Relatório Econômico Mensal Maio de Turim Family Office & Investment Management

Transcrição

1 Relatório Econômico Mensal Maio de 2013 Turim Family Office & Investment Management

2 TÓPICOS Economia Global: Estados Unidos...Pág.3 Europa...Pág.4 Economia Brasileira: Produto Interno Bruto...Pág.5 Política Monetária...Pág.6 Mercados:Bolsas,RendaFixaeMoedas...Págs.7,8,9 Índices...Pág.10 2

3 ESTADOS UNIDOS ECONOMIA GLOBAL Nos Estados Unidos, a ata da reunião de Maio do comitê de política monetária (FOMC) influenciou os preços dos ativos, ao reportar uma divergência entre os membros do comitê sobre os próximos passos da política monetária americana. Em setembro de 2012, o FED estabeleceu que a criação de empregos seria um dos focos da política monetária. Desde do começo de 2013, o mercado de trabalho americano vem mostrando uma forte criação de empregos, como pode ser visto no gráfico ao lado que reporta a diminuição nos pedidos de auxílio desemprego. Tal melhora levou alguns membros do FOMC a votar por uma diminuição nas compras de ativos pelo FED mais cedo do que o mercado esperava, que gerou uma volatilidade nos ativos. 3

4 EUROPA ECONOMIA GLOBAL No continente europeu a lenta recuperação da atividade econômica e a lentidão na implementação das reformas estruturais nos países periféricos, estão levando os níveis de desemprego a atingir novas máximas nesses países. A Zona do Euro apresentou taxa de desemprego de 12,1%, Itália registrou uma nova máxima de 12,01%, Espanha de 26,7%, enquanto França e Alemanha mantiveram desemprego estável em torno de 11% e 5,4% respectivamente. O fato mais preocupante é que o desemprego está sendo mais intenso na população mais jovem, que representa o futuro da região do Euro. 4

5 PRODUTO INTERNO BRUTO ECONOMIA BRASILEIRA No Brasil, na última semana do mês de maio foi publicado resultado do PIB para o 1º trimestre. O resultado veio abaixo da expectativa do mercado que esperava uma alta de 2,3% ano/ano e 0,9% tri/tri, enquanto o resultado foi de 1,92% e 0,55% respectivamente. O efeito da inflação sobre o consumo das famílias foi o fator relevante para a atividade registrar desempenho abaixo do esperado. Os preços altos tiraram poder de compra das famílias, que levou a uma alta de apenas 0,06% do consumo das famílias, enquanto alguns analistas esperavam uma alta em torno de 1,0% 5

6 POLÍTICA MONETÁRIA ECONOMIA BRASILEIRA No mesmo dia em que o IBGE divulgou o PIB, o Banco Central do Brasil decidiu aumentar a taxa Selic em 0,5%, contrariando o consenso do mercado. Argumentando que a partir de agora o foco do Bacen seria a inflação, os membros do COPOM votaram de forma unânime por um aumento de 0,5%. Após a decisão, em entrevista na mídia o presidente do Bacen falou que o elevado nível de preços deteriorou a confiança dos consumidores e dos empresários, e que o Bacen estava comprometido em trazer a inflação de volta para a meta em

7 BOLSAS MERCADOS Índices 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% S&P500 FTSE100 CAC DAX Nikkei Hang-Seng Bovespa Variação em Maio Variação em 2013 O mês de Maio foi de alta para a maioria das principais bolsas mundiais. Uma exceção foi o Japão que apresentou queda mensal de 0,63% interrompendo uma sequencia de forte valorização por conta do aumento o afrouxamento quantitativo. A sequencia de quedas mensais Ibovespa continuou. A Bolsa brasileira caiu 4,30%. 7

8 RENDA FIXA MERCADOS O mercado de renda-fixa apresentou forte volatilidade no mês de Maio. As taxas de juros do título de 10 anos do governo americano apresentaram alta de 0,45% fechando o mês em 2,12%. Esta alta teve como pano de fundo os dados mais fortes relativos ao mercado de trabalho nos EUA e, principalmente, o debate no BC americano sobre quando diminuir o volume de compra de Títulos dentro do programa de afrouxamento quantitativo (QE3). Os spreads de crédito dos títulos de alto rendimento tiveram ligeira alta com o aumento da aversão ao risco no mercado de crédito. 8

9 MOEDAS MERCADOS Em Maio, o Dólar apresentou alta de 1,85% contra a cesta DXY. A valorização do dólar foi generalizada e teve como causa os mesmos motivos que elevaram o rendimento dos títulos do tesouro americano (ver página anterior). Em especial sofreram as moedas de países emergentes. O Real caiu 6,53%, o Rand Sul- Africano caiu 11,13%. O Peso Mexicano teve queda de 5,27%. DXY Dollar Index É um índice do valor do Dólar contra Euro, Yen, Libra, Dólar Canadense, Coroa Sueca e Franco Suíço 9

10 ÍNDICES Variação em Maio Variação em 2013 Valor em 31/Maio Commodities Petróleo w ti -1,59% 0,16% 91,97 Ouro -6,02% -17,16% 1387,92 M oedas (em rel ao US$) Euro -1,28% -1,47% 1,30 Libra -2,15% -6,50% 1,52 Yen -2,99% -13,64% 100,45 Real -6,53% -4,18% 2,14 Índices S&P500 2,08% 14,34% 1630,74 FTSE100 2,38% 11,62% 6583,09 CAC 2,38% 8,45% 3948,59 DAX 5,50% 9,67% 8348,84 Nikkei -0,62% 32,51% 13774,54 Hang-Seng -1,52% -1,17% 22392,16 Bovespa -4,30% -12,22% 53506,08 10

11 Nossas opiniões são frequentemente baseadas em várias fontes, já que despendemos grande parte de nosso tempo com análises de amplitude global de vários bancos, gestores, corretoras e consultores independentes. Todas as opiniões contidas neste relatório representam nosso julgamento até esta data e podem mudar sem aviso prévio, a qualquer momento. Este material tem caráter meramente informativo, não devendo ser considerado uma oferta de venda de nossos serviços. 11