Análise de Viabilidade Econômica

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1 UDESC Universidade do Estado de Santa Catarina FEJ Faculdade de Engenharia de Joinville Análise de Viabilidade Econômica Régis Kovacs Scalice DEPS Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas

2 Objetivos da Aula Demonstrar em que momentos do Projeto a Análise de Viabilidade Econômica do Projeto pode ser utilizada Mostrar a relação entre a Análise de Viabilidade Econômica e Orçamento do Projeto Apresentar um conjunto específico de passos para se realizar esta análise no projeto a ser desenvolvido pelo grupo;

3 Sumário Aplicação da Análise de Viabilidade Econômica no PDP; Etapas gerais para a análise de viabilidade econômica; Impacto da gestão do PDP na viabilidade econômica do projeto;

4 UDESC Universidade do Estado de Santa Catarina FEJ Faculdade de Engenharia de Joinville Revisão DEPS Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas

5 Áreas de conhecimento Integração de Projeto Planejamento Controle de Mudança Integrado Escopo do Projeto Planejamento Definição Verificação Controle de Mudança Tempo do Projeto Definição, Sequenciamento, estimação e controle de atividades Custo do Projeto Planejamento de Recursos, Estimativas e controle de custo Qualidade do Projeto Planejamento, garantia e controle da qualidade Recursos Humanos do Projeto Planejar, adqürir e desenvolver times de proejto Comunicações do Projeto Planejar comunicação e distribuição de informações Reportar desempenho Riscos do Projeto Planejar e gerenciar Monitorar e controlar Aquisições do Projeto Planejar aquisições; Planejar solicitações;

6 Processos de Gerenciamento de Projeto Processo de Iniciação Processo de Planejamento Processo de Controle Processo de Execução Process de Encerramento PMI(2000)

7 Mapa Conhecimento X Processos Integração de Projeto Escopo do Projeto Iniciaçã o Planeja mento Execução Controle Fecham ento Controle de Custo Tempo do Projeto Custo do Projeto Qualidade do Projeto Recursos Humanos do Projeto Comunicações do Projeto Planejamento de Recursos Estimativa de Custo Orçamentação Riscos do Projeto Aquisições do Projeto

8 Objetivo Qual o objetivo da análise de viabilidade econômica? Avaliar a rentabilidade do projeto para a empresa e verificar se é realmente um investimento atrativo. Ela suporta a decisão de que realmente se trata de um investimento atrativo.

9 Aplicação no PDP Em quais fases do Processo de Desenvolvimento de Produto deve ser realizada uma análise (e/ou monitoramento) de viabilidade econômica?

10 Atividades genéricas durante a realização do projeto Processo de Desenvolvimento de Produto Pré Desenvolvimento Pós Planejamento Estratégico dos Produtos Gates >> Acompanhar Produto/ Processo Descontinuar Produto Planejamento Projeto Projeto Informacional Projeto Conceitual Projeto Detalhado Preparação Produção Lançamento do Produto Detalhar Plano da Fase Atividades Atividades Genéricas Genéricas Atividades Especificas da Fase Monitorar viabilidade econômica Avaliar Fase Revisão de Fase gate Aprovar Fase Documentar as decisões tomadas e registrar lições aprendidas Processos de de apoio apoio Gerenciamento de mudanças de engenharia Melhoria do processo de desenvolvimento de produtos

11 Informações e dependências da fase de Planejamento Estratégico de Produtos Planejamento Estratégico de Negócios (PEN) Planejamento da Corporação Planejamento Estratégico da Unidade de Negócios Revisar o Plano Estratégico de Negócios (PEN) Definir escopo da revisão do Plano Estratégico de Negócios (PEN) Planejar atividades para a revisão do PEN Planejamento Estratégico de Produtos Consolidar Informações sobre tecnologia e mercado Portofólio de Produtos (Aprovado) Minuta de Projeto (Aprovada) Analisar o Portfólio de Produtos da empresa Decidir início do planejamento de um produto do portfólio Propor mudanças no portfólio de produtos Verificar a viabilidade do Portfólio de Produtos

12 Portfólio de Produtos (Aprovado) Minuta de Projeto Avaliar viabilidade econômica do Portfólio de Produtos Planejamento Estratégico de Produtos Verificar a viabilidade do portfólio de produtos Avaliar disponibilidade de recursos Avaliar competências Portfólio de Produtos (Aprovado) Minuta de Projeto Relação com com outras outras atividades Decidir o início do planejamento de um produto Obter consenso sobre a decisão final Métodos, ferramentas, documentos de de apoio apoio Gestão de Portfólio Gestão de Projetos

13 Atividades genéricas durante a realização do projeto Processo de Desenvolvimento de Produto Pré Desenvolvimento Pós Planejamento Estratégico dos Produtos Gates >> Acompanhar Produto/ Processo Descontinuar Produto Planejamento Projeto Projeto Informacional Projeto Conceitual Projeto Detalhado Preparação Produção Lançamento do Produto Detalhar Plano da Fase Atividades Atividades Genéricas Genéricas Atividades Especificas da Fase Monitorar viabilidade econômica Avaliar Fase Revisão de Fase gate Aprovar Fase Documentar as decisões tomadas e registrar lições aprendidas Processos de de apoio apoio Gerenciamento de mudanças de engenharia Melhoria do processo de desenvolvimento de produtos

14 Atividades genéricas durante a realização do projeto Planejamento Projeto Projeto Informacional Projeto Conceitual Projeto Detalhado Preparação Produção Lançamento do Produto Atividades Genéricas Atualizar Plano da Fase Atividades Especificas da Fase Monitorar viabilidade econômica Avaliar Fase Revisão de Fase gate Aprovar Fase Documentar as decisões tomadas e registrar lições aprendidas

15 Monitorar viabilidade econômicofinanceira - Objetivos Garantir que as premissas e os indicadores iniciais (econômico-financeiros resultantes da atualização do plano da fase) sejam mantidos; Monitorar a rentabilidade do projeto para a empresa e verificar se continua sendo um investimento atrativo; Suportar a decisão de que realmente se trata de um investimento atrativo (GATES)

16 Monitorar viabilidade econômico-financeira Avaliar mudanças nas condições do mercado, características técnicas do produto, indicadores de desempenho do projeto (prazos e custos) Atualizar as premissas financeiras do projeto Avaliar impacto dessas mudanças no projeto Atualizar o custoalvo nos diversos níveis do produto Atualizar as receitas futuras Atualizar as necessidades de investimentos Calcular o novo fluxo de caixa Calcular os novos indicadores financeiros Analisar as novas premissas e indicadores Avaliar possíveis desvios e impactos no projeto

17 UDESC Universidade do Estado de Santa Catarina FEJ Faculdade de Engenharia de Joinville Conceitos Básicos de Matemática Financeira DEPS Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas

18 Valor do Dinheiro no Tempo Se eu decidir lhe dar um presente de 100,00 no final do próximo ano, você preferiria receber o dinheiro agora ou no final do ano? Certamente antes, pois, intuitivamente sabemos que o dinheiro tem valor no tempo e, portanto, durante o período de 01 ano você poderia investir ou emprestar essa quantia... A isso denominamos de Valor do Dinheiro e a forma de trabalharmos com ele é empregando o conceito de juros.

19 Juros O custo da utilização do dinheiro é chamado juros. Juros Simples O juro é calculado sobre o valor principal Juro = P x i x n n= período i taxa de juro P = valor da parcela Juros Compostos Considera o efeito da incidência de juros sobre juros Juro = P(1+i)**n

20 Fórmulas de Juros Compostos Valor P A F Tempo A = recebimento ou desembolso ao fim de períodos, em uma série uniforme de pagamentos P = valor presente equivalente à série uniforme de pagamentos F = valor futuro equivalente à série uniforme de pagamentos

21 Exemplo de utilização dos fatores Uma firma está estudando qual de dois dispositivos mecânicos deve instalar, a fim de reduzir os custos em uma situação particular. Ambos os dispositivos custam R$1.000,00 e têm vida útil de cinco anos, sem valor residual. O dispositivo A pode gerar uma economia anual de R$300,00. O B de R$400,00 no primeiro ano, havendo, entretanto, uma redução anual de R$50,00 por ano, o que faz com que a economia no segundo ano seja de R$350,00 e assim por diante. Com a taxa de juro de 7%, qual dispositivo a firma deve adquirir?

22 Resultado PRODUTO A PRODUTO B ANO Saídas Entradas Saídas Entradas Economizado--> R$ 1.725,22 Economizado--> R$ 1.873,54

23 Visão geral da análise da viabilidade econômico-financeira Investimentos Resultados do Produto Fluxo de Caixa Custo de Capital Fluxo de Caixa Descontado Pbk VPL TIR Pbk: pay back VPL: valor presente líquido TIR: taxa interna de retorno Hipóteses DECISÃO

24 Formação do Fluxo de Caixa Investimentos Resultados Produto Fluxo de Caixa R$ R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 R$- R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) Ano

25 Visão geral da análise da viabilidade econômico-financeira Investimentos Resultados do Produto Fluxo de Caixa Custo de Capital Fluxo de Caixa Descontado Pbk VPL TIR Pbk: pay back VPL: valor presente líquido TIR: taxa interna de retorno Hipóteses DECISÃO

26 Payback Prazo decorrido até ser inteiramente recuperado o gasto total de capital exigido pelo projeto, ou seja, período de retorno do investimento Muito utilizado para análise de retorno do capital É uma medida de risco Não considera os fluxos de caixa que ocorrem após o final do período

27 Payback Fluxo Acumulado - Payback R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 R$- R$( ,00) R$( ,00) Ano Período de retorno do investimento: 6 anos Como calcular: P bk = despesas Média das receitas

28 Visão geral da análise da viabilidade econômico-financeira Investimentos Resultados do Produto Fluxo de Caixa Custo de Capital Fluxo de Caixa Descontado Pbk VPL TIR Pbk: pay back VPL: valor presente líquido TIR: taxa interna de retorno Hipóteses DECISÃO

29 Valor Presente Líquido Cálculo dos valores, no ano zero, de todos as entradas e saídas de valor corrigidas pelo custo de capital. Estes valores são então somados para comparação entre as entradas e saídas de capital. O resultado já fornece a decisão a ser tomada (VPL>0 - aprovado, VPL < 0 - reprovado) Seu resultado não é comparável a nenhum indicador da empresa

30 Valor presente líquido (fluxo de caixa descontado) Cash Flow R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 R$ R$- R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) NPV Year R$ ,45 VPL: R$ ,45 verificar se é maior que zero (0) Como calcular: VPL F = = pag F ( 1+ i) tos n P n (1 + i) 1 VPL i = pag tos (1 + i) i n ( 1+ i) 1 P

31 Visão geral da análise da viabilidade econômico-financeira Investimentos Resultados do Produto Fluxo de Caixa Custo de Capital Fluxo de Caixa Descontado Pbk VPL TIR Pbk: pay back VPL: valor presente líquido TIR: taxa interna de retorno Hipóteses DECISÃO

32 Taxa Interna de Retorno Taxa de juros que anula o fluxo de caixa no período zero Exemplo: Um investimento de R$8.200,00 rendeu R$2.000,00 por ano, ao longo de uma vida útil de cinco anos. Qual foi a taxa interna de retorno do investimento?

33 Resposta A=2000 Tempo i = 1% 8200 Vp = 1520, 00 I (%) Vp (R$) Vp Vp 5 (1 + 0,01) 1 = ,01(1 + 0,01) = , , VP 5-458, , Taxa

34 Taxa Interna de Retorno Taxa de juros que anula o fluxo de caixa no período zero Fornece parâmetro de comparação da rentabilidade do investimento Não considera prazo de retorno do investimento

35 Taxa Interna de Retorno Cash Flow R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 R$ R$- R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) NPV Year R$ ,45 VPL: R$ ,45 R$ 0,00 Qual é a taxa?

36 UDESC Universidade do Estado de Santa Catarina FEJ Faculdade de Engenharia de Joinville Etapas para Avaliação Econômica DEPS Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas

37 Etapas para a análise de viabilidade econômica no PDP Descrição Geral das Etapas Estimativa dos Investimentos Estimativa do Retorno Análise de Fluxo de Caixa

38 Etapas para a Análise de Viabilidade Econômica Estimar Investimentos Estimar Receitas Construir Fluxo de Caixa Avaliar Índices Tomada de Decisão TIR Taxa Interna de Retorno VPL Valor Presente Payback Índices

39 Etapas para a Análise de Viabilidade Econômica Estimar Investimentos Estimar Receitas Construir Fluxo de Caixa Avaliar Índices Tomada de Decisão TIR Taxa Interna de Retorno VPL Valor Presente Payback Índices

40 UDESC Universidade do Estado de Santa Catarina FEJ Faculdade de Engenharia de Joinville Estimativa dos Investimentos DEPS Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas

41 Estimativa de Investimentos EAT(WBS), Cronograma Hardware Despesas Contratados Outros Software Execução Indireto Aluguel Mobiliário Fabricação Fabricação Direto Viagens Equipamentos Ferramental Protótipos Pessoal Despesas Gerais Serviços Investimentos Totais $$$

42 Etapas para a Análise de Viabilidade Econômica Estimar Investimentos Estimar Receitas Construir Fluxo de Caixa Avaliar Índices Tomada de Decisão TIR Taxa Interna de Retorno VPL Valor Presente Payback Índices

43 UDESC Universidade do Estado de Santa Catarina FEJ Faculdade de Engenharia de Joinville Estimativa do Retorno DEPS Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas

44 Utilizar o demonstrativo do SEBRAE DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS A - RECEITA BRUTA Vendas à vista Vendas à prazo B - CUSTOS VARIÁVEIS Custos das mercadorias ou matéria-prima ICMS PIS/COFINS Comissões e encargos C - MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO (A-B) VALOR % D - CUSTOS FIXOS Retirada dos sócios Salários Encargos Sociais Despesas com bancos Honorários Contábeis Aluguel Água, luz e telefone Propaganda Manutenção Outros custos fixos E - LUCRO OPERACIOANAL (C- D) F - PONTO DE EQUILÍBRIO (D:C) X A

45 mpresa/analisefinanceira_775.asp

46 Etapas para a Análise de Viabilidade Econômica Estimar Investimentos Estimar Receitas Construir Fluxo de Caixa Avaliar Índices Tomada de Decisão TIR Taxa Interna de Retorno VPL Valor Presente Payback Índices

47 UDESC Universidade do Estado de Santa Catarina FEJ Faculdade de Engenharia de Joinville Construir fluxo de caixa DEPS Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas

48 Formação do Fluxo de Caixa Investimentos Resultados Produto Fluxo de Caixa R$ R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 R$- R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) R$( ,00) Um fluxo de caixa representa uma alternativa para o projeto Ano

49 Etapas para a Análise de Viabilidade Econômica Estimar Investimentos Estimar Receitas Construir Fluxo de Caixa Avaliar Índices Tomada de Decisão TIR Taxa Interna de Retorno VPL Valor Presente Payback Índices

50 UDESC Universidade do Estado de Santa Catarina FEJ Faculdade de Engenharia de Joinville Tomada de Decisão DEPS Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas

51 Tomada de Decisão Valor Presente Líquido: Positivo Taxa Interna de Retorno: Maior que o custo de capital Payback: De acordo com a empresa, tipo de projeto, etc.

52 Acompanhamento / Atualização Incerteza Idéia Conceber Produto Gate 1: Diretrizes Conceituar Produto Gate 2: Conceito Projetar Produto e Processo Homologar Produto Gate 3: Projeto Gate 4: Protótipo Homologar Processo Ensinar Empresa Produção Gate 5: Piloto Lançamento

53 Efeito do Atraso do Mercado Cumulative Cost and Revenues ($ millions) (Monitoramento de Custos na HP) Des. Tecnol. Time to Market Des. do Produto Time to Profit Investimento Acumulado FCI Lucro Receitas Break-even Months FCI = First Customer Install

54 Bibliografia Recomendada Newman, D.G.; Lavelle, J.P. (2000). Fundamentos de engenharia econômica. Rio de Janeiro:LTC. Santos, J.J. (1991). Formação de preços e do lucro. 3ª edição, São Paulo: Atlas. Martins, E. (1982). Contabilidade de Custos. 2ª edição, São Paulo: Atlas. Copeland, T., Weston, J.F. (1992). Managerial Finance. 9th edition, USA : Dryden. Gitman, L. J.(1997). Princípios de Administração Financeira. 7ª edição, São Paulo: Harbra. Pessoa Jurídica, Valeriano, D.L. (1998). Gerência Em Projetos: Pesquisa, Desenvolvimento E Engenharia. São Paulo: Makron Books.