Sumário. Parte I. Parte II 3 FERRAMENTAS DE ANÁLISE NORMATIVA 34 1 INTRODUÇÃO 2 2 FERRAMENTAS DE ANÁLISE POSITIVA 18 4 BENS PÚBLICOS 54

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1 Parte I PRIMEIROS PASSOS 1 1 INTRODUÇÃO 2 FINANÇAS PÚBLICAS E IDEOLOGIA 3 Visão orgânica do governo 3 Visão mecanicista do governo 4 Ponto de vista deste livro 5 O GOVERNO RESUMIDO 5 O marco legal 5 O tamanho do governo 7 Despesas 10 Receitas 11 Nossa temática 13 RESUMO 13 QUESTÕES PARA DISCUSSÃO 14 APÊNDICE: PESQUISA EM FINANÇAS PÚBLICAS 16 2 FERRAMENTAS DE ANÁLISE POSITIVA 18 O PAPEL DA TEORIA 18 CAUSALIDADE E CORRELAÇÃO 20 ESTUDOS EXPERIMENTAIS 21 Realização de um estudo experimental 22 Armadilhas dos estudos experimentais 23 ESTUDOS OBSERVACIONAIS 24 Realização de um estudo observacional 25 Armadilhas dos estudos observacionais 26 ESTUDOS QUASE-EXPERIMENTAIS 27 Realização de um estudo quase-experimental 28 Armadilhas dos estudos quase-experimentais 30 CONCLUSÕES 31 RESUMO 31 QUESTÕES PARA DISCUSSÃO 32 3 FERRAMENTAS DE ANÁLISE NORMATIVA 34 ECONOMIA DO BEM-ESTAR 34 Transação de economia pura 34 Economia de produção 39 O PRIMEIRO TEOREMA FUNDAMENTAL DA ECONOMIA DO BEM-ESTAR 41 EQUIDADE E O SEGUNDO TEOREMA FUNDAMENTAL DA ECONOMIA DO BEM-ESTAR 42 FALHA DE MERCADO 46 Poder de mercado 46 Inexistência de mercados 47 Visão geral 48 ACEITANDO A ECONOMIA DO BEM-ESTAR 48 RESUMO 49 QUESTÕES PARA DISCUSSÃO 50 Parte II DESPESAS PÚBLICAS: BENS PÚBLICOS E EXTERNALIDADES 53 4 BENS PÚBLICOS 54 BENS PÚBLICOS DEFINIDOS 54 FORNECIMENTO EFICIENTE DE BENS PÚBLICOS 56 Derivação da condição de eficiência 58 Problemas para a obtenção da eficiência 61 O problema do free rider 63 PRIVATIZAÇÃO 64 Fornecimento público ou privado? 64 Produção pública ou privada? 65

2 xviii Sumário BENS PÚBLICOS E ESCOLHA PÚBLICA 68 RESUMO 68 QUESTÕES PARA DISCUSSÃO 68 APÊNDICE: MECANISMOS DE REVELAÇÃO DE PREFERÊNCIA 71 5 EXTERNALIDADES 73 A NATUREZA DAS EXTERNALIDADES 74 ANÁLISE GRÁFICA 75 Implicações 76 Conclusão 80 RESPOSTAS PRIVADAS 80 Barganha e o Teorema de Coase 80 Incorporações 82 Convenções sociais 83 RESPOSTAS PÚBLICAS A EXTERNALIDADES: IMPOSTOS E SUBSÍDIOS 83 Impostos 83 Subsídios 85 RESPOSTAS PÚBLICAS A EXTERNALIDADES: PROGRAMAS DE TAXAS SOBRE EMISSÕES E CAP-AND-TRADE 86 Taxa sobre emissões 87 Cap-and-trade 90 Taxa sobre emissões versus cap-and-trade 92 Regulamentação de comando e controle 96 A RESPOSTA DOS EUA 98 Progresso com abordagens baseadas em incentivo 99 IMPLICAÇÕES PARA DISTRIBUIÇÃO DE RENDA 100 Quem se beneficia? 100 Quem arca com o custo? 100 EXTERNALIDADES POSITIVAS 101 Uma nota de advertência 102 RESUMO 103 QUESTÕES PARA DISCUSSÃO ECONOMIA POLÍTICA 107 DEMOCRACIA DIRETA 107 Regras de unanimidade 107 Regras de votação da maioria 109 Troca de favores 113 O teorema da impossibilidade da Arrow 115 DEMOCRACIA REPRESENTATIVA 116 Políticos eleitos 117 Funcionários públicos 119 Interesses especiais 120 Outros atores 123 A EXPLICAÇÃO DO CRESCIMENTO DO GOVERNO 124 Conclusão 127 RESUMO 127 QUESTÕES PARA DISCUSSÃO EDUCAÇÃO 130 JUSTIFICATIVA PARA INTERVENÇÃO DO GOVERNO NA EDUCAÇÃO 130 A educação é um bem público? 131 A educação gera externalidades positivas? 131 O mercado da educação é injusto? 133 O QUE A INTERVENÇÃO DO GOVERNO NA EDUCAÇÃO PODE REALIZAR? 133 A intervenção governamental causa efeito de crowding-out na educação privada? 134 O gasto do governo melhora os resultados da educação? 135 Gastos públicos e qualidade da educação 136 A educação aumenta os rendimentos? 138 NOVOS RUMOS PARA A EDUCAÇÃO PÚBLICA 138 Escolas autônomas 139 Vales 140 Responsabilidade da escola 141 RESUMO 142 QUESTÕES PARA DISCUSSÃO ANÁLISE DE CUSTO-BENEFÍCIO 144 VALOR PRESENTE 144 Previsão de dólares do presente no futuro 145 Previsão de dólares futuros no presente 145 Inflação 146 AVALIAÇÃO DE PROJETOS DO SETOR PRIVADO 147 Taxa interna de retorno 149 Relação custo-benefício 149

3 xix TAXA DE DESCONTO PARA PROJETOS DO GOVERNO 150 Taxas baseadas em retornos no setor privado 150 Taxa social de desconto 151 Descontos e a economia da mudança climática 152 Descontos do governo na prática 153 VALORIZAÇÃO DE BENEFÍCIOS E CUSTOS PÚBLICOS 154 Preços de mercado 154 Preços de mercado ajustados 154 Excedente do consumidor 155 Inferências a partir do comportamento econômico 156 Valorização de intangíveis 159 OS TRUQUES DOS ANALISTAS DE CUSTO-BENEFÍCIO 160 O truque da reação em cadeia 160 O truque da mão de obra 160 O truque da dupla contabilização 160 CONSIDERAÇÕES SOBRE DISTRIBUIÇÃO 161 INCERTEZA 162 UMA APLICAÇÃO: AS REDUÇÕES NO TAMANHO DAS TURMAS VALEM A PENA? 163 Taxa de desconto 163 Custos 163 Benefícios 164 Os lucros e a avaliação 164 USO (E NÃO USO) DO GOVERNO 165 RESUMO 166 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO 167 APÊNDICE: CÁLCULO DO VALOR DO EQUIVALENTE CERTEZA 169 Parte III DESPESAS PÚBLICAS: SEGURO SOCIAL E MANUTENÇÃO DE RENDA O MERCADO DE SAÚDE 172 O QUE HÁ DE ESPECIAL NA SAÚDE? 172 O papel do seguro 173 Papel da mutualização dos riscos 177 Seleção adversa no mercado de seguro de saúde 178 Seguros e risco moral 182 Outros problemas de informação no mercado de saúde 187 Externalidades do atendimento de saúde 187 QUEREMOS A PRESTAÇÃO EFICIENTE DE ATENDIMENTO DE SAÚDE? 187 Paternalismo 188 O problema dos sem seguro 188 Altos custos do atendimento de saúde 190 RESUMO 194 QUESTÕES PARA DISCUSSÃO GOVERNO E MERCADO DE ATENDIMENTO DE SAÚDE 196 SEGURO DE SAÚDE PRIVADO 197 Subsídio implícito para o seguro fornecido pelo empregador 197 Vantagens do seguro de saúde fornecido pelo empregador 199 Seguro de saúde fornecido pelo empregador e job lock 200 Controle de custos e seguro privado 200 FORNECIMENTO DE SEGURO DE SAÚDE PELO GOVERNO: MEDICARE E MEDICAID 201 Medicare: Visão geral 201 Controle de custos do Medicare 204 Medicare: impacto sobre os gastos e saúde 205 Medicaid: Visão geral 206 Medicaid: impactos sobre a saúde 208 AFFORDABLE CARE ACT DE Caminhos alternativos para a reforma da saúde 211 Abordagem de único pagador 211 Abordagem orientada para o mercado 213 Considerações finais 214 RESUMO 214 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO PREVIDÊNCIA SOCIAL 217 POR QUE TER PREVIDÊNCIA SOCIAL? 218 A suavização do consumo e o mercado de anuidades 218

4 xx Sumário Seleção adversa e o mercado de anuidades 219 Outras justificativas 219 ESTRUTURA DA PREVIDÊNCIA SOCIAL 221 Componentes Básicos 221 Problemas de distribuição 225 Fundo fiduciário 229 EFEITOS DA PREVIDÊNCIA SOCIAL NO COMPORTAMENTO ECONÔMICO 230 Comportamento de poupança 230 Decisões de aposentadoria 235 Implicações 236 ESGOTAMENTO DE LONGO PRAZO DA PREVIDÊNCIA SOCIAL 236 REFORMA DA PREVIDÊNCIA SOCIAL 238 Manter o sistema atual 238 Privatizar o sistema 239 CONCLUSÕES 243 RESUMO 243 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO REDISTRIBUIÇÃO DE RENDA: QUESTÕES CONCEITUAIS 246 DISTRIBUIÇÃO DE RENDA 247 INTERPRETAÇÃO DOS DADOS DE DISTRIBUIÇÃO 249 JUSTIFICATIVAS PARA A REDISTRIBUIÇÃO DE RENDA 251 Utilitarismo simples 251 O critério maximin 254 Redistribuição de renda com eficiência de Pareto 255 Pontos de vista não individualistas 256 Outras considerações 256 INCIDÊNCIA DE DESPESAS 258 Efeitos de preços relativos 258 Bens públicos 258 Valorizando as transferências em espécie 259 Razões para transferências em espécie 261 CONCLUSÃO 262 RESUMO 262 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO PROGRAMAS DE COMBATE À POBREZA 265 UMA RÁPIDA OLHA NAS DESPESAS DE BEM-ESTAR 265 TANF 265 MANUTENÇÃO DE RENDA E INCENTIVOS AO TRABALHO 267 Os impasses básicos 267 Análise dos incentivos ao trabalho 268 Requisitos do trabalho 273 Prazos 273 Estrutura familiar 274 Administração: Nacional x Estadual 274 O CRÉDITO FISCAL DE RENDIMENTOS AUFERIDOS 275 SUPPLEMENTAL SECURITY INCOME 277 MEDICAID 278 SEGURO-DESEMPREGO 279 Benefícios 280 Financiamento 280 Efeitos sobre o desemprego 280 PROGRAMA DE ASSISTÊNCIA DE NUTRIÇÃO SUPLEMENTAR (SNAP, SUPPLEMENTAL NUTRITION ASSISTANCE PROGRAM) 281 ASSISTÊNCIA PARA HABITAÇÃO 282 PROGRAMAS PARA AUMENTO DE GANHOS 284 Educação 284 Emprego e formação para o trabalho 284 VISÃO GERAL 285 RESUMO 287 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO 288 Parte IV QUADRO DE ANÁLISE DE IMPOSTOS TRIBUTAÇÃO E DISTRIBUIÇÃO DE RENDA 292 INCIDÊNCIA DE IMPOSTOS: OBSERVAÇÕES GERAIS 293 Somente as pessoas podem arcar com impostos 293

5 xxi As fontes e as aplicações da renda devem ser consideradas 293 A incidência depende de como os preços são determinados 294 A incidência depende da disposição das receitas fiscais 294 A progressividade da tributação pode ser medida de várias maneiras 295 MODELOS DE EQUILÍBRIO PARCIAL 296 Impostos unitários sobre commodities 297 Impostos ad valorem 301 Impostos sobre fatores 303 Tributação de commodity sem concorrência 305 Impostos sobre lucros 307 Incidência fiscal e capitalização 308 MODELOS DE EQUILÍBRIO GERAL 309 Relações de equivalência fiscal 309 O modelo de Harberger 311 Análise de vários impostos 312 Algumas qualificações 314 Um estudo de incidência aplicado 315 CONCLUSÕES 316 RESUMO 317 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO TRIBUTAÇÃO E EFICIÊNCIA 320 DEFINIÇÃO DE ENCARGO EXCESSIVO 321 Perguntas e respostas 324 MEDIDA DE ENCARGO EXCESSIVO COM CURVAS DE DEMANDA 328 Distorções pré-existentes 330 Carga excessiva de um subsídio 331 Encargo excessivo da tributação de renda 332 TRIBUTAÇÃO DIFERENCIADA DE INSUMOS 334 A TRIBUTAÇÃO EFICIENTE IMPORTA? 337 RESUMO 338 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO 338 APÊNDICE A: FÓRMULA PARA ENCARGO EXCESSIVO 340 APÊNDICE B: IMPOSTOS MÚLTIPLOS E A TEORIA DO SEGUNDO MELHOR TRIBUTAÇÃO EFICIENTE E EQUITATIVA 343 TRIBUTAÇÃO ÓTIMA DE COMMODITIES 343 Regra de Ramsey 344 Considerações de equidade 347 Resumo 348 Aplicação: Tributação da família 348 TAXAS DE UTILIZAÇÃO ÓTIMAS 349 Visão geral 352 IMPOSTO DE RENDA ÓTIMO 352 Modelo de Edgeworth 352 Estudos modernos 353 POLÍTICA E O PROBLEMA DA INCONSISTÊNCIA TEMPORAL 354 OUTROS CRITÉRIOS PARA O PROJETO DE IMPOSTOS 356 Equidade horizontal 356 Custos de operação do sistema tributário 358 Evasão fiscal 359 VISÃO GERAL 365 RESUMO 366 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO 366 Parte V O SISTEMA DE RECEITAS DOS ESTADOS UNIDOS O IMPOSTO DE RENDA DE PESSOA FÍSICA 370 ESTRUTURA BÁSICA 370 DEFINIÇÃO DE RENDA 372 Itens incluídos na renda de H-S 372 Alguns problemas práticos e conceituais 373 Avaliação do critério de H-S 374 FORMAS SUPRIMIDAS DE RENDA MONETÁRIA 375 Juros de obrigações estaduais e locais 375 Alguns dividendos 376 Ganhos de capital 376 Contribuições patronais para planos de benefícios 379

6 xxii Sumário Alguns tipos de poupança 379 Doações e heranças 380 ISENÇÕES E DEDUÇÕES 380 Isenções 380 Deduções 381 Impacto na base tributável 387 Renúncias fiscais 387 A questão da simplicidade 388 ESTRUTURA DE COBRANÇA 388 Taxa efetiva X Taxa legal 390 IMPOSTOS E INFLAÇÃO 391 Como a inflação afeta os impostos 392 Indexação fiscal 393 O IMPOSTO MÍNIMO ALTERNATIVO 394 ESCOLHA DA UNIDADE E O IMPOSTO DO CASAMENTO 395 Antecedentes 395 Análise do imposto do casamento 397 TRATAMENTO DE RENDA INTERNACIONAL 399 IMPOSTOS DE RENDA ESTADUAIS 400 RESUMO 401 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO TRIBUTAÇÃO PESSOAL E COMPORTAMENTO 403 OFERTA DE TRABALHO 403 Considerações teóricas 403 Algumas advertências 407 Oferta de trabalho e receitas fiscais 410 POUPANÇA 412 Conta-poupança com tratamento fiscal preferencial 418 Impostos e escassez de capital 419 DECISÕES DE HABITAÇÃO 420 Propostas de mudança 421 COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA 422 UMA NOTA SOBRE POLÍTICA E ELASTICIDADES 423 RESUMO 424 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO IMPOSTOS SOBRE AS EMPRESAS 426 POR QUE TAXAR AS CORPORAÇÕES? 426 ESTRUTURA 427 Compensação deduzida por funcionário 427 Juros, mas não dividendos, deduzidos 427 Depreciação deduzida 428 Créditos fiscais para investimento 430 Tratamento de dividendos X Lucros retidos 430 Taxa efetiva de imposto sobre o capital corporativo 431 INCIDÊNCIA E CARGA EM EXCESSO 431 Imposto sobre o capital da corporação 431 Imposto sobre os lucros econômicos 432 EFEITOS SOBRE O COMPORTAMENTO 433 Investimento físico total 433 Tipos de ativos 436 Finanças corporativas 437 TRIBUTOS ESTADUAIS SOBRE AS CORPORAÇÕES 439 TRIBUTAÇÃO DAS CORPORAÇÕES MULTINACIONAIS 439 Tributação global X Tributação territorial 441 REFORMA DOS IMPOSTOS CORPORATIVOS 442 Integração plena 443 Auxílio a dividendos 444 RESUMO 445 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO FINANÇAS DO DÉFICIT 448 QUAL O TAMANHO DA DÍVIDA? 448 Interpretando números de déficit e dívida 449 Resumindo 452 O PESO DA DÍVIDA 452 Uma mão pega emprestado da outra 453 Um modelo de gerações sobrepostas 453 Modelo neoclássico 455 Modelo ricardiano 456 Visão geral 457 TRIBUTAR OU TOMAR EMPRÉSTIMOS? 457 Princípio dos benefícios recebidos 457

7 xxiii Equidade intergeracional 458 Considerações de eficiência 458 Déficits e finanças funcionais 459 Dívida federal e o risco de uma crise fiscal 460 Considerações morais e políticas 460 Controle do déficit 461 VISÃO GERAL 463 RESUMO 464 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO IMPOSTOS SOBRE O CONSUMO E A RIQUEZA 466 EFICIÊNCIA E EQUIDADE DOS IMPOSTOS SOBRE O CONSUMO PESSOAL 466 Questões de eficiência 466 Questões de equidade 467 IMPOSTO SOBRE VENDAS EM VAREJO 471 Justificativas 472 Eficiência e implicações de distribuição dos impostos estaduais sobre vendas 473 Um imposto nacional sobre vendas no varejo? 474 IMPOSTO SOBRE O VALOR AGREGADO 475 Questões de implementação 476 Um IVA para os Estados Unidos? 476 IMPOSTO FIXO DE HALL-RABUSHKA 478 IMPOSTO SOBRE FLUXO DE CAIXA 479 TRIBUTAÇÃO SOBRE RENDA E SOBRE CONSUMO 480 Vantagens de um imposto sobre o consumo 480 Desvantagens de um imposto sobre o consumo 481 Problemas com ambos os sistemas 482 IMPOSTOS SOBRE A RIQUEZA 482 IMPOSTOS SOBRE HERANÇAS E DOAÇÕES 484 Justificativas 484 Disposições 486 Reforma de impostos sobre heranças e doações 489 PERSPECTIVAS PARA UMA REFORMA TRIBUTÁRIA FUNDAMENTAL 490 RESUMO 490 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO 491 Parte VI FINANÇAS PÚBLICAS EM MÚLTIPLOS NÍVEIS DE GOVERNO FINANÇAS PÚBLICAS NO SISTEMA FEDERAL 494 ANTECEDENTES 495 FORMAÇÃO DA COMUNIDADE 496 O MODELO TIEBOUT 497 Pressupostos de Tiebout 498 Tiebout e o mundo real 499 FEDERALISMO IDEAL 500 Desvantagens de um sistema descentralizado 500 Vantagens de um sistema descentralizado 502 Implicações 504 Educação pública em um sistema federal 505 IMPOSTO SOBRE PROPRIEDADE 506 Efeitos de incidência e eficiência 507 Por que as pessoas odeiam o imposto sobre a propriedade? 512 TRANSFERÊNCIAS INTERGOVERNAMENTAIS 514 Tipos de subsídios 515 O efeito flypaper 519 VISÃO GERAL 519 RESUMO 520 PERGUNTAS PARA REFLEXÃO 520 APÊNDICE: UM POUCO DE MICROECONOMIA BÁSICA 523 GLOSSÁRIO 545 REFERÊNCIAS 553 ÍNDICE DE NOMES 567 ÍNDICE DE ASSUNTOS 571