BC Fund Webcast Resultados 2T de agosto de 2017

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1 BC Fund Webcast Resultados 2T17 16 de agosto de 2017

2 Resultados 2T17 Destaques 1 2 Resultados financeiros e operacionais Receita de locação: R$ 37,3 mi em 2T17 FFO ajustado: R$ 20,2 mi em 2T17 Nova reavaliação com impacto negativo de R$ 33,5 mi (-1,5%) Distribuição média: R$ 0,63/cota/mês Gestão da carteira Vencimentos até o fim de 2019 de 14,0% da carteira STR em 12M: 2,8% / STR no 2T17: -0,2% Indicadores em R$ milhões e R$ / cota no trimestre 1,94 1,05 0,74 1,90 Cronograma de vencimentos 3 Vacância Vacância do portfolio em SP abaixo da média de mercado Esforço do time na prospecção de locatários, sobretudo no RJ Vacância financeira e física do portfolio 2

3 Vacância e Eventos Evolução da Vacância financeira Nova locação (pré-locação) de três andares rescindidos pela BV Financeira, pelo prazo de 15 anos Reavaliação do Portfólio: ᅳ Em maio, reavaliação semestral impactou em R$ 33,5 milhões o valor dos ativos Eventos Recentes (2T17) Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária: ᅳ Assembleia realizada no dia 13 de Abril e 2017 Torre Almirante: ᅳ Novo contrato de locação de seis andares ou 17% da ABL do edifício Eventos Subsequentes Eldorado: ᅳ Novo contrato de locação de dois meio andares, pelo prazo de cinco anos ᅳ Revisional de contrato de locação, mantendo receita em nível superior ao praticado na região do imóvel BFC: ᅳ Rescisão parcial antecipada de quatro dos cinco andares na BV Financeira e de um dos seis andares do Banco Pan 3

4 Portfólio A área bruta locável (ABL) do final do 2T17 totalizou m 2 Composição da vacância financeira Composição da vacância física % da receita potencial total % da receita potencial das áreas vagas % da ABL total % da ABL vaga Composição do portfolio (em termos de receita contratada) 4

5 Receita de Locação e Portfolio Receita Mensal Contratada de Locação (R$ milhões) Leasing Spread (9,`6% do portfolio) Same Tenant Rent (STR) Cronograma de Vencimentos de Contratos (% da receita contratada) Cronograma de Reajustes por Inflação 12 meses (% da receita contratada) 5

6 Destaques Financeiros Receita de aluguel vs contratada (R$ milhões) Avaliação do Portfólio (R$ milhões) Receitas e despesas de propriedades (em R$ '000) 2T16 2T17 Var. Receita de propriedades ( ) (1.252) (99,3%) Receitas de aluguel (30,4%) (-) Provisão - liquid. duvidosa ,4% Multas e juros recebidos (5.369) n.a. Ajuste a valor justo ( ) (33.472) (85,5%) Descontos concedidos (1.335) (296) n.a. (77,8%) (em R$ '000) 2T16 2T17 Var. Custos / Despesas dos Imóveis (3.560) n.a. Despesa de comissões - (266) n.a. Despesa de administração - Imóvel (591) (439) (25,7%) Despesas de condomínio (2.749) (4.166) 51,5% Despesas de reparos, manutenção e conservação (220) n.a. Despesas Administrativas (7.313) (11.454) 56,6% Taxa de gestão (5.558) (7.795) 40,2% Taxa de administração (1.237) (1.260) 1,9% Despesas tributárias (403) (1.665) 313,2% Outras despesas operacionais (115) (734) 538,3% 6

7 Destaques Financeiros Resultado Financeiro (R$ milhões) (em R$ '000) 2T16 2T Var. 6M M17 Var. Despesas sobre captação e aquisição de imóveis (13.850) (11.840) (14,5%) (27.733) (24.628) (11,2%) Despesas com juros (11.305) (10.891) (3,7%) (22.832) (22.041) (3,5%) Despesas com correção monetária (2.545) (949) (62,7%) n.a. (4.901) (2.587) (47,2%) Ativos financeiros de natureza imobiliária (81,4%) (32,8%) Certificados de recebivéis imobiliários (CRI) (34,6%) (18,9%) Letras de crédito imobiliário (55,4%) (48,3%) Rendimentos de Cotas de Fundos Imobiliários (44,3%) (40,9%) Resultado / ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (2.864) n.a. (1.742) n.a. Outros Ativos Financeiros (78,1%) (84,7%) Receitas com cotas de fundo de renda fixa (77,9%) (84,7%) Despesas com IR sobre aplicações financeiras (1.097) (250) (77,2%) (2.801) (419) (85,0%) Resultado Financeiro (7.418) n.a (3.468) n.a. 7

8 Destaques Financeiros Lucro Líquido e FFO Lucro Líquido (R$ milhões) (em R$ '000, exceto se indicado) 2T16 2T17 Var. 6M M17 Var. Lucro líquido ( ) (19.159) (88,9%) ( ) n.a. (-) Reavaliação de ativos (85,5%) (85,5%) (-) Ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (5.562) n.a (3.302) n.a. (+) Despesas não-recorrentes (2.336) n.a. (4.936) (14.134) 186,3% (=) FFO (62,2%) (49,2%) FFO / cota (R$ / cota) 2,64 1,00 (62,2%) 5,13 2,60 (49,2%) (+) Despesas financeiras não-caixa (62,7%) (47,2%) (=) FFO ajustado (62,2%) (49,1%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 2,78 1,05 (62,2%) 5,38 2,74 (49,1%) 8

9 Obrigações (em R$ '000) Custo Prazo orig. Venc. 1T17 2T17 Obrigações por aquisições de imóveis Brazilian Financial Center TR + 9,32% aa 12 anos Dez/ Eldorado Business Tower TR + 10,17% aa 10 anos Mai/ Obrigações por captação de recursos Endividamento bruto (-) Disponibilidades e aplicações financeiras livres ( ) ( ) (-) Cotas de outros FIIs (Mercado) (76.803) (73.936) Endividamento líquido LTV (%) Índice de Reajuste Cronograma de Amortização (R$ milhões) 9

10 Performance no Mercado Valor de Mercado vs. Valor Patrimonial Retorno 10

11 Avaliação a Mercado Jun-17 Jun-16 Valor patrimonial [R$ / cota] 107,54 118,22 Valor da cota (fechamento) [R$ / cota] 100,90 88,65 Desconto ao valor patrimonial [%] (6,2%) (25,0%) Distribuição mensal [R$ / cota] 0,57 0,85 Rentabilidade mensal [% a.m.] 0,56% 0,96% Rent. anual (linear) [% a.a.] 6,8% 11,5% Rentabilidade anualizada [% a.a.] 7,0% 12,1% Quantidade de cotas [#] Valor de mercado [R$ mi] 1.939, ,3 Dívida líquida (caixa líquido) [R$ mi] 66,9 11,3 Participação minoritários [R$ mi] 66,3 65,6 Enterprise Value [R$ mi] 2.072, ,2 Receita contratada [R$ mi] 14,8 18,7 Cap rate implícito [%] 8,6% 12,6% Cap rate potencial áreas vagas [%] 12,0% 14,9% ABL do portfolio [m 2 ] Valor médio por m 2 [R$ / m 2 ]

12 Resumo dos Indicadores Destaques financeiros (em R$ milhões, exceto se indicado) 2T16 2T17 Var. 6M16 6M17 Var. Receitas de locação 53,5 37,3 (30,4%) 106,0 84,6 (20,2%) Lucro líquido (172,0) (19,2) (88,9%) (129,0) 34,0 n.a. Lucro líquido / cota (R$ / cota) (8,95) (1,00) (88,9%) (6,71) 1,77 n.a. Lucro líquido (ex -reavaliação) 58,7 14,3 (75,6%) 101,8 67,5 (33,7%) Lucro líquido (ex -reavaliação) / cota (R$ / cota) 3,05 0,74 (75,6%) 5,29 3,51 (33,7%) FFO 50,8 19,2 (62,2%) 98,6 50,0 (49,2%) FFO / cota (R$ / cota) 2,64 1,00 (62,2%) 5,13 2,60 (49,2%) FFO ajustado 53,4 20,2 (62,2%) 103,5 52,6 (49,1%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 2,78 1,05 (62,2%) 5,38 2,74 (49,1%) Distribuição total 435,8 36,5 (91,6%) 494,0 83,9 (83,0%) Distribuição total / cota (R$ / cota) 22,67 1,90 (91,6%) 25,70 4,36 (83,0%) Patrimônio líquido 2.272, ,4 (9,0%) 2.272, ,4 (9,0%) Patrimônio líquido / cota (R$ / cota) 118,22 107,54 (9,0%) 118,22 107,54 (9,0%) Endividamento bruto 489,0 470,4 (3,8%) 489,0 470,4 (3,8%) Endividamento líquido (caixa líquido) 11,3 66,9 489,2% 11,3 66,9 489,2% Destaques operacionais 2T16 2T17 Var. 6M16 6M17 Var. ABL do portfólio (m 2 ) (0,2%) (0,2%) Receita contratada de locação mensal (R$ milhões) 18,7 14,8 (20,7%) 18,7 14,8 (20,7%) Vacância financeira (final do período) 15,5% 28,5% 13,1 p.p. 15,5% 28,5% 13,1 p.p. Inadimplência -0,3% 0,0% n.a. -0,3% 0,0% n.a. Variação anual da receita contratada (SAR) 7,8% -0,2% n.a. 7,8% -0,2% n.a. Leasing spread (25,5%) (15,7%) 9,8 p.p. (25,4%) (22,3%) (0,1 p.p.) % Carteira negociada 2,0% 9,6% 7,6 p.p. 7,7% 18,9% 99 1,5 p.p. 12

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