Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Transcrição

1 MERCADOS Bolsa Ontem a Bovespa teve dia de recuperação, encerrando com alta de 1,25% aos pontos, com as principais ações do índice em alta, com destaque para Vale, Petrobras e bancos. O giro financeiro totalizou R$ 7,72 bilhões. A sextafeira mostra agenda econômica com dados da zona do euro com crescimento nas vendas a varejo no mês de agosto (+1,9% A/A) e nos EUA saem ainda nesta manhã os dados do mercado de trabalho, (taxa de desemprego, variação na folha de pagamento, etc) e a balança comercial de agosto, entre outros. As bolsas asiáticas fecharam o dia com a Nikkei e Shanghai e Hang Seng em alta e na zona do euro o movimento é misto, mas com predomínio de alta nesta manhã. O último pregão antes da votação do primeiro turno deverá novamente mostrar volatilidade influenciado pelas pesquisas divulgadas na noite de ontem e por dados importantes dos Estados Unidos. Câmbio O dólar chegou a oscilar ontem, mas seguiu do lado positivo no fechamento (+0,16%) no balcão, fechando a R$ 2,4880 na expectativa das pesquisas eleitorais e do último debate entre os candidatos nesta fase. No mercado futuro, o dólar para novembro subiu 0,56%, aos R$ 2,5160. Juros Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 53, (1.1) 3.9 Ibovespa Fut. 53, (7.1) (3.2) Nasdaq 4, (1.4) 6.1 DJIA 16,801 (0.0) (1.4) 1.4 S&P 500 1, (1.3) 5.3 Tóquio 15, (2.9) (3.6) Xangai 2, Frankfurt 9,196 (2.0) (2.9) (3.7) Londres 6,446 (1.7) (2.7) (4.5) Mexico 44,254 (0.2) (1.6) 3.6 India 26,568 (0.3) (36.6) 25.5 Rússia 1,095 (10.2) (97.4) (24.1) Dólar - vista R$ 2.49 (99.8) Dólar/Euro $1.27 (99.9) 0.3 (7.8) Euro R$ 3.16 (99.7) 2.1 (2.6) Ouro $1, (2.0) Petróleo Brent $93.42 (92.3) (1.3) (15.7) Petróleo WTI $91.01 (92.5) (0.2) (7.5) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa CCRO3 4.0% GOLL4 3.9% JBSS3 3.5% ITUB4 3.3% Os juros futuros de longo prazo registravam ligeira queda durante o dia mas no fechamento voltaram a subir. O DI para jan/15 estava em 11,00%, de 10,98% no ajuste anterior e a taxa para jan/17 ficou 12,32%, de 12,33% na véspera. BBDC4 OIBR3 OIBR4-6.9% -6.6% 3.1% MMXM3-5.6% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 Balança comercial Agosto -40,8 bi. -40,5 bi. 09:30 Variação na folha de pagamento (exc. agrícola) Setembro 215 mil 142 mil 09:30 Taxa de subdesemprego Setembro 12,00% 10:45 PMI Serviços Setembro 58,5 58,5 10:45 PMI Composto Setembro 58,8 Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 05:00 PMI Serviços zona do euro Setembro 52,8 52,8 05:00 PMI Composto zona do euro Setembro 52,3 52,3 06:00 Vendas a varejo (m/m) Agosto 0,10% -0,40% 06:00 Vendas no varejo (a/a) Agosto 0,70% 0,50% DASA % Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 60 Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Usiminas PNA (USIM5): Ternium amplia participação no capital A Ternium anunciou na noite de ontem que comprou 51,4 milhões de ações ordinárias da Usiminas que pertenciam a Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil (PREVI). A Ternium pagou R$12 por ação, totalizando R$616,7 milhões, preço que foi 81,8% superior à cotação de fechamento ontem da USIM3. As ações adquiridas equivalem a 10,2% das ordinárias e 5,1% do capital total Usiminas e com isso a aquisição a participação do grupo Ternium vai saltar de 27,6% para 37,8% nas ações com direito a voto. Neste momento de conflito pelo controle da Usiminas entre a Ternium e o grupo liderado pela Nippon Steel, esta aquisição de ações acirra a disputa. Vale lembrar que na última sexta-feira três altos executivos da empresa, indicados pela Ternium, foram demitidos em uma reunião do Conselho de Administração. As demissões iniciaram uma batalha jurídica entre a Ternium e a Nippon, com várias acusações mútuas. Seguramente uma discussão tão forte entre os sócios se reflete na ação, fazendo com que os investidores imponham um desconto aos papéis da Usiminas. Nossa recomendação para USIM5 é de Manutenção com Preço Justo de R$12,50 por ação. Setor Imobiliário Desempenho de lançamentos e vendas em SP, em agosto Dados do Secovi (SP) mostram queda de 30,4% nas vendas imóveis residenciais de agosto, em relação ao mesmo período de Os lançamentos na capital paulista tiveram o mesmo desempenho, com queda também de 30,4% em relação a agosto de Em relação ao mês de julho, tanto os lançamentos quanto as vendas, mostraram crescimento expressivo, mas o fator Copa do Mundo, distorce a variação dos dados divulgados. No acumulado do ano, o mercado imobiliário mostra uma forte retração. As vendas entre janeiro e agosto totalizaram unidades, queda de 48,8% em relação aos mesmos meses de Segundo os dados do Secovi, em valores, as vendas no acumulado do ano chegaram a R$ 14,1 bilhões, montante 52,7% inferior, já considerando valores ajustados pela inflação setorial medida pelo Índice Nacional de Custos da Construção (INCC). Os lançamentos residenciais alcançaram unidades, baixa de 23,0% na mesma base de comparação. Página 2

3 A capital e a Região Metropolitana de São Paulo são um bom termômetro para acompanhar o comportamento do setor imobiliário, já que grande parte dos negócios ainda se concentra nestas áreas e no interior do Estado. Abrindo um pouco mais o campo de análise, mercado brasileiro, temos os dados de agosto mostrando que o volume de empréstimos para aquisição e construção de imóveis via o Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), totalizou R$ 9,2 bilhões, o que significa um recuo de 12% em relação a julho e de 12,9% em relação a agosto de 2013, quando atingiu R$ 10,5 bilhões. Já os números relativos aos primeiros oito meses do ano continuam no campo positivo em relação a igual período do ano passado. Foram financiados R$ 72,8 bilhões para aquisição e construção de imóveis, 3,8% superior a 2013 e considerando um período de 12 meses, o volume de empréstimos imobiliários com recursos das cadernetas de poupança do SBPE alcançou R$ 111,8 bilhões, superando em 10,5% o apurado nos 12 meses precedentes. A partir do inicio da divulgação das prévias operacionais do 3T14 das incorporadoras listadas em bolsa, será possível observar a estratégia adotada pelas principais empresas do setor, considerando que o 2T14 teve o impacto negativo do evento Copa do Mundo em junho e julho. No entanto, não esperamos grande retomada nos lançamentos das empresas que ainda buscam se adaptar para um volume de estoques menor, já que boa parte destas companhias acumulou grande volume de estoques e agora busca a realização para recomposição de caixa. Emplacamento de veículos cai 2,9% em setembro A Federação Nacional da Distribuição de Veículos Automotores (Fenabrave) divulgou ontem os números de emplacamentos em setembro, que mostraram queda em quase todos os segmentos. Em setembro/14, os emplacamentos (vendas) de automóveis e veículos comerciais leves tiveram redução 3,9% comparado ao mesmo mês de Os outros segmentos da indústria automobilística tiveram desempenho pior, com diminuição de 12,8% nos emplacamentos de caminhões, 15,4% em ônibus e 27,1% nos implementos rodoviários. Comparado a agosto/14, os emplacamentos de automóveis e veículos comerciais leves teve alta de 9,0%, com elevações também em caminhões (3,4%) e ônibus (3,3%). No total, as vendas cresceram 8,1% em setembro, comparado ao mês anterior. Página 3

4 Emplacamentos de Veículos Unidades Set/14 Set/13 Var. 9M14 9M13 Var. Automóveis e Com. Leves ,9% ,9% Caminhões ,8% ,7% Ônibus ,4% ,0% Implementos Rodoviários ,1% ,6% Outros ,5% ,2% Total ,9% ,0% Fonte: Fenabrave Ao final do primeiro semestre, as entidades do setor estavam otimistas quanto ao reaquecimento das vendas na segunda parte do ano, com o final da Copa e um maior número dias úteis. Porém, isso ainda não está acontecendo. O número total de veículos emplacados no terceiro trimestre/2014 (exceto motos, implementos e tratores) foi apenas 0,4% maior que no 2T14. Comparado ao 3T13, os emplacamentos no 3T14 tiveram queda de 13,0%. Estes números da indústria automobilística têm impacto negativo nas vendas das siderúrgicas de aços planos (Usiminas e CSN) e também para área de aços especiais da Gerdau. Além disso, a queda de 16,6% nos emplacamentos de implementos rodoviários mostra a retração em um dos segmentos da Randon. Assim também a redução nas vendas de ônibus (14% no acumulado) mostra as dificuldades no mercado interno da Marcopolo. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (213) (854) set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 Fonte: Ibovespa, dados até 30/09/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 30/9/14 30 dias Mês Ano Saldo (136,369) , ,3 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (86.825) Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Segunda-feira 08:30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 6/10/ :00 BR Balança comercial semanal 5/out -42 mi. 00:00 BR Produção de veículos Anfavea Setembro :00 BR Vendas de veículos Anfavea Setembro :00 BR Exportações de veículos Anfavea Setembro Terça-feira 08:00 BR FGV - IGP-DI (m/m) Setembro 0,06% 7/10/ :00 EUA JOLTs - Ofertas de emprego Agosto :00 EUA IBD/TIPP - Otimismo econômico Outubro 45,2 Quarta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 6/out 0,11% 8/10/ :00 BR FGV: IPC-S (m/m) 7/out 09:00 BR IBGE: IPCA (m/m) Setembro 0,46% 0,25% 09:00 BR IBGE: IPCA (a/a) Setembro 6,51% 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 3/out Quinta-feira 08:00 BR FGV - IGP-M 1º Prévia Outubro 0,26% 9/10/ :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 4/out 09:30 EUA Seguro-desemprego 27/set 11:00 EUA Estoques no atacado (m/m) Agosto 0,30% 0,10% 11:00 EUA Vendas de negócio no atacado (m/m) Agosto 0,70% 05:00 EURO BCE - Relatório mensal Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7