BC Fund Webcast Resultados 1T de maio de 2018

Transcrição

1 BC Fund Webcast Resultados 1T18 15 de maio de 2018

2 Resultados 1T18 Destaques 1 Resultados financeiros e operacionais Receita de locação: R$ 38,8 mi no 1T18 FFO ajustado: R$ 19,2 mi no 1T18 Distribuição média: R$ 0,43/cota/mês Indicadores em R$ milhões e R$ / cota no trimestre 2,02 1,00 1,21 1,30 2 Gestão da carteira Vencimentos até fim 2019 de 6,1% da carteira STR em 12M: -3,7% / STR no 1T18: 0,2% Cronograma de vencimentos 3 Vacância Vacância do portfólio em SP abaixo da média de mercado Esforço do time na redução de custo dos imóveis Vacância financeira e física do portfolio 2

3 Vacância e Eventos Evolução da Vacância financeira BFC: ᅳ Rescisão antecipada de contrato de locação de quatro andares e dois mezaninos Operação de compra e venda: ᅳ Proposta para venda de parte dos ativos do portfólio do Fundo e compra de ativos da Brookfield Eventos Subsequentes Eventos Recentes (1T18) Eldorado: ᅳ Novo contrato de locação de meio andar, pelo prazo de dez anos ᅳ Rescisão antecipada de contrato de locação de meio andar Montreal: Cenesp: ᅳ Novo contrato de locação de três andares, pelo prazo de dez anos ᅳ Rescisão antecipada de contrato de locação de um andar e meio Morumbi: ᅳ Novo contrato de locação de meio andar, pelo prazo de dez anos Flamengo: Cenesp: ᅳ Novo contrato de locação de dois andares, pelo prazo de cinco anos ᅳ Troca de sindicância e redução de custos condominiais Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária: ᅳ Assembleia realizada no dia 10 de Abril de

4 Portfólio A área bruta locável (ABL) do final do 1T18 totalizou m 2 Composição da vacância financeira e física Composição do portfólio (em termos de receita contratada) % da receita potencial total % da receita potencial das áreas vagas % da ABL total % da ABL vaga Processos de comercialização da área vaga (m² do portfólio em %) Definições: Imóveis em negociação dos contratos de locação - imóveis do Fundo que são objeto de negociações avançadas já em fase de trocas de minutas de contratos de locação; Imóveis em fase avançada de comercialização - imóveis em fase avançada de comercialização, ou seja, ainda sem troca de minutas de contrato de locação, mas em definição das condições comerciais de uma potencial locação; Vacância física estimada vacância caso tanto os Imóveis em Negociação dos Contratos de Locação quanto os Imóveis em Fase Avançada de Comercialização sejam efetivamente locados; Imóveis em fase inicial de comercialização - imóveis do Fundo estão em fase inicial de comercialização; Vacância física potencial - caso tais Imóveis em Fase Inicial de 4 Comercialização também sejam efetivamente locados.

5 Receita de Locação e Portfólio Receita Mensal Contratada de Locação (R$ milhões) Leasing Spread (6,3% do portfolio) Same Tenant Rent (STR) Cronograma de Vencimentos de Contratos (% da receita contratada) Cronograma de Reajustes por Inflação 12 meses (% da receita contratada) 5

6 Destaques Financeiros Receita de aluguel vs contratada (R$ milhões) Crescimento Real (descontos e carências) (em R$ 000) Receitas e despesas de propriedades (em R$ '000) 1T17 1T18 Var. Receita de propriedades (48,8%) Receitas de aluguel (17,9%) (-) Provisão - liquid. duvidosa 64 (2.298) n.a. Multas e juros recebidos (99,3%) Descontos concedidos (353) (18) n.a. (94,9%) (em R$ '000) 1T17 1T18 Var. Custos / Despesas dos Imóveis (11.709) (5.688) (51,4%) Despesa de comissões (180) (904) 402,2% Despesa de administração - Imóvel (630) (224) (64,4%) Despesas de condomínio (3.560) (4.166) 17,0% Despesas de reparos, manutenção e conservação (7.339) (394) (94,6%) n.a. Despesas Administrativas (10.019) (10.074) 0,5% Taxa de gestão (7.135) (5.956) (16,5%) Taxa de administração (1.206) (1.309) 8,5% Despesas tributárias (1.482) (1.897) 28,0% Outras despesas operacionais (196) (912) 365,3% 6

7 Destaques Financeiros Resultado Financeiro (R$ milhões) (em R$ '000) 1T17 1T Var. Despesas sobre captação e aquisição de imóveis (12.788) (9.020) (29,5%) Despesas com juros (11.150) (9.020) (19,1%) Despesas com correção monetária (1.638) - n.a. Ativos financeiros de natureza imobiliária (64,5%) Certificados de recebivéis imobiliários (CRI) ,8% Letras de crédito imobiliário (78,6%) Rendimentos de Cotas de Fundos Imobiliários ,6% Resultado / ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (97,7%) n.a. Outros Ativos Financeiros (65,3%) Receitas com cotas de fundo de renda fixa (66,1%) Despesas com IR sobre aplicações financeiras (169) (49) (71,0%) Resultado Financeiro (3.089) n.a. 7

8 Destaques Financeiros Lucro Líquido e FFO Lucro Líquido (R$ milhões) (em R$ '000, exceto se indicado) 1T17 1T18 Var. Lucro líquido (56,2%) (-) Ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI (6.166) (6.169) 0,0% (+) Despesas não-recorrentes (16.163) n.a. (=) FFO (37,7%) FFO / cota (R$ / cota) 1,60 1,00 (37,7%) (+) Despesas financeiras não-caixa n.a. (=) FFO ajustado (40,8%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 1,69 1,00 (40,8%) 8

9 Obrigações (em R$ '000) Custo Prazo orig. Venc. 4T17 1T18 Obrigações por aquisições de imóveis Brazilian Financial Center TR + 7,71% aa* 12 anos Dez/ Eldorado Business Tower TR + 8,55% aa* 10 anos Mai/ Obrigações por captação de recursos Endividamento bruto (-) Disponibilidades e aplicações financeiras livres ( ) ( ) (-) Cotas de outros FIIs (Mercado) (76.568) (76.847) Endividamento líquido LTV (%) Índice de Reajuste Cronograma de Amortização (R$ milhões) Nota: Custo pode variar de acordo com a taxa Selic (limitado a TR + 9,33% e TR + 10,17%), respectivamente no BFC e Eldorado 9

10 Performance no Mercado Valor de Mercado vs. Valor Patrimonial Retorno 10

11 Avaliação a Mercado Mar-18 Mar-17 Valor patrimonial [R$ / cota] 124,93 109,48 Valor da cota (fechamento) [R$ / cota] 107,44 105,25 Desconto ao valor patrimonial [%] (14,0%) (3,9%) Distribuição mensal [R$ / cota] 0,35 0,76 Rentabilidade mensal [% a.m.] 0,33% 0,72% Rent. anual (linear) [% a.a.] 3,9% 8,7% Rentabilidade anualizada [% a.a.] 4,0% 9,0% Quantidade de cotas [#] Valor de mercado [R$ mi] 2.065, ,4 Dívida líquida (caixa líquido) [R$ mi] 73,6 35,4 Participação minoritários [R$ mi] 67,3 64,5 Enterprise Value [R$ mi] 2.206, ,2 Receita contratada [R$ mi] 14,1 14,8 Cap rate implícito [%] 7,7% 8,4% Cap rate potencial áreas vagas [%] 10,9% 11,8% ABL do portfolio [m 2 ] Valor médio por m 2 [R$ / m 2 ]

12 Resumo dos Indicadores Destaques financeiros (em R$ milhões, exceto se indicado) 1T17 1T18 Var. Receitas de locação 47,3 38,8 (17,9%) Lucro líquido 53,2 23,3 (56,2%) Lucro líquido / cota (R$ / cota) 2,77 1,21 (56,2%) Lucro líquido (ex -reavaliação) 53,2 23,3 (56,2%) Lucro líquido (ex -reavaliação) / cota (R$ / cota) 2,77 1,21 (56,2%) FFO 30,8 19,2 (37,7%) FFO / cota (R$ / cota) 1,60 1,00 (37,7%) FFO ajustado 32,5 19,2 (40,8%) FFO ajustado / cota (R$ / cota) 1,69 1,00 (40,8%) Distribuição total 47,4 24,9 (47,4%) Distribuição total / cota (R$ / cota) 2,46 1,30 (47,4%) Patrimônio líquido 2.104, ,6 14,1% Patrimônio líquido / cota (R$ / cota) 109,48 124,93 14,1% Endividamento bruto 476,1 449,3 (5,6%) Endividamento líquido (caixa líquido) 35,4 73,6 107,9% Destaques operacionais 1T17 1T18 Var. ABL do portfólio (m 2 ) ,0% Receita contratada de locação mensal (R$ milhões) 14,8 14,1 (4,8%) Vacância financeira (final do período) 28,8% 29,5% 0,8 p.p. Inadimplência 0,0% 5,9% n.a. Variação anual da receita contratada (SAR) -1,6% 0,2% n.a. Leasing spread (24,6%) (17,2%) 7,4 p.p. % Carteira negociada 9,1% 6,3% (2,8 p.p.) 12

13 Contatos Fundo Imobiliário BTG Pactual Corporate Office Fund BC FUND (BRCR11) Gestores: Ronaldo Rodrigues e Fernando Crestana contato@bcfund.com.br Tel: / Endereço: Brig. Faria Lima, º andar 13