EMBRAER DAY NYSE JANEIRO DE 2019 NELSON SALGADO CFO

Transcrição

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2 EMBRAER DAY NYSE JANEIRO DE 2019 NELSON SALGADO CFO

3 ESTA APRESENTAÇÃO PODE CONTER DECLARAÇÕES, ESTIMATIVAS E PROJEÇÕES FUTURAS, A RESPEITO DE CIRCUNSTÂNCIAS OU EVENTOS AINDA NÃO OCORRIDOS, INCLUINDO DECLARAÇÕES RELATIVAS AOS TERMOS PROPOSTOS DA OPERAÇÃO, CAPACIDADE DAS PARTES CUMPRIREM AS CONDIÇÕES PARA CELEBRAÇÃO OU CONSUMAÇÃO DA OPERAÇÃO E O RESPECTIVO PRAZO, BEM COMO ACERCA DOS BENEFÍCIOS E SINERGIAS DECORRENTES DA OPERAÇÃO, E QUALQUER OUTRA DECLARAÇÃO QUE NÃO SE REFIRA DIRETAMENTE A QUALQUER FATO HISTÓRICO OU ATUAL. AS PALAVRAS ACREDITA, PODE, PODERÀ, ESTIMA, CONTINUA, ANTECIPA, PRETENDE, ESPERA E TERMOS SIMILARES TÊM POR OBJETIVO INDICAR PROJEÇÕES. PROJEÇÕES FUTURAS SÃO BASEADAS EM NOSSAS EXPECTATIVAS E PROJEÇÕES ACERCA DE EVENTOS FUTUROS QUE PODEM NÃO SER PRECISOS. ESTAS DECLARAÇÕES NÃO SÃO GARANTIAS E ESTÃO SUJEITAS A RISCOS, INCERTEZAS E PREMISSAS, INCLUINDO, ENTRE OUTRAS, AS CONDIÇÕES GERAIS ECONÔMICAS, POLÍTICAS E DE NEGÓCIOS E A CAPACIDADE DAS PARTES DE CHEGAR A UM ACORDO FINAL SOBRE A TRANSAÇÃO PROPOSTA, CONSUMAR TAL TRANSAÇÃO E OBTER SINERGIAS ANTECIPADAS COM A REFERIDA TRANSAÇÃO. A EMBRAER NÃO ASSUME A OBRIGAÇÃO DE ATUALIZAR OU REVISAR QUAISQUER DECLARAÇÕES PROSPECTIVAS EM DECORRÊNCIA DE NOVAS INFORMAÇÕES, EVENTOS FUTUROS OU QUAISQUER OUTROS ACONTECIMENTOS EM VISTA DOS RISCOS E INCERTEZAS INERENTES, TAIS DECLARAÇÕES, EVENTOS E PROJEÇÕES SOBRE O FUTURO PODEM NÃO OCORRER. OS RESULTADOS EFETIVOS E A PERFORMANCE DA EMBRAER PODEM DIFERIR SUBSTANCIALMENTE DAQUELES PUBLICADOS ANTERIORMENTE COMO DECLARAÇÕES, ESTIMATIVAS E PROJEÇÕES FUTURA.

4 UPDATE DA PARCERIA ESTRATÉGICA 4

5 PARCERIA EMBRAER & BOEING A PARCERIA ESTRATÉGICA INCLUI: CRIAÇÃO DA JV AVIAÇÃO COMERCIAL (PARTICIPAÇÃO: 20% EMBRAER / 80% BOEING) CRIAÇÃO DA JV KC-390 (PARTICIPAÇÃO: 51% EMBRAER / 49% BOEING) CELEBRAÇÃO DE CONTRATOS OPERACIONAIS DE LONGO PRAZO RELACIONADOS A SERVIÇOS DE ENGENHARIA, PROPRIEDADE INTELECTUAL, PESQUISA E DESENVOLVIMENTO, USO E ACESSOS DE ESTABELECIMENTOS, SUPORTE E FORNECIMENTO. 5

6 RACIONAL DA TRANSAÇÃO PARCERIA COMBINA AS CAPACIDADES DE VENDAS, MARKETING E PROCUREMENT DA BOEING COM A LONGA HISTÓRIA DE INOVAÇÃO E EFICIÊNCIA DE CUSTOS DE DESENVOLVIMENTO DA EMBRAER EQUIPAR AMBAS AS PARTES PARA MELHOR ENFRENTAR A EVOLUÇÃO DO CENÁRIO COMPETITIVO GLOBAL FORTALECE A PLATAFORMA E-JET E DESBLOQUEIA TODO O SEU POTENCIAL ALAVANCA A CADEIA DE FORNECIMENTO GLOBAL DA BOEING, SUA BASE DE CLIENTES E SUA REDE DE VENDAS APRIMORA A PROPOSTA DE VALOR PARA O CLIENTE COM UM PORTFÓLIO DE 70 A 130 ASSENTOS LÍDER DE MERCADO OTIMIZA AS OPERAÇÕES DA AVIAÇÃO EXECUTIVA E DE DEFESA & SEGURANÇA FOCO NA EXECUÇÃO E NA CAPACIDADE FINANCEIRA PARA INVESTIMENTOS FUTUROS MANTER AS CAPACIDADES OPERACIONAIS E DE ENGENHARIA APRIMORADAS PELA PARCERIA COM A BOEING CRIAÇÃO DE UMA JOINT VENTURE PARA ACELERAR AS VENDAS DO KC-390 FORA DO BRASIL FORTE BALANÇO PATRIMONIAL COM CAIXA SUPLEMENTADO PELO RECEBIMENTO DE DIVIDENDOS DA AVIAÇÃO COMERCIAL, DE ACORDO COM A POLÍTICA DE DIVIDENDOS 6 CRIAÇÃO DE VALOR SIGNIFICATIVO E RETORNO DE CAPITAL APRIMORADO POTENCIAL SINERGIA DE RECEITA IMPULSIONADA PELO PORTFÓLIO CONSOLIDADO E ACESSO AO CLIENTE SINERGIAS ESPERADAS DE CUSTOS IMPULSIONADAS PELA CADEIA DE SUPRIMENTOS, ENGENHARIA, FABRICAÇÃO E INTEGRAÇÃO VERTICAL DIVIDENDO ESPECIAL (APROXIMADAMENTE US$ 1,6 BILHÃO) PARA OS ACIONISTAS DA EMBRAER, SUJEITO À CONFIRMAÇÃO DE CERTOS ELEMENTOS, INCLUINDO OS RESULTADOS DO ANO FISCAL

7 OPORTUNIDADES CHAVES PARA A EMBRAER SINERGIAS DE CUSTO OTIMIZAÇÃO DO PROCUREMENT E DA CADEIA DE FORNECIMENTO ATRAVÉS DA ALAVANCAGEM DO VOLUME DE VENDAS E DE ESCALA DA BOEING EFICIÊNCIAS COMBINADAS DE VENDAS, MARKETING, SUPORTE AO CLIENTE E SERVIÇOS MAIOR INTEGRAÇÃO VERTICAL E REFORÇO NA CAPACIDADE DE FABRICAÇÃO RECURSOS DE ENGENHARIA COMPARTILHADOS PARA OTIMIZAR O DESENVOLVIMENTO E INOVAÇÃO POTENCIAIS SINERGIAS DE RECEITA REFORÇA A POSIÇÃO DOS E-JETS COMO LÍDER GLOBAL E FORNECE O ACESSO A NOVOS MERCADOS COMO PARTE DE UM PORTFÓLIO MAIS COMPLETO NOVA PARCERIA PARA IMPULSIONAR O POTENCIAL DE VENDAS GLOBAL DO KC-390 COM MAIOR ACESSO AOS EUA E OUTROS MERCADOS INTERNACIONAIS ALAVANCAR VENDAS E MARKETING, ALCANCE GLOBAL E SUPORTE PÓS-VENDA DA BOEING VALOR ANUAL ESTIMADO DAS SINERGIAS: US$150 MILHÕES NA AVIAÇÃO COMERCIAL + US$50 MILHÕES NA AVIAÇÃO EXECUTIVA E DEFESA 7

8 REVISÃO DOS TERMOS ANUNCIADOS EM 5 DE JULHO VALOR ATRIBUÍDO POR 100% DA JV DE AVIAÇÃO COMERCIAL 17 DEZ 5 JUL 4,75 US$ BI +US$0,51BI 5,26 US$ BI BOEING IRÁ ADQUIRIR 80% DE PARTICIPAÇÃO NA JV AVIAÇÃO COMERCIAL A UM VALOR AGREGADO DE US$4,2 BILHÕES RESULTADO DA OPERAÇÃO ESTIMADO, LÍQUIDO DOS CUSTOS DE SEPARAÇÃO DE ~US$3 BILHÕES QUAISQUER REDUÇÕES DE IMPOSTOS SERÃO COMPARTILHADOS IGUALMENTE PELA EMBRAER E BOEING EMBRAER TERÁ PROTEÇÃO DA OPÇÃO DE VENDA PARA OS 20% DE PARTICIPAÇÃO REMANESCENTES A PREÇO DA OPERAÇÃO AJUSTADO PELA INFLAÇÃO DOS EUA DURANTE O PERÍODO DE LOCK-UP DE 10 ANOS PREÇO POR AÇÃO EQUIVALENTE AO VALOR JUSTO DEPOIS DO PERÍODO DE LOCK-UP 8 JV KC-390 EMBRAER DETERÁ 51% DE PARTICIPAÇÃO E A BOEING DETERÁ 49% DE PARTICIPAÇÃO NA JV KC-390 JV KC-390 PROMOVERÁ NOVOS MERCADOS E APLICAÇÕES PARA O AVIÃO MULTIMISSÃO KC-390 EMBRAER E BOEING FARÃO, EM CONJUNTO, CONTRIBUIÇÕES EM DINHEIRO E EM ATIVOS NA JV KC-390 SINERGIAS DE PROCUREMENT NA PRODUÇÃO SERIADA DO KC-390

9 DETALHES DA SEPARAÇÃO: PRINCIPAIS PLANTAS PLANTAS DE MONTAGEM FINAL PLANTAS INDUSTRIAIS São José dos Campos Melbourne São José dos Campos Gavião Peixoto EAST Évora Eugênio de Melo (EGM) Botucatu (BOT) Gavião Peixoto Jacksonville ELEB NOVA EMBRAER JV COMERCIAL 9

10 VALORES DA PARCERIA US$ BILHÕES $28,6/ADR MENOS $5,7/ADR $1,1 $22,8/ADR MENOS ~$7/ADR ~$1,2 RECURSO LÍQUIDO ESTIMADO DA TRANSAÇÃO DE ~US$3BI ~$16/ADR VALOR LÍQUIDO ESTIMADO DA AVIAÇÃO COMERCIAL DE ~US$4,5BI ~$24,5/ADR $0,4 $1,1 $5,26 $4,2 SE ABAIXO DE US$1.2BI, MENOR IMPOSTO SERÁ COMPARTILHADO EM 50% BOEING/ 50% EMBRAER ~$3,0 ~$3,0 PREÇO BASE PARA COMPRA DE 100% DA AVIAÇÃO COMERCIAL MANUTENÇÃO DE 20% DE PARTICIPAÇÃO NA JV COMERCIAL (EXCLUINDO SINERGIAS) VENDA DE 80% DE PARTICIPAÇÃO NA AVIAÇÃO COMERCIAL PAGAMENTO DE IMPOSTO E CUSTO DE SEPARAÇAO ASSUMIDOS RECURSO LÍQUIDO RECURSO LÍQUIDO + 20% PARTICIPAÇÃO (INCLUINDO SINERGIAS) 10

11 POTENTIAL USO DOS RECURSOS US$ BILHÕES ~$1,0 BI CAIXA LÍQUIDO NO FECHAMENTO ~$16/ADR ~$3,0 MENOS ~$7,5/ADR Less: $7.1/ADR ~$1,4 APROXIMADAMENTE ~US$1,6BI EM DIVIDENDOS EXTRAORDINÁRIOS ~$8,5/ADR ~$1,6 RECURSO LÍQUIDOS RETENÇÃO DE CAIXA ($1BI CAIXA LÍQUIDO) POTENCIAL DISTRIBUIÇÃO AOS ACIONISTAS DA EMBRAER 11

12 VALOR SIGNIFICANTE PARA OS ACIONISTAS DISTRIBUIÇÃO ESPECIAL AOS ACIONISTAS NEGÓCIOS DE AVIAÇÃO EXECUTIVA E DE DEFESA MAIS FORTES UPSIDE DA PARTICIPAÇÃO NA AVIAÇÃO COMERCIAL BALANÇO ROBUSTO NO FECHAMENTO DO NEGÓCIO ~$1.6 BILHÃO PARA IMEDIATAMENTE DESBLOQUEAR VALOR AO ACIONISTA SINERGIAS DE PROCUREMENT E OPERAÇÕES MAIS EFICIENTES COM MAIOR PENETRAÇÃO DE MERCADO PELA JV KC-390 (100% CONSOLIDADO NA EMBRAER) BENEFÍCIO DAS SINERGIAS, ESCALA E CAPACIDADE DE MARKETING DA BOEING + CAPACIDADE DE MONETIZAR A LONGO PRAZO PELO VALOR JUSTO DE MERCADO ~$1.0 BILHÃO EM CAIXA LÍQUIDO + BONDS TRANSFERIDOS PARA A JV COMERCIAL + ESTRUTURA DE CAPITAL PARA SUPORTAR NOVAS INICIATIVA DE CRESCIMENTO 12

13 CRONOGRAMA DA TRANSAÇÃO TRANSAÇÃO AINDA DEPENDE DE APROVAÇÃO DOS ACIONISTAS EM ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA E AUTORIDADES ANTITRUSTE SE TODAS AS APROVAÇÕES FOREM OBTIDAS CONFORME PLANEJADO, A TRANSAÇÃO PODE VIR A SER CONCULÍDA NO FINAL DE DEZ JAN FEV 2019 AGO DEZ ANÁLISE DA GOLDEN SHARE 10 APROVAÇÃO DA GOLDEN SHARE ASSEMBLEIA DOS ACIONISTAS ANÁLISE ANTITRUSTE E SEPARAÇÃO DOS NEGÓCIOS FECHAMENTO NEGÓCIO *Cronograma tentativo, sujeito a alterações 13

14 ESTIMATIVAS EMBRAER 14

15 ESTIMATIVAS 2018 REVISÃO AVIAÇÃO COMERCIAL AVIAÇÃO EXECUTIVA DEFESA & SEGURANÇA SERVIÇOS & SUPORTE RECEITA LÍQUIDA US$ BILHÕES 5,4 5,9 2,3 2,45 1,35 1,5 0,8 0,9 5,1 1,1 0,6 0,9 1,0 ENTREGAS EBIT* EBITDA* FLUXO DE CAIXA LIVRE INVESTIMENTOS US$ MILHÕES MARGEM % - 6% 10% - 11% 4% 9% (100) (200) Pesquisa 300 Desenvolvimento 200 Capex * EXCLUI ITEM ESPECIAL DE US$127MM RELACIONADO AO INCIDENTE DO KC-390

16 ESTIMATIVAS PRELIMINARES DE 2019 (100% COMERCIAL + EXECUTIVA + DEFESA + SERVIÇOS) RECEITA LÍQUIDA US$ BILHÕES ENTREGAS 5,3 5, E-JETS JATOS EXECUTIVOS KC-390 SUPER TUCANO MARGEM EBIT BREAKEVEN EXCLUINDO GANHO DA VENDA DE PARTICIPAÇÃO NA JV INCLUINDO CUSTOS DE SEPARAÇÃO FECHAMENTO NEGÓCIO US$ BILHÃO APROX. 1,0 CAIXA LÍQUIDO APROX. 1,6 DIVIDENDO EXTRAORDINÁRIO 16

17 NOVA EMBRAER ESTIMATIVA PRELIMINAR 2020 (100% EXECUTIVA + DEFESA; EXCL. 20% PARTICIPAÇÃO NA JV COMERCIAL) RECEITA LÍQUIDA US$ BILHÕES 2,5-2,8 MARGEM EBIT 2% - 5% FCL* BREAKEVEN 17 * Não inclui dividendos da participação de 20% na JV Comercial

18 NOVA EMBRAER: RECEITA (100% EXECUTIVA + DEFESA; EXCL. 20% PARTICIPAÇÃO NA JV COMERCIAL) US$ BILHÕES POTENCIAIS CATALISADORES DE CRESCIMENTO APÓS 2020 ~$2,2 ~$2,8 ~$2,5 JOINT VENTURE KC-390 OPORTUNIDADES SUPER TUCANO CRESCIMENTO RECEITAS DE SERVIÇOS LIDERANÇA EM JATOS EXECUTIVOS LIGHT/MIDSIZE POTENCIAL MELHORIA DO MERCADO DE JATOS EXECUTIVOS NOVOS PROGRAMAS DE DEFESA Receitas 2018 Cresc. Av. Executiva Cresc. D&S Cresc. S&S Receitas

19 NOVA EMBRAER: MARGEM OPERACIONAL (%) (100% EXECUTIVA + DEFESA; EXCL. 20% PARTICIPAÇÃO NA JV COMERCIAL) POTENCIAIS CATALISADORES DE CRESCIMENTO APÓS 2020 ESTRATÉGIA DE VALOR AV. EXECUTIVA ~5% ~2% KC-390 FASE DE DESENVOLVIMENTO MUDANDO PARA PRODUÇÃO PROCUREMENT E GANHOS DE ESCALA COM A PARCERIA COM A BOEING PROGRAMA DE EFICIÊNCIA EMBRAER REDESENHO ORGANIZACIONAL ~0% Margem EBIT 2018 Av. Exec. Preço e Mix Av. Exec. D&S Melhoria Melhoria Custos Margem Margem EBIT

20 NOVA EMBRAER É UM ATIVO VALIOSO JV AVIAÇÃO COMERCIAL (20%) AVIAÇÃO EXECUTIVA (100%) DEFESA & SEGURANÇA (100%) LIQUIDEZ (100%) LIDERANÇA NO MERCADO REGIONAL PENETRAÇÃO ÚNICA DE VENDAS E MARKETING GANHOS DE PROCUREMENT E DE ESCALA SINERGIAS DE CUSTOS OPORTUNIDADES DE VERTICALIZAÇÃO NOVO PORTFOLIO DE JATOS MIDSIZE LIDERANÇA NO SEGMENTO LIGHT GANHOS/SINERGIAS EM PROCUREMENT FOCO NA CRIAÇÃO DE VALOR E NA RENTABILIDADE (NÃO NO MKT SHARE) JV KC-390 ABRINDO NOVOS MERCADOS NOVAS OPORTUN. DO SUPER TUCANO GANHOS/SINERGIAS EM PROCUREMENT PROVEDOR DE SOLUÇÕES DE DEFESA BRASILEIRO (NOVOS PROGRAMAS) FORTE POSIÇÃO DE CAIXA ALAVANCAGEM ZERO COM ~$1.0BI EM CAIXA LÍQUIDO PUT OPTION NA JV COMERCIAL HABILIDADE DE RETORNO DE CAIXA INCREMENTAL AOS ACIONISTAS 20

21 STRATEGIC PARTNERSHIP UPDATE 21

22 EMBRAER / BOEING PARTNERSHIP THE STRATEGIC PARTNERSHIP INCLUDES: CREATION OF THE COMMERCIAL AVIATION JOINT VENTURE (OWNERSHIP: 20% EMBRAER / 80% BOEING) CREATION OF THE KC-390 JOINT VENTURE (OWNERSHIP: 51% EMBRAER / 49% BOEING) CREATION OF LONG TERM OPERATIONAL CONTRACTS RELATED TO ENGINEERING SERVICES, INTELLECTUAL PROPERTY, R&D, SITES ACCESS, SUPPORT AND SUPPLY CHAIN 22

23 TRANSACTION RATIONALE PARTNERSHIP COMBINES BOEING S SALES, MARKETING AND PROCUREMENT CAPABILITIES WITH EMBRAER S LONG HISTORY OF INNOVATION AND COST EFFICIENT DEVELOPMENT BETTER EQUIPS BOTH PARTIES TO ADDRESS THE EVOLVING GLOBAL COMPETITIVE LANDSCAPE STRENGTHENS THE E-JET PLATFORM AND UNLOCKS ITS FULL POTENTIAL LEVERAGES BOEING S GLOBAL SUPPLY CHAIN, CUSTOMER BASE AND SALES NETWORK ENHANCES CUSTOMER VALUE PROPOSITION WITH MARKET LEADING SEAT OFFERING MORE EFICIENT EXECUTIVE JET AND DEFENSE OPERATIONS FOCUSED EXECUTION AND FINANCIAL CAPACITY FOR FUTURE INVESTMENTS RETAINS END-TO-END ENGINEERING AND OPERATIONAL CAPABILITIES ENHANCED BY THE PARTNERSHIP WITH BOEING FORMATION OF JOINT VENTURE TO ACCELERATE KC-390 SALES OUTSIDE OF BRAZIL STRONG BALANCE SHEET WITH FCF SUPPLEMENTED VIA MANDATORY DIVIDEND PAYOUTS FROM COMMERCIAL AVIATION, ACCORDING TO THE DIVIDEND POLICY 23 SIGNIFICANT VALUE CREATION AND ENHANCED RETURN OF CAPITAL POTENTIAL REVENUE SYNERGIES DRIVEN BY CONSOLIDATED PORTFOLIO AND CUSTOMER ACCESS EXPECTED COSTS SYNERGIES DRIVEN BY SUPPLY CHAIN, ENGINEERING, MANUFACTURING, AND VERTICAL INTEGRATION SPECIAL DIVIDEND (APPROX. $1.6BN) TO EMBRAER S SHAREHOLDERS, SUBJECT TO CONFIRMATION OF CERTAIN ELEMENTS, INCLUDING THE RESULTS AT THE END OF THE FISCAL YEAR

24 KEY OPPORTUNITIES FOR EMBRAER COST SYNERGIES PROCUREMENT AND SUPPLY CHAIN OPTIMIZATION THROUGH LEVERAGING BOEING S PURCHASING VOLUME AND SCALE EFFICIENCIES FROM COMBINED SALES, MARKETING, CUSTOMER SUPPORT, SERVICE FOOTPRINT ENHANCED VERTICAL INTEGRATION AND STRENGTHENED MANUFACTURING CAPABILITIES SHARED ENGINEERING RESOURCES TO STREAMLINE DEVELOPMENT AND INNOVATION POTENTIAL REVENUE SYNERGIES REINFORCES THE E-JETS POSITION AS GLOBAL MARKET LEADER AND PROVIDES ACCESS TO NEW MARKETS AS PART OF A BROADER PORTFOLIO OFFERING NEW PARTNERSHIP TO UNLOCK THE GLOBAL SALES POTENTIAL OF THE KC-390 WITH INCREASED ACCESS TO THE U.S. AND OTHER INTERNATIONAL MARKETS LEVERAGE BOEING S SALES & MARKETING, GLOBAL REACH AND AFTERMARKET SUPPORT ESTIMATED ANNUAL COST SYNERGIES: $150 MILLION AT COMMERCIAL AVIATION + $50 MILLION AT EXECUTIVE JETS AND DEFENSE 24

25 NEW TERMS: DEC 17 VS. JUL 5 ANNOUNCEMENTS ENTERPRISE VALUE FOR 100% OF THE COMMERCIAL AVIATION JV DEC 17 JUL US$ BN +US$0.51BN 5.26 US$ BN BOEING TO ACQUIRE 80% STAKE IN THE COMMERCIAL AVIATION JV AT AGGREGATE VALUE OF US$4.2 BILLION PROCEEDS NET OF SEPARATION COSTS ESTIMATED AT ~US$3 BILLION ANY POTENTIAL REDUCTION IN TAX COSTS TO BE SHARED BY EMBRAER AND BOEING EQUALLY EMBRAER WILL HAVE PUT OPTION PROTECTION FOR ITS 20% REMAINING STAKE AT DEAL PRICE ADJUSTED BY US INFLATION DURING THE 10-YEAR LOCKUP PERIOD AT FAIR MARKET VALUE AFTER 10 YEARS KC-390 JV EMBRAER WILL OWN A 51% STAKE AND BOEING WILL OWN A 49% STAKE IN THE KC-390 JV KC-390 JV TO PROMOTE NEW MARKETS AND APPLICATIONS FOR THE KC-390 MULTI-MISSION AIRCRAFT EMBRAER AND BOEING TO COLLECTIVELY MAKE CASH AND ASSET CONTRIBUTIONS INTO THE KC-390 JV PROCUREMENT SYNERGIES IN THE KC-390 SERIES PRODUCTION 25

26 CARVE OUT DETAILS: MAIN SITES OVERVIEW FINAL ASSEMBLY SITES INDUSTRIAL SITES São José dos Campos Melbourne São José dos Campos Gavião Peixoto EAST Évora Eugênio de Melo (EGM) Botucatu (BOT) Gavião Peixoto Jacksonville ELEB NEW EMBRAER COMMERCIAL JV 26

27 PARTNERSHIP ECONOMICS US$ BILLION $28.6/ADR LESS $5.7/ADR $1.1 $22.8/ADR LESS ~$7/ADR ~$1.2 ESTIMATED NET TRANSACTION PROCEEDS OF ~US$3BN ~$16/ADR ESTIMATED NET VALUE OF COMMERCIAL AVIATION OF ~US$4.5BN ~$24.5/ADR $0.4 $1.1 $5.26 $4.2 IF BELOW US$1.2BN, LOWER TAX TO BE SHARED 50% BOEING/ 50% EMBRAER ~$3.0 ~$3.0 COMMERCIAL AVIATION BASE PURCHASE PRICE (100% STAKE) RETAINED 20% STAKE IN COMMERCIAL JV (EXCLUDING SYNERGIES) 80% STAKE IN COMMERCIAL AVIATION SOLD ASSUMED TAX PAYMENT AND SEPARATION COSTS NET PROCEEDS NET PROCEEDS + RETAINED 20% STAKE (INCL. SYNERGIES) 27

28 POTENTIAL USE OF PROCEEDS US$ BILLION ~$1.0 BN NET CASH AT CLOSE ~$16/ADR ~$3.0 LESS ~$7.5/ADR Less: $7.1/ADR ~$1.4 APPROXIMATELY ~US$1.6BN IN EXTRAORDINARY DIVIDENDS ~$8.5/ADR ~$1.6 NET PROCEEDS CASH RETENTION ($1BN NET CASH) POTENTIAL DISTRIBUTION TO EMBRAER SHAREHOLDERS 28

29 SIGNIFICANT VALUE FOR SHAREHOLDERS SPECIAL DISTRIBUTION TO SHAREHOLDERS STRONGER EXECUTIVE AND DEFENSE BUSINESSES UPSIDE FROM STAKE IN COMMERCIAL AVIATION ROBUST BALANCE SHEET AT CLOSE ~$1.6 BILLION TO IMMEDIATELY UNLOCK SHAREHOLDER VALUE PROCUREMENT SYNERGIES AND MORE EFICIENT OPERATIONS WITH HIGHER MARKET PENETRATION FROM KC-390 JV (100% CONSOLIDATED AT EMBRAER) BENEFIT FROM SYNERGIES, SCALE AND BOEING S MARKETING CAPABILITY + ABILITY TO MONETIZE IN THE LONG TERM AT FMV ~$1.0 BILLION NET CASH POSITION + EXISTING BONDS TRANSFER TO COMMERCIAL JV + CAPITAL STRUCTURE TO SUPPORT NEW GROWTH INITIATIVES 29

30 TRANSACTION TIMELINE TRANSACTION STILL SUBJECT TO APPROVALS FROM SHAREHOLDERS AT AN EXTRAORDINARY MEETING AND ANTITRUST AUTHORITIES IF ALL APPROVALS ARE OBTAINED ON TIME THE TRANSACTION WOULD CLOSE AT THE END OF DEC JAN FEB 2019 AUG DEC GOLDEN SHARE ANALYSIS 10 TH GOLDEN SHARE APPROVAL SHAREHOLDERS MEETING ANTI-TRUST ANALYSIS AND CARVE OUT DEAL CLOSE *Tentative timeline subject to change 30

31 EMBRAER OUTLOOK 31

32 2018 OUTLOOK REVISION COMMERCIAL AVIATION EXECUTIVE AVIATION DEFENSE & SECURITY SERVICES & SUPPORT NET REVENUES US$ BILLION DELIVERIES EBIT* EBITDA* FCF INVESTMENTS US$ MILLION (100) (200) Research 300 Development 200 Capex MARGIN 5% - 6% 10% - 11% 4% 9% * EXCLUDING SPECIAL ITEM OF US$127MM RELATED TO KC-390 INCIDENT

33 PRELIMINARY 2019 OUTLOOK (100% COMMERCIAL + EXECUTIVE + DEFENSE + SERVICES) NET REVENUES US$ BILLION DELIVERIES E-JETS BIZJETS KC-390 SUPER TUCANO EBIT MARGIN BREAKEVEN EXCLUDING GAIN ON SALE OF JV STAKE INCLUDING SEPARATION COSTS DEAL CLOSE US$ BILLION APPROX. 1.0 NET CASH APPROX. 1.6 EXTRAORDINARY DIVIDEND 33

34 NEW EMBRAER 2020 PRELIMINARY VIEW (100% EXECUTIVE + DEFENSE; EXCLUDING 20% STAKE IN COMMERCIAL JV) NET REVENUES US$ BILLION EBIT MARGIN 2% - 5% FCF* BREAKEVEN 34 * Does not include dividends from 20% stake at Commercial Aviation JV

35 NEW EMBRAER: TOP LINE (100% EXECUTIVE + DEFENSE; EXCLUDING 20% STAKE IN COMMERCIAL JV) US$ BILLION POTENTIAL CATALYSTS FOR GROWTH BEYOND 2020 ~$2.2 ~$2.8 ~$2.5 KC-390 JOINT VENTURE SUPER TUCANO OPPS. GROWING SERVICES REVENUES LEADERSHIP AT LIGHT/MIDSIZE BIZJETS POTENTIAL BIZJET MARKET IMPROVEMENT NEW DEFENSE PROGRAMS 35

36 NEW EMBRAER: OPERATING MARGIN (%) (100% EXECUTIVE + DEFENSE; EXCLUDING 20% STAKE IN COMMERCIAL JV) POTENTIAL CATALYSTS FOR GROWTH BEYOND 2020 BIZJET VALUE STRATEGY ~5% ~2% KC-390 FROM DEVELOPMENT TO PRODUCTION PHASE PROCUREMENT AND SCALE GAINS FROM BOEING PARTNERSHIP EMBRAER EFFICIENCY PROGRAM ~0% ORGANIZATION REDESIGN 36

37 NEW EMBRAER IS A VALUABLE ASSET COMMERCIAL AVIATION JV (20%) EXECUTIVE JETS (100%) DEFENSE & SECURITY (100%) LIQUIDITY (100%) LEADERSHIP IN REGIONAL MARKET UNIQUE SALES AND MARKETING PENETRATION PROCUREMENT AND SCALE GAINS COST SYNERGIES VERTICALIZATION OPPORTUNITIES NEW PORTFOLIO OF MIDSIZE JETS LEADERSHIP IN LIGHT SEGMENT PROCUREMENT GAINS/SYNERGIES FOCUS ON VALUE CREATION AND PROFITABILITY (NOT MKT SHARE) KC-390 JOINT VENTURE TO OPEN NEW MARKETS SUPER TUCANO NEW OPPORTUNITIES PROCUREMENT GAINS/SYNERGIES BRAZILIAN DEFENSE HOUSE (NEW PROGRAMS) STRONG CASH POSITION ZERO LEVERAGE WITH ~$1.0BN IN NET CASH PUT OPTION AT COMMERCIAL JV ABILITY TO RETURN INCREMENTAL CASH TO SHAREHOLDERS 37

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