Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
|
|
- Amélia Galindo Canela
- 8 Há anos
- Visualizações:
Transcrição
1 Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz No final do primeiro trimestre de 1 a inflação média anual, medida pelo IPC Moçambique do INE, fixou-se em 8.1%,.8pp (pontos percentuais) mais baixa do que a observada em Fevereiro, dando continuidade à tendência decrescente iniciada no segundo trimestre de 11, que muito provavelmente irá prevalecer até o final do corrente ano. Esta não foi a tendência da inflação anual, que subiu.31pp para 3.81% a/a em Março, devido essencialmente à inflação mensal de.1% m/m originada pelo aumento de preço de alguns produtos alimentares, o que indica, em nossa opinião, o início de uma trajectória ascendente da inflação homóloga. Ainda assim, revimos para baixo as nossas projecções, antecipando um comportamento benigno tanto da inflação homóloga como da média anual, ambas convergindo para um nível em torno dos % no final do ano, suportado por expectativas de estabilidade cambial e menor risco de subida da cotação internacional do petróleo. A evolução favorável da inflação permitiu ao Banco de Moçambique, cortar no final da semana passada, a sua taxa de juro dos empréstimos overnight, FPC, em pontos base, para 13.%, a taxa de juro da facilidade permanente de depósito, FPD, em pb para 3% e reduzir o coeficiente de reservas obrigatórias em pb para 8.%. Espera-se que estas medidas estimulem o crédito à economia, que cresceu.% a/a em Fevereiro, muito abaixo dos.7% a/a e.% a/a observados em igual período de 1 e 11, respectivamente. Pelo terceiro mês consecutivo, o Metical continuou a perder ligeiramente terreno face ao Dólar norteamericano e ao Euro em Março, fechando mês a 7.7 MT/USD e 37.1 MT/EUR no mercado cambial interbancário, mas registou ganhos de 1.3% contra o Rand para o nível de 3.3 MT/ZAR. Ainda assim, a moeda nacional fechou o primeiro trimestre do corrente ano com apreciações anuais assinaláveis de 9.9% a/a face ao Dólar,.1% a/a contra o Rand e 1.% a/a relativamente ao Euro. No primeiro trimestre do corrente ano, o Metical manteve-se pressionado por efeitos sazonais de uma oferta de divisas insuficiente para cobrir as necessidades de importação. Espera-se que esta situação melhore a partir de meados deste segundo trimestre, o que muito provavelmente se traduzirá numa maior estabilidade do Metical, e uma taxa de câmbio em torno dos 8. MT/USD. De acordo com estimativas iniciais do INE, o PIB real cresceu 7.1% a/a em 11, um aumento de.pp face a 1. Destaca-se o bom desempenho do sector agrícola, que representa 3.% do PIB e expandiu 8.1%, o crescimento do sector dos transportes e comunicações, de 8.9%, o sector financeiro,.1% e o forte crescimento da indústria extractiva mineira, 18.9%. Prevemos para este ano uma aceleração do PIB para cerca de 8%, suportada pelas previsões de um bom desempenho agrícola, pela continuidade do investimento estrangeiro e forte despesa em infra-estruturas. Executive Summary: At the end of Q1 1, average Inflation measured by INE s (National Statistics Institute) Mozambique CPI came at 8.1% i.e..8 pp (percentage points) lower than the February figure, keeping the decreasing trend started in the second quarter of 11. This trend is likely to continue through the year. However, this was not the case for the year on year inflation, which increased
2 pp, to 3.81% y/y in March, due to a monthly inflation of.1% m/m mainly attributed to food price increases. I our opinion this indicates that y/y inflation has reached the bottom and is likely to show an upward trend. Despite this, we have revised downwards our forecasts and expect both the year-on-year and average inflation to converge towards % by year end, supported by a scenario of local currency stability and lower risk of international oil price increases. Favorable inflation data allowed Central Bank to cut, at the end of last week, its standing lending facility interest rate, FPC, by basis points to 13.%, cut its deposit standing facility interest rate, FPD, by bps to 3%, and reduce the reserve requirements ratio by bp 8.%. We expect these measures to stimulate the expansion on credit to the economy, which grew.% y/y in February, well below the.7% and.% recorded during the same periods of 1 and 11, respectively. For the third month in a row, the Metical lost some ground against the US Dollar and the Euro in March, closing the month at MZN/USD 7.7 and MZN/EUR 37.1 at interbank fx (foreign exchange) market, but gained 1.3% m/m to the Rand closing at MZN/ZAR 3.3. On a year on year basis, the local currency still recorded a notable appreciation at 9.9% y/y to the Dollar,.1% y/y against the Rand and 1.% y/y to the Euro. During this year s first quarter the Metical was seasonally pressured by insufficient fx supply to cover the import needs. We expect this to improve towards the mid of this second quarter, which is likely to translate into a greater stability of the local currency at an fx rate around MZN/USD 8.. INE has released their first annual economic growth estimates for 11, showing a real GDP expansion of 7.1%, a.pp increase when compared with the 1 figure. The main contributors to this growth were the agriculture sector, which accounts for 3.% of the GDP and grew 8.1%, transport and communications sector with 8.9% growth, financial sector.1% and the strong expansion in mining sector, 18.9%. We expect real GDP to accelerate to 8% this year, supported by forecasts of a good performance of the agriculture sector, the continuation of foreign direct investment and strong infra-structural spending.
3 19--1 Inflação Em Março, a inflação média anual continuou a apresentar uma tendência decrescente nas 3 cidades onde o IPC é calculado, nomeadamente, Maputo com uma descida de.99pp para 7.%, Beira.pp para 8.% e Nampula.8pp para 9.7%, resultando num IPC do país de 8.1%,.8pp mais baixo que o do mês anterior. Este não foi o caso da inflação homóloga, que se acredita que tenha registado o nível mais baixo em Fevereiro, e iniciado uma tendência ascendente em Março, tendo subido.3pp para.71% a/a em Maputo e 1.pp na Beira para.7% a/a, mantendo-se praticamente inalterado em Nampula com uma descida de.pp para.1% a/a, o que resultou na subida do IPC homólogo de Moçambique em.31pp para 3.81% a/a. Inflation At the end of March, average inflation continued to show a decreasing trend in the 3 cities were CPI (Consumer Price Index) is calculated, namely Maputo, down.99pp (percentage points) to 7.%, Beira.pp lower to 8.% and Nampula down.8pp to 9.7%. This resulted in Mozambique s annual average CPI.8pp down to 8.1% in March when compared to February. This was not the case for the year on year inflation, which we believe that have started an increasing trend, from a February bottom level. It came up.3pp in Maputo to.71% y/y, 1.pp in Beira to.7% y/y and remained almost unchanged in Nampula, with a negligible decrease of.pp to.1% y/y. This has resulted in.31pp increase in Mozambican CPI to 3.81% y/y in March. % Inflacao Mocambique (Moz Inflation) Anual (Year on Year) Media (Average) % Inflacao - Maputo (Maputo Inflation) Anual (Year on Year) Media (Average) Jan/11 Feb/11 Mar/11 Apr/11 May/11 Jun/11 Jul/11 Aug/11 Sep/11 Oct/11 Nov/11 Dec/11 Jan/1 Feb/1 Mar/ Jan/1 Feb/1 Mar/1 O aumento mensal de preços ao nível da classe de alimentos, com destaque para o preço do tomate foi determinante para a inflação mensal de.1% m/m em Março. Considerando um cenário de estabilidade cambial e de um menor risco de subida do preço internacional do petróleo, ajustamos as nossas projecções de inflação para o corrente ano para cerca de %, abaixo das projecções do Governo de 7.%. Mercado Monetário No final da semana passada, e pelo segundo mês consecutivo este ano, o Banco de Moçam - The month price increase in food category, with tomato price upward pressure being the key contributor, resulted in a monthly inflation of.1% m/m for the country. Taking into account a scenario of foreign exchange stability, and a lower risk of international oil price increases, we have adjusted our inflation forecasts towards %, lower that the projected Government figure of 7.%. Money Market At the end of last week and for the second month in a row, Bank of Mozambique has deci - 3
4 19--1 bique decidiu cortar as taxas directoras do mercado monetário, mas desta vez de forma mais moderada. A taxa de juro de referência para empréstimos overnight, FPC, caiu pb (pontos base), para 13.%, a taxa de juro da facilidade permanente de depósito, FPD, caiu pb para 3% e o coeficiente de reservas obrigatórias foi reduzido em pb para 8.%. Estas medidas foram combinadas com a ausência de emissão de Bilhetes do Tesouro, mantendo a taxa de juros destes títulos num mínimo histórico de 8.37% para o prazo de 91 dias. % Taxas de Juro (Interest Rates) Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-1 FPC BT 91d (TB) FPD Apr-1 A evolução favorável da inflação e a necessidade de estimular a economia por meio de uma maior expansão dos agregados monetários, que se encontra a ritmos historicamente baixos certamente motivaram estas descidas das taxas de juro. A massa monetária (M3) e o crédito à economia cresceram 8.1% a/a e.% a/a no final de 11, contra.8% e 7.% no final de 1, respectivamente. Dados referentes a Fevereiro indicam uma ligeira redução da expansão do M3 para 7.9% a/a e uma aceleração do crédito à economia para.% a/a. A menor expansão do crédito à economia contribuiu para a redução contínua do rácio de conversão de depósitos bancários em financiamento, em moeda nacional, de 9% em Dezembro de 1 para 8% em Dezembro de 11 e 8.% em Fevereiro do corrente ano, ded to cut money market reference rates, although more smoothly. The overnight standing lending facility interest rate, FPC, came down by basis points to 13.% and the deposit standing facility interest rate, FPD, decreased bps to 3%, with the reserve requirements ratio pb lower at 8.%. These measures were combined with the absence of TBs (Treasury Bills) issues, keeping the 91 day TBs interest rate at an historical low of 8.37%. Favorable inflation data and the need to stimulate the economy by means of a higher expansion of the monetary aggregates, already at low historically growth levels, had certainly impacted these interest rate cut decisions. Money supply (M3) and credit extension to the economy grew 8.1% y/y and.% y/y, respectively at the end of 11, against.8% y/y and 7% y/y at the end of 1. February data indicates a marginally lower expansion of M3 at 7.9% y/y and an acceleration of the credit growth to.% y/y Agregados Monetarios (var % a/a ) Monetary Agregates ( y/y % change) Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-1 Feb-1 y/y change Credito a Economia (Credit to Economy) y/y change M3 The lower credit expansion has contributed to a decrease in conversion ratio from deposits into credit, in local currency, from 9% December 1 to 8% in December 11 and 8.% last February, consistent with the signs of liquidity improvement in the market. We expect local currency liquidity improvement to continue driving down lending interest rates
5 19--1 consistente com os sinais de melhoria de liquidez que o mercado apresenta. A nossa expectativa é de que a melhoria de liquidez em moeda nacional continue a influenciar a descida das taxas de juro do crédito à economia durante o ano, numa magnitude não inferior à dos cortes de taxa de juro efectuados pelo Banco Central, que totalizaram 3pbs desde Agosto de 11. Espera-se igualmente que a recente evolução da inflação permita ao Banco de Moçambique continuar a reduzir a taxa de juro da FPC nos próximos meses, para influenciar a redução das taxas de juro reais, que se encontram em níveis historicamente elevados. Mercado Cambial Ao nível do mercado cambial interbancário, o Metical continuou a depreciar-se ligeiramente face ao Dólar e ao Euro, em Março, com perdas de 1.7% m/m e.71% m/m, respectivamente fechando o mês ao nível de 7.7 MT/USD e 37.1 MT/EUR, mas registou ganhos contra o Rand, na magnitude de 1.3% m/m para o nível de 3.3 MT/ZAR. Durante o mês verificou-se igualmente uma redução do diferencial entre o câmbio praticado nas operações dos bancos comerciais com o público de 8. MT/USD e o das casas de câmbio, 8.7 MT/USD. Em nossa opinião, esta depreciação do Metical resulta essencialmente de efeitos sazonais de uma oferta de divisas inferior à procura, típica do primeiro trimestre do ano. Apesar das depreciações mensais desde o início do ano, o Metical registou até o final do primeiro trimestre do corrente ano, apreciações anuais assinaláveis de 9.9% a/a face ao Dólar,.1% a/a contra o Rand e 1.% a/a relativamente ao Euro. Durante o mês de Março, o Banco de Moçambique interviu essencialmente para cobrir parcialmente a factura de importação de combustíveis, resultando na redução do saldo de Reservas Internacionais Líquidas em 1.3% during the year in the magnitude not inferior to the Central Bank interest rate easing, which totaled 3pbs since August 11. It is also expected that recent inflation behavior allows Central Bank to continue reducing FPC interest rate in coming months to influence the decrease in real interest rates that are at historically high levels. Foreign Exchange Market Taking into account the interbank market foreign exchange rates, the Metical continued to depreciate lightly against the US Dollar and the Euro with monthly depreciations of 1.7% m/m and.71% m/m, respectively, closing March at levels of MZN/USD 7.7 and MZN/EUR 37.1, but gained 1.3% m/m to the Rand closing at MZN/ZAR 3.3. MT/USD MT/EUR 3 3 Taxas de Cambio (Foreign Exchange Rates) 7 9 Feb-1 Apr-1 Jun-1 Aug-1 Oct-1 Dec-1 Feb-11 Apr-11 Jun-11 Aug-11 Oct-11 Dec-11 Feb-1 MT/USD MT/EUR MT/ZAR We have seen as well a decrease in differential between the commercial banks to the public the fx rate of 8. MT/USD and the fx houses rate of 8.7 MT/USD at month close. In our opinion, this depreciation of the Metical results essentially from seasonal effects of an fx supply shorter than the demand, typical of the first quarter of the year. Despite these monthly depreciations since the beginning of the year, the Metical recorded notable annual appreciations by end of Q1 1 with 9.9% y/y to the Dollar,.1% y/y against the Rand and 1.% y/y to the Euro. 3 1 MT/ZAR
6 19--1 para USD111.3 milhões, o que em termos de reservas brutas se traduz numa redução do rácio de cobertura de importações pelas exportações de para.7 meses. Dados provisórios publicados pelo INE indicam um forte crescimento das exportações em 11 de %, contra um crescimento das importações na ordem dos 19%, ainda assim insuficiente para reduzir o deficit da balança comercial que se agravou 1% para USD1.7 biliões devido essencialmente ao impacto dos mega-projectos. Espera-se que a oferta de divisas melhore substancialmente neste segundo trimestre do ano, suportada pela continuidade do investimento estrangeiro, o desembolso de fundos da ajuda externa, e a entrada de receitas de exportação. Neste cenário, o Metical muito provavelmente irá sustentar a estabilidade alcançada no segundo semestre de 11, com um potencial para uma ligeira depreciação, para um nível de transacção em torno dos 8. MT/USD. Actividade Económica O INE publicou recentemente as suas primeiras estimativas de crescimento da economia moçambicana em 11, que apontam para uma expansão do PIB real de 7.1% a/a, um aumento de.pp face a PIB real (var % a/a) Real GDP (y/y % change) During March, Central Bank interventions in the fx market aimed at supplying the fx needed to cover partially the fuel import bill, resulted in a deterioration of the Net International Reserves (NIR) balance by 1.3% m/m to USD111.3 million, which in terms of gross reserves, it translates into an import cover ratio down from to.7 months. mio USD (USD millions) Reservas Internacionais vs Cobertura Imp. (Net International Reserves vs Import Cover) Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-1 Feb-1 Mar-1 RIL (NIR) USD Meses Cob.Import.(Import Cover Months) Provisional data released by INE indicates a strong export growth for 11 of %, against imports growth of 19%, although insufficient to reduce the trade balance deficit which grew 1% to USD1.7 bn, mainly due to the impact of mega-projects. We expect the supply of fx to improve substantially during this second quarter of the year, supported by the continuity of foreign direct investment inflows, disbursement of foreign aid funds and inflows of export revenue. We expect that the Metical is likely to sustain the stability levels of the second half or 11, with potential to depreciate lightly to a trading level around 8. MZN/USD Meses (Months) Economic Activity Actual (Current) (*) 13 (*) 1 (*) Previsao (Forecast) INE has recently published their first annual estimates for the 11 economic growth, with real GDP expansion of 7.1%, a.pp increase when compared with the 1 figure.
7 19--1 Destaca-se o bom desempenho do sector agrícola, que representa 3.% do PIB e expandiu 8.1%, o crescimento do sector dos transportes e comunicações, de 8.9%, o sector financeiro,.1% e o forte crescimento da indústria extractiva mineira, 18.9% ,1,3 18,9 Crescimento real do PIB, 11 a/a % (Real GDP growth, 11 y/y %) 8,9,1,1,9 3,8,7,1 Espera-se que o sector do carvão aumente substancialmente a sua contribuição para o PIB a partir de 1, à medida que as infraestruturas produção e de escoamento atinjam os níveis projectados para suportar uma produção anual estimada em milhões de toneladas métricas, que poderá triplicar para milhões em 18. As descobertas de gás natural na bacia do Rovuma, anunciadas pela Anadarko e pela ENI, com recursos totais actualmente estimados em 7 triliões de pés cúbicos irão potencialmente mobilizar investimentos mínimos de cerca de USD 18 biliões, entre 13 e 18 para a exploração e exportação do gás natural, o que poderá alterar de forma substancial o valor do PIB e a estrutura de economia moçambicana. Prevemos para este ano uma aceleração do PIB para cerca de 8%, suportada pelas previsões de um bom desempenho agrícola, pela continuidade do investimento estrangeiro e forte despesa em infra-estruturas, num contexto de políticas monetária e fiscal menos restritivas., 1,, 7,1, 17, Agricultura (Agric.) Pescas (Fishing) Ind.Min (Mining) Manufac.(Manufacturing) Electric.Agua (Elect.&Water) Construcao (Construction) Comerc.Serv.(Trade&Servi Hoteis e Rest. (Hotels & Transport. & Com. Serv.Fin. (Fin.Services) Alug.Imov.(Property rentals) Admin.Publica (Public Educacao (Education) Saude Serv.Soc. (Health & Outros Serv.(Other Services) SIFIM (IMFS,cost) Impost. producao (Tax.on 7,8 The main contributors to this growth were the agriculture sector, which accounts for 3.% of the GDP and grew 8.1%, transport and communications sector with 8.9% growth, financial sector.1% and the strong expansion in mining sector, 18.9%. Saude Serv.Soc. (Health & Social S.); 1, Educacao (Education); 3,9 Admin.Public a (Public Admin.);, Alug.Imov.(Pr operty rentals);, Serv.Fin. (Fin.Services) ;,1 Transport. & Com.; 11,7 Hoteis e Rest. (Hotels & Rest.); 1, Estrutura % do PIB 11 (GDP % structure 11) Outros Serv.(Other Services); 1, SIFIM (IMFS,cost); (3,3) Impost. producao (Tax.on production); 9, Comerc.Serv. Rep.(Trade& R.Services); 11,9 Construcao (Construction) ; 3, Agricultura (Agric.); 3, Pescas (Fishing); 1, Ind.Min (Mining); 1, Manufac.(Ma nufacturing); 11,8 Electric.Agua (Elect.&Water );,8 Coal sector is expected increase substantially its contribution to GDP from 1 onwards, as production, transport and export capabilities reach projected levels to cater for an annual production of million metric tons, with potential to triplicate to million by 18. Natural gas discoveries at Rovuma basin, announced by Anadarko and ENI, with total resources currently estimated in 7 trillion cubic feet has the potential to mobilize minimum investment amounts between 13 and 18 of USD 18 billion for exploration and export of natural gas, which is expected to impact substantially in size and structure of the country s GDP. We expect real GDP to accelerate to 8% this year, supported by forecasts of a good performance of the agriculture sector, the continuation of foreign direct investment and strong infra-structural spending, in a context of a more accommodative monetary and fiscal policy. 7
8 19--1 Nota Este documento foi preparado com base em informação de fontes que o Grupo Standard Bank acredita e são confiáveis. Apesar de todo o cuidado ter sido tomado na elaboração deste documento, nenhum analista ou membro do Grupo Standard Bank fornece qualquer garantia ou aceita qualquer responsabilidade sobre a informação contida neste documento. Todas as opiniões, previsões e estimativas contidas neste documento podem ser alteradas após a sua publicação e a qualquer momento, sem aviso prévio. O desempenho histórico não é indicativo de resultados futuros. Os investimentos e estratégias discutidos aqui podem não ser adequados para todos os investidores ou qualquer grupo particular de investidores. Este documento foi elaborado para efeitos informativos, apenas para clientes do Standard Bank ou potenciais clientes e não deve ser reproduzido ou distribuído a qualquer outra pessoa sem o consentimento prévio de um membro do Grupo Standard Bank. O uso não autorizado deste documento é estritamente proibido. Ao aceitar este documento, concorda ser guiado pelas limitações que existem ou que venham a existir. Copyright 11 Standard Bank Group. Todos os direitos reservados. Disclaimer This research report is based on information from sources that Standard Bank Group believes to be reliable. Whilst every care has been taken in preparing this document, no research analyst or member of the Standard Bank Group gives any representation, warranty or undertaking and accepts responsibility or liability as to the accuracy or completeness of the information set out in this document. All views, opinions, estimates contained in this document may be changed after publication at any time without notice. Past performance is not indicative of future results. The investments and strategies discussed here may not be suitable for all investors or any particular class of investors. This report is intended solely for clients and prospective clients of members of Standard Bank Group and may not be reproduced or distributed to any other person without the prior consent of a member of the Standard Bank Group. Unauthorized use or disclosure of this document is strictly prohibited. By accepting this document, you agree to be bound by the foregoing limitations. Copyright 11 Standard Bank Group. All rights reserved. 8
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy 14-10-2011 Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Após uma
Leia maisMozambique & Brazil - A Case for Collaboration
Mozambique & Brazil - A Case for Collaboration Business Potential 31 st March, 215 Maputo, Mozambique 2 Agenda 13: 13:15 Welcome by Standard Bank Mozambique 13:15 14:3 Lunch and interactive Presentations
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz A inflação continuou
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy 1--213 Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz A inflação
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy 8-- Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz A inflação anual
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz A inflação continuou
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy 17-1-1 Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz O IPC anual
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Tal como esperado,
Leia maisInternational Trade and FDI between Portugal-China Comércio Internacional e IDE entre Portugal-China. dossiers. Economic Outlook Conjuntura Económica
dossiers Economic Outlook Conjuntura Económica International Trade and FDI between Portugal-China Comércio Internacional e IDE entre Portugal-China Last Update Última Actualização: 10-02-2015 Prepared
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Em Fevereiro,
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy -7-1 Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz A inflação
Leia maisAnálise de Conjuntura
Análise de Conjuntura Novembro 2006 Associação Industrial Portuguesa Confederação Empresarial Indicador de Sentimento Económico O indicador de sentimento económico de Outubro de 2006 apresenta uma melhoria
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz No final de 1,
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy 1-11-1 Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Tal como esperado,
Leia maisEconomista/ Economist: 24-06-2014 Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo:
Economista/ Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo: A inflação continuou benigna em Maio, com dados mensais a indicarem uma descida de preços medida pelo IPC (Índice
Leia maisADJUSTMENTS IN BRAZIL S ECONOMIC POLICY IN 2015 WILL LIKELY PRODUCE MORE SUSTAINABLE GDP GROWTH RATES GOING FORWARD
PRESENTATION APIMEC BRASÍLIA ADJUSTMENTS IN BRAZIL S ECONOMIC POLICY IN 2015 WILL LIKELY PRODUCE MORE SUSTAINABLE GDP GROWTH RATES GOING FORWARD 1 1 Brasília, February, 5th 2015 Ellen Regina Steter WORLD
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Em Novembro, a inflação
Leia maisBANCO CENTRAL DE SÃO TOMÉ E PRÍNCIPE
Boletim Mensal Situação Monetária e Cambial Estudos Económicos Agosto 2015 Índice 1. Situação Monetária... 1 1.1. Base Monetária (BM)... 1 1.2. Massa Monetária (M3)... 1 1.2.1. Crédito à Economia... 2
Leia maishttp://www.standardbank.co.mz/pt/boletim-economico
Economista/ Chief Economist: 18-5-15 Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo: O período de deflação veio um mês mais cedo do que o habitual este ano, com o INE (Instituto Nacional
Leia maisAs variáveis macroeconómicas importantes numa economia aberta incluem:
Aula Teórica nº 12 Sumário: Um modelo macroeconómico de economia aberta As variáveis macroeconómicas importantes numa economia aberta incluem: exportações líquidas investimento externo líquido taxas de
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Moçambique fechou
Leia maisEconomista/ Chief Economist: 25-08-2014 Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo:
Economista/ Chief Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo: Seguindo um comportamento sazonal que tipicamente caracteriza o período entre Maio e Julho/Agosto, o IPC (Índice
Leia maisBrasil: Crescimento Sustentável, Distribuição de Renda e Inclusão Social. Miami Ministro Paulo Bernardo 6 de Abril de 2008
Brasil: Crescimento Sustentável, Distribuição de Renda e Inclusão Social Miami Ministro Paulo Bernardo 6 de Abril de 2008 Brasil consolida um mercado de consumo de massa e promove o surgimento de uma nova
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz A inflação medida
Leia maisQualquer similaridade é mera coincidência? a. Venda doméstica de automóveis na Coréia (y-o-y, %)
Brasil e Coréia: Qualquer similaridade é mera coincidência? a Faz algum tempo que argumentamos sobre as lições importantes que a Coréia oferece ao Brasil. O país possui grau de investimento há muitos anos,
Leia maisWWW.ADINOEL.COM Adinoél Sebastião /// Inglês Tradução Livre 14/2014
TEXTO Brazil Leads Decline Among World's Biggest Companies THE losses OF São Paulo's stock market AND THE decline OF Brazil's real made Brazilian companies THE biggest losers among THE world's major companies,
Leia maisNota de Crédito PJ. Janeiro 2015. Fonte: BACEN Base: Novembro de 2014
Nota de Crédito PJ Janeiro 2015 Fonte: BACEN Base: Novembro de 2014 mai/11 mai/11 Carteira de Crédito PJ não sustenta recuperação Após a aceleração verificada em outubro, a carteira de crédito pessoa jurídica
Leia maisOperações Crédito do SFN
Operações de Crédito do Sistema Financeiro Nacional em fev/2015 O crédito total do SFN incluindo as operações com recursos livres e direcionados somou R$ 3,03 trilhões em fev/15, após alta de 0,5% no mês
Leia maisEconomista/ Chief Economist: Fáusio Mussá Sumário Executivo:
Economista/ Chief Economist: 8-1-1 Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo: Em Setembro, pelo quinto mês consecutivo, o IPC (Índice de Preços ao Consumidor) - Moçambique apresentou
Leia maisInternational Trade and FDI between Portugal-China Comércio Internacional e IDE entre Portugal-China. dossiers. Economic Outlook Conjuntura Económica
dossiers Economic Outlook Conjuntura Económica International Trade and FDI between Portugal-China Comércio Internacional e IDE entre Portugal-China Last Update Última Actualização: 14-03-2016 Prepared
Leia maisO indicador de sentimento económico em Junho manteve-se inalterado na União Europeia e desceu 0.6 pontos na Área Euro.
Julho 2012 Jun-02 Jun-03 Jun-04 Jun-05 Jun-06 Jun-07 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Indicador de Sentimento Económico O indicador de sentimento económico em Junho manteve-se inalterado na União Europeia
Leia maisFaturamento - 1966/2008 Revenue - 1966/2008
1.6 Faturamento 1966/008 Revenue 1966/008 1966 1967 1968 1969 1970 1971 197 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 198 AUTOVEÍCULOS VEHICLES 7.991 8.11 9.971 11.796 13.031 15.9 17.793 0.78 3.947 6.851 6.64
Leia maisEconomista/ Chief Economist: Fáusio Mussá 27-Fev Sumário Executivo:
Sumário Executivo: Economista/ Chief Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Moçambique iniciou o ano 215 com uma forte inflação mensal em Janeiro, de 1.84% m/m (mês a mês), medida pelo
Leia mais106 BANCO DE PORTUGAL Boletim Estatístico
106 BANCO DE PORTUGAL Boletim Estatístico B.7.1.1 Taxas de juro sobre novas operações de empréstimos (1) concedidos por instituições financeiras monetárias a residentes na área do euro (a) Interest rates
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz O ano 2012 iniciou
Leia maisEconomista/ Chief Economist: --15 Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo: A semelhança do comportamento sazonal observado nos últimos anos, Maio foi um mês de deflação mensal,
Leia mais/Outubro/ Economista/ Chief Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo: A última publicação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) Moçambique calculado pelo Instituto Nacional
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy 16-7-213 Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Em Junho
Leia mais01 _ Enquadramento macroeconómico
01 _ Enquadramento macroeconómico 01 _ Enquadramento macroeconómico O agravamento da crise do crédito hipotecário subprime transformou-se numa crise generalizada de confiança com repercursões nos mercados
Leia maisIII Fórum Banca Expansão. João Fonseca Luanda, 4 de Julho de 2013
Novo Regime Cambial para o Sector Petrolífero (NRCSP) Impacto na economia Desdolarização, desenvolvimento do mercado cambial e da economia não petrolífera. III Fórum Banca Expansão João Fonseca Luanda,
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Em Setembro,
Leia maisEm maio de 2014, o indicador de sentimento económico aumentou quer na União Europeia (+0.2 pontos) quer na Área Euro (+0.7 pontos).
Mai-04 Mai-05 Mai-06 Mai-07 Mai-08 Mai-09 Mai-10 Mai-11 Mai-12 Análise de Conjuntura Junho 2014 Indicador de Sentimento Económico Em maio de 2014, o indicador de sentimento económico aumentou quer na União
Leia maisReflexão depreciação do Metical em relação ao Dólar Norte- Americano, 2015.
CTA-CONFEDERAÇÃO DASASSOCIAÇÕES ECONÓMICAS DE MOÇAMBIQUE Reflexão depreciação do Metical em relação ao Dólar Norte- Americano, Eduardo Sengo Julho 2015 Uma depreciação do Metical, torna os bens e serviços
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Dados referentes
Leia maisASSOCIAÇÃO INDU STRIAL PORTU GU ESA CONFEDERAÇÃO EMPRESARIAL. Análise de Conjuntura
ASSOCIAÇÃO INDU STRIAL PORTU GU ESA CONFEDERAÇÃO EMPRESARIAL Análise de Conjuntura Maio 2008 Indicador de Sentimento Económico O clima económico na União Europeia volta a deteriorar-se em Abril. Comparativamente
Leia maisAngola Breve Caracterização. Julho 2007
Breve Caracterização Julho 2007 I. Actividade e Preços. Após o final da guerra civil em 2002, e num contexto de relativa estabilidade política, tornou-se numa das economias de mais elevado crescimento
Leia maisSAP anuncia resultados do Segundo Trimestre de 2009
SAP anuncia resultados do Segundo Trimestre de 2009 A SAP continua a demonstrar um forte crescimento das suas margens, aumentando a previsão, para o ano de 2009, referente à sua margem operacional Non-GAAP
Leia maisASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESA CCI/Câmara de Comércio e Indústria
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESA CCI/Câmara de Comércio e Indústria Análise de Conjuntura Abril 2012 Indicador de Sentimento Económico Após uma melhoria em Janeiro e Fevereiro, o indicador de sentimento
Leia maisOperações Crédito do SFN
Oper. Crédito do Sistema Financeiro Nacional (SFN) em julho/2015 O crédito total do SFN incluindo as operações com recursos livres e direcionados somou R$ 3,11 trilhões em julho/15, após alta de 0,3% no
Leia maisMissão Empresarial a Moçambique. O financiamento para as empresas em Moçambique
Missão Empresarial a Moçambique O financiamento para as empresas em Moçambique Maio de 2013 Enquadramento Macroeconómico Financiamento Bancário: - Tipos de Crédito; - Riscos de Crédito Água: Tipos de negócio
Leia maisBrazil and Latin America Economic Outlook
Brazil and Latin America Economic Outlook Minister Paulo Bernardo Washington, 13 de maio de 2009 Apresentação Impactos da Crise Econômica Situação Econômica Brasileira Ações Contra-Cíclicas Previsões para
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz A inflação publicada
Leia maisEconomista/ Chief Economist: 15-12-2014 Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo:
Economista/ Chief Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo: O IPC (Índice de Preços ao Consumidor) - Moçambique registou uma inflação mensal de.36%m/m (mês a mês)
Leia maisINTRODUCTION 3 A. CURRENT NET VALUE OF THE PORTFOLIO (IN MILLION USD) 4 B. GEOGRAPHICAL COMPOSITION BY DURATION 4
TABLE OF CONTENTS INTRODUCTION 3 A. CURRENT NET VALUE OF THE PORTFOLIO (IN MILLION USD) 4 B. GEOGRAPHICAL COMPOSITION BY DURATION 4 C. PORTFOLIO COMPOSITION BY ASSET CLASSES 5 D. HOLDINGS WITH HIGH AND
Leia maisOperações Crédito do SFN
Banco Central do Brasil: Operações de Crédito do Sistema Financeiro Nacional (SFN) em agosto de 2015 O crédito total do SFN incluindo as operações com recursos livres e direcionados somou R$ 3,13 trilhões
Leia maisCenário Econômico para 2014
Cenário Econômico para 2014 Silvia Matos 18 de Novembro de 2013 Novembro de 2013 Cenário Externo As incertezas com relação ao cenário externo em 2014 são muito elevadas Do ponto de vista de crescimento,
Leia maisCapítulo 1. Taxas de câmbio e mercados de divisas. Objectivos do capítulo
Capítulo 1 Taxas de câmbio e mercados de divisas Objectivos do capítulo A função das taxas de câmbio no comércio internacional; Como se determinam as taxas de câmbio? Preços e decisões dos agentes económicos
Leia maisEVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA... 2. Atividade global... 2. Atividade setorial... 3. - Produção... 3. - Volume de negócios... 4
SÍNTESE DE CONJUNTURA Mensal janeiro 2015 - Newsletter ÍNDICE EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA... 2 Atividade global... 2 Atividade setorial... 3 - Produção... 3 - Volume de negócios... 4 Comércio internacional...
Leia maisBoletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter
Boletim Económico Mensal Monthly Economic Newsletter Economia Moçambicana / Mozambican Economy 18-11-1 Sumário Executivo: Economista/ Economist: Fáusio Jafar Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Contrastando
Leia mais1. THE ANGOLAN ECONOMY
BPC IN BRIEF ÍNDICE 1. THE ANGOLAN ECONOMY 2. EVOLUTION OF THE BANK SECTOR 3. SHAREHOLDERS 4. BPC MARKET RANKING 5. FINANCIAL INDICATORES 6. PROJECTS FINANCE 7. GERMAN CORRESPONDENTS 1. THE ANGOLAN ECONOMY
Leia maisO processo de criação de moeda. 1. Conceitos básicos 31
Índice LISTA DE SÍMBOLOS 17 PREFÁCIO 23 INTRODUÇÃO 25 Capítulo 1 O processo de criação de moeda 1. Conceitos básicos 31 1.1. Moeda e outros activos de uma economia 31 1.2. Sector monetário de uma economia
Leia maisMZMERCADO. 7.5% 0.52% pelo segundo mês consecutivo. 2.37% em relação ao Rand Sul Africano. Inteligência do mercado financeiro Moçambicano
MZMERCADO. Inteligência do mercado financeiro Moçambicano A economia cresceu 7.5% no primeiro trimestre de 2014 A inflação reduziu 0.52% pelo segundo mês consecutivo O Metical teve apreciação de 2.37%
Leia maisEconomista/ Chief Economist: 1-8-15 Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo: Dados publicados pelo INE Instituto Nacional de Estatística indicam uma inflação marginal de.1%m/m (mês
Leia maisPortugal Enquadramento Económico
Portugal Enquadramento Económico Fonte: INE PIB e Procura Interna em Volume (Tvh) em % do PIB 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Formação bruta de capital fixo (total economia) FBCF excepto Construção FBCF Construção
Leia maisAdinoél Sebastião /// Inglês Tradução Livre 49/2013
TEXTO Brazilian Central Bank Increases Interest Rates Third Consecutive Time In another step to combat high inflation, yesterday the Brazilian Central Bank raised interest rates for the third time in a
Leia maisASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESA CCI/Câmara de Comércio e Indústria
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESA CCI/Câmara de Comércio e Indústria Análise de Conjuntura Maio 2011 Indicador de Sentimento Económico Os indicadores de sentimento económico da União Europeia e da Área
Leia maisFundo de Pensões BESA OPÇÕES REFORMA
Dezembro de 2013 Fundo de Pensões BESA OPÇÕES REFORMA Relatório Gestão Sumário Executivo 2 Síntese Financeira O Fundo de Pensões BESA OPÇÕES REFORMA apresenta em 31 de Dezembro de 2013, o valor de 402
Leia maisXai-Xai, 28 de Agosto de 2009 Rogério P. Ossemane (IESE)
Xai-Xai, 28 de Agosto de 2009 Rogério P. Ossemane (IESE) Países em recessão oficial (dois trimestres consecutivos) Países em recessão não-oficial (um trimestre) Países com desaceleração econômica de mais
Leia maisEm Abril de 2014, o indicador de sentimento económico aumentou 0.9 pontos na União Europeia e diminuiu, 0.5 pontos, na Área Euro.
Abr-04 Abr-05 Abr-06 Abr-07 Abr-08 Abr-09 Abr-10 Abr-11 Abr-12 Análise de Conjuntura Maio 2014 Indicador de Sentimento Económico Em Abril de 2014, o indicador de sentimento económico aumentou 0.9 pontos
Leia maisAvaliação do Instrumento de Apoio a Políticas Económicas (PSI) 2010-2012
REPÚBLICA DE MOÇAMBIQUE Avaliação do Instrumento de Apoio a Políticas Económicas (PSI) 2010-2012 Elaborado Por: Ministério das Finanças Ministério da Planificação e Desenvolvimento Banco de Moçambique
Leia maisOperações Crédito do SFN
Operações de Crédito do Sistema Financeiro Nacional Dez/14 e 2014 O crédito total do SFN incluindo as operações com recursos livres e direcionados somou R$ 3.022 bilhões em dezembro de 2014, após expansão
Leia maisPolíticas Públicas. Lélio de Lima Prado
Políticas Públicas Lélio de Lima Prado Política Cambial dez/03 abr/04 ago/04 dez/04 abr/05 ago/05 Evolução das Reservas internacionais (Em US$ bilhões) dez/05 abr/06 ago/06 dez/06 abr/07 ago/07 dez/07
Leia maisTRIBUNAL DE CONTAS DO DISTRITO FEDERAL II RELATÓRIO ANALÍTICO
II RELATÓRIO ANALÍTICO 15 1 CONTEXTO ECONÔMICO A quantidade e a qualidade dos serviços públicos prestados por um governo aos seus cidadãos são fortemente influenciadas pelo contexto econômico local, mas
Leia maisMERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS MÓDULO 7 POLÍTICA CAMBIAL
MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS MÓDULO 7 POLÍTICA CAMBIAL Índice 1. Política Cambial...3 1.1. Taxa de câmbio fixa... 3 1.2. Taxa de câmbio flutuante... 3 1.3. Padrão currency board... 3 2. Política de
Leia maisProjeções para a economia portuguesa: 2014-2016
Projeções para a Economia Portuguesa: 2014-2016 1 Projeções para a economia portuguesa: 2014-2016 As projeções para a economia portuguesa apontam para uma recuperação gradual da atividade ao longo do horizonte.
Leia maisOperações Crédito do SFN
Oper. Crédito do Sistema Financeiro Nacional (SFN) em mar/2015 O crédito total do SFN incluindo as operações com recursos livres e direcionados somou R$ 3,06 trilhões em mar/15, após alta de 1,2% no mês
Leia maisExportações recordes do Brasil influenciam o mercado cafeeiro
Exportações recordes do Brasil influenciam o mercado cafeeiro As exportações de café do Brasil alcançaram um volume recorde de 36,8 milhões de sacas no ano-safra de 2014/15 (abril a março), alimentado
Leia maisFUNCIONAMENTO DA GESTÃO DA RESERVA FINANCEIRA DA REGIÃO ADMINISTRATIVA ESPECIAL DE MACAU E RESPECTIVOS DADOS
FUNCIONAMENTO DA GESTÃO DA RESERVA FINANCEIRA DA REGIÃO ADMINISTRATIVA ESPECIAL DE MACAU E RESPECTIVOS DADOS 1. REGIME DA RESERVA FINANCEIRA A Lei n. o 8/2011 estabelece o regime jurídico da reserva financeira
Leia maisA diferença entre o curto e o longo prazo
Aula Teórica nº 14 Sumário: Procura e oferta agregada Procura agregada - inclinação - deslocação Oferta agregada de curto e de longo prazo O modelo procura agregada/oferta agregada - choques da procura
Leia maisBaixa do dólar e recuo das Treasuries corroboram para fechamento dos juros futuros; Fatores domésticos levam a depreciação do dólar frente ao real;
20-jan-2014 Baixa do dólar e recuo das Treasuries corroboram para fechamento dos juros futuros; Fatores domésticos levam a depreciação do dólar frente ao real; Ibovespa recuou 1,04% na semana, seguindo
Leia maisANEXO VII OBJETIVOS DAS POLÍTICAS MONETÁRIA, CREDITÍCIA E CAMBIAL LEI DE DIRETRIZES ORÇAMENTÁRIAS
ANEXO VII OBJETIVOS DAS POLÍTICAS MONETÁRIA, CREDITÍCIA E CAMBIAL LEI DE DIRETRIZES ORÇAMENTÁRIAS - 2007 (Anexo específico de que trata o art. 4º, 4º, da Lei Complementar nº 101, de 4 de maio de 2000)
Leia maisFonte / Source: Banco Central Europeu / European Central Bank. Depósitos com pré-aviso até 3 meses. equiparados até 2 anos (1)
B.0.1 AGREGADOS MONETÁRIOS DA ÁREA DO EURO (a) EURO AREA MONETARY AGGREGATES (a) Saldos em fim de mês End-of-month figures Fonte / Source: Banco Central Europeu / European Central Bank M3 Circulação monetária
Leia maisForex. 2013, Março. O Mercado Cambial
Forex 2013, Março O Mercado Cambial AVISO O presente documento foi preparado pelo Banco BEST com o objectivo de informar os leitores sobre as principais características dos produtos derivados aqui apresentados,
Leia maisRelatório Econômico Mensal Março de 2015. Turim Family Office & Investment Management
Relatório Econômico Mensal Março de 2015 Turim Family Office & Investment Management ESTADOS UNIDOS TÓPICOS ECONOMIA GLOBAL Economia Global: EUA: Fed e Curva de Juros...Pág.3 Europa: Melhora dos Indicadores...Pág.4
Leia maisBanco de Portugal divulga estatísticas de balanço e taxas de juro dos bancos relativas a 2013
N.º fevereiro Banco de Portugal divulga estatísticas de balanço e taxas de juro dos bancos relativas a Estatísticas de balanço Aplicações Crédito interno Em e pelo terceiro ano consecutivo, o crédito interno
Leia maisFicha de informação 1 POR QUE RAZÃO NECESSITA A UE DE UM PLANO DE INVESTIMENTO?
Ficha de informação 1 POR QUE RAZÃO NECESSITA A UE DE UM PLANO DE INVESTIMENTO? Desde a crise económica e financeira mundial, a UE sofre de um baixo nível de investimento. São necessários esforços coletivos
Leia maisGRANDES OPÇÕES DO PLANO 2008 PRINCIPAIS ASPECTOS
GRANDES OPÇÕES DO PLANO 2008 PRINCIPAIS ASPECTOS I. INTRODUÇÃO O Governo apresentou ao Conselho Económico e Social o Projecto de Grandes Opções do Plano 2008 (GOP 2008) para que este Órgão, de acordo com
Leia maisStatistics Estatísticas do Mercado de Trabalho. Labour Market Statistics Estatísticas do Mercado de Trabalho. dossiers
dossiers Economic Outlook Conjuntura Last Update Última Atualização: 13-02-2015 Prepared by PE Probe Preparado por PE Probe Copyright 2015 Portugal Economy Probe PE Probe All rights reserved Index / Índice
Leia maisDados de Crédito agosto
29/09/09 Dados de Crédito agosto O Banco Central divulgou relatório de política monetária e crédito referente ao mês de agosto. O crédito com recursos livres teve aumento real de 6, nos últimos 12 meses.
Leia maisCapítulo 3. Taxas de câmbio e mercados de divisas. Objectivos do capítulo
Capítulo 3 Taxas de câmbio e mercados de divisas Objectivos do capítulo A função das taxas de câmbio no comércio internacional; Como se determinam as taxas de câmbio? Preços e decisões dos agentes económicos
Leia maisAno cafeeiro de 2014/15 fecha com a maior baixa de 20 meses
Ano cafeeiro de 2014/15 fecha com a maior baixa de 20 meses Depois de uma pequena recuperação em agosto, os preços do café continuaram em declínio em setembro. Num cenário caracterizado pela tendência
Leia maisEconomista/ Economist: Fáusio Mussá Sumário Executivo:
Economista/ Economist: Fáusio Mussá fausio.mussa@standardbank.co.mz Sumário Executivo: Dados referentes ao mês de Abril indicam que a inflação manteve-se baixa e estável, com o IPC (Índice de Preços ao
Leia maisRISCOS E OPORTUNIDADES PARA A INDÚSTRIA DE BENS DE CONSUMO. Junho de 2012
RISCOS E OPORTUNIDADES PARA A INDÚSTRIA DE BENS DE CONSUMO Junho de 2012 Riscos e oportunidades para a indústria de bens de consumo A evolução dos últimos anos, do: Saldo da balança comercial da indústria
Leia maisAs Estatísticas do Banco de Portugal, a Economia e as Empresas
30 11 2012 As Estatísticas do Banco de Portugal, a Economia e as Empresas Teodora Cardoso 1ª Conferência da Central de Balanços Porto, 13 Dezembro 2010 O Banco de Portugal e as Estatísticas O Banco de
Leia maisII - Evolução do crédito, da taxa de juros e do spread bancário 1
II - Evolução do crédito, da taxa de juros e do spread bancário 1 Desde março do ano passado, a partir da reversão das expectativas inflacionárias e do início da retomada do crescimento econômico, os juros
Leia maisRelatório FEBRABAN - Evolução do Crédito do Sistema Financeiro
Relatório FEBRABAN - Evolução do Crédito do Sistema Financeiro (com base na Nota do Banco Central do Brasil de 22-10-08) Edição de 27 de Outubro de 08 Crise não teve impacto significativo nas operações
Leia maisESCOLA SUPERIOR DE TECNOLOGIA E GESTÃO DE VISEU DEPARTAMENTO DE GESTÃO LICENCIATURA EM GESTÃO DE EMPRESAS GESTÃO FINANCEIRA. 3º Ano 1º Semestre
DEPARTAMENTO DE GESTÃO LICENCIATURA EM GESTÃO DE EMPRESAS GESTÃO FINANCEIRA 3º Ano 1º Semestre Caderno de exercícios Gestão Financeira de curto prazo Ano letivo 2015/2016 1 1 - A Gestão Financeira de Curto
Leia mais