Apresentação Institucional

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1 Apresentação Institucional Novembro de 2018 Classificação da Informação: ública

2 A Usiminas Visão Geral da Companhia Localização Geográfica A Usiminas é a líder na produção integrada de aços planos da América Latina, com operações em diversos segmentos da cadeia de valor, como mineração e logística, bens de capital, centros de serviços e distribuição e soluções customizadas. Duas siderúrgicas estrategicamente localizadas ao longo do principal eixo industrial do Brasil, com unidades de vendas presente nas principais regiões do país IATINGA Empresa siderúrgica com o maior número de direitos de patentes e maior centro de pesquisa da América Latina Belo Horizonte Itaúna Itabria orto TUBARÃO rimeira empresa siderúrgica brasileira certificada pela ISO 9001 e ISO Fundador do projeto de educação ambiental mais duradouro do setor privado desde 1984 Mineração Siderurgia Tranformação do Aço Bens de Capital São aulo orto CUBATÃO orto ITAGUÁ Composição Acionária (% do capital total, exceto quando indicado o contrário) Capital Votante Nippon Grupo Nippon Group 1% 1% 56% de ON e 44% de N referênciais Others Outros 98% ações ações Ternium/Tenaris Grupo Ternium/Tenaris Group 2% 2% Destaques Financeiros (em R$mm, exceto quando indicado o contrário) Ano móvel T18 Receita líquida Crescimento Anual (8%) (13%) (17%) 27% n.m. EBITDA Ajustado Margem 16% 3% 8% 20% 17% Lucro (rejuízo) Líquido 208 (3.685) (577) Margem Líquida 2% (36%) (7%) 3% 3% Dívida Bruta Caixa e Equivalentes de Caixa Dívida Líquida Dívida / EBITDA 2,1 x 20,1 x 7,1 x 2,0 x 1,8 x 1

3 Soluções Completas em rodutos e Serviços Upstream Downstream Mineração Siderurgia Tranformação do Aço Bens de Capital Mineração Usiminas Ipatinga Cubatão Unigal Soluções Usiminas Usiminas Mecânica JV formada em 2010 através de parceria com a Sumitomo Corporation Responsável pelas operações de mineração, além de transporte ferroviário e portuário. 4 jazidas adquiridas na região de Serra Azul em MG Também possui plantas de processamente de pellets e sinter feed. Concluiu investimentos que irão expandir a capacidade atual para 12mm ton/ano Maior produtor de aços planos da América Latina. Duas usinas, uma localizada em Ipatinga (MG) e outra em Cubatão (S) Capacidade produtiva de aço bruto de 9,5 milhões de toneladas ao ano. Também detém a Unigal Usiminas, uma JV com a Nippon Steel, responsável pelas atividades de galvanização por imersão a quente de aço, aprimorando o conteúdo tecnológico dentro do aço da Usiminas. Criada em 2010, a Soluções Usiminas possui amplo portifólio de produtos e serviços de transformação e distribuição de açõs planos ossui 11 unidades industriais Trabalhando com aço produzido pelas usinas da Usiminas, agrega serviços, logística e adequação de volumes às demandas dos clientes Fornece produtos de alto valor agregado para a indústria de bens de capital rincipal fornecedor de soluções criativas para o aço, mineração, automotivo, energia, petroquímica, entre outras indústrias rincipais produtos/soluções: pontes, estruturas metálicas, blanks, equipamentos, fundição, etc lantas industriais em Ipatinga (MG), Congonhas (MG) e Cubatão (S) 2

4 20 10 S S 20 5 S 20 5 S Mineração Usiminas está avaliando alternativas para sua participação nesse ativo Descrição Localização A JV se formou em 2010 por meio de uma parceria com a Sumitomo Corporation (participação de 30%) responsável pelas operações de mineração, além do transporte ferroviário e portuário Quatro sítios de mineração na região de Serra Azul (MG), com reservas de 2,6 bilhões de toneladas de minério de ferro A base de ativos também inclui plantas de processamento de pellet e sinter feed Investimentos concluídos que expandirão a capacidade atual para 12 mm ton/ano Mineração Usiminas MUSA Oeste Itatiaiuçu MBL W MUSA Central Arcelor Mittal MUSA Leste W Emicon Ferrous Comisa (Santanense) MMX W São Joaquim De Bicas MUSA au de Vinho Ferrous A companhia também possui 20% de ações com direito a voto da MRS Logística e um terreno estratégico na Baía de Sepetiba (RJ) Certificação ISO 9001 do Bureau Veritas Certification (BVC) W W W 20 km Vendas de Minério e rice LATTS (62% FE CFR China) EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) Unidade de Mineração Milhões de toneladas reços em US$/ton ,9% 20,1% 19,5% 16,5% 26,3% T T T T T T T T T T EBITDA Reportado Margem EBITDA Reportado 3

5 Siderurgia Descrição CV (3T 2018) 2 Maior produtor de aços planos da América Latina Duas usinas, uma localizada em Ipatinga (MG) e outra em Cubatão (S) Capacidade produtiva de aço bruto de 9,5 milhões de toneladas ao ano. Também detém a Unigal Usiminas, uma JV com a Nippon Steel, responsável pelas atividades de galvanização por imersão a quente de aço, aprimorando o conteúdo tecnológico dentro do aço da Usiminas. Outros 9% Variações do Estoque 0% Custos extruturais 2% Depreciação 5% Sobressalentes 6% Minério de Ferro e elotas 8% Energia e Combustíveis 8% Mão de obra (Direta e indireta) 10% Outras Matérias rimas 38% Carvão e Coque 13% Nota: Nova metodologia de contabilização a partir do 1T18 Evolução das vendas de aço (mil ton) EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) Maior volume de vendas desde o 4T % 1% 3% (9)% 19% ,2% 14,7% ,9% 16,1% 16,8% Maior EBITDA desde 2T T T T T T Mercado Interno Mercado Externo T T T T2 2018¹ T EBITDA Reportado Margem EBITDA Reportado 1 Com efeito não recorrente de R$ 62 milhões negativos devido a provisão referente a autuação do governo do RS em função de apropriação de créditos de ICMS. 2 Novo método de contabilização a partir do 1t18. 4

6 Siderurgia (Continuação) Mercado consumidores de aços planos Automobilístico e Autopeças Eletrodomésticos Máquinas e Equipamentos Construção Civil Óleo e Gás Tubos Laminados a Quente, Laminados a Frio e Galvanizados Laminados a frio e Galvanizados Chapas Grossas e Laminados a Quente Chapas Grossas, Laminados a Quente, Laminados a Frio e Galvanizados Chapas Grossas e Laminados a Quente Chapas Grossas e Laminados a Quente 5

7 Siderurgia (Continuação) Capacidade de aço bruto de 9,5 milhões de toneladas, sendo 5 milhões de toneladas em Ipatinga e 4,5 milhões em Cubatão, que teve a operação de suas áreas primárias temporariamente suspensa e atualmente processa placas adquiridas. Galvanizados Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Electrogalvanizados HDG Total Capacidade 1 Total de Geração de rodutos para Vendas Capacidade de geração de produto para venda com equipamentos em operação 2 1 De acordo com o mix teórico de vendas quando da implantação da linha 2 Excluindo-se as capacidades temporariamente suspensas das laminações de Chapas Grossas e do Laminador de Tiras a quente #1 em Cubatão. 6

8 Transformação do Aço e Bens de Capital Descrição Soluções Usiminas A Soluções Usiminas atua nos mercados de distribuição e serviços, bem como na produção de tubos de pequeno diâmetro, oferecendo produtos de valor agregado A capacidade de processamente de aço é de mais de 2 milhões de toneladas por ano em 6 unidades estrategicamente localizadas. Descrição - Usiminas Mecânica Usiminas Mecânica (Unidade de Bens de Capital) é uma das maiores empresas brasileiras do setor, fornecendo produtos de valor agregado como equipamentos industriais, estruturas metálicas pesadas, chapas de aço, vagões ferroviários, entre outros. lantas industriais em Ipatinga (MG), Congonhas (MG) e Cubatão (S) EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) Tranformação do Aço Maior EBITDA desde 2Q10 EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) Bens de Capital 28,9% 2,7% 2,8% ,1% 29 4,8% 4,3% (25) (2) (34,6)% (4,3)% 33 (20) (20) (19,6)% (27,6)% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 3T17¹ 4T17 1T18 2T18 3T18 EBITDA Reportado Margem EBITDA Reportado EBITDA Reportado Margem EBITDA Reportado 1 Com efeito não recorrente de R$ 22 milhões negativos referente a adesão ao programa Regularize 7

9 Resultado Financeiro (R$mm, exceto quando indicado o contrário) Receita Líquida EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustado ,5% 14,1% 15,9% 2,9% 7,8% 20,4% 17,3% Q18 3T18 LTM Ano Móvel Capex e Capex como % da Receita Líquida T18 LTM Ano Móvel Lucro (rejuízo) Líquido e Margem Líquida 12,9% 7,6% 9,5% 7,7% (4,7)% 0,1% 1,8% (36,2)% (6,8)% 2,9% 2,9% 2,7% 2,0% 2,5% (598) (577) T18 Ano móvel (3.685) Q18 3T18 LTM Ano Móvel 8

10 Renegociação da Dívida Em 2016, a Usiminas concluiu ações importantes para preservar sua capacidade financeira e operacional Aumento de Capital Renegociação da dívida Ações Ordinárias Ações referenciais Aumento de Capital R$1 bilhão R$50 milhões reço de Subscrição R$5,00/ação R$1,28/ação # Ações Subscritas 200 milhões 39 milhões Homologação AGE RCA Credores envolvidos razo Debentures Holders R$ 6,3bi Renegociados sem haircut 92% da dívida da Usiminas 10 anos (3 anos de carência para pagamento de principal) arcelas aumentando gradualmente Data 11-Jul-16 6-Jun-16 Custo CDI+3% a.a. reço da de fechamento R$7,01/ação R$1,92/ação Conclusão Setembro

11 Liquidez e Endividamento (R$mm no 3T18, exceto quando indicado o contrário) Cronograma de amortização da dívida osição de caixa e endividamento A posição de caixa atual cobre 3,8 anos de dívida 2.4x 2.0x 1.8x 2.3x 1.8x erfil da dívida por categoria Duração da dívida: R$: 46 mesess US$: 52 meses Caixa Moeda Local Moeda Estrangeira Agências de Rating +578 mm T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Lívida Líquida Caixa Dívida Bruta Duração da dívida: R$: 46 mesess US$: 52 meses Net Dívida Debt / Líquida EBITDA / EBITDA Dívida Total Dívida moeda local 22% 1% 7% Global Nacional Outlook B2 Ba1.br Estável 78% 92% B brbbb ositivo BRL USD CDI TJL Others B+ A-(bra) ositivo 10

12 Governança Corporativa O modelo de governança corporativa da Usiminas atende aos requisitos do governo e do mercado para empresas listadas, preservando e incentivando a transparência Modelo de Governança Corporativa Conselho de Administração O Conselho de Administração é responsável pelas políticas estratégicas gerais ADR (OTC) Lastagem no nível 1 da B3, ADR no Mercado de Balcão (New York) e Bolsa de Madri (Latibex) Ruy Hirschheimer residente Membro Independente Luiz Faria Membro Independente 8 membros efetivos e seus respectivos suplentes 18 reuniões em reuniões em 2018 (em curso) Eleição para termos unificados de 2 anos Oferta pública com mecanismos para favorecer a dispersão de capital Melhoria nos relatórios trimestrais, incluindo a divulgação de demonstrações financeiras consolidadas e revisão especial de auditoria Oscar Martinez Antonio Mendes 2 comitês de suporte ao Conselho de Administração Comitê de Recursos Humanos Comitê de Auditoria Divulgação de um calendário anual de eventos corporativos Free Float mínimo de 25% Rita Fonseca Elias Brito Membro Independente Conselho Fiscal permanente Revisão das demonstrações financeiras, planos de investimento, orçamentos, opinião sobre distribuição de dividendos, etc. Composto por 5 membros eleitos na Assembleia Geral. Avaliação do Conselho de Administração, Gerências e Comitês Dividendo mínimo/jc de 25% do lucro líquido (após as reservas legais e contingências - conforme Lei nº 6.404) Ronald Seckelmann Membro Independente Kazuhiro Egawa Nota: Conselheiros independentes com base nos critérios do Código Brasileiro de Governança Corporativa e do Novo Mercado. 11

13 Governança Corporativa (Continuação) rogramas recentemente aprovados que garantem segurança para o investidor, transparência de ações, controle de gestão e clareza na comunicação rograma de Integridade olíticas do Código Brasileiro de Governança Corporativa Código de Ética e Conduta olítica de Destinação de Resultados olítica Anticorrupção olítica Concorrencial olítica de Remuneração dos Membros da Diretoria Estatutária olítica de Conflitos de Interesses e Transações com artes Relacionadas olítica de Brindes, resentes e Hospitalidades olítica de restação de Serviços Extra-Auditoria olítica de atrocínio e Doações olítica de Relacionamento com Terceiros Intermediários olítica de Divulgação de Informações e Negociação de Valores Mobiliários Aprovado pelo Conselho de Administração em Outubro de

14 rincipais destaques osição de liderança no mercado siderúrgico brasileiro, com presença em mercados internacionais estratégicos Diversificação de produtos e mercados Ativos estrategicamente localizados no principal eixo industrial e logístico do país no país Equipe de gerenciamento experiente e especializada Sólida governança corporativa Cultura de responsabidade com empregados, sociedade e meio ambiente 13

15 Apêndice

16 Mais de meio século de liderança Início das Operações rivatização da Cosipa Listagem na Seção da Bolsa de LATIBEX Criação da Soluções Usiminas CNJ único: Incorporação da Cosipa pela Usiminas Venda da participação na Ternium Lavra conjunta com MBL Ferrous Venda da Automotiva Usiminas aralisação das áreas primárias de Cubatão Redução do Capital da Mineração Usiminas em R$ 1 bilhão rivatização da Usiminas Listagem na BOVESA Início do programa de ADR Nível 1 Mercado de Balcão (New York) Aquisição de minas de minério de ferro Aquisição da Zamprogna Criação da Mineração Usiminas Aquisição de participação na Codeme e Metform Entrada da Ternium / Tenaris no grupo de controle (Novo acordo de acionistas) Conclusão do projeto Friáveis da Mineração (elevação da capacidade para 12Mi ton / ano) Aumento de capital de R$1 bilhão Renegociação da dívida Religamento do AF1 em Ipatinga (Desligado em Jun. 2015) 15

17 MERCADO MUNDIAL DE AÇO BRUTO EM 2017 (Milhões de toneladas) China 831,7 Japão 104,7 Índia 101,4 EUA 81,6 Rússia 71,3 Coréia do Sul 71,1 Alemanha Turquia Brasil 43,3 37,5 34,4 Capacidade Nominal Excesso de Capacidade 661 rodução Itália 24,1 Fonte: World Steel Association/OECD 16

18 rodução Mundial de Aço Bruto África; 1% Outros; 9% Europa (Outros); 2% América do Sul; 4% América do Norte; 10% China; 36% África; 1% Europa (Outros); 3% América do Sul; 3% América do Norte; 7% União Européia; 10% Outros; 6% China; 49% União Européia; 16% Ásia e Oceania*; 22% Ásia e Oceania*; 22% milhões de toneladas +25% 1,630 milhões de toneladas Fonte: World Steel Association * Exceto China. 17

19 18 MERCADO BRASILEIRO DE AÇOS LANOS (Milhões de toneladas) 22% 7% 11% 14% 13% 12% 15% 15% 8% 13% 14,3 13,1 11,9 10,2 15,2 14,5 14,3 13,7 14,9 15,014,7 14,3 14,2 13,2 13,4 10,6 12,3 9,3 13,7 10, Fonte: Instituto Aço Brasil / Usiminas Exclui lacas rodução Consumo Importações

20 rincipais investimentos 1 osição de liderança no mercado siderúrgico brasileiro, com presença em mercados internacionais estratégicos 2 Diversificação de produtos e mercados 3 Ativos estrategicamente localizados no principal eixo industrial e logístico 4 Administração experiente e especializada 5 Governança corporativa sólida 6 Responsabilidade cultural e socioambiental 19

21 1 osição de liderança no mercado brasileiro, com presença em mercados internacionais estratégicos A posição de liderança da Usiminas é sustentada pela qualidade superior de seus produtos e pelo relacionamento de longo prazo com os principais clientes Volume de vendas Unidade de Siderurgia rêmios recebidos Mil tonelada - Trimestral Maior volume de vendas desde 4T % Top Supplier Award 2018 (Matéria rima e Estampagem) 1% (9)% 3% 19% Quality Excellence Award 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Best Raw Material Supplier Award Mercado Interno Mercado Externo 20

22 2 Diversificação de rodutos e Mercados A Usiminas tem capacidade de produzir uma ampla variedade de tipos de aços, permitindo flexibilidade para ajustar sua produção de acordo com as demandas do mercado nacional e internacional Distribuição do volume vendido por segmento, 2017 articipação dos países na Receita Líquida de ME, 2017 Civil Construção Construction Civil 9% Automotivo Automotive 36% Internacional International 13% Outros² Other 2 7% Distribuição Distribution 32% Europa¹ Europe 1 56% Argentina 37% Linha White Branca Goods 9% Industrial 14% Doméstico Domestic 87% 1 Europa inclui: Alemanha, Dinamarca, Espanha, Itália, Reino Unido, Bélgica, Suíça, ortugal. 2 Outros Inclui: México, Estados Unidos, China, Uruguai, Chile. 21

23 3 Ativos Estrategicamente Localizados no rincipal Eixo Industrial e Logístico do aís A localização dos ativos da Usiminas permite o acesso a matérias-primas (por exemplo, minério de ferro), centros de consumo e terminais logísticos (ferrovias, portos) Belo Horizonte Itaúna Itabria IATINGA orto TUBARÃO Mineração Siderurgia Transformação do Aço Bens de Capital São aulo orto CUBATÃO orto ITAGUÁ 22

24 4 Adminstração Experiente e Especializada A Diretoria Executiva da Usiminas é formada por profissionais com profundo conhecimento em suas respectivas áreas Sergio Leite de Andrade CEO Ingressou na Usiminas em 1976 como Engenheiro de esquisa, atuando também em diversas outras áreas da empresa antes de ser nomeado CEO em 2016 Graduado em Engenharia Metalúrgica pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) e com mestrado em Engenharia Metalúrgica pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG). Alberto Akikazu Ono Diretor Vice residente de Finanças e Relações com Investidores Antes de ingressar na Usiminas em 2009, trabalhou em outras empresas de Mineração e Metalurgia, como a Aços Villares SA, CBMM, Votorantim Industrial e a Votorantim Siderurgia. h.d. em Metalurgia pela Universidade de Tóquio e mestre em Engenharia Metalúrgica pela Universidade de São aulo Tulio Cesar do Couto Chipoletti Diretor Vice residente Industrial Antes de ingressar na Usiminas, trabalhou na Confab Industrial SA Graduado em Engenharia Industrial pela Faculdade de Engenharia Industrial - EIF, em São Bernardo do Campo - S. Ele possui MBA em Finanças pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais - IBMEC Takahiro Mori Diretor Vice residente de lanejamento Corportativo Antes de ingressar na Usiminas, ele trabalhou na Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation como gerente de vendas domésticas de chapas, gerente de grupo de pessoal, gerente de RH, entre outras divisões. Bacharel em Direito pela Universidade de Tóquio e MBA na The Wharton School da University of ennsylvania Kohei Kimura Diretor Vice residente de Tecnologia e Qualidade Antes de ingressar na Usiminas, ele trabalhou na Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation Kohei Kimura detém M.Eng. em Metalurgia pela Universidade de Osaka Miguel Angel Homes Camejo Diretor Vice residente Comercial Antes de ingressar na Usiminas, foi gerente geral da região andina de Ternium Colômbia e gerente de exportações da Ternium Sidor. Graduado em Economia pela Universidad Catolica Andres Bello, na Venezuela, e completou diferentes programas de gerenciamento na Chicago Booth e na Stanford University na Califórnia, EUA. 23

25 5 Sólida Governança Corporativa rogramas recentemente aprovados que garantem segurança para o investidor, transparência de ações, controle de gestão e clareza na comunicação rograma de Integridade olíticas do Código Brasileiro de Governança Corporativa Código de Ética e Conduta olítica de Destinação de Resultados olítica Anticorrupção olítica Concorrencial olítica de Remuneração dos Membros da Diretoria Estatutária olítica de Conflitos de Interesses e Transações com artes Relacionadas olítica de Brindes, resentes e Hospitalidades olítica de restação de Serviços Extra-Auditoria olítica de atrocínio e Doações olítica de Relacionamento com Terceiros Intermediários olítica de Divulgação de Informações e Negociação de Valores Mobiliários Aprovado pelo Conselho de Adminstração em Outubro de

26 6 Responsabilidade cultural e socioambiental Usiminas traduz conceitos em prática, conciliando o objetivo de todas as partes interessadas Empregados Investimentos em capacitação profissional e segurança comprovam o compromisso contínuo com a qualificação, desenvolvimento e com a vida de nosso pessoal 70,6 horas de treinamento por funcionário, Mais de 3x a média brasileira articipação de 400 líderes No programa Trilha da Liderança 100% de nossos Mãos Seguras funcionários rograma Mãos Seguras premiado foram avaliados em 2017 ela World Steel Association, Redução no número de acidentes em 40% e 0 fatalidades Social olítica de patrocínio da empresa planejada e executada pelo Instituto Cultural favorece projetos que promovam inclusão, capacitação e desenvolvimento humano R$ 6,3mi investidos pelo instituto Cultural Usiminas 150 mil pessoas compareceram em eventos do Instituto Cultural Usiminas 46 projetos sociais, culturalise esportivos patrocinados em Minas Gerais e São aulo 28 mil visitas ao Centro de Reabilitação do Hospital Marcio Cunha 97 bolsas de estudo no Colégio São Francisco Xavier Ambiental Acreditamos que a inovação e a sustentabilidade são essenciais para garantir que continuemos nos negócios e permanecer competitivos R$ 91mi investidos em engenharia, manutenção e melhoria de processos, educação e gestão de recursos 1,87 milhão de toneladas de materiais reciclados reutilizados de mudas de árvores de diferentes espécies foram cultivadas dentro do programa Áreas Verdes 935 de nascentes recuperadas pelo programa Caminhos do Vale 96% da água no processo de fabricação do aço na Usiminas é recirculada 25

27 Visão das Agências de Rating Comentários dos últimos relatórios de rating disponíveis* Em 12 de junho de 2018, a S & Global Ratings aumentou seus ratings de crédito corporativo em escala global para as Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais SA (Usiminas) para 'B' de 'B-' e os ratings em escala nacional para 'brbbb' de 'brbb'. " "A melhora das condições de mercado e a lucratividade continuarão a ajudar na geração de fluxo de caixa operacional mais forte para a siderúrgica brasileira Usiminas nos próximos trimestres, resultando em maior queda na alavancagem". A perspectiva permanece positiva, indicando que esperamos que o contínuo fortalecimento dos fluxos de caixa da Usiminas apoie mais pagamentos de dívidas e maiores investimentos para melhorar a eficiência operacional, levando a métricas e liquidez financeiras mais fortes, o que ajudará a mitigar a volatilidade e incerteza da demanda por aço. Nossas expectativas de que apesar dos preços e da demanda potencialmente voláteis nos próximos meses, a Usiminas conseguirá manter uma forte geração de caixa nos próximos 12 meses, apoiada pelo aumento dos volumes de aço e minério de ferro e operações mais enxutas para manter as margens EBITDA estáveis. Como resultado, esperamos que as métricas continuem melhorando rapidamente, levando a dívida/ebitda abaixo de 3,0x e FFO/dívida de cerca de 30% em 2018, e perto de 2,0x e 35%, respectivamente, em * Originalmente em Inglês. Tradução livre. Em 24 de janeiro de 2018, a Moody's América Latina [...] elevou os ratings corporativos das Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais SA ( Usiminas ) para B2 de Caa1 (escala global) e para Ba1.br de B3.br (escala nacional). A atualização para B2 também incorpora nossa expectativa de que as métricas de crédito da Usiminas vão melhorar gradualmente, apoiadas principalmente por uma recuperação lenta, mas gradual, da siderurgia brasileira, e que a empresa será capaz de gerar fluxo de caixa livre positivo nos próximos anos.. " O desempenho operacional da empresa apresentou melhorias significativas em 2017 em comparação com os anos anteriores, apoiado pelo crescimento da demanda, em particular na indústria automotiva, bem como pelas medidas tomadas pela Usiminas para ajustar suas operações às condições desafiadoras do mercado. "Os ratings continuam refletindo a sólida posição da Usiminas no mercado de aço plano brasileiro e as medidas tomadas para ajustar as operações à fraca demanda no mercado doméstico." Em 21 de maio de 2018, a Fitch Ratings elevou os Long-Term Foreign and Local Currency Issuer Default Ratings (IDRs) das Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA (Usiminas) para 'B +' de 'B' e sua classificação em Escala Nacional para 'A - (bra) 'de' BBB (bra) '. O Outlook de Avaliação foi revisado para ositivo de Estável. A atualização reflete as melhorias contínuas no perfil de risco de crédito da Usiminas, apoiado pela crescente geração de fluxo de caixa operacional devido a melhores preços e volumes, bem como ganhos de eficiência obtidos por várias medidas, como o fechamento da área primária de sua planta de Cubatão. A atualização também reflete o melhor perfil da dívida e o recente acordo de acionistas, que deve resultar em uma estratégia de negócios unificada para a empresa A erspectiva ositiva é apoiada pela expectativa da Fitch de que o perfil de crédito e a flexibilidade financeira da Usiminas serão ainda mais aprimorados no médio prazo. A Fitch prevê que o índice de alavancagem líquida da Usiminas permanecerá abaixo de 2,0x nos próximos anos. A sustentabilidade dos fortes preços domésticos do aço e os volumes crescentes, em um ambiente de contínua incerteza sobre o ritmo da recuperação econômica do Brasil, serão fundamentais para apoiar essa baixa alavancagem e ações positivas de rating nos próximos 24 meses. 26

28 Demonstração do Resultado or Unidade de Negócio (R$ mi, exceto quando indicado o contrário) Demonstração de Resultados por Unidades de Negócio - Não Auditado - Trimestral Mineração Siderurgia 1 Transformação do Aço Bens de Capital Ajustes Consolidado R$ milhões 3T18 2T18 3T18 2T18 3T18 2T18 3T18 2T18 3T18 2T18 3T18 2T18 Receita Líquida 314,8 202, , ,6 933,4 770,6 71,0 101,6 (898,1) (793,8) 3.861, ,1 Mercado Interno 109,1 79, , ,9 933,4 770,3 71,0 101,6 (898,1) (793,8) 3.260, ,3 Mercado Externo 205,7 122,8 394,9 424,7-0, ,6 547,8 Custo dos rodutos Vendidos (209,7) (140,2) (2.883,2) (2.389,8) (875,3) (721,1) (83,9) (111,0) 834,9 740,9 (3.217,2) (2.621,3) Lucro (prejuízo) Bruto 105,1 61,9 557,3 533,8 58,1 49,5 (12,9) (9,5) (63,2) (52,9) 644,3 582,8 Receitas (Despesas) operacionais (53,4) (58,4) (202,0) (285,5) (25,4) (20,0) (11,4) (15,2) 1,3 5,4 (291,0) (373,7) Vendas (23,9) (19,1) (36,2) (39,0) (10,6) (11,2) (2,5) (3,2) (1,1) (1,1) (74,3) (73,7) Gerais e Adminstrativas (6,1) (7,0) (76,4) (85,1) (13,7) (14,7) (8,3) (9,5) 3,4 3,4 (101,0) (112,9) Outras Receitas (despesas) líquidas (23,4) (32,4) (89,4) (161,4) (1,1) 5,9 (0,7) (2,5) (1,0) 3,2 (115,6) (187,2) Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras 51,7 3,4 355,2 248,2 32,6 29,5 (24,3) (24,7) (61,9) (47,4) 353,4 209,1 EBITDA Ajustado 82,8 33,3 577,7 470,6 40,4 37,3 (19,6) (19,9) 21,5 (2,4) 702,8 518,8 Margem EBITDA Ajustado 26,3% 16,5% 16,8% 16,1% 4,3% 4,8% (27,6)% (19,6)% (2,4)% 0,3% 18,2% 16,2% Nota: Todas as transações entre companhias são feitas em condições normais de mercado. 1 Consolidado 70% da Unigal. 27

29 Demonstração do Resultado or Unidade de Negócio (R$ mi, exceto quando indicado o contrário) Demonstração de Resultados por Unidades de Negócio - Não Auditado 9M Mineração Siderurgia 1 Transformação do Aço Bens de Capital Ajustes Consolidado R$ milhões 9M18 9M17 9M18 9M17 9M18 9M17 9M18 9M17 9M18 9M17 9M18 9M17 Receita Líquida 768,7 318, , , , ,0 285,9 236,9 (2.519,1) (1.947,7) , ,3 Mercado Interno 265,4 283, , , , ,3 285,8 236,1 (2.519,1) (1.947,7) 8.563, ,2 Mercado Externo 503,3 35, ,6 913,3 0,4 0,7 0,1 0, ,4 950,2 Custo dos rodutos Vendidos (528,5) (189,2) (7.733,1) (6.117,7) (2.252,4) (1.699,4) (268,7) (223,8) 2.312, ,4 (8.470,6) (6.436,7) Lucro (prejuízo) Bruto 240,2 129, , ,6 154,4 130,6 17,2 13,1 (206,9) (154,3) 1.839, ,6 Receitas (Despesas) operacionais (168,2) 58,7 (683,1) (492,9) (71,5) (71,9) (38,2) (59,2) 7,8 3,1 (953,2) (562,3) Vendas (68,3) (13,3) (111,9) (119,9) (31,7) (34,8) (8,9) (9,3) (3,4) (3,5) (224,2) (180,8) Gerais e Adminstrativas (19,3) (16,5) (239,3) (225,0) (41,7) (39,9) (26,5) (24,1) 10,1 9,6 (316,7) (295,9) Outras Receitas (despesas) líquidas (80,6) 88,5 (331,9) (148,0) 1,9 2,7 (2,9) (25,8) 1,1 (3,0) (412,3) (85,6) Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras 72,0 188,3 951,3 608,7 82,8 58,7 (21,1) (46,1) (199,0) (151,2) 886,0 658,3 EBITDA Ajustado 165,2 303, , ,0 106,2 82,5 (6,8) (31,2) (18,7) (20,9) 1.862, ,4 Margem EBITDA Ajustado 21,5% 95,3% 17,3% 19,4% 4,4% 4,5% (2,4)% (13,2)% 0,7% 1,1% 18,1% 22,7% Nota: Todas as transações entre companhias são feitas em condições normais de mercado. 1 Consolidado 70% da Unigal. 28

30 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 erfomance das ações Usiminas (R$/ação) X B3 (pontos) De 30/12/2015 até 26/10/2018 USIM5: + 562% USIM3: + 227% IBOV: + 98% R$ 10,06 R$ 12,65 R$ 1,52 R$ 3, pontos pontos Fonte: Bloomberg em 09-Nov-2018 USIM5 USIM3 IBOV 29

31 Leonardo Karam Rosa Gerente de RI Tel: Danielle Ap. Maia Analista de RI Tel: Felipe Gabriel. Rodrigues Analista de RI Tel: Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões, baseadas nas expectativas da Administração em relação ao seu desempenho futuro. Essas expectativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais, portanto sujeitas a mudanças.