INVESTIMENTOS PRIVADOS E O SETOR FLORESTAL BRASILEIRO. Madeira 2014

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1 INVESTIMENTOS PRIVADOS E O SETOR FLORESTAL BRASILEIRO Madeira

2 Agenda Por que se Investe em Reflorestamento? O Exemplo Norte-Americano Perspectivas para o Brasil 2

3 Agenda Por que se Investe em Reflorestamento? O Exemplo Norte-Americano Perspectivas para o Brasil 3

4 Por que Investir em Reflorestamento? De 1987 a 2009, o NCREIF Timberland Index gerou um retorno médio anual de 14.0% enquanto o S&P 500 gerou um retorno anual de 9.4% Florestas como classe de ativos Risco e Retorno - EUA Perfil risco/retorno superior Retornos de longo prazo atraentes Retorno histórico % 1 Baixo risco e volatilidade Baixa correlação com outras classes de ativos Crescimento biológico como proteção inflacionária Crescimento biológico como âncora de retorno Imóveis NCREIF Ações small cap S&P Demanda crescente por florestas plantadas Expansão da demanda por produtos florestais Aumento do market share de florestas plantadas em relação às madeiras nativas T-Bills Dívida corporativa de longo-prazo 3 Contribuições sociais e ambientais significativas Desvio-padrão % 4 Investimento alternativo, diversificando portfólios *Fonte: NCREIF, Ibbotson Associates 4

5 Crescente Demanda Global por Florestas Plantadas Demanda crescente por produtos florestais em paralelo com uma oferta decrescente de florestas nativas está criando um desbalanço global Demanda Crescente Oferta Decrescente Usos Múltiplos: de papel a carvão, de móveis a etanol Leis Ambientais Mais Severas: restrições no uso de madeira nativa Crescimento Demográfico: 9.1 bilhões de habitantes até 2050 Regulamentações no Uso da Terra Crescimento de Renda: principalmente nas economias emergentes Taxas de Crescimento Biológico Mais Baixas nos Grandes Produtores Crescimento de Renda Está Criando Mudanças nos Padrões de Consumo Paper Consumption (Kg/per capita/year) USA Japan Germany United Kingdom France World Average Brazil China India Fonte: FAO, Bracelpa, PPI 5

6 Crescimento Rápido Investimentos nas Regiões de Crescimento Rápido 1. Florestas Nativas Temperadas Produtividade (m3/ha/ano) British Columbia Baltic Region Russia (Urals) Siberia Eastern Siberia Sibéria Quebec Balticos Central Europe Sul EUA US West Coast Quebec US East Coast 2. Florestas Nativas Tropicais Amazon 3. Reflorestamento Chile Southern US Tropical Africa Brazil (South) 7 milhões de hectares South Africa China Tropical Asia Australia New Zealand Amazônia Africa do Sul Austrália e Nova Zelândia Chile Brasil Fonte: ABRAF, SBS, BNDES, Wood Resource International, Forest World 6

7 Agenda Por que se Investe em Reflorestamento? O Exemplo Norte-Americano Perspectivas para o Brasil 7

8 O Exemplo dos EUA 1975: existiam mais de 30 companhias públicas de produtos florestais integradas (detentoras da maior parte de sua base florestal) - Elas controlavam mais de 22.2 milhões de hectares de áreas florestais 2000: desde então, aproximadamente 70% de todas as transações de ativos florestais nos EUA (por valor) foram adquiridas por investidores florestais - Mais de 24 milhões de hectares foram transacionados nos últimos 15 anos (grandes transações apenas), basicamente sendo vendidas por companhias até então integradas para a compra por investidores financeiros 2007: chegamos a apenas 1 companhia pública integrada com mais de 400 mil hectares florestais - As empresas florestais integradas controlavam apenas 5.6 milhões de hectares de áreas 2014: todas as companhias públicas integradas de produtos florestais tem juntas menos de 400 mil hectares - Os maiores 10 proprietários são investidores florestais, REITs (investidores imobiliários), e veículos de investimento familiares Fonte: Mike Clutter WWOTF

9 Agenda Por que se Investe em Reflorestamento? O Exemplo Norte-Americano Perspectivas para o Brasil 9

10 O Brasil Tem Espaço Para Crescer... Em 2014, estima-se que os investimentos florestais no Brasil atinjam menos de USD 8 bilhões Fonte: New Forests, análise VBI Timberland 10

11 Para Não Perder Novos Espaços Colheitas Florestais em Países Selecionados Fonte: WRI LLC 11

12 E Ocupar Sua Justa Posição Dados de 2014 Fonte: New Forests, análise VBI Timberland 12

13 Desafios e Perspectivas Para Chegarmos Lá Temos muitos desafios: Regulação ambiental e fundiária confusa e segmentada em várias esferas Custos operacionais em crescimento bastante superior à inflação Necessidade de manter crescentes nossas taxas de IMA para manter nossa vantagem competitiva e mitigar parcialmente os custos crescentes Burocracia, logística ruim, insegurança trabalhista e jurídica, câmbio Mas ainda acreditamos que, no conjunto das análises, o Brasil permanece como o melhor destino para investimentos florestais no mundo atualmente Fonte: Mike Clutter WWOTF

14 Muito Obrigado! Henrique Aretz