 0, por ação O Instituto Hermes Pardini distribuirá juros sobre o capital (JCP) no montante bruto total de R$ 9,058 milhões. Valor bruto por ação: R$ 0, Ações com direito ao JCP até: 28/09/18 ficando ex direitos em 01/outubro Data para pagamento: 31/outubro A ação PARD3 encerrou ontem cotada a R$ 14,39 e o retorno calculado sobre esta cotação é de 0,48%. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 Fonte: Ibovespa, dados até 13/09/2018 Fluxo de Capital Estrangeiro 13/9/18 30 dias Mês Ano Saldo (118,0) 1.832,2 (739,6) (3.728,0) Fonte: B3 Contratos em Aberto Ibovespa Futuro Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido Página 5

6 18 de Setembro de 2018 DADOS RELEVANTES Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton) CDS Brasil 5 anos Petróleo Brent (em USD/barril) Petróleo WTI (em USD/barril) Oscilações CDS Brasil 5 anos Minerio de Ferro Petroleo Brent Petroleo WTI 01 dia -0.92% 0.39% -0.05% -0.12% Setembro -6.55% 3.61% 0.81% -1.28% % % 17.25% 14.15% Página 6

7 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quarta-feira 12:30 BR Fluxos de Moeda Semanal 19/09/2018 BR Taxa Selic 19/set 0,07 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 14/set 09:30 EUA Saldo em conta corrente 2T -124,1 bi 09:30 EUA Construção de casas novas Agosto 1236 mil 1168 mil 09:30 EUA Construção de casas novas (m/m) Agosto 5,00% 1,00% 09:30 EUA Licenças para construção Agosto 1314 mil 1311 mil 09:30 EUA Alvarás de construção (m/m) Agosto 1,00% 2,00% 03:00 EURO Licenciamentos de carros novos Agosto 5,00% 05:00 EURO Conta corrente (sazonal) Julho 23,5 bi 06:00 EURO Produção de construção (m/m) Julho 0,00% 06:00 EURO Produção de construção (a/a) Julho 3,00% Quinta-feira BR CNI Confidência Industrial Setembro 53,30 20/09/2018 set/28 BR Total de Criação de Empregos Formais Agosto set/28 BR Coleta de impostos Agosto mi 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 15/set 09:30 EUA Seguro-desemprego 08/set 11:00 EUA Vendas de casas já existentes Agosto 5,34 mi 5,34 mi 11:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Agosto 0,00% -1,0% 13:00 EUA Variação em patrimônio líquido familiar 2T 1028 bi 11:00 EURO Confiança do consumidor Setembro -1,90 Sexta-feira 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Setembro 0,00% 21/09/ :00 BR IBGE: IPCA - 15 (a/a) Setembro 4,00% 10:45 EUA PMI Manufatura Markit EUA Setembro 54,70 10:45 EUA PMI Serviços Setembro 54,80 10:45 EUA PMI Composto Setembro 54,70 05:00 EURO PMI Manufatura Zona do Euro Setembro 54,60 05:00 EURO PMI Serviços Zona do Euro Setembro 54,40 05:00 EURO PMI Composto Zona do Euro Setembro 54,50 Segunda-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 22/set 0,00% 24/09/ :25 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 10:30 BR Saldo em conta corrente Agosto mi 10:30 BR Investimento Estrangeiro Direto Agosto 3897 mi 15:00 BR Balança Comercial semanal 23/set 11:30 EUA Fed Dallas - Atividade da manufatura Setembro 31,00 30,90 Página 7

8 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora.As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Página 8