Press Release Resultados - 3º Trimestre de /11/2016. Earnings Release 3T16 1

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1 Press Release Resultados - 3º Trimestre de /11/2016 Earnings Release 3T16 1

2 Sumário 1. Destaques do período Sumário de resultados Receita bruta Evolução do nosso estoque de receitas Produtos de bancassurance... 8 Vida... 8 Habitacional... 9 Prestamista Patrimoniais Produtos tradicionais de seguros Auto Riscos Especiais Saúde Outros produtos Custos e despesas Custos Despesas operacionais Indicadores de despesas EBITDA e Lucro Líquido EBITDA Reconciliação do EBITDA Lucro líquido Fluxo de caixa Anexos Demonstração de resultados Balanço patrimonial Glossário Earnings Release 3T16 2

3 Mensagem da administração Terminamos mais um trimestre orgulhosos dos nossos resultados, divulgando novamente consistente crescimento da Companhia. Nossos números continuam a comprovar o sucesso e a resiliência do nosso modelo de negócios, uma que vez que aumentamos nossas receitas mesmo enfrentando a mais longa greve bancária dos últimos anos, que resultou na redução de 28% em dias úteis de produção nas agências CAIXA em todo o país. Conquistamos outro importante marco no período ao seguirmos com a nossa estratégia, pautada em gente e tecnologia, com a inauguração da nossa central remota de vendas primarizada, já operando por meio da plataforma Salesforce integrada à gestão de toda a nossa força comercial, permitindo uma visão única de nossos clientes. Conferência de resultados Sexta-feira, POR ENG Horário: 10:00h (Brasília) 07:00h (US ET) Telefone: +55 (11) Código: Par Corretora Time: 11:30h (Brasília) 08:30h (US ET) Phone: +1 (412) Code: Par Corretora Na rede de agências, continuamos o nosso trabalho em conjunto com a CAIXA e a Caixa Seguradora por meio da estratégia de aumento das transações endereçáveis para venda de seguros, além do foco no aumento da produtividade - com a consolidação do Programa Tem Mais Caixa em todo o território nacional. Por fim, seguimos buscando evolução constante dos resultados, aliada ao compromisso com o alto padrão de governança corporativa da Companhia, como pôde ser percebido pelas recentes implementações dos comitês de Transações com Partes Relacionadas e Auditoria. Earnings Release 3T16 3

4 1. Destaques do período Os principais destaques no período foram: Performance dos produtos de Bancassurance, mesmo com período de greve bancária: crescimento de 12,1% no 3T16 quando comparado ao 3T15, mesmo com 28% de dias úteis a menos que o mesmo período do ano passado - em decorrência de uma longa greve dos bancários no mês de setembro/16. Esse resultado contribuiu significativamente para o crescimento contínuo da receita bruta da Companhia. O incremento na originação dos contratos de crédito Habitacional na linha MCMV e a constante evolução de nosso estoque de receitas contratadas, que nesse trimestre apresentou aumento de 19,3%, foram os principais responsáveis pelo bom resultado do período. Inauguração do Canal Remoto PAR em nosso novo escritório em SP: em agosto/16 demos início à nossa nova central remota de vendas, com funcionários próprios PAR Corretora, já 100% integrada ao Salesforce.com, que foi especialmente customizado para esse canal. Essa força de vendas está baseada na cidade de São Paulo e é responsável pelas atividades de venda e renovação. Acreditamos que esse movimento consolida ainda mais a nossa estratégia comercial, amparada em gente e tecnologia, além de proporcionar ganhos em custos e alavancagem de produtividade, com uma melhor e mais focada gestão operacional. Mais avanços na Governança Corporativa da Companhia: dando continuidade ao processo de melhoria das estruturas de governança corporativa da Companhia, o Conselho de Administração aprovou a criação de um Comitê de Auditoria composto por 3 membros, sendo 2 deles independentes. Esse Comitê tem natureza consultiva e estará vinculado ao Conselho de Administração da Companhia, tendo por principais atribuições o assessoramento ao Conselho de Administração nas questões relacionadas a (i) auditoria interna e externa; e (ii) mecanismos e controles relacionados à gestão de riscos, controles internos, compliance e política anticorrupção. Nesta mesma data a Companhia instituiu uma nova Diretoria de Compliance, responsável por instituir e monitorar um Programa de Integridade, que terá como objetivo (i) aumentar o gerenciamento e efetividade dos controles internos; (ii) receber, processar e investigar denúncias recebidas; (iii) consolidar regras para contratação de terceiros e fornecedores, bem como para realização de doações e patrocínios; e (iv) realizar avaliação e monitoramento dos riscos em geral relacionados à Companhia. As atividades da Diretoria de Compliance serão supervisionadas pelo Comitê de Auditoria. Earnings Release 3T16 4

5 2. Sumário de resultados (Em R$mm) 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Receita Bruta 115,8 102,0 13,5% 327,1 296,5 10,3% Receita Líquida 102,8 94,6 8,6% 293,9 274,9 6,9% Custos e despesas 1 (47,3) (45,0) 5,2% (135,5) (130,4) 4,0% EBITDA¹ 55,4 49,6 11,8% 158,4 144,5 9,6% Margem EBITDA 54,0% 52,5% 1,5pp 53,9% 52,6% 1,3pp Lucro Líquido¹ 38,5 33,7 14,4% 112,6 98,8 14,0% Margem Líquida 37,5% 35,6% 1,9pp 38,3% 35,9% 2,4pp ¹ Custos e despesas, EBITDA e Lucro excluem as despesas não recorrentes do IPO, para maiores detalhes vide seção No 3T16, nossa Receita Bruta apresentou aumento de 13,5% em relação ao mesmo período de alcançando o maior patamar da série histórica - mesmo em um cenário de menos dias para produção de vendas novas, em consequência do fechamento das agências CAIXA durante a greve dos bancários em setembro/16. Conseguimos crescer em decorrência do (i) processo contínuo de aumento da eficiência comercial, pelo incremento de penetrações nas transações bancárias, com o auxílio da ferramenta Salesforce.com em nossa rede de agências; (ii) performance do produto Habitacional, que neste trimestre apresentou crescimento na originação de novos contratos de crédito e (iii) nosso estoque de receitas contratadas que apresentou alta de 19,3%. O EBITDA apresentou aumento de 11,8% no 3T16 quando comparado ao 3T15, mesmo com o incremento na alíquota de PIS e COFINS no período, após mudança para o regime de não-cumulatividade. Nossa margem EBITDA atingiu 54,0% no trimestre, 1,5 p.p. maior que o mesmo período do ano passado. O Lucro Líquido do 3T16 apresentou crescimento de 14,4%, quando comparado com o mesmo período do ano anterior. Esse crescimento está diretamente relacionado ao crescimento do nosso EBITDA, além do aumento de nossas receitas financeiras, pelo maior saldo médio de caixa em relação ao 3T15. Receita Bruta +13,5% 3T16: R$ 115,8mm 3T15: R$ 102,0mm EBITDA +11,8% 3T16: R$ 55,4mm 3T15: R$ 49,6mm Lucro líquido +14,4% 3T16: R$ 38,5mm 3T15: R$ 33,7mm Earnings Release 3T16 5

6 3. Receita bruta (Em R$mm) 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Vida 34,8 34,7 0,1% 100,1 96,2 4,1% Habitacional 28,1 22,1 27,2% 79,4 75,7 4,8% Prestamista 16,8 14,4 16,6% 50,4 42,3 18,9% Patrimoniais 11,6 10,2 13,9% 31,2 27,6 13,2% Bancassurance 91,3 81,4 12,1% 261,0 241,8 7,9% Auto 4,4 4,4-0,1% 13,3 12,7 5,3% Riscos Especiais 10,2 8,9 14,9% 26,2 21,3 22,8% Saúde 4,7 2,8 67,4% 12,5 7,8 60,1% Tradicionais 19,3 16,1 20,0% 52,0 41,8 24,5% Previdência 3,0 2,6 18,0% 8,3 7,5 10,6% Demais Produtos 2,2 1,9 12,6% 5,8 5,4 7,2% Outros produtos 5,2 4,5 15,7% 14,1 12,9 9,2% Receita bruta 115,8 102,0 13,5% 327,1 296,5 10,3% O crescimento de receita bruta apresentado no 3T16 pode ser visto em praticamente todo o portfólio de produtos. Os produtos de bancassurance, que representaram 78,9% da receita bruta no 3T16, apresentaram crescimento de 12,1% quando comparados ao 3T15, mesmo com o impacto da greve dos bancários no mês de setembro/16 - que manteve agências da CAIXA fechadas em todo o país por 18 dias úteis. É importante ressaltar que a greve de 2015 ocorreu no quarto trimestre, acarretando em uma diferença de 28% dias úteis a menos para vendas entre os períodos de 2015 e 2016 e, isolando-se este fato, conseguimos evoluir em produtividade de vendas por dia, como pode ser observado no quadro abaixo: (Comissão Em R$mm) 3T16 3T15 Venda Nova Vida 11,3 14,0 Venda Nova Auto e Patrimoniais 7,9 6,7 Venda Nova Prestamista 16,8 14,4 Dias úteis com agência aberta Venda Nova por dia útil Vida 240k/dia 216k/dia Venda Nova por dia útil Auto e Patrimoniais 168k/dia 104k/dia Venda Nova por dia útil Prestamista 358k/dia 222k/dia Earnings Release 3T16 6

7 3.1 Evolução do nosso estoque de receitas Como esperávamos, nosso estoque de receitas continua a crescer e atingiu R$59,2 milhões no período. Um dos mais importantes diferenciais competitivos do nosso modelo de negócios é o perfil recorrente e resiliente das nossas receitas. Neste trimestre, 51,2% das nossas receitas foram provenientes de vendas realizadas em períodos anteriores. 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Os seguros de Vida e Habitacional são os produtos que Estoque Vendas Novas Outros possuem um prazo maior de duração e representaram 74,2% do nosso estoque de receitas e, à medida em que novas vendas são adicionadas ao estoque, nossos resultados se mantêm ainda mais consistentes, mesmo quando há ciclos negativos de produtividade das nossas vendas novas. No caso dos produtos Patrimoniais (Auto, Residencial e Multirrisco Empresarial), que possuem um prazo de vigência menor, apresentamos altas taxas de renovação e isso se traduz na criação de uma carteira de clientes recorrente ao longo do tempo. A tabela abaixo apresenta a evolução do nosso estoque de receita: (Em R$mm) 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Estoque de Receita 102,0 95,8 99,9 111,4 115,8 47,9 39,6 40,3 49,5 50,6 49,7 52,0 55,6 57,0 59,2 % Receita Total 3T16 x 3T15 Vida 20,7 22,0 22,3 23,5 23,5 67,6% 13,6% Habitacional 17,4 18,7 21,0 19,0 20,4 72,7% 17,3% Patrimoniais 4,3 3,9 3,9 4,6 4,6 39,7% 7,0% Residencial 2,1 2,1 2,0 2,2 2,5 32,8% 15,7% MR Empresarial 2,2 1,8 1,9 2,3 2,1 52,4% -1,4% Auto 3,5 3,3 3,4 3,6 3,4 78,8% -0,7% Riscos Especiais 2,2 2,5 2,6 2,4 3,3 32,3% 52,0% Saúde 1,6 1,4 2,4 3,9 4,0 84,2% 144,7% Total 49,7 51,8 55,6 57,0 59,2 51,2% 19,3% (1) Nota: O detalhamento do estoque da receita não é uma informação financeira auditada e foi estruturada com base em relatórios internos da PAR Corretora, considerando o fluxo de comissão. Não considera a linha de Outros Produtos pela sua menor relevância. O racional de cálculo do estoque está descrito no glossário deste release. Como pode ser observado no quadro acima, nosso estoque de receitas continua crescendo de maneira consistente, tendo atingido um resultado 19,3% maior nesse trimestre quando comparado ao 3T15, com destaque para dois produtos: (i) Vida, com crescimento de 13,6% no 3T16 quando comparado ao 3T15, em decorrência do aumento de vendas de seguro pagamento mensal na transação bancária de abertura de conta, bem como pelo reajuste dos preços dos seguros pela inflação e (ii) Habitacional, com crescimento de 17,3% no mesmo período comparativo, impactado tanto pela originação de novos contratos de financiamento das modalidades FGTS e SBPE, que geram o efeito de encarteiramento, quanto pela entrada de novos contratos do MCMV. Earnings Release 3T16 7

8 Importante ressaltar que os seguros de Vida e Habitacional, além de gerarem estoque, possuem efeito de reenquadramento de preço por mudança de idade do contratante do seguro. Estes reenquadramentos resultam no aumento do ticket médio do estoque ao longo do tempo. 3.2 Produtos de bancassurance Os produtos de bancassurance atingiram receita bruta de R$91,3 milhões no 3T16, resultado 12,1% superior ao mesmo período de 2015, mesmo com a greve dos bancários que afetou o resultado de vendas novas nas agências durante o mês de setembro. Esse crescimento representa um incremento de R$9,9 milhões na nossa receita bruta. Os produtos de maior destaque no período foram o Habitacional, Residencial e Prestamista, com incrementos em suas receitas brutas de 27,2%, 21,7% e 16,6%, respectivamente. Na sequência detalhamos cada um dos produtos e suas performances no trimestre. Vida Nossa receita bruta atingiu R$34,8 milhões no 3T16, em linha com o resultado apresentado no 3T15. Este resultado é reflexo da menor quantidade de dias úteis para venda no trimestre, que impactou a produção de vendas novas do produto. Nesse trimestre nossa carteira se manteve no patamar de 2,6 milhões de vidas seguradas. A discussão sobre a performance do produto de Vida deve ser apresentada separando os resultados do estoque de receitas em relação à produção de vendas novas, conforme abaixo: Carteira de Vidas 1 2,5 2,4 2,4 2,5 2,5 2,6 2,6 28,4 33,0 34,7 32,7 30,3 35,1 34,8 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Receita Bruta - Em R$mm Vidas em Carteira - Em Milhões Comprovando a resiliência do nosso modelo de negócios, o estoque de receitas contratadas apresentou crescimento de 13,6% no 3T16 quando comparado ao 3T15 e foi o principal responsável pelo resultado do produto no trimestre. O crescimento do estoque é decorrente de dois principais fatores: (i) contínuo incremento dos níveis de penetração das vendas de seguro de Vida na modalidade de pagamento mensal nas transações de abertura de conta e (ii) reajuste anual pela inflação dos contratos de seguro, bem como pelo reenquadramento de faixa etária na tábua de vida da Caixa Seguradora. A produção de vendas novas é fortemente influenciada pela performance de produtos na modalidade pagamento único, vendidos juntamente às principais transações bancárias dentro das agências CAIXA. Com 28% de dias úteis a menos de produção no trimestre, quando comparado ao mesmo período do ano anterior em decorrência da greve dos bancários, nossa produção de vendas novas foi fortemente impactada e apresentou queda de 19,8% no mesmo período comparativo. Earnings Release 3T16 8

9 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Vidas em carteira¹ (mm) 2,6 2,4 6,4% 2,5 2,4 4,4% Receita bruta (R$mm) 34,8 34,7 0,1% 100,1 96,2 4,1% 1 Não considera o produto Amparo (bilhete de assistência funeral) vendido na rede de lotéricas Habitacional A receita do produto apresentou crescimento de 27,2% no 3T16 quando comparado ao 3T15. O forte resultado foi impulsionado principalmente pelo aumento na originação de novos contratos do período, que apresentou incremento de 126,3% frente ao 3T15. Esse crescimento é diretamente associado aos contratos de MCMV, que passaram a ser elegíveis a seguros em dez/15. Para melhor detalhar a performance do Seguro Habitacional é fundamental separar a dinâmica de receitas de corretagem (que incide sobre o estoque de contratos vigentes de seguro Habitacional) e a Originação de Novos Contratos 30,6 27,9 16,6 16,5 29,1 receita de agenciamento (que incide sobre a originação de novos contratos), como abrimos abaixo: Receita de Corretagem: apresentou crescimento de 17,7% no trimestre, quando comparada ao 3T15, influenciada por dois fatores: (i) efeito de empilhamento de novos contratos na modalidade SBPE/FGTS; e (ii) entrada dos contratos do MCMV (Minha Casa Minha Vida) na base de contratos da Caixa Seguradora; Receita de Agenciamento: o volume médio incremental de 24,3 mil novos contratos por mês do MCMV foi suficiente para compensar a queda de 20,3% na originação do Crédito Habitacional nas modalidades SBPE e FGTS, que recuaram de um patamar médio mensal de 16,6 mil novos contratos no 3T15 para 13,2 mil no 3T16. Quando somadas as três linhas de crédito, tivemos um saldo positivo de 21 mil novos contratos, que geraram um incremento de 63,2% nas receitas de agenciamento, alcançando R$7,5 milhões no 3T16. O quadro abaixo demonstra a composição da receita por modalidade de comissão: 37,4 37,6 26,8 26,9 22,1 24,3 25,9 25,4 28,1 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Receita Bruta - Em R$mm Média mensal de originação - Em milhares 1: Considera contratos faturados na base de agenciamento, com MCMV a partir de 1T16 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % SBPE e FGTS 13,2 16,6-20,3% 13,2 25,0-47,4% MCMV 24,3 - n.a. 21,5 - n.a. Contratos Originados/mês (mil) 37,6 16,6 126,3% 34,7 25,0 38,6% Corretagem 1 (R$mm) 20,6 17,5 17,7% 61,0 51,2 19,1% Agenciamento (R$mm) 7,5 4,6 63,2% 18,4 24,5-24,9% Receita bruta (R$mm) 28,1 22,1 27,2% 79,4 75,7 4,8% 1 Considera alíquota de comissão vigente a partir de outubro de 2009 e as novas condições comerciais vigentes Earnings Release 3T16 9

10 Prestamista A receita bruta do produto Prestamista apresentou crescimento de 16,6% no 3T16 em relação ao mesmo período do ano anterior, mesmo com o impacto da greve no período. Esse crescimento se deve a: Penetração financeira no crédito consignado PF: aumento de 3,4 p.p. na penetração média do seguro Prestamista pessoa física, no 3T16 quando comparado ao 3T15, na linha de crédito consignado da CAIXA ofertado em sua rede de agências. Penetração Financeira 37% 35% 31% 29% 31% 32% 27% 11,8 16,2 14,4 13,1 16,0 17,5 16,8 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Receita Bruta - Em R$mm Penetração Financeira Oferta manual do Prestamista PJ no Capital de Giro: o seguro Prestamista passou a integrar o formato de oferta qualificada do programa Tem Mais Caixa para as operações de Capital de Giro no final de Apesar de ainda não ter sido desenvolvida a funcionalidade de contratação do Prestamista no sistema das transações de crédito para pessoas jurídicas, a contratação deste seguro tem sido realizada manualmente, crescendo de R$0,3 milhão de comissões no 1T16 para R$2,6 milhões no terceiro trimestre de Penetração do Seguro Prestamista no crédito consignado originado na rede de agências da CAIXA (considera somente o mercado endereçável de atuação). Patrimoniais No 3T16, a receita bruta dos produtos Patrimoniais apresentou crescimento de 13,9% quando comparada ao mesmo período de 2015, alcançando pelo segundo trimestre seguido seu maior patamar na série histórica. A carteira de itens segurados apresentou crescimento de 34,4%, em relação ao 3T15, influenciada pelo produto Lar+, uma apólice vendida em conjunto com o Seguro Habitacional que protege o conteúdo da residência. O ticket médio deste produto é inferior ao 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Penetração financeira 1 32,5% 29,1% 3,4pp 32,7% 31,9% 0,8pp Receita bruta (R$mm) 16,8 14,4 16,6% 50,4 42,3 18,9% Carteira de Itens ,6 8,8 10,2 8,3 8,7 10,9 11,6 produto residencial tradicional, porém possui um prazo de duração igual ao financiamento do Crédito Habitacional, criando estoque de receita por vários anos. A boa performance no segmento dos produtos Patrimoniais está diretamente associada ao incremento dos níveis de penetração do seguro Residencial no Crédito Habitacional T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Receita Bruta - Em R$mm Itens em Carteira - Em milhares Earnings Release 3T16 10

11 principalmente na linha de financiamento MCMV - que desde dezembro/15 passou a ser elegível à venda do seguro Residencial, com a obrigatoriedade do seguro Habitacional. 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Residencial (mil) ,7% ,9% MR Empresarial (mil) ,3% ,1% Itens em carteira (mil) ,4% ,3% Residencial (R$mm) 7,5 6,2 21,7% 19,4 16,4-54,2% MR Empresarial (R$mm) 4,1 4,0 1,8% 11,8 11,1 6,3% Receita bruta (R$mm) 11,6 10,2 13,9% 31,2 27,6 13,2% 3.3 Produtos tradicionais de seguros Os produtos tradicionais de seguros atingiram receita bruta de R$19,3 milhões no 3T16, resultado 20,0% superior a 3T15. O crescimento foi impactado principalmente pelo aumento de R$1,3 milhão na receita dos produtos de Riscos Especiais, que passaram a representar 53% da receita do segmento. Auto O produto Auto atingiu receita de R$4,4 milhões no 3T16, em linha com o resultado apresentado no mesmo período de A baixa performance do produto no período está diretamente ligada à greve nas agências da CAIXA no mês de setembro, que ocasionou em uma baixa produção de vendas novas no período. A manutenção da taxa de renovação do produto na casa de 80%, realizada pela central remota, suavizou a queda em receita bruta e garantiu o crescimento na frota segurada, que alcançou 187,8 mil itens no 3T16. Carteira de Veículos ,0 4,3 4,4 4,2 4,4 4,6 4,4 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Receita Bruta - Em R$mm Veículos em Carteira - Em milhares 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Itens em carteira (mil) 187,8 175,7 6,8% 181,8 169,2 7,5% Receita bruta (R$mm) 4,4 4,4-0,1% 13,3 12,7 5,3% Riscos Especiais Os produtos do segmento de Riscos Especiais apresentaram crescimento de 14,9% no 3T16 quando comparado ao 3T15. O resultado foi impulsionado, essencialmente, pela performance do produto Garantia, bem como pelo produto de Responsabilidade Civil. Earnings Release 3T16 11

12 O crescimento da receita está associado, principalmente, aos investimentos contínuos feitos na expansão da estrutura comercial que atende o nosso canal de B2B. 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Garantia 3,9 2,6 48,6% 10,6 7,5 40,0% Rural 1,9 3,6-47,4% 3,4 6,2-46,0% RCPM 1,4 n.a. 3,3 n.a. Outros 3,0 2,7 10,4% 8,9 7,5 18,4% Receita bruta 10,2 8,9 14,9% 26,2 21,3 22,8% Saúde A receita do produto apresentou crescimento de 67,4% no 3T16 quando comparado ao 3T15. Este crescimento está relacionado ao aumento de carteira dos últimos trimestres. A partir do 3T15 a PAR Saúde passou a operar com uma estratégia de plataforma comercial, atuando através de co-corretores. Receita Bruta 4,3 4,7 2,8 2,2 2,8 3,4 2,2 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Receita Bruta - Em R$mm 3.4 Outros produtos A receita bruta de outros produtos cresceu 15,7% no período, quando comparada ao 3T15. O destaque do bloco foi o produto Previdência, com 18% de crescimento no 3T16 frente ao apresentado no mesmo período do ano anterior. 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Previdência 3,0 2,6 18,0% 8,3 7,5 10,6% Demais Produtos 2,2 1,9 12,6% 5,8 5,4 7,0% Receita bruta 5,2 4,5 15,7% 14,1 12,9 9,1% Earnings Release 3T16 12

13 4. Custos e despesas 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Balcão (25,9) (23,9) 8,3% (75,8) (69,2) 9,5% Canais Remotos (3,9) (4,1) -6,5% (12,0) (12,5) -3,6% Backoffice (2,3) (1,8) 26,2% (6,9) (5,1) 36,6% Custos (32,0) (29,8) 7,4% (94,7) (86,8) 9,2% Gerais e Administrativas (15,8) (14,1) 12,2% (42,6) (40,1) 6,2% Outras Receitas/Despesas 1 0,6 (1,0) -154,5% 1,8 (3,5) -151,2% Despesas Operacionais 1 (15,3) (15,1) 1,0% (40,8) (43,6) -6,5% Custos e Despesas, reportado 1 (47,3) (44,9) 5,2% (135,5) (130,4) 3,9% Outras Despesas, não recorrentes (1,1) n.a. (32,3) n.a. Custos e Despesas, contábil (47,3) (46,0) 2,8% (135,5) (162,7) -16,7% 1 Líquido das despesas com o processo de preparação do IPO, para maiores detalhes vide seção No 3T16, nossos custos e despesas apresentaram um crescimento de 5,2%, quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Esse crescimento, abaixo da inflação do período, reflete o resultado das iniciativas estruturadas no começo deste ano para ganho de eficiência e que continuam a gerar efeito positivo na redução dos nossos custos e despesas. 4.1 Custos 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Pessoal (23,3) (21,8) 6,7% (70,7) (63,7) 11,1% Viagens e Reembolsos (0,6) (0,9) -33,0% (1,7) (2,3) -25,2% Outros (2,0) (1,1) 75,9% (3,4) (3,3) 1,5% Balcão (25,9) (23,9) 8,3% (75,8) (69,2) -12,6% Call Center (1,5) (3,5) -56,7% (8,5) (10,6) -19,4% Pessoal (1,3) (0,5) 140,2% (1,9) (1,7) 14,9% Outros (1,1) (0,1) 712,6% (1,5) (0,2) 681,8% Canais remotos (3,9) (4,1) -6,5% (12,0) (12,5) -3,6% Pessoal (1,9) (1,6) 19,7% (6,0) (4,4) 34,7% Outros (0,4) (0,2) 70,4% (1,0) (0,7) 49,2% Backoffice (2,3) (1,8) 26,2% (6,9) (5,1) 36,6% Custos (32,0) (29,8) 7,4% (94,7) (86,8) 9,2% No 3T16 nossos custos apresentaram um aumento de 7,4% quando comparados ao mesmo período do ano anterior. O crescimento de 8,3% no Balcão foi parcialmente compensado pela queda de 6,5% apresentada nos Canais Remotos. Earnings Release 3T16 13

14 Segue abaixo o detalhamento da evolução das despesas de cada um de nossos canais: Balcão: o crescimento de R$2,0 milhões (ou 8,3%) no 3T16, quando comparado ao mesmo período do ano anterior, foi influenciado, principalmente, pelo aumento de 6,7% do pacote de pessoal, derivado dos investimentos contínuos que fazemos para expandir a nossa força de vendas. Esses efeitos foram parcialmente compensados por reduções nos custos de viagem. Canais remotos: A redução de R$0,2 milhão (ou 6,5%) no 3T16, quando comparado ao mesmo período do ano anterior, está relacionada à internalização da nossa central remota de vendas, que passou a ser operada por funcionários próprios em nosso novo escritório de São Paulo. Backoffice: o crescimento de R$0,5 milhão (ou 26,2%) no 3T16, quando comparado ao mesmo período do ano anterior, foi impulsionado pelo aumento do pacote de pessoal. O investimento feito no Backoffice continua sendo reflexo do maior volume de apólices emitidas pela Caixa Seguradora que, por consequência, nos gera maior demanda de atividades operacionais. 4.2 Despesas operacionais As despesas Gerais e Administrativas apresentaram um aumento de R$ 1,7 milhão (ou 12,2%) no 3T16 quando comparadas ao mesmo período do ano anterior. Esse crescimento decorre principalmente do reflexo do ajuste pró-rata do provisionamento da PLR da companhia. Parte do crescimento do trimestre foi compensado pela queda em Serviços de Terceiros e Tecnologia e Telecom. 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % Pessoal (10,1) (8,8) 14,6% (27,3) (24,7) 10,4% Serviços de Terceiros (1,1) (1,5) -28,8% (2,9) (3,5) -17,7% Ocupação (1,1) (0,7) 53,4% (3,1) (1,9) 64,2% Tecnologia e Telecom (1,5) (1,7) -9,6% (4,3) (4,7) -9,0% Outros (2,1) (1,4) 49,2% (5,0) (5,3) -4,5% Gerais e Administrativas (15,8) (14,1) 12,2% (42,6) (40,1) 6,2% Outras receitas/despesas 1 0,6 (1,0) -154,5% 1,8 (3,5) -151,2% Despesas operacionais 1 (15,3) (15,1) 1,0% (40,8) (43,6) -6,5% 1 Líquidos das despesas com o processo de IPO Segue abaixo um resumo das principais variações no período: Pessoal: o aumento de R$1,3 milhão (ou 14,6%) no 3T16 no pacote de pessoal, quando comparado ao mesmo período do ano anterior, decorre principalmente do ajuste prórata do provisionamento da PLR da companhia. Earnings Release 3T16 14

15 Serviços de terceiros: a redução de R$0,4 milhão (ou 28,8%) desse pacote no 3T16 decorre da internalização da nossa central remota de vendas. Ocupação: o aumento no 3T16 de R$0,4 milhão (ou 53,4%) no pacote de Ocupação em relação ao mesmo período do ano anterior ainda está relacionado aos custos com a nossa sede de Brasília. 4.3 Indicadores de despesas O investimento em pessoal representa o principal componente dos nossos custos e despesas. No 3T16, este pacote representou 83% das nossas despesas totais. No 3T16, apresentamos um crescimento líquido de 130 novos funcionários, representando um crescimento de 8,4% no headcount total, quando comparado ao mesmo período do ano passado. Esse crescimento foi majoritariamente impulsionado pela internalização da nossa central remota de vendas. (Qtd. de funcionários) 3T16 3T15 % 9M16¹ 9M15¹ % Balcão ,4% ,1% Canais remotos ,0% ,0% Backoffice ,1% ,6% Administrativo ,5% ,6% Headcount total ,4% ,3% 1 Média do período Earnings Release 3T16 15

16 5. EBITDA e Lucro Líquido 5.1 EBITDA Temos apresentado ao longo dos últimos trimestres uma contínua expansão do nosso resultado operacional e encerramos mais um trimestre com o maior EBITDA da nossa série histórica, R$55,4 milhões. Nossa margem EBITDA foi de 54,0%, no 3T16, 1,5 p.p. acima do apresentado no mesmo período do ano anterior. O crescimento da margem EBITDA ao longo dos trimestres continua demonstrando a nossa capacidade de consistentemente entregar alavancagem operacional. 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 51,4% 52,2% 53,0% 52,5% 50,0% 52,2% 55,4% 45,3% 54,0% 36,9 38,0 44,4 50,5 49,6 44,5 48,5 54,5 55,4 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% EBITDA - Em R$mm % Margem EBITDA Nosso EBITDA apresentou crescimento de R$5,8 milhões (ou 11,8%) no 3T16, comparado ao mesmo período de O crescimento consistente de nossa margem está diretamente ligado ao perfil recorrente de nossas receitas que, em grande parte, foram contratadas em exercícios anteriores (estoque de receita), conforme detalhado na seção 3.1 deste release. Reconciliação do EBITDA Segue abaixo a reconciliação do EBITDA contábil e do EBITDA, tendo como único efeito nãorecorrente as despesas relacionadas ao processo de preparação e execução do nosso IPO em (Em R$mm) 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % EBITDA, contábil 55,4 48,5 14,3% 158,4 112,2 41,2% Despesas não recorrentes 1,1 n.a. 32,3 n.a. EBITDA 55,4 49,6 11,8% 158,4 144,5 9,6% Earnings Release 3T16 16

17 5.2 Lucro líquido Continuamos com uma evolução consistente do nosso lucro líquido em relação ao exercício anterior, e encerramos o 3T16 com R$38,5 milhões e uma margem líquida de 37,5%. Este crescimento está diretamente relacionado ao crescimento do nosso EBITDA. 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 40,9% 36,8% 36,4% 35,9% 35,6% 35,2% 36,6% 37,5% 31,1% 26,4 26,2 30,9 34,2 33,7 31,3 33,9 40,2 38,5 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Lucro Líquido % Margem Líquida 60% 50% 40% 30% 20% 10% Segue abaixo a reconciliação do nosso lucro líquido no período: (Em R$mm) 3T16 3T15 % 9M16 9M15 % EBITDA, contábil 55,4 48,5 14,3% 158,4 112,2 41,2% Depreciação e amortização (1,2) (0,7) 57,4% (3,1) (1,6) 94,2% Resultado financeiro 3,6 2,6 38,4% 14,6 7,9 85,4% IR e CSLL (19,4) (17,4) 11,4% (57,3) (49,5) 15,7% Lucro líquido, contábil 38,5 33,0 16,7% 112,6 69,0 63,3% Despesas não recorrentes 1,1 n.a. 32,3 n.a. Tax shield (0,4) n.a. (2,5) n.a. Lucro líquido 38,5 33,7 14,4% 112,6 98,8 14,0% Margem líquida 37,5% 35,6% 1,9pp 38,3% 35,9% 2,4pp Seguem abaixo os destaques do período: Depreciação e amortização: no 3T16 nossas despesas de Depreciação e Amortização tiveram aumento de 57,4% em relação ao ano anterior. Esse aumento decorre dos investimentos no imobilizado com a mudança da nossa sede no início de 2015 e, principalmente, da amortização de investimentos no desenvolvimento de sistemas e bancos de dados que suportam o planejamento, execução e acompanhamento da nossa estratégia comercial. Resultado financeiro: no 3T16 nosso resultado financeiro atingiu R$3,6 milhões, um aumento de 38,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse incremento está diretamente relacionado ao aumento do saldo médio de caixa. Earnings Release 3T16 17

18 6. Fluxo de caixa Encerramos o 3T16 com fluxo de caixa negativo de R$ 4,1 milhões, resultado da distribuição de dividendos no valor de R$39,1 milhões no trimestre. Nossa geração de caixa representa, basicamente, o nosso lucro líquido de R$ 38,5 milhões apurado no 3T16. (Em R$mm) 3T16 2T16 1T16 4T15 3T15 9M16 Lucro líquido contábil 38,5 40,2 33,9 30,8 33,0 112,7 Depreciação e amortização 1,2 1,1 0,8 0,9 0,7 3,1 Capital de giro 3,5 (0,4) 4,2 (0,5) (2,9) 7,4 Capex (5,9) (3,7) (1,8) (2,4) (3,9) (11,3) Geração de caixa operacional 37,4 37,3 37,2 28,8 26,9 111,9 Investimentos Dividendos (39,1) (64,1) (31,7) (5,2) (103,2) Outros (2,4) (0,1) (0,7) 0,2 (1,2) (3,1) Fluxo de caixa (4,1) (26,9) 36,6 (2,8) 20,5 5,6 Saldo inicial 110,8 137,7 101,1 103,9 83,4 101,1 Fluxo de caixa (4,1) (26,9) 36,6 (2,8) 20,5 5,6 Saldo final 106,7 110,8 137,7 101,1 103,9 106,7 As principais variações que impactaram o fluxo de caixa do período foram: Capex: nosso Capex, no valor de R$5,9 milhões, foi impactado pelo investimento em sistemas e bancos de dados e de imobilizado referentes à nova filial em São Paulo, inaugurada neste trimestre. Dividendos: no 3T16 a Companhia distribuiu R$39,1 milhões em dividendos, referentes ao lucro líquido contábil do 2T16, demonstrando o nosso forte perfil gerador de caixa. Earnings Release 3T16 18

19 Anexos 1. Demonstração de resultados Controladora Consolidado 30/09/ /09/ /09/ /09/2015 Operações continuadas Receita líquida da prestação de serviços Custo dos serviços prestados (77.423) (72.117) (94.734) (86.766) Lucro bruto Despesas administrativas (36.095) (35.558) (42.581) (40.085) Depreciação e amortização (2.529) (1.357) (3.130) (1.611) Outras receitas (despesas) (35.156) (35.809) Participação nos lucros de controladas Lucro operacional antes do resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras (1.196) (1.658) (1.504) (2.187) Resultado financeiro, líquido Lucro antes do imposto de renda e contribuição social Imposto de renda e contribuição social correntes (55.682) (48.544) (58.276) (51.475) Imposto de renda e contribuição social diferidos LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO Quantidade de ações ao final do exercício - em unidades LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO - EM REAIS 0,6839 0,4154 Atribuível a: Acionistas da Companhia Participação dos não controladores LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO Earnings Release 3T16 19

20 2. Balanço patrimonial Controladora Consolidado 30/09/ /12/ /09/ /12/2015 ATIVO Circulante Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Contas a receber Outros ativos Total do circulante Não circulante Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros ativos Investimentos Imobilizado Intangível Total do não circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO Circulante Fornecedores Obrigações sociais Obrigações tributárias Provisões Empréstimos Parcelamento de tributos Total do circulante Não circulante Provisões Empréstimos Parcelamento de tributos Débitos com partes relacionadas Total do não circulante Total do passivo PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Lucros acumulados Dividendo adicional proposto Atribuído aos acionistas controladores Participação dos acionistas não controladores Total do patrimônio líquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LIQUIDO Earnings Release 3T16 20

21 Glossário Produtos de Bancassurance: produtos de seguros que possuem grande aderência ao canal de distribuição bancário. Têm como característica serem produtos simples e de fácil entendimento pelo cliente. Os produtos são tipicamente ofertados no momento em que o cliente está realizando uma transação bancária na agência. Segmento compostos pelos produtos Vida, Prestamista, Habitacional e Patrimonial. Produtos Tradicionais de Seguros: produtos tipicamente distribuídos fora do ambiente de agências da CAIXA, tendo a conclusão da venda ocorrendo principalmente através de nossos canais remotos (call center e corretores parceiros). São seguros com forte percepção de valor pelo cliente. Segmento composto pelos produtos: Auto, Saúde e Riscos Especiais. Outros Produtos: composto por três produtos financeiros: Previdência, Consórcio e Capitalização. Servem como alternativa a produtos ofertados pelo banco (Ex: Previdência x Fundos e Capitalização x Poupança). Vida: corretagem dos produtos de seguro de Vida. Considera a venda de produtos destinados a pessoas físicas (através de pagamento mensal ou pagamento único) e pessoas jurídicas. Principais coberturas dos produtos de Vida: (i) Morte, (ii) Invalidez Permanente e (iii) Acidentes Pessoais. Pagamento da comissão acompanha o ciclo de pagamento do seguro pelo cliente. Habitacional: corretagem do seguro habitacional. O seguro habitacional possui cobertura para morte e invalidez permanente (MIP) e para danos físicos ao imóvel (DFI). A PAR Corretora recebe comissão através de dois formatos: (i) Corretagem Percentual de comissão sobre o prêmio pago mensalmente pelos clientes (ii) Agenciamento Fee de agenciamento pago exclusivamente sobre a primeira parcela do seguro habitacional. Prestamista: corretagem do seguro Prestamista. Atualmente o seguro Prestamista é ofertado prioritariamente no crédito consignado ofertado dentro da rede de agências da CAIXA. Seguro com cobertura do valor de crédito contratado em caso de morte ou invalidez permanente. A comissão é paga no momento da emissão da apólice de seguro. Patrimoniais: corretagem do produto Residencial e Multirrisco Empresarial. Seguro possui proteção a danos físicos e a conteúdo, para residências e empreendimentos comerciais. Pagamento da comissão acompanha o ciclo de pagamento do seguro pelo cliente. Auto: corretagem do produto de seguro Automóvel. Seguro com coberturas básicas como colisão, incêndio, roubo, furto e dano material causado a terceiros. Pagamento da comissão acompanha o ciclo de pagamento do seguro pelo cliente. Riscos Especiais: corretagem de diversos produtos estruturados de seguros vendidos no segmento corporativo. Principais produtos de Riscos Especiais: Seguro Garantia e Término de Obras, Seguro Rural, D&O e Seguro de Frota. Produtos ofertados através de força de venda própria e corretores parceiros. Saúde: corretagem de produto de seguro Saúde e Odontológico no segmento empresarial. Produtos ofertados através de força de venda própria e corretores parceiros. Canal Balcão: canal corresponde a atuação na rede de agências da CAIXA. Neste canal são contabilizados os custos com a força de vendas, sendo o principal componente de custo os assistentes de venda, presentes fisicamente nas principais agências da CAIXA. Earnings Release 3T16 21

22 Canais Remotos: canal corresponde a atuação em canais remotos à rede de agências da CAIXA, incluindo: (i) Call Center, (ii) Web-Chat e (iii) Corretores parceiros. O principal componente de custo deste canal é o valor pago aos prestadores de serviço de call center e o custo de pessoal do time de gestão deste canal e da operação de Web-Chat. Backoffice: área da PAR Corretora responsável por suportar a Caixa Seguradora na regulação de sinistro para linhas de produtos específicas da seguradora. O principal componente de custo deste canal é a despesa com pessoal do time de regulação de sinistro. Despesas Gerais e Administrativas: neste grupo são contabilizadas as despesas com as áreas de apoio administrativo, marketing e gastos de ocupação e tecnologia da Par Corretora. As principais áreas que compõem o grupo de despesas gerais e administrativas são: (i) Financeiro; (ii) Gente & Gestão; (iii) Tecnologia e Telecom; (iv) Jurídico; (v) Marketing e (vi) Relações Institucionais. ASVEN: são os Assistentes de Vendas da PAR Corretora alocados nas principais agências da CAIXA. Possuem um papel relevante em apoiar a agência em atingir as metas de seguros propostas, e atuam, principalmente, de duas formas: (i) apoiando a venda de produtos de bancassurance nas agências, através do acompanhamento de indicadores de performance gerados e administrados pela PAR Corretora e (ii) atuam ativamente na venda de produtos tradicionais de seguros, concluindo o processo de venda ou fazendo a indicação de potenciais clientes para a operação de call center ativo. Posições de Atendimento: são as posições de atendimento de call center terceirizados da PAR Corretora. Par Riscos Especiais: subsidiária da PAR Corretora focada na distribuição de seguros de Riscos Especiais. Par Saúde: subsidiária da PAR Corretora focada na distribuição de seguros Saúde Empresarial. Estoque de Receita: A regra para o cálculo da comissão considera a base de comissão da Par Corretora, calculado em grande parte pelo prêmio recebido da Caixa Seguradora. Lembrando que este dado é calculado com base em relatórios internos da PAR Corretora e não uma informação auditada. Segue abaixo a memória de cálculo para os principais produtos da Par Corretora: Vida: Composto principalmente pelos produtos de pagamento mensal para pessoa física e pessoa jurídica. Prestamista: Não gera estoque de receita. A PAR Corretora recebe a comissão integral no momento da contratação do prestamista. Habitacional: Composto pela base de clientes que pagam mensalmente o seguro habitacional para a Caixa Seguradora. Patrimoniais e Auto: Considera a comissão proveniente das renovações de apólices e do recebimento de comissões quando do parcelamento do prêmio. Saúde: Comissão sobre o pagamento mensal do seguro Saúde e Odontológico. Riscos Especiais: Composto pelo recebimento de comissões de prêmios parcelados e por produtos de pagamento mensal. Outros: Apesar de possuir produtos que geram estoque (Previdência), não foi considerado no cálculo do estoque devido a sua menor relevância. Earnings Release 3T16 22