São Paulo 06 Abril 2010
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1 São Paulo 06 Abril 2010
2 Considerações Termo de Isenção de Responsabilidade Esta apresentação reúne informações gerais sobre a Votorantim Participações S.A. ( VPar ) nesta data. As informações constantes deste documento foram resumidas e não pretendem ser exaustivas. Esta apresentação não será considerada como uma recomendação de investimento para prováveis investidores. Neste documento não há nenhuma declaração nem garantia, quer expressa quer implícita, com relação à precisão, veracidade ou completude das informações aqui apresentadas, as quais não deverão servir como base nem fundamentar nenhuma decisão sobre investimentos. Esta apresentação não constitui uma oferta, um convite ou uma solicitação de oferta para a subscrição ou aquisição de quaisquer títulos. Esta apresentação e seu conteúdo não deverão ser utilizados como base para nenhum contrato ou compromisso. Os destinatários desta apresentação não deverão interpretar o teor deste resumo como recomendação de caráter legal, tributário ou de investimentos, devendo aqueles buscar informações a esse respeito junto a seus próprios consultores. Esta apresentação e seu conteúdo estão protegidos por direito de propriedade exclusiva, não podendo ser reproduzidos nem de outra maneira divulgados, no todo ou em parte, sem o consentimento prévio e por escrito da VPar. 2
3 AGENDA GRUPO VOTORANTIM 1 GRUPO VOTORANTIM 2 HIGHLIGHTS FINANCEIROS 3 PERSPECTIVAS
4 Portfólio diversificado e integrado. Segmento industrial gera 77% (1) do EBITDA do Grupo e alia negócios de capital intensivo com recursos naturais. Votorantim Participações (VPAR) Votorantim Industrial (VID) Votorantim Negócios (VNN) Votorantim Finanças (VFIN) Brasil América do Norte 41,1% 21,2% (2) 100,0% Zn Al Ni 91,0% 49,99% (3) 50,01% (3) 33,6% (3) Sul Americana Metais 100,0% Brasil 13,0% (4) 29,3% Argentina Colômbia 1)Refere-se à participação do segmento industrial no EBITDA da VPar em 2009 (2)Em Fevereiro/2010 a Votorantim adquiriu 21,2% de participação na Cimpor e assinou acordo de acionistas com CGD (Caixa Geral de Depósitos), que detém 9,6% da Cimpor. (3)Refere-se a capital votante (4)VID detém13% do capital votante da Usiminas, equivalente a 6,5% do capital total. 4
5 Liderança no mercado Brasileiro combinada com negócios de alcance global Votorantim Industrial (VID) LIDERANÇA DE MERCADO 1º Brasil 3 Brasil 8º Mundial (1) 2º Colômbia 2º Argentina 1º Alumínio Brasil 1º Zinco Brasil / 5º global 1º Níquel Brasil (3) 1º produtor mundial de celulose de mercado 3º mundial (2) (1)Estimativas da Companhia e Brook Hunt. (2)Estimativas da Companhia (3)Refere-se a níquel eletrolítico. 5
6 Cimentos 60% do EBITDA do segmento industrial INDICADORES ESTRATÉGIA VETORES DE CRESCIMENTO BRASIL E AMÉRICA LATINA 18,1 VOLUME (mm t) EBITDA (R$ bi) e margem 1,3 20,8 20, % 1,6 2,3 28% 38% Brasil: 73% das vendas Líder de mercado com 41% market share Integração vertical Reconhecimento da marca = prêmio Proximidade das jazidas e do mercado consumidor Expansão nos mercados da Argentina e Uruguai Boom da construção: déficit de 6 milhões de habitações Desenvolvimento de infraestrutura: Copa do Mundo 2014 e Jogos Olímpicos 2016 / Portos, Aeroportos, Estradas, Hidroelétricas Consumo per capita potencial: Brasil 272kg, EUA 315 kg, México 329 kg AMÉRICA DO NORTE E INTERNACIONAL VOLUME (mm t) Cadeia integrada gera vantagem competitiva Preços estáveis 4,7 4,2 3, EBITDA (R$ bi) e margem Margens mais altas do mercado na Am. Norte Posicionado para beneficiar-se da recuperação do mercado Estimativa de 12,2% CAGR (1) de crescimento para os próximos 5 anos 0,5 33% 0,3 15% 0,3 19% Portfólio com diversificação geográfica combinado com alto crescimento potencial Efeito positivo do programa de infraestrutura do Obama (1) Fonte: PCA - Portland Cement Association (Plano de Estímulo),
7 Siderurgia 13% do EBITDA do segmento industrial INDICADORES ESTRATÉGIA VETORES DE CRESCIMENTO AÇOS LONGOS VOLUME (mm t) 0,9 1,1 1, EBITDA (R$ bi) e margem 0,4 27% 0,6 27% 0,6 20% Brasil: proximidade do mercado consumidor e de fontes de sucata Reduzida exposição a preços internacionais Entrada em operação do Mini Mill = 1 milhão t (Brasil) Colômbia: operação competitiva com reservas de minério de ferro e carvão metalúrgico de alta qualidade Centros de distribuição e centrais de corte e dobra Projetos de infraestrutura vão impulsionar a demanda no Brasil: Copa do Mundo 2014, Jogos Olímpicos 2016, Portos, Aeroportos, Estradas, Hidroelétricas Construção civil em crescimento: déficit de habitações no Brasil AÇOS PLANOS 13% capital votante, parte do bloco de controle EBITDA (R$ bi) e margem (2) ,0 36% 6,1 38% 1,5 14% Líder do mercado brasileiro Baixos custos de produção Integração upstream com minas da JMendes Venda de carros: 3,2 milhões em 2009 vs. estimativa de 3,4 milhões em 2010 (1) (1)Fonte: Anfavea (Associação Brasileira dos Fabricantes de Automóveis). (2)Refere-se a 100% dos resultados da Usiminas. Em Dez/2009, os resultados da Usiminas foram consolidadas proporcionalmente pela VPAR (6,5% de participação no capital total) 7
8 Metais 21% do EBITDA do segmento industrial PLANTAS INDICADORES ESTRATÉGIA VETORES DE CRESCIMENTO Zinco Alumínio Níquel ALUMÍNIO 449 VOLUME (Mil t) Produtos com alto valor agregado no Brasil Prêmio sobre a LME Baixo custo de energia direciona as expansões 1,8x sobre PIB brasileiro Investimento em infraestrutura ZINCO Crescimento da Integração com minas 1º quartil de custo nas operações no Peru (1) Importantes projetos de mineração em andamento Alto crescimento na China gera demanda por infraestrutura Consumo brasileiro reprimido (85% market share) NÍQUEL EBITDA (R$ bi) e margem Integração: mineração, processamento e metalurgia Crescimento do mercado consumidor: acréscimo de 42,6% da linha branca em 2009, totalizando R$ 1,2 bi (2) 3,4 1,8 0,9 (1) Estimativas da Companhia (2) Fonte: Ministério do Planejamento Brasileiro 43% 27% 17% 8
9 Energia: auto-geração permite estratégia competitiva de custos POSICIONAMENTO ESTRATÉGIA LOCALIZAÇÃO DAS USINAS Operação Construção Projetos CAPACIDADE ATUAL (MW) 3º maior gerador privado de energia (2.286 MW ano) (1) : 8,6% da demanda industrial brasileira 3% do consumo total brasileiro plantas (32 hidroelétricas e 5 de Co-geração) Custo médio de geração de energia de R$ 71/kWh, substancialmente abaixo da média brasileira de R$ 125/kWh (2) TRAC- TEBEL AES TIETÊ VOTO- RANTIM DUKE CPFL G Auto-geração representa 65% do consumo total de energia elétrica do Grupo (1) Refere-se a MW médios. Capacidade nominal total de MW ano. (2) Estimativas do Grupo para os distribuidores de energia brasileiros, baseadas nas regras da ANEEL (R$ 125 KWh). 9
10 Fibria - Celulose e Papel 20% do EBITDA do segmento industrial INDICADORES (3) ESTRATÉGIA VETORES DE CRESCIMENTO PLANTAS ESTRATEGICAMENTE LOCALIZADAS NO BRASIL Port Terminal CAPACIDADE DOS PRODUTORES DE CELULOSE DE MERCADO (mm t) (5) 4,7 VOLUME (mm t) 4,5 5, VCP + Aracruz Pro forma EBITDA (4) (R$ bi) e margem 2,2 36% 5,4 2,2 37% 3,2 Fibria 1,7 28% Foco na captura de sinergias Aracruz + VCP Redução da alavancagem e alongamento do perfil da dívida voltados para a retomada do crescimento Menor custo de produção mundial: Produtividade das florestas Base florestal preparada para potenciais expansões Plantas modernas e com alta capacidade Liderança na inovação e desenvolvimento de clones de eucaliptos e biotecnologia Forte retomada de preços já impactando a geração de caixa: aumento de 29% nos preços de Set/09 a Abr/10 Mudança estrutural na demanda chinesa: (i) redução permanente da capacidade de celulose (fechamentos); (ii) crescimento do consumo de papel e entrada em operação de novas máquinas não-integradas de papel (iii) tendência pela substituição de fibras (1)(2) Expansão: Três Lagoas com capacidade crescente 2,2 1,9 1,9 1,9 1,8 1,8 1,7 1,6 1,6 Fibria Arauco Sodra April Weyerh CMPC APP Canfor Suzano Stora Domtar (1)Outras fibras vegetais substituídas por fibras de celulose (2)Fonte: Wall Street Research (3)Refere-se a 100% da Fibria. Em Dez/2009, os resultados da Fibria foram consolidados proporcionalmente pelo VPAR participação de 29,3% (4)2007 e 2008 pro-forma (VCP e Aracruz). (5)Fonte: Hawkins Wright e Fibria 10
11 Outros Negócios INDICADORES ESTRATÉGIA VETORES DE CRESCIMENTO SUCO DE LARANJA SP 330 VOLUME (mil t) Player global com 16% market share 80 mil ha de áreas plantadas (30% própria) (1) : Elevar produtividade para 2,5 de caixas/árvore até 2014 Atingir 38% de frutas próprias Otimização da matriz energética com biomassa EBITDA (R$ bi) e margem 0,3 21% 0,1 7% (0,4) <0% Otimização da cadeia logística através da reorganização das operações Desenvolvimento de produtos de baixo custo para atingir mercados emergentes Recuperação gradual dos principais mercados: EUA e Europa Consumo crescente na Europa Ocidental e China Baixo nível dos estoques globais após o forte ajuste da indústria em 2009 Substituição da produção declinante da Flórida (EUA) VNN (Novos Negócios) Braço de venture capital e private equity do Grupo Investimentos nos setores de logística, mineração, TI, farmacêutica e químico R$ 575 mm no IPO da Tivit em Setembro de 2009 Desinvestimentos na Alellyx e Canavialis (2008): R$566 mm (1)Área total de 80 mil ha, considerando-se contratos de longo prazo com produtores de laranja 11
12 Sustentabilidade - Investimentos somaram R$ 237 milhões em 2009 Investimentos em proteção ambiental somaram R$ 237 mm em % em preservação ambiental 23% em despoluição 24% gerenciamento de resíduos, reflorestamento e despoluição 30 Balanço de Carbono 13,1 15,4 Estoque florestal: 15,4 milhões de tco 2 sequestrados 97,3 milhões de tco 2 em estoque de biomassa ilhões de TCO 2 e Mi 0-18,9-19, Emissão CO 2 CO 2 sequestrado Matriz energética consolidada 2009 Total: 149,8 mil TJ 1,7% Coque 9,5% 2,8% Gás Natural 9,5% 21,9% 3,0% 31,9% 12,9% 7,0% Óleo Combustível Outros insumos não renováveis Hidrelétrica próprias Licor Negro Biomassa sólida Outros insumos renováveis Eletricidade comprada (1) No período de três anos, possibilitou a economia equivalente a 3,8% do consumo em processos produtivos em Renováveis Não Renováveis Programa de Eficiência Energética gerou economia equivalente a 3,8% do total consumido em 2009 (1) 45,3% da Matriz Energética vem de fontes renováveis. Energia elétrica proveniente de hidroelétricas representa 31,4% do total 12
13 AGENDA 1 GRUPO VOTORANTIM 2 HIGHLIGHTS FINANCEIROS 3 PERSPECTIVAS
14 Investimentos consistentes geram crescimento sustentável e substancial EBITDA ao longo dos anos FATURAMENTO LÍQUIDO (R$ bi) VARIAÇÕES ,7 20,8 22,6 23,2 20,1 Desinvestimentos na VBC, Alellyx e Canavialis US$ bi ,5 9,5 11,6 12,6 10,1 EBITDA (R$ bi) Redução no preço das commodities (versus 2008) 35% em Al 15% em Zn 31% em Ni 38% em FCOJ 4,5 6,9 6,9 6,2 4,3 (1) US$ bi Margem EBITDA 1,9 3,2 3,5 3,5 2,2 29% 33% 31% 27% 21% (1) Exclui ganhos de capital na venda de investimentos da VBC e Tivit, reportados em Outras Receitas Operacionais. 14
15 Rápida resposta à crise financeira mundial permitiu a significativa redução da dívida em 2009 DÍVIDA TOTAL E LÍQUIDA (R$ bi) (1) HIGHLIGHTS Dívida Total Dívida Líquida 14,8 5,3 18,3 20,1 7,7 7,8 32,7 24,2 22,6 14,3 (2) Elevados investimentos em aumento de capacidade contribuíram para o aumento da dívida em 2008 (R$ bi) Caixa ,5 10,6 12,3 8,5 8,3 INVESTMENTOS TOTAIS (R$ bi) (1) R$10,1 bi de redução de dívida provenientes do FCL, desinvestimentos, melhoria de R$ 2,8 bi no capital de giro e redução de Capex Aquisições Capex 5,5 5,5 6,7 0,9 1,0 2,0 4,6 4,5 4,7 10,7 3,0 7,7 5,1 0,7 4,4 Redução do Capex em 2009 foi ditada pelo compromisso com a diminuição da alavancagem (1) Inclui VCP, atualmente Fibria, consolidada de acordo com a participação proporcional da VID. (2) Em 2009 inclui R$ 1,1 bi de contas a pagar com aquisição de ações da Aracruz. 15
16 Atingimento da meta de 2,0x dívida líquida / EBITDA esperada para Foco no alongamento do perfil do endividamento REDUÇÃO DOS RISCOS DE REFINANCIAMENTO (R$ bi) 17% 3% 14% 23% 2% 21% 18% CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS - DEZ/09 8% 8% REPERFILAMENTO 15% Contas a pagar com aquisição de ações da Aracruz 4% 2% 1% 1% 2% 1% PRAZO MÉDIO DE VENCIM. Dez 09 Dez 10 E Incluindo Voto VI Meta LP 3,8 4,8 7,0 anos REDUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO: EMISSÃO DE BONDS DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA 3,12 1,24 1,13 1,17 3,58 2, Target Retorno à Meta EBITDA (R$ bi) (1) 4,3 6,9 6,6 6,8 4,7 Dívida Líquida (R$ bi) (1) 5,3 7,7 7,8 24,2 14,7 (1) Ajustado para cálculo de covenants contratuais.. 16
17 Emissão de Bonds foi o 1º passo para o processo de alongamento do perfil da dívida em 2010 Emissor Garantidores Voto-Votorantim Limited VPar - 100%; VCB - 50%; CBA 50% Valor Vencimento Rating U$$ 750 mm Abril 2021 S&P: BBB / Moody s: Baa3 / Fitch: BBB- Cupom 6,750% Yield 6,875% (290 bps sobre treasury interpolada do período) Melhora de 42 bps em relação à emissão de Set-09 Ordens (x volume de emissão) 3,0x Nº de investidores 224 Alocação por área geográfica Alocação por tipo de investidor América do Norte US$ 490 (65%) Europa US$ 196 (26%) Ásia US$ 45 (6%) América Latina US$ 28 (4%) Asset/ Seguradoras US$ 528 (70%) Hedge Funds US$ 59 (8%) Bancos US$ 66 (9%) Private Bank US$ 106 (14%) 17
18 Políticas de Gestão de Risco de Mercado LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO FINANCEIRO OBJETIVOS: Assegurar o cumprimento dos compromissos financeiros, sem custos adicionais Métricas de crédito compatíveis com classificação de risco Baa2 / BBB estável MÉTRICAS E INDICADORES: Meta Dívida Líquida/EBITDA: 2,0 Meta anual de amortização de dívida: 10% Meta de prazo médio de vencimento: 7 anos RISCO DE CONTRAPARTE Descrição Rating mínimo Concentração em risco soberano (Brasil) Métrica A+ (Br) Min. 20% e Máx. 100% Concentração por banco Máx. 20% Alocação do PL da VID: % Max. 10% Alocação do PL da contraparte: % Max. 10% POLÍTICA DE GESTÃO DE RISCO DE MERCADO Estabelece o processo de governança e as macro-diretrizes da política de gestão e risco de mercado Transações de Hedge tem o objetivo de preservar fluxos operacionais futuros 18
19 Programas de Hedge em 31/12/09 (1) Programas de hedge Valor principal Valor justo Unidade 31/12/ /12/2009 Venda de níquel, zinco e alumínio a preço fixo 47 Termo de níquel 126 ton (0) Termo de zinco ton 7 Termo de alumínio ton 40 Proteção do resultado operacional de metais (140) Termo de níquel ton 1 Termo de zinco ton (114) Termo de alumínio ton (90) Termo de dólar americano 869 USD MM 62 Proteção do resultado operacional da agroindústria 15 Termo de dólar americano 79 USD MM 15 Programa de proteção do custo de óleo combustível 2 Collar de WTI bbl 2 Proteção de taxas de juros em USD (70) Swaps taxa flutuante vs. taxa fixa; Zero Cost Collar USD MM (70) Proteção de dívida em USD 64 Swaps de financiamento USD MM 64 Total (82) (1) Não inclui participação na Fibria 19
20 Política de Divulgação de Informações GOVERNANÇA CORPORATIVA E PROCEDIMENTOS PARA ATENDER OS PRINCÍPIOS FUNDAMENTAIS: Transparência Igualdade de tratamento e acesso à informação Consistência e Precisão ADOÇÃO DE MELHORES PRÁTICAS DFs anuais auditadas consolidadas e por segmento DFs trimestrais com revisão limitada - consolidadas e por segmento Fact Sheet atualizado semestralmente Encontro com Mercado Abril (São Paulo e Nova Iorque) Todas informações divulgadas no site da Votorantim 20
21 Relações com Investidores 21
22 Decisões tomadas em 2009 contribuíram favoravelmente tanto para a redução da alavancagem financeira quanto para o crescimento futuro REALIZAÇÕES PRONTA RESPOSTA À CRISE GLOBAL 2 Identificação de investimentos prioritários: Alto retorno Estágio avançado de conclusão Contribuição para a geração de caixa no curto prazo Start-ups e curvas de aprendizado executadas como planejado 3 FOCO EM CORE BUSINESSES 4 Desinvestimento em ativos noncore R$ 2,7 bi Investimentos no core business R$ 0,7 bi LIABILITY MANAGEMENT Redução da alavancagem financeira aliada à extensão do perfil do endividamento Redução da dívida líquida em 41% de R$ 24,2 bi para R$ 14,3 bi de 2008 a 2009 OTIMIZAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO OPERACIONAL Esforço permanente para aumentar o retorno sobre capital Redução do capital de giro em R$ 2,8 bi de 2008 a INICIATIVAS EM GOVERNANÇA CORPORATIVA E TRANSPARÊNCIA Princípios, iniciativas e estrutura de gestão que suportem o crescimento permanente e a performance do negócio Alta qualidade de divulgações e informações atualizadas 22
23 Agências de Rating Rating BBB Baa3 BBB- Outlook Negativo Estável Estável Reconhecimento de Investment Grade Reafirmação rating mar/10 mar/10 mar/10 23
24 Agências de Rating Rating BBB Baa3 BBB- Outlook Negativo Estável Estável Reconhecimento de Investment Grade Reafirmação rating mar/10 mar/10 mar/10 24
25 Agências de Rating Rating BBB Baa3 BBB- Outlook Negativo Estável Estável Reconhecimento de Investment Grade Reafirmação rating mar/10 mar/10 mar/10 25
26 AGENDA 1 GRUPO VOTORANTIM 2 HIGHLIGHTS FINANCEIROS 3 PERSPECTIVAS
27 O Grupo Votorantim está posicionado para beneficiar-se do investimento em infraestrutura e elevação do consumo no Brasil CIMENTO AÇO Al METAIS Zn Ni CELU LOSE SUCO LARANJA Crescimento de mais de 4,3% do PIB estimado para os próximos 3 anos, com expectativa de 5,1% em 2010 (1) CONSUMO BRASILEIRO Baixas recordes nas taxas de desemprego combinadas com 30 mm de indivíduos entrando na classe média nos últimos 5 anos (53% do total de lares vs. 44% em 2004) (2) Salário mínimo cresceu 93% de Fev/04 a Fev/09 (3) 23% CAGR em empréstimos bancários (4) 45% de penetração de crédito em relação ao PIB de 2009 (4). Ainda baixo se comparado aos países desenvolvidos Bolsa Família subsidia 12,4 mm de pessoas. R$52,7 bi investidos desde 2003 (5) INFRA- ESTRUTURA & HABITAÇÃO Minha Casa Minha Vida : 1 milhão de novas casas para a classe média e baixa renda: R$106 bi de investimentos em 2010 PAC: R$646 bi de investimentos anunciados para o período , com 54% executado (6) Investimentos no Pré-sal impulsionarão infra-estrutura ao longo da costa Brasileira: ~R$440 bi de investimentos Copa do Mundo e Jogos Olímpicos: investimentos do PAC- R$17 bi em logística e infra-estrutura PIB dos países-sede dos Jogos Olímpicos são, em média, positivamente impactados pelo crescimento adicional de 1,4% (1) Fonte: Banco Central do Brasil, em Estimativa de crescimento do PIB brasileiro: 2010E 5,07%; 2011E 4,39%; 2012E 4,38% (5) Fonte: Programa de Distribuição de riqueza do Governo. (2) Junho de cada ano. Fonte: FGV, Banco Central do Brasil. (6) Fonte: Site oficial do PAC. (3) Fonte: MTE: Ministério do Trabalho e do Emprego (Ministério do Trabalho) (4) Fonte: FGV, Banco Central do Brasil e IPEA. 27
28 e da captura do crescimento na China e recuperação dos mercados desenvolvidos CIMENTO AÇO Al METAIS Zn Ni CELU LOSE SUCO LARANJA Agressivo pacote de estímulo fiscal do Governo US$ 586 bi (14% do PIB (6) ) altamente bem-sucedido para a recuperação da economia CRESCIMENTO DA CHINA FMI estima crescimento de 10% do PIB em 2010 e 9,7% em 2011 (1) Estima-se que 105 mm da população rural migrará para as cidades nos próximos 5 anos (5) Processo de urbanização chinês está só começando, com 43% de população urbana (2) Em 2015, a China deve ter mais de 60 cidades com população urbana superior a 1 milhão de habitantes (3) RECUPERAÇÃO DOS MERCADOS DESENVOLVIDOS Crescimento de aproximadamente 2% do PIB de 2010 e 2011 nos EUA e Europa, depois de uma fraca performance em 2009 (1) EUA: recuperação mais rápida do que esperado depois do pacote de estímulo de US$787 bi (5% do PIB) anunciado em Fev-09 (5) US$288 bi em alívios fiscais, US$275 bi em contratos, subsídios e empréstimos e US$224 bi de benefícios (5) Aproximadamente 640 mil empregos criados ou mantidos através dos fundos de recuperação (5) Reino Unido: pacote de estímulo de US$295 bi (11% do PIB) em 2009 (6) (1) Fonte: FMI, World Economic Outlook - Janeiro, (4) CIA, the World Fact Book, (2) Baseado em Monitor s consulting research, (5) Website oficial do governo norte-americano - (3) Estimativa das Nações Unidas e Wall Street research. (6) Monitor Group research
29 Capacidade produtiva adicionada em 2009 e a ser concluída em 2010 suportará o crescimento da demanda Capacidade 2008 Entrada em operação de investimentos / Start-up Capacidade Adicional (mil tons) Crescimento de capacidade base 2008 CIMENTOS (Brasil) 23,2 mil t Porto Velho Pozolana Xambioá - Nova planta de cimento Granulador CSA & Moagem Santa Cruz Julho-09 Setembro mil t +400 mil t mil t +350 mil t +600 mil t +9% AÇOS LONGOS (Brasil) 720 mil t Mini Mill: Implantação de uma planta semi-integrada baseada em sucata Agosto mil t +420 mil t +69% METAIS 488 Zn mil t 26 Ni mil t Zinco: Cajamarquilla (Peru) duplicação de capacidade de 160 mil t para 320 mil t Níquel: Mirabela Fevereiro mil t +8 mil t +25% +31% CELULOSE 4,5 mil t (1) Três Lagoas - Nova planta de celulose Março mil t +500 mil t +29% (1) Pro forma de Aracruz e VCP combinadas. 29
30 Melhora dos fundamentos econômicos suporta o cenário de preços favorável, impulsionando os fluxos de caixa da Votorantim Média Média Evolução de Preços Média 2009 Média- 2010E (2) 09/08 % Preços atuais (1) EBITDA 10% sensibilidade de preços (3) CIMENTOS BRASIL (R$/t) R$ 433 mm AÇO BRASIL (R$/t) R$ 146 mm ALUMÍMIO LME (US$/t) % R$ 69 mm (1)Para Alumínio, preço spot LME ( ). Preços de Cimento e Aço são dados internos da Companhia Mar (2)Cimento e aço referem-se a estimativas da Companhia para Alumínio refere-se a média de preços LME de Jan a Mar, 2010 e preço de 9 meses futuros em Fonte: Bloomberg. (3)Análise de sensitividade de preço EBITDA baseadas no Plano de Todas as outras variáveis permaneceram constantes. continua 30
31 Melhora dos fundamentos econômicos suporta o cenário de preços favorável, impulsionando os fluxos de caixa da Votorantim (Cont.) Média Média Evolução de Preços Média 2009 Média- 2010E (2) 09/08 % Preços atuais (1) EBITDA 10% sensibilidade de preços (3) ZINCO LME (US$/t) % R$ 68 mm NÍQUEL LME (US$/t) % R$ 46 mm CELULOSE CIF N. Europa (US$/t) % (3) 840 R$ 578 mm (3) SUCO LARANJA (US$/t) % R$ 72 mm (1)Para Zinco e Níquel, preços spot LME. Suco de laranja preço spot da NYSE:ICE. ( ).. Preços atuais de celulose referem-se a preços de lista CIF North Europe de Abril, (2)Fonte:: Preços de Zinco e Níquel referem-se à média de preços LME de Jan a Mar, 2010 e preços de 9 meses futuros de Fonte Bloomberg. Suco de laranja refere-se à estimativas da Companhia. (3)Preço de celulose para 2010E refere-se a Citibank Latin America Pulp&Paper research 16-Março Análise de sensibilidade de Fibria é baseada em Citibank Latin America Pulp&Paper research 16-Março 2010 pg. 8. (FX R$ 1.80 / US$) (4)Estimativa de sensibilidade EBITDA a preços baseada no Plano 2010, todas as outras variáveis constantes. 31
32 Portfólio de negócios pautado em sólidos fundamentos MARGEM EBITDA ROBUSTA E ESTÁVEL (30% média) LIDERANÇA DE MERCADO NOS PRINCIPAIS NEGÓCIOS MODELO DE NEGÓCIOS INTEGRADO E PLANTAS COM TECNOLOGIA DE PONTA EXPOSIÇÃO BALANCEADA EM INFRAESTRUTURA, CONSUMO E COMMODITIES ATIVOS DE ALTA QUALIDADE LOCALIZADOS ESTRATEGICAMENTE ELEVADOS PADRÕES DE GOVERNANÇA CORPORATIVA DISCIPLINA FINANCEIRA E COMPROMISSO COM NÍVEIS CONSERVADORES DE ENDIVIDAMENTO RICO PORTFÓLIO DE PROJETOS PERMITIRÁ CRESCIMENTO SUSTENTÁVEL 32
33 São Paulo 06 Abril
Fact Sheet 2009 VPAR VID. Fact Sheet Votorantim Composição da Receita Líquida. Composição do EBITDA. Composição da Exportação
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