Apresentação de Resultados 4T de Março de 2013

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1 Apresentação de Resultados 4T12 19 de Março de 2013

2 Mensagens aos investidores Performance consistente e crescimento com rentabilidade no 4T12 e 2012 Receita bruta com locações alcançou R$ 71 milhões no 4T12, com aumento de 11% vs. 4T11 e de 15% sobre a mesma base de imóveis Em 2012, renegociamos 44 contratos, equivalentes a 29% da receita bruta anual, e obtivemos aumento real médio de 29% EBITDA ajustado alcançou R$ 214 milhões em 2012, um aumento de 21% em relação a 2011 Lucro líquido ajustado alcançou R$ 85 milhões em 2012, com crescimento 14% sobre 2011 Lucro líquido acumulado, incluindo ganhos com vendas de ativos, alcançou R$ 221 milhões em 2012 Captura de valor na reciclagem de imóveis Valor de mercado do portfólio de imóveis alcançou R$ 3,7 bilhões ao final de 2012 com aumento de 23% em 12 meses Em 12 meses, adquirimos R$ 300 milhões em edifícios corporativos (cap rate médio de 14,2%) e vendemos R$ 306 milhões em ativos (cap rate médio de 10,3%), aproveitando o ciclo favorável do setor O NAV atingiu R$ 2,9 bilhões com um crescimento de 19% em 12 meses Importantes drivers de crescimento Receita recorrente com locações alcançou R$ 312 milhões em 2012, com lease spread de 26% Encerramos o ano com uma posição de caixa de R$ 365 milhões, representando um buying power em torno de R$ 1,2 bilhão. Dívida líquida de R$ 725 milhões (apenas 20% do valor do portfólio) Iniciamos as obras no CA Cidade Nova e aprovamos na prefeitura de SP o retrofit do edifício Barros Loureiro 2

3 Resumo dos resultados Indicadores Financeiros e Operacionais 4T12 4T11 % % Receita Bruta com Locações (R$' mm) 70,8 63,7 11,2% 274,5 227,5 20,7% Margem NOI (%) 97,8% 98,8% 98,4% 97,8% EBITDA Ajustado (R$' mm) 51,7 48,2 7,3% 213,6 176,7 20,9% Margem (%) 78,2% 81,3% 83,2% 83,3% FFO (R$' mm) 30,1 28,2 6,7% 112,5 100,1 12,4% Margem (%) 45,6% 47,6% 43,8% 47,2% Lucro Líquido Ajustado (R$' mm) 22,9 21,8 5,2% 85,1 75,0 13,5% Margem (%) 34,7% 36,8% 33,2% 35,3% Lucro Líquido (R$' mm) 39,8 48,0-17,2% 221,0 96,4 129,4% NAV (R$' bi) 2,94 2,47 19,0% NAV por Ação (R$) ,8% OBS: Resultados ajustados excluem ganhos de eventos não recorrentes (venda de lojas de varejo e do CA Rio Negro) 3

4 Aumento de 21% na receita bruta com locações de

5 Em 2012, a Companhia capturou R$ 20 milhões em renovações ou revisionais Lease spread capturado (%) 5

6 Taxa média de vacância permanece reduzida, encerrando o ano em 2,7% OBS: Nós calculamos a taxa de vacância física dividindo a ABL própria vaga pela ABL própria total do portfólio, excluindo imóveis não operacionais ao final do período; e calculamos a taxa de vacância financeira dividindo uma estimativa de receita potencial para as áreas vagas dos imóveis por uma estimativa de receita total com locações para aquele determinado mês. 6

7 EBITDA teve alta de 21% e alcançou R$ 214 milhões em 2012 R$' Milhões 4T12 4T11 % % (+) Receita Líquida 66,1 59,4 11,4% 256,6 212,2 20,9% (+) Despesas G&A (14,4) (11,4) 26,6% (43,2) (36,2) 19,3% (+) Outras Rec. Operacionais 0,0 0,2 0,0% 0,1 0,7-78,2% (=) EBITDA Ajustado 51,7 48,2 7,3% 213,6 176,7 20,9% Margem EBITDA 78,2% 81,3% -3,1 bps 83,2% 83,3% -0,1 bps EBITDA Recorrente (R$'milhões) Anual Receita Bruta 311,6 Taxa efetiva de Pis/Cofins (7,0%) (21,9) Receita Líquida 289,7 G&A 2012 (43,2) EBITDA Recorrente 246,6 Margem EBITDA Recorrente 85,1% OBS: Nós calculamos o EBITDA recorrente da Companhia considerando a receita bruta recorrente em dezembro de 2012 (contratos vigentes), alíquota efetiva de PIS/Cofins de 7,0% da receita bruta e total de despesas G&A igual ao do ano de

8 Lucro líquido alcançou o recorde histórico da Companhia de R$ 221 milhões R$' Milhões 4T12 4T11 % % (+) Lucro Líquido Ajustado 22,9 21,8 5,2% 85,1 75,0 13,5% (+) Depreciação 7,2 6,4 11,9% 27,3 25,1 8,9% (=) FFO 30,1 28,2 6,7% 112,5 100,1 12,4% Margem FFO 45,6% 47,6% -2,0 bps 43,8% 47,2% -3,4 bps 8

9 Crescimento de 23% no portfólio de imovéis avaliado em R$ 3,7 bilhões em dez/12 Variações no portfólio de imóveis da São Carlos Grupo ABL Própria¹ Valor (m 2 ) (R$ mm) Posição em Dez/ ,5 Aquisição do CE do Aço Escritório Fev/ ,0 Investimento em imóveis de varejo Varejo - 39,5 Aquisição do Centro Empresarial Urca Escritório Abr/ ,0 Venda do Praça da Bandeira Outros Mai/ ,2 Venda de 5 lojas de varejo Varejo Mai/ ,7 Venda do CA Rio Negro Escritório Jun/ ,3 Aquisição do CE Candelária Escritório Set/ ,0 Valorização dos imóveis 642,9 Posição em Set/12 (Avaliação CBRE) ,6 Venda de 2 lojas de varejo Varejo Nov/ ,2 Investimento em imóveis de varejo Varejo - 15,7 Aquisição do edifício Denasa Escritório Dez/ ,3 Aquisição do edifício Dr João U R Coutinho Escritório Dez/ ,8 Posição em Dez/ ,3 Aquisição da Torre A EZTowers Escritório Jan/13-564,0 Venda do BST e Logistic Center Multiuso Fev/ ,5 Posição em Fev/ ,8 Valorização de 23% no portfólio em 12 meses Portfólio em fevereiro/2013 alcançou R$ 4,2 bilhões, devido às transações de compra da Torre A EZTowers (cap rate: 12%); e venda do BST e Logistic Center (cap rate: 8%) Mês OBS: aquisições consideradas ao valor da transação e vendas consideradas ao valor da avaliação feita pela consultoria CBRE. Não registramos ABL Própria para os imóveis em desenvolvimento, em especial o CA Cidade Nova e a Torre A EZTowers. ABL Própria = Área Bruta Locável Própria 9

10 Tendo em vista o ciclo favorável, a Companhia realizou vendas expressivas em 2012 Valor da transação Cap rate Geração de valor na reciclagem do portfólio em 2012: R$ 306 milhões em vendas de imóveis com cap rate médio de 10,3% R$ 300 milhões em compras de imóveis com cap rate médio de 14,2% 10 ABL Própria = Área Bruta Locável Própria

11 Aquisição dos Edifícios Denasa e Dr. João Úrsulo Ribeiro Coutinho Adquiridos por R$ 46 milhões em parceria com fundos administrados pela GP Investments Ltd (50% para cada instituição); A aquisição contempla 8 pavimentos tipo e a loja do edifício Dr. João Ursulo Ribeiro Coutinho, somando 4.800m² de área bruta locável ( ABL ); e a totalidade do edifício Denasa, com 2.898m² de área bruta locável distribuída em 11 pavimentos tipo, loja, sobreloja, cobertura e subsolo; Muito bem localizados, situados lado a lado, com vista frontal para a igreja da Candelária, próximos à estação de metrô Uruguaiana, e a cerca de 2 Km do Aeroporto Santos Dumont; A estratégia para os imóveis é desenvolver um retrofit completo, com investimento estimado em R$ 26,2 milhões e prazo de 24 meses de execução. Considerando a localização dos imóveis, o valor de mercado para locação encontra-se em R$110/m2/mês. O cap rate estabilizado da transação é de 14,0% + inflação. 11

12 NAV (Net Asset Value) aumentou 19% contra Dez/11 alcançando R$ 2,9 bilhões NAV Dez/12 Dez/11 % Valor do portfólio (R$' mm) 3.662, ,5 22,8% Dívida líquida (R$' mm) -724,8-514,8 40,8% NAV (R$' mm) 2.937, ,7 19,0% Quantidade de ações ex-tesouraria (mm) 57,4 57,3 0,2% NAV (R$/ação) 51,2 43,1 18,8% Alavancas para o aumento do NAV: Captura do lease spread (26%) Novas aquisições (poder de compra de 1,2 bilhão) Pipeline de ativos em desenvolvimento e retrofit 12

13 Lease spread permanece elevado em 26% Receita potencial não inclui receitas de locação do: (a) edifícios que estão em desenvolvimento ou retrofit completo (CA Cidade Nova, Barros Loureiro, CE Candelária, Denasa e Dr. João Úrsulo Ribeiro Coutinho); (b) áreas vagas no portfólio (vacância financeira em Dez/12 era de 3,3%); e (c) potenciais de expansão em alguns dos nossos imóveis OBS: A receita recorrente com locações foi calculada a partir da receita contabilizada no mês de Dezembro de 2012, ajustada para base recorrente considerando os contratos em vigor, e então multiplicada por 12 meses. Estas receitas recorrente e potencial não incluem reajustes pela inflação,ou futura locação de áreas vagas. 13

14 Cronograma de vencimentos dos nossos contratos é favorável ao aumento da rentabilidade Nos próximos 12 meses, teremos o vencimento de 53 contratos, equivalentes a 15% da receita, com potencial de aumento de 22% sobre os preços atualmente praticados Base: Setembro de

15 Companhia encerrou o ano com um poder de compra de R$ 1,2 bilhão Dívida Líquida (R$'Milhões) Dez/12 Disponibilidades -365 Contas a receber por venda de imóveis 0 Financiamentos Contas a pagar por compra de imóveis 27 Dívida Líquida 725 EBITDA recorrente 247 Valor Estimado do Portfolio Dívida Líquida / EBITDA recorrente 2,9 x Dívida Líquida / Valor do Portfolio 19,9% 15

16 A Companhia possui um pipeline com ativos de forte potencial de criação de valor Propriedades em desenvolvimento Imóveis em Área bruta locável em Aluguel na região Local Previsão de entrega desenvolvimento m 2 (mês) EZTowers Torre A São Paulo 4T R$ /m2 CA Cidade Nova Rio de Janeiro 1T R$ /m2 TOTAL Propriedades em retrofit Imóveis em retrofit Local Previsão de entrega Área bruta locável em Aluguel na região m 2 (mês) Barros Loureiro São Paulo 2T R$ /m2 CE Candelária Rio de Janeiro 3T R$ /m2 Dr. J.U.R. Coutinho Rio de Janeiro 4T R$ /m2 Denasa Rio de Janeiro 4T R$ /m2 TOTAL

17 FELIPE GÓES CEO FABIO ITIKAWA CFO & DRI CARLOS MONTENEGRO Gerente de RI Relações com Investidores Telefone: (11) Website:

18 Ajustes no DRE DRE (R$'Mil) 4T Venda Lojas* Venda CARN* Venda Lojas 2** 4T12 Ajustado 2012 Ajustado Receita Bruta Locação de Imóveis Venda de Imóveis Serviços PIS/Cofins Receita Líquida Custo dos Produtos Vendidos Depreciação Custo dos Imóveis Vendidos (0,27) 0 Lucro Bruto (Despesas) Receitas Operacionais Gerais e Administrativas Honorários da Administração Outras Receitas Operacionais, Líquidas Lucro Oper. Antes do Result. Financeiro Resultado Financeiro Líquido Receita Financeira Despesa Financeira Lucro Antes do IR e CSLL IR / CSLL Lucro Líquido do Exercício *Vendas realizadas e contabilizadas no 2T12 **Vendas realizadas e contabilizadas no 4T12 18