Cover. Gestão das Reservas Internacionais Agosto/2009

Transcrição

1 Cover Gestão das Reservas nternacionais Agosto/

2 Sumário. Reservas internacionais no mundo. Pesquisa de divulgação de dados das reservas internacionais. Estrutura de gestão das reservas internacionais V. Política de investimento V. Gerenciamento de risco V. Resultado V. Conclusão 2 2

3 . Reservas internacionais no mundo Volume 4T/08: 6.7 8,000 2T/08: 7.0 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, Fonte: FM (FS), BCB Total das Reservas nternacionais US$ Bi Reservas nternacionais Brasileiras US$ Bi 3

4 Percentual (%). Reservas internacionais no mundo Distribuição por moedas Fonte: FM (COFFER) USD EUR GBP JPY Outros 4

5 . Reservas internacionais no mundo Alocação por ativos 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Títulos Depósitos FM, BS, Bancos Centrais Ouro Outros Países incluídos: Japão, Rússia, Coréia do Sul, Brasil, Malásia, Suíça, Hong Kong, Tailândia, Turquia e Zona do Euro (70% COFER) Fonte: FM (SDDS) 5

6 . Países consultados (30) Os países consultados representam 50% das reservas mundiais (71% Ex China e Taiwan) 6

7 . nformações consultadas Volume Política de nvestimento Classes de Ativos Distribuição por moedas Moedas utilizadas Participação de cada moeda Tolerância ao risco Prazo médio de investimento Risco de Mercado Risco de Crédito Resultados 7

8 . Resultado do levantamento Divulgação Brasil nformação # Países % Antes Agora Volume % X X SDDS 26 84% X X Moedas 13 43% X Peso das Moedas 9 30% X Classes de Ativos 14 47% X Resultado Absoluto 14 47% X Tolerância ao Risco 4 13% X Política de nvestimentos 5 17% X 8

9 . Três pilares Diretoria Colegiada Preferência de Risco e Retorno Estratégias de Longo Prazo Referência Operacional (Benchmark) Limites Operacionais Mensuração dos Resultados 9

10 . Governança Diretoria Colegiada Diretor de Política Monetária Comitê de Estratégias Gerência Executiva de Risco da Área de Política Monetária - Gepom Departamento de Operações das Reservas nternacionais - Depin 10

11 . Objetivos básicos da política de investimento 1. Segurança 2. Liquidez 3. Rentabilidade 11 11

12 V. Política de investimento Numerário Distribuição por moedas Classe de ativos Horizonte de investimento Outras preferências de risco 12

13 V. Distribuição por moedas 100% 50% 0% USD EUR Outras Fonte: Banco Central do Brasil 1/ Reservas no conceito caixa (média semestral) 13 13

14 V. Classes de ativos 100% 50% 0% Soberanos Depósitos Supranacionais Agências Outros Fonte: Banco Central do Brasil 1/ Reservas no conceito caixa (dados de fim de período) 14 14

15 V. Prazo médio de investimento Prazo Médio (anos) Fonte: Banco Central do Brasil 1/ Reservas no conceito caixa (média semestral) 15 15

16 V. Gerenciamento de risco Estrutura organizacional Modelos quantitativos Experiência de mercado Sistemas e ferramentas 16

17 V. Riscos Mercado Crédito Liquidez Operacional 17

18 V. Risco de mercado % VaR Total VaR de Juros VaR de Moedas 2008 Fonte: Banco Central do Brasil Média para cada semestre do VaR diário anualizado

19 V. Risco de crédito Distribuição por região 2% 13% 15% 70% EUA Europa Supranacionais Outros 19 19

20 V. Risco de crédito Distribuição por qualidade de crédito - rating 3% 2% 95% Aaa Aa Outros 20 20

21 V. Medidas prudenciais Redução do prazo e do volume de investimento com risco de crédito bancário nterrupção temporária de operações com contrapartes específicas Ampliação da modelagem de risco 21 21

22 V. Risco de crédito Exposição total a risco de crédito bancário US$ milhões Fonte: Banco Central do Brasil 22 22

23 V. Resultado gerencial Rentabilidade das Reservas nternacionais - Retorno (%) Fonte: Banco Central do Brasil 23

24 V. Relação Risco x Retorno % Reservas UST1-3 UST1-5 UST5-7 UST-Full EURT1-3 EURT5-7 EURT-Full GBPT1-3 JPYT1-3 TBills Fonte: Banco Central do Brasil /1 Retorno médio em função do desvio padrão (% anualizado) 24

25 V. Conclusão Com a publicação do Relatório Semestral de Gestão das Reservas nternacionais, o BC amplia ainda mais a transparência e a prestação de contas de suas atividades à sociedade brasileira