Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 18 de Junho de 2013 MERCADOS Bolsa Ontem o Ibovespa abriu em alta, influenciado pelas bolsas internacionais e pelo exercício de opções sobre ações, mas perdeu fôlego e voltou a fechar em baixa (0,49%), aos pontos. O giro financeiro totalizou R$ 9,44 bilhões, dos quais R$ 3,09 bilhões do vencimento. Os ganhos de papéis como Petrobras, Vale, bancos e siderúrgicas foram insuficientes para sustentar a alta. Destaque negativo para as empresas do grupo EBX, que operavam com quedas de dois dígitos e penalizavam o índice à vista. A agenda econômica traz como destaque dados dos Estados Unidos de índice de preços ao consumidor e construção de novas casas. No Brasil, a segunda prévia do IGP-M veio acima da expectativa. As bolsas internacionais e as commodities mostram predomínio de queda nesta manhã. O noticiário durante o dia poderá refletir sobre o comportamento da Bovespa. Câmbio O dólar voltou a subir ontem, ultrapassando o patamar de R$ 2,17, mesmo com o Banco Central tentando segurar a moeda no final da sessão. Isso não alterou o fechamento da moeda no balcão, mas fez o dólar para julho desacelerar, de forma consistente, seus ganhos no mercado futuro. O dólar encerrou o dia com avanço de 1,31% no balcão, a R$ 2,1720, no maior patamar de fechamento desde 30 de abril de 2009, quando encerrou a R$ 2,1880. No mercado futuro, o dólar para julho fechou cotado a R$ 2,1755, em alta de 0,86% - abaixo dos R$ 2,1830 vistos pouco antes de o Banco Central anunciar o leilão de swap. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 49,089 (0.5) (8.3) (19.5) Ibovespa Fut. 49,230 (0.3) (12.2) (19.6) Nasdaq 3, (0.1) 14.3 DJIA 15, S&P 500 1, Tóquio 13,007 (0.2) (5.6) 25.1 Xangai 2, (6.1) (4.8) Frankfurt 8, (1.6) 7.9 Londres 6, (3.8) 7.3 Mexico 39, (4.9) (9.5) India 19,223 (0.5) (2.7) (1.0) Rússia 1, (1.3) (13.9) Dólar - vista R$ Dólar/Euro $ Euro R$ Ouro $1, (0.4) (0.2) (17.3) Petróleo Brent $ (0.4) 5.1 (5.1) Petróleo WTI $97.77 (0.1) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa Juros Os juros tiveram mais um dia de alta, depois que o dólar acelerou a valorização diante do real no período da tarde. Ao término da negociação estendida na BM&FBovespa, a taxa do contrato futuro de juros com vencimento em outubro de 2013 estava em 8,42%, de 8,33% no ajuste anterior. Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 140 Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 05:00 IPC-Fipe (semanal) 15-jun 0,19% 0,18% 0,13% 08:00 IGP-M Inflação 2º Prévia Junho 0,65% 0,74% 0,01% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 Índice de preços ao consumidor (m/m) Maio 0,20% -0,40% 09:30 IPC - exc. alimentos e energia (m/m) Maio 0,20% 0,10% 09:30 IPC Principal (SA) Maio 233, ,879 09:30 Construção de casas novas Maio 950 mil 853 mil 09:30 Licenças para construção (m/m) Maio -3,00% 12,90% Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB4) - Memorando de Entendimentos com a Cencosud S.A. O Itaú Unibanco, controlador do Banco Itaú Chile S.A. e do Banco Itaú Argentina S.A., assinou um Memorando de Entendimentos com a rede de varejo chilena Cencosud S.A. com vistas a uma aliança estratégica por 15 anos através de uma associação, com o objetivo de oferecer produtos e serviços financeiros ao consumidor ligados ao negócio de varejo da Cencosud no Chile e na Argentina, em particular serviços e produtos relacionados à emissão e operação de cartões de crédito. O Itaú Unibanco pagará o valor aproximado de US$ 307 milhões. As atividades da associação serão desempenhadas por sociedades com propósito específico no Chile e na Argentina, cujos capitais sociais serão detidos 51% pelo Itaú Unibanco e 49% pela Cencosud, cujas carteiras de crédito nestes dois países, relacionadas à atividade de crédito ao consumo somam aproximadamente US$ 1,3 bilhão. Opinião: Num primeiro momento vemos a associação como neutra na medida em que o próprio Itaú não espera efeitos contábeis relevantes nos seus resultados, que passam a ser consolidados em suas demonstrações financeiras, ao mesmo tempo em que reafirma seu compromisso com a criação de valor no longo prazo para seus acionistas. O negócio faz sentido uma vez que o Itaú já está presente nestes países. A finalização da transação, como de praxe, depende de condições precedentes, incluindo a aprovação das autoridades regulatórias competentes. Os US$ 307 milhões representam 0,45% do Valor de Mercado do Itaú (R$ 148,5 bilhões). Nesse nível o banco está sendo negociado a um P/L 2013 de 9,6x e a 1,9x seu valor patrimonial. Seguimos com compra com preço justo de R$ 36,55/ação. Estácio Participações (ESTC3) Companhia anuncia compromisso de aquisição da ASSESC A Estácio anunciou ontem (17/06) um compromisso de aquisição da Associação de Ensino de Santa Catarina (ASSESC), mantenedora das Faculdades Integradas Associação de Ensino de Santa Catarina (FASSESC), por meio da compra da totalidade de suas ações. Se concluída, a aquisição terá um valor total de R$ 5.825,00 mil, montante que não inclui a compra do imóvel da Associação. A ASSESC tem sede e campus em Florianópolis (SC), de modo que a aquisição representa a entrada da Estácio na cidade. A ASSESC oferece, entre outros, cursos de graduação em administração, ciências contábeis, sistemas de informação e turismo, de forma que, na opinião da Estácio, a aquisição complementa a oferta de um portfólio de cursos que agora cobre todos os principais Página 2

3 segmentos com alta demanda pelo mercado de trabalho local. No total, a faculdade apresenta vagas e apenas 915 alunos, com ticket médio de R$ 570,00. Na avaliação realizada pelo MEC em 2011, a ASSEC obteve Índice Geral de Cursos (IGC) de 3 (escala de 1 a 5). Siderurgia Desempenho do setor até o mês de maio Segundo dados do Instituto Aço Brasil (IABr), a produção brasileira de aço bruto somou 3,0 milhões de toneladas em maio de 2013, alta de 5,5% quando comparada com o mesmo mês em Já a produção de laminados totalizou 2,3 milhões de toneladas no mês passado, com alta de 3,8% ante o mesmo mês do ano passado. Conforme o IABr, no acumulado de janeiro a maio a produção de aço bruto totalizou 14,1 milhões de toneladas e a de laminados, 10,7 milhões de toneladas, o que representa uma redução de 3,1% e aumento 0,1%, respectivamente, sobre o mesmo período de As vendas de produtos siderúrgicos somaram 2,0 milhões de toneladas no mercado interno no mês de maio, um aumento de 3,4% em relação a maio/12 e, no acumulado de 5 meses, as vendas somaram 9,4 milhões de toneladas, com crescimento de 2,5% com relação ao mesmo período do ano anterior. As exportações de produtos siderúrgicos em maio/13 atingiram 608 mil toneladas, no valor de US$ 508 milhões, totalizando 3,9 milhões de toneladas no ano, o equivalente a US$ 2,6 bilhões, representando declínio de 11,3% em volume e de 16,6% em valor, quando comparados ao mesmo período do ano anterior. No que se refere às importações, registrou-se em maio o volume de 266 mil toneladas (US$ 342 milhões) totalizando, desse modo, 1,4 milhão de toneladas de produtos siderúrgicos importados no acumulado do ano, uma redução de 10,8% em relação ao mesmo período de O consumo aparente nacional de produtos siderúrgicos em maio foi de 2,3 milhões de toneladas, totalizando 10,8 milhões de toneladas em Os números representaram alta de 2,2% e 1,0%, respectivamente, em relação aos mesmos períodos do ano anterior. Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (2.000) (281) (1.227) (1.157) (4.000) (6.000) (4.173) (5.102) jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 Fonte: Ibovespa, dados até 13/06/2013 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 13/6/13 30 dias Mês Ano Saldo (195,868) (7.317) (5.101,5) 3.198,9 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (96.283) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Quarta-feira 12:30 BR BC - Fluxo cambial (semanal) Indicador Referência Expectativa 19/6/ :00 EUA FOMC - Decisão sobre a taxa de juros 19/jun 0,25% 0,25% 06:00 EURO Produção da construção (acum. no ano a/a) Abril -7,90% 22:45 CH HSBC - Flash PMI Manufatura Junho 49,4 49,2 Quinta-feira 09:00 BR Taxa de desemprego Maio 5,80% 5,80% 20/6/ :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 14/jun 340 mil 334 mil 09:58 EUA Markit - PMI Preliminar Junho 52,7 Anterior 11:00 EUA Indicador do Fed da Filadélfia Junho -2-5,2 11:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Maio 0,60% 0,60% 05:00 EURO PMI Manufatura Junho 48,6 48,3 05:00 EURO PMI Serviços Junho 47,5 47,2 05:00 EURO PMI Composto Junho 48,1 47,7 22:35 CH MNI - Pesquisa de Condições dos Negócios Sexta-feira 09:00 BR IBGE - IPCA-15 (m/m) Junho 0,37% 0,46% 21/6/ :30 BR Conta corrente (mensal) Maio mi mi. 10:30 BR Investimentos estrangeiros Maio mi mi. 05:00 EURO BCE: Zona Euro - Conta Corrente (SA) Abril 25,9 bi 05:00 EURO Zona Euro - Conta Corrente Abril 24,8 bi Segunda-feira 08:00 BR FGV - Confiança do Consumidor Junho 113,4 24/6/ :00 BR FGV - IPC-S (m/m) 23/jun 0,43% 08:30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 BR Balança comercial (FOB) - semanal 23/jun 70,0 mi 09:30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Maio -0,53 11:30 EUA Fed Dallas - Atividade da manufatura Junho -10,5 Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Silvia Chandrowski Zanotto, CNPI-T szanotto@plannercorretora.com.br Gustavo Lobo, CNPI-T globo@plannercorretora.com.br Andre Seiti Tanaka atanaka@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra, CNPI gserra@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6