ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

Transcrição

1 Fundação Carmelitana Mário Palmério Curso de Bacharelado em Disciplina: Administração Financeira ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Prof. Me. Reiner Alves Botinha

2 AGENDA AMBIENTE FINANCEIRO BRASILEIRO Slide 2 OPORTUNIDADES DE APLICAÇÕES FINANCEIRAS NO MERCADO IMPORTÂNCIA DOS MERCADOS FINANCEIROS EQUILÍBRIO ENTRE RISCO E RETORNO FUNCIONAMENTO E ESTRUTURA DOS MERCADOS FINANCEIROS RENDIMENTOS FINANCEIROS

3 INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA Slide 3 Forma direta de intermediação Instituições financeiras: intermediação entre os que possuem disponibilidade de caixa para aplicações e os que necessitam de crédito; Spread: remuneração da atividade de intermediação financeira que cobre todas as despesas e riscos dos negócios realizados.

4 STORYTELLING Slide 4 Sr. José, um fazendeiro precisa de recursos para comprar máquinas agrícolas de última geração e ampliar suas atividades de colheita. Ele resolve ir ao banco para solicitar empréstimos bancários ao gerente Bonifácio para assim conseguir adquirir as tão sonhadas máquinas de colheita. Sr. Bonifácio oferece portanto um empréstimo a um juro de 20% ao ano.

5 STORYTELLING Slide 5 Enquanto isso na cidade, Dona Fátima, microempresária, conseguiu com a venda de seus produtos aumentar muito sua renda, e portanto hoje já consegue obter receitas suficientes para pagar suas despesas e anda sobrando um bom recurso, o qual ela não sabe que destino dar. Procurou o Sr. Bonifácio para aplicar o seu recurso. Sr. Bonifácio recebeu seus depósitos remunerando a aplicação a uma taxa de juros de 12% ao ano.

6 STORYTELLING Slide 6 QUAL FOI A INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA? Banco intermediando a operação entre tomador (Sr. José) e poupador (Sra. Fátima) QUEM FOI O AGENTE ECONÔMICO DEFICITÁRIO? O tomador de recursos o Sr. José (juros de 20% a.a) QUEM FOI O AGENTE ECONÔMICO SUPERAVITÁRIO? O poupador de recursos a Sra. Fátima (juros de 12% a.a) QUAL FOI O SPREAD? O spread (remuneração do banco) foi de 8% a.a (20%a.a. - 12%a.a.)

7 INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA Slide 7 Forma indireta de intermediação Auxiliador de aproximação entre as partes, atuando por conta dos agentes cobrada uma comissão pelos serviços prestados. Ex: emissão e negociação de títulos de dívida a prazos longos (ex: debêntures) e prazo indeterminado (ex: ações)

8 ESTRUTURA DO SFN Slide 8

9 SUBSISTEMA NORMATIVO Slide 9 Composição - Ministro da Fazenda (presidente); - Ministro do Planejamento e Orçamento; - Presidente do Banco Central;

10 SUBSISTEMA NORMATIVO Slide 10 Detalhes CGPC Integra a estrutura do Ministério da Previdência Social; Regula as atividades das entidades fechadas de previdência complementar. Composição CNSP - Ministro da Fazenda (presidente); - Representante do Ministério da Justiça; - Representante do Ministério da Previdência Social; - Representante do Banco Central; - Representante da Comissão de Valores Mobiliários; - Superintendente da Superintendência de Seguros Privados

11 SUBSISTEMA DE INTERMEDIAÇÃO Slide 11

12 ATIVOS FINANCEIROS Slide 12 VALORES MOBILIÁRIOS Ações, debêntures, quotas de fundos de investimentos, contratos futuros, de opções e outros derivativos. ATIVOS DE RENDA FIXA Rendimentos prefixados Rendimentos posfixados Principais Ativos de Renda Fixa: CDB, RDB, LC, LH, Debêntures, Fundos de Investimentos em Renda Fixa, Cadernetas de Poupança etc. Ganhos com Renda Fixa e Risco CLASSIFICAÇÃO A.F. RENDA PRAZO EMISSÃO

13 ATIVOS FINANCEIROS TITULOS RENDA FIXA EMPRESTA DINHEIRO PARA OS BANCOS, E RECEBE DE VOLTA COM JUROS HOJE EXCELENTE RENDA FIXA: TESOURO DIRETO = TÍTULOS PÚBLICOS = EMPRESTA DINHEIRO PARA O GOVERNO QUE DEVOLVE O DINHEIRO COM JUROS. CDB E LC = O BANCO PEGA O SEU DINHEIRO EMPRESTADO PARA EMPRESTAR PARA OUTRAS PESSOAS OU PARA ELE MESMO = COBRAM O IMPOSTO DE RENDA SOBRE A RENTABILIDADE. EX: SE DEIXAMOS O DINHEIRO NO BANCO E ESSE RENDE R$ , AINDA TEMOS QUE TIRAR O IR SOBRE O GANHO QUE VARIA DE 15% A 22,5%. Slide 13

14 ATIVOS FINANCEIROS Slide 14 MAS AÍ NÃO SERIA MELHOR APLICAR NA POUPANÇA? DEPENDENDO DO TEMPO AINDA É MELHOR DO QUE A POUPANÇA. A POUPANÇA EM TERMOS DE RENTABILIDADE PERDE PARA QUALQUER OUTRA MODALIDADE DE RENDA FIXA!!!!

15 ATIVOS FINANCEIROS Slide 15 CDB Valor investido R$ ,00 Tempo de investimento = 36m Considerações de simulação: 1. Última atualização: 01/08/ Taxa de rentabilidade da Poupança: 0,53% a.m. 3. Taxa do CDI: 9,48% a.a. ** Títulos de Referência: 1. CDB - 119% do CDI; 2. LC - 117% do CDI; Fonte BM&F Bovespa, negociação de juros futuros para 1 ano, abertura de 01/08/2017. EASYINVEST

16 ATIVOS FINANCEIROS Slide 16 LC Valor investido R$ ,00 Tempo de investimento = 36m Considerações de simulação: 1. Última atualização: 01/08/ Taxa de rentabilidade da Poupança: 0,53% a.m. 3. Taxa do CDI: 9,48% a.a. ** Títulos de Referência: 1. CDB - 119% do CDI; 2. LC - 117% do CDI; Fonte BM&F Bovespa, negociação de juros futuros para 1 ano, abertura de 01/08/2017. EASYINVEST

17 ATIVOS FINANCEIROS Slide 17 LCI Valor investido R$ ,00 Tempo de investimento = 36m Considerações de simulação: 1. Última atualização: 01/08/ Taxa de rentabilidade da Poupança: 0,53% a.m. 3. Taxa do CDI: 9,48% a.a. ** Títulos de Referência: 1. LCI - 90% do CDI; 2. LCA - 93% do CDI; Fonte BM&F Bovespa, negociação de juros futuros para 1 ano, abertura de 01/08/2017. EASYINVEST

18 ATIVOS FINANCEIROS Slide 18 LCA Valor investido R$ ,00 Tempo de investimento = 36m Considerações de simulação: 1. Última atualização: 01/08/ Taxa de rentabilidade da Poupança: 0,53% a.m. 3. Taxa do CDI: 9,48% a.a. ** Títulos de Referência: 1. LCI - 90% do CDI; 2. LCA - 93% do CDI; Fonte BM&F Bovespa, negociação de juros futuros para 1 ano, abertura de 01/08/2017. EASYINVEST

19 ATIVOS FINANCEIROS Slide 19 TESOURO DIRETO SELIC Valor investido R$ ,00 Tempo de investimento = 60m Considerações utilizadas na simulação: 1. Data da última atualização: 01/08/ Taxa de rentabilidade da Poupança: 0,53% a.m. 3. Tesouro Prefixado 2023 (LTN): 9,83% a.a. 4. Tesouro IPCA 2024 NTN-B Principal 4,94% a.a. + IPCA (4,50% projeção 2017, boletim focus) 5. Tesouro Selic 2023 LFT: Selic 8,00% ao ano ** * Valores referentes a data da última atualização e podem sofrer alterações de acordo com o mercado. * Resultados da simulação são líquidos de IR, considerando a tabela regressiva, e taxa BM&FBovespa de 0,3% a.a. ** Taxa de 9,48% ao ano: Fonte BM&F Bovespa, negociação de juros futuros para 1 ano, abertura de 31/07/2017. EASYINVEST

20 ATIVOS FINANCEIROS Slide 20 TESOURO DIRETO IPCA Valor investido R$ ,00 Tempo de investimento = 60m Considerações utilizadas na simulação: 1. Data da última atualização: 01/08/ Taxa de rentabilidade da Poupança: 0,53% a.m. 3. Tesouro Prefixado 2023 (LTN): 9,83% a.a. 4. Tesouro IPCA 2024 NTN-B Principal 4,94% a.a. + IPCA (4,50% projeção 2017, boletim focus) 5. Tesouro Selic 2023 LFT: Selic 8,00% ao ano ** * Valores referentes a data da última atualização e podem sofrer alterações de acordo com o mercado. * Resultados da simulação são líquidos de IR, considerando a tabela regressiva, e taxa BM&FBovespa de 0,3% a.a. ** Taxa de 9,48% ao ano: Fonte BM&F Bovespa, negociação de juros futuros para 1 ano, abertura de 31/07/2017. EASYINVEST

21 ATIVOS FINANCEIROS Slide 21 TESOURO DIRETO PREFIXADO Valor investido R$ ,00 Tempo de investimento = 60m Considerações utilizadas na simulação: 1. Data da última atualização: 01/08/ Taxa de rentabilidade da Poupança: 0,53% a.m. 3. Tesouro Prefixado 2023 (LTN): 9,83% a.a. 4. Tesouro IPCA 2024 NTN-B Principal 4,94% a.a. + IPCA (4,50% projeção 2017, boletim focus) 5. Tesouro Selic 2023 LFT: Selic 8,00% ao ano ** * Valores referentes a data da última atualização e podem sofrer alterações de acordo com o mercado. * Resultados da simulação são líquidos de IR, considerando a tabela regressiva, e taxa BM&FBovespa de 0,3% a.a. ** Taxa de 9,48% ao ano: Fonte BM&F Bovespa, negociação de juros futuros para 1 ano, abertura de 31/07/2017. EASYINVEST

22 MERCADO DE AÇÕES AÇÕES parcela representativa do capital social de uma sociedade TIPOS DE AÇÕES Ordinárias; Preferenciais; RENDIMENTOS E VANTAGENS DAS AÇÕES Dividendos; Juros sobre o capital próprio; Bonificação; Direito de subscrição; Valorização. Slide 22

23 BOLSA DE VALORES Slide 23 BM&FBOVESPA MERCADO DE NEGOCIAÇÃO COM AÇÕES Mercado a vista; Mercado a termo; Mercado de opções; Mercado futuro; Hedging Proteção contra o risco

24 MERCADOS FINANCEIROS Slide 24 SEGMENTOS DE INTERMEDIAÇÃO

25 MERCADOS MONETÁRIO Operações de curtíssimo prazo, objetiva ao controle da liquidez monetária da economia. Títulos livres de risco. Slide 25

26 OUTROS MERCADOS Slide 26 MERCADO DE CRÉDITO Bancos comerciais e múltiplos Necessidade de curto e médio prazos MERCADO DE CAPITAIS Recursos de longo prazo e prazo indeterminado MERCADO CAMBIAL Negociações com moedas estrangeiras Taxas de câmbio - PTAX

27 TAXAS DE JUROS Slide 27 JURO Preço do aluguel do dinheiro Valor pago pelo empréstimo do dinheiro FATORES QUE AFETAM A TAXA DE JUROS Retorno das oportunidades de investimentos Preferências pelo consumo Risco do empréstimo Inflação prevista

28 TAXAS DE JUROS TAXAS NOMINAIS DE JUROS Taxa real livre de risco Taxa de risco Taxa esperada de inflação Slide 28 DECOMPOSIÇÃO DO RISCO Prêmio pelo risco de inadimplência (risco não sistemático) Risco sistemático

29 TAXAS DE JUROS Slide 29 TAXA SELIC Sistema de negociação com títulos públicos COPOM / Banco Central Taxa Livre de Risco MERCADO INTERFINANCEIRO Certificado de Depósito Interfinanceiro Taxa DI DI x SELIC PRÊMIO PELO RISCO PAÍS

30 TAXAS DE JUROS Slide 30

31 CURIOSIDADES Slide 31 ADQUIRIR UM IMÓVEL PRÓPRIO FINANCIADO OU ALUGAR?

32 CURIOSIDADES SIMULAÇÃO FINANCIAMENTO FINANCIAMENTO R$ ,00 PERÍODO 360 MESES ENTRADA R$ ,00 FINANCIAMENTO FINAL R$ ,00 PRESTAÇÃO R$ 1.431,73 TOTAL DAS PARCELAS PAGAS: R$ ,11 1ª PARCELA = 1.354,43 JUROS 954,43 + AMORTIZAÇÃO 400,00 Slide 32

33 CURIOSIDADES SIMULAÇÃO ALUGUEL (R$ 800,00) + APLICAÇÃO Slide 33 Em 15 anos = metade do tempo do financiamento Valor dos R$ ,00 + Rentabilidade extra de R$ ,51

34 CURIOSIDADES SIMULAÇÃO ALUGUEL (R$ 800,00) + APLICAÇÃO Slide 34 Em 15 anos = metade do tempo do financiamento Valor dos R$ ,00 + Rentabilidade de R$ ,39

35 RESUMINDO Slide 35 INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA ESTRUTURA DO SFN MERCADOS FINANCEIROS. HEDGING DE RISCO. ATIVOS DE RENDA FIXA E RENDA VARIÁVEL. BOLSA DE VALORES. CARACTERÍSTICAS DAS AÇÕES TAXAS DE JUROS DI x SELIC. TAXA LIVRE DE RISCO