DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T15

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1 DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T15

2 Destaques Lucro Líquido Recorrente R$ 101,6 milhões R$ 263,6 milhões 26,1% (3T15/2T15) 26,8% (9M15/9M14) Lucro Líquido de R$ 85,6 milhões no trimestre, aumento de 2,8 % frente ao 2T15. No acumulado do ano o Lucro foi de R$ 274,0 milhões, 48,6% maior que o 9M14. ROAE Recorrente (a.a.) 3,0 p.p. (3T15/2T15) 15,2% 2,2 p.p. (9M15/9M14) Anualizado 9M15 : 13,4% O ROAE foi de 12,8 % a.a. e no 9M15 de 13,9% a.a. A Captação atingiu o saldo de R$ 16,2 bilhões, aumento de 10,9% em relação ao 2T15 e 25,7% versus 3T14. NIM-AR (1) (a.a.) 11,8% Anualizado 9M15: 12,8% -1,9 p.p. (3T15/2T15) 0,4 p.p. (9M15/9M14) Em Julho/15 captamos um Empréstimo sindicalizado (A/B Loan) junto ao IIC e 12 bancos no montante de aproximadamente US$ 200 milhões com prazo de até 5 anos. Carteira de Crédito Ampliada -1,3% (3T15/2T15) R$ 13,1 bilhões 12,6% (9M15/9M14) Encerramos o trimestre com 110,6% de nível de cobertura da carteira de rating E-H (saldo de PDD/Carteira E-H). Redução das despesas de pessoal e administrativas em 5,7% no trimestre. Patrimônio Líquido R$ 2,7 bilhões 0,7% (3T15/2T15) 7,4% (9M15/9M14) Lançamento do novo site institucional do banco - (1) Considera variação cambial sobre operações passivas, comércio exterior, receitas de compras de direitos creditórios e desconsidera o resultado de operações de proteção ao patrimônio, de swap DAYC4 e operações compromissadas recompras a liquidar carteira de terceiros. 2

3 Carteira de crédito ampliada atinge 13,1 bilhões, redução de 1,3% no trimestre. Carteira de Crédito Ampliada - R$ Milhões Carteira de Crédito Ampliada (R$ MM) 3T15 2T15 Var. % 3T14 Var. % Crédito Empres as 5.858, ,6-0,1% 4.883,0 20,0% Compra de Direitos Creditórios 884, ,1-17,0% 1.326,3-33,3% Avais e Fianças Concedidos 406,4 400,2 1,5% 369,6 10,0% Total Crédito Empresas Ampliada 7.149, ,9-2,4% 6.578,9 8,7% Total Crédito Consignado 5.047, ,3 0,3% 4.188,6 20,5% Total Crédito Veículos 787,9 796,6-1,1% 743,8 5,9% Total Crédito Lojista/Outros 108,4 107,2 1,1% 115,3-6,0% Total Carteira de Crédito Ampliada , ,0-1,3% ,6 12,6% Distribuição da da Carteira de Crédito (*) 3T15 3T15 1% 5% Empresas Consignado Carteira de Crédito Ampliada R$ Milhões Carteira de Crédito Ampliada - (R$ MM) % 55% Veículos CDC Lojista 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 3

4 Crédito Empresas: 94% dos clientes ativos faturam menos que R$ 300 MM/ano Destaques 40 Agências Abertura de 1 nova agência em Blumenau SC Carteira de empresas reduziu 2,4% no 3T15 e cresceu 8,7% em relação 3T14 63% do saldo devedor, são em clientes que faturam até R$ 300 MM/ano 94% dos clientes ativos faturam menos que R$ 300 MM/ano Evolução do Crédito Empresas R$ MM Portfolio Empresas - (R$ MM) % dos tickets são abaixo de R$ 500 mil 94% dos clientes tem saldo devedor inferior a R$ 5 MM Diversificação de clientes e setores: 10 maiores clientes representam 5,4% da carteira de crédito 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 50 maiores clientes representavam apenas 13,7% da carteira Nenhuma indústria representa mais de 10% da carteira de crédito Provisão: 7,1% e NPL: 1,3% 8% 5% 14% 3% 3% 6% Distribuição das Garantias 3T15 Garantias 61% Recebíveis Imóveis Investimentos Financeiros Veículos (Frota) Produtos Agrícolas Equipamentos e Bens de Importação Outros Carteira de Crédito Empresas - Operações a Vencer Carteira de Crédito (Setembro/15) Empresas - Operações a Vencer (Setembro/15) 3% 13% Vencimento de 52% 52% nos próximos Até 3 meses 90 dias 32% De 3 a 12 meses De 1 a 3 anos De 3 a 5 anos 4

5 Crédito Empresas: Pulverização da distribuição setorial. Distribuição do Crédito Empresas (R$ MM) 3T15 Var. % 2T15 Capital de Giro 3.344,7-2,3% Conta Garantida 1.339,1-1,7% Compra de Direitos Creditórios 884,4-17,0% Comércio Exterior 889,0 18,5% Cross- Avais e Fianças Concedidos Selling 406,4 1,5% BNDES 285,5-12,0% Total Crédito Empresas 7.149,1-2,4% 12% 12% Breakdown Crédito Empresas-3T15 Breakdown Crédito Empresas 3T15 6% 4% Capital de Giro/Conta Garantida Compra de Direitos Creditórios Comércio Exterior 66% Avais e Fianças Concedidos BNDES Concentração Setores Comércio 20,7% Atacadista De Gêneros Alimentícios E Cereais 4,0% Exportação E Importação De Açúcar 1,2% Produtos Para Agropecuária 1,1% Veículos Novos 0,9% Produtos Para O Vestuario 0,8% Serviços 29,4% Transporte Rodoviário De Cargas 3,6% Construção E Incorporação De Imóveis 3,1% Holding 2,6% Administradora De Bens Proprios 1,5% Emissora De Tv 1,5% Indústria 43,1% Usina De Açúcar E Álcool 4,3% Produtos Eletrônicos Em Geral 2,4% Veículos Automotores Leves 2,2% Cimento E Clinquer 1,7% Veículos E Peças 1,6% Outros 12,7% Outros 17,1% (1) (1) (1) Outros 30,9% (1) Outros representam participação menor do que o último citados no sub setor 5

6 Crédito Consignado: Saldo da carteira de R$ milhões. Destaques Número de contratos da carteira 3T15: mil Carteira Consignado (*) R$ Milhões Carteira de Consignado (R$ MM) Ticket médio: R$ 5 mil Duration da Carteira: 24 meses Taxa Média de Juros (ano): 31,35% Número de Promotores: Originação de Refinanciamento (Refin): 47% 46 Lojas próprias-ifp: 17,5% de participação nas vendas Provisão: 2,3% e NPL: 0,4% 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 (*) Inclui cessão de crédito em todos os trimestres (R$ 0,6 MM no 3T15) Originação do Consignado Média Mensal da Originação da Carteira Média da Originação - (R$ MM) T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Originação Líquida Originação Bruta Distribuição da Carteira de Consignado Breakdown Carteira (inclui cessão) de Consignado - 3T15 (*) R$ MM 8,2% 12,2% 0,7% 2,2% 0,3% 6,9% 0,1% 28,2% 41,2% INSS Governos Governos Federais/SIAPE Prefeituras Forças Armadas Tribunais/Legislativo Outros Debito Em Conta Privados 6

7 Financiamento de Veículos: Estável em relação ao 2T15. Destaques Número de contratos da carteira 3T15: 112,9 mil Ticket Médio: R$ 6,9 mil com Entrada mínima de 30% Duration da Carteira: 15 meses Taxa Média de Juros (ano): 35,0% Carteira Total Veículos R$ Milhões Carteira de Veículos (R$ MM) Idade média do veículo: 10 anos Número de Promotores: 100 Distribuição da carteira: 72% veículos leves 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Focado no Sudeste Provisão: 8,6% e NPL: 2,0% Originação de Financiamentos de Veículos (R$ MM) Originação da Carteira de Veículos R$ Milhões Carteira Carteira de Crédito de Crédito Veiculos Veículos - Operações - Operações a Vencer a Vencer (Setembro/15) (Setembro/15) 36% 3% 22% Vencimento de 97% nos próximos 3 anos 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 39% Até 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 3 anos De 3 a 5 anos 7

8 154 pontos de atendimento e produtos diversificados. Gestão de 42 fundos; 31 Postos de Câmbio 46 lojas em funcionamento em todo país; 37 pontos de atendimento no Estado de São Paulo; Recursos administrados /geridos de R$ 2.1 bilhões. 110,5 mil operações e movimento de R$ 237,2 milhões no trimestre. 17,5% de participação nas vendas; Arrecadaram mil guias no 3T15 versus mil guias em 3T funcionários. 8

9 Captação: Crescimento da captação de 10,9% no trimestre e de 25,7% em relação ao 3T14. Captação (R$ MM) 3T15 2T15 Var. % 3T14 Var. % Depósitos 4.787, ,0 4,7% 3.915,8 22,2% Letras de Crédito - LCI + LCA 990,5 900,1 10,0% 594,7 66,6% Depósitos Totais + LCI + LCA 5.777, ,1 5,6% 4.510,5 28,1% Pessoas Físicas 168,1 161,2 4,3% 153,5 9,5% Pessoas Jurídicas 3.158, ,1 6,6% 2.648,8 19,2% Pessoas Jurídicas - Oferta Pública 572,6 975,3-41,3% 893,7-35,9% Letras Financeiras 3.898, ,6-4,9% 3.696,0 5,5% Bonds 3.107, ,7 23,5% 2.667,3 16,5% Títulos emitidos no exterior (Colocação Privada) 270,4 336,1-19,5% 263,0 2,8% Emissões Externas 3.378, ,8 18,5% 2.930,3 15,3% Empréstimos no Exterior 2.851, ,3 53,1% 1.453,1 96,3% Repasses do País - Instituições Oficiais 284,2 318,7-10,8% 291,5-2,5% Obrigações por Empréstimos e Repasses 3.136, ,0 43,7% 1.744,6 79,8% Total , ,5 10,9% ,4 25,7% Foco em fontes de financiamento estáveis e recorrentes disponíveis no Mercado; Número de investidores da carteira CDB diversificada aproximadamente 4.500; Em Julho captamos um Empréstimo sindicalizado (A/B Loan) junto ao IIC e 12 bancos no montante de aproximadamente US$ 200 milhões com prazo de até 5 anos. Ratings % % 39% 35% Captação Total R$ (MM) Captação Total R$ (MM) Captação Total R$ (MM) Captação Captação Total R$ (MM) % 35% 33% % 35% 35% 36% 35% 33% 37% 38% 35% 39% 38% 39% % 35% 28% 29% 29% 28% 29% 29% 24% 28% 24% 29% 28% 25% 25% 29% 24% 28% 24% 29% 29% 28% 29% 24% 19% 21% 22% 23% 24% 19% 22% 21% 23% 24% 19% 22% 23% 24% 19% 21% 23% 24% 19% 20% 15% 15% 17% 16% 13% 15% 13% 17% 16% 15% 15% 17% 13% 15% 17% 13% 15% 17% 15% 19% 4T14 2T14 1T15 1T14 3T14 2T14 4T14 3T14 1T151T14 4T142T14 1T153T14 4T14 1T15 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 anceiras r Empr. e Rep. Depósitos Emissões Obrig. Totais Externas + por LCA Empr. Obrig. +LCI e por Rep. Letras Empr. Financeiras e Rep. Emissões Depósitos Emissões Externas Externas Totais + LCA Obrig. Letras +LCI por Financeiras Empr. e Rep. Depósitos Emissões Totais Externas + LCA +LCILetras Financeiras Depósitos Totais + LCA +LCI Letras Financeiras Depósitos Totais + LCA +LCI 9

10 Caixa Livre de R$ 5,1 bilhões e gap positivo de 11 dias Operações a Vencer (Setembro/15) Até 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 3 anos De 3 a 5 anos Acima de 5 anos Captação Carteira de Crédito Prazo Médio das Operações de Prazo Médio das Operações de Crédito: 425 Captação - Operações Captação: a Vencer 436 Carteira de Crédito - Operações a Vencer (Setembro/15) (Setembro/15) Operações a Vencer (Carteira de Crédito) 3T15 - % Operações a Vencer (Funding) 3T15 - % 10% 4% 14% 18% 26% 32% Vencimento de 60% nos próximos 12 meses 29% Vencimento de 57% nos próximos 12 meses 28% Até 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 3 anos De 3 a 5 anos Acima de 5 anos 39% Até 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 3 anos De 3 a 5 anos Acima de 5 anos 10

11 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Saldo de provisão da carteira de crédito 5,3%. Total Total Provisão Provisão / Carteira / Carteira (1) - (%) (%) 3,0 3,0 2,5 2,6 3,3 3,6 4,1 4,6 4,9 5,4 5,2 4,8 4,4 4,1 4,1 3,7 3,6 4,6 5,3 Evolução PDD / Carteira por Segmento (%) Provisão Empresas (1) - (%) Total Provisão Consignado(%) Provisão Consignado - (%) Total Provisão Veículos (%) Provisão Veículos - (%) Total Provisão Empresas (%) 6,9 6,8 5,9 6,3 7,1 5,4 5,6 5,2 6,0 4,7 5,1 3,9 4,34,3 2,9 2,8 3,2 2,2 2,3 2,5 2,6 2,6 2,3 2,3 2,2 2,2 2,1 2,1 2,1 2,2 2,1 2,1 2,0 2,0 2,1 2,2 1,9 2,3 7,3 6,75,9 6,0 5,5 5,5 5,7 7,2 7,9 8,6 7,0 7,1 7,8 6,5 6,3 6,4 6,6 6,5 6,2 (1) Inclui compra de direitos creditórios 11

12 Saldo de PDD/Carteira EH(%) de 110,6% Provisão Constituída (*) - R$ MM 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 9M14 9M15 Crédito Empresas (1) 64,1 60,3 68,9 137,0 105,3 242,0 311,2 Consignado 27,4 23,5 20,5 34,6 27,5 68,4 82,6 Veículos 12,5 12,0 21,4 18,4 17,4 40,3 57,2 CDC Lojista + Outros (1) 2,4 2,5 2,9 3,5 5,7 7,5 12,0 Total 106,4 98,3 113,7 193,5 155,9 358,2 463,0 Carteira E-H - R$ MM 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Empresas (1) 321,0 268,1 267,2 370,3 412,6 Consignado 81,2 81,4 81,3 96,6 104,6 Veículos 51,3 50,4 65,1 73,3 78,7 CDC Lojista + Outros (1) 8,0 7,4 7,7 9,2 12,8 Total 461,5 407,3 421,3 549,4 608,7 Saldo PDD / Carteira EH (%) 99,8% 110,9% 109,9% 108,7% 110,6% Saldo e Provisão Constituída - R$ MM Saldo e Provisão Constituída - (R$ MM) Despesa de Provisão (*) - R$ MM T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Saldo de Provisão Baixa para Prejuízo - R$ MM 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 9M14 9M15 (1) Inclui compra de direitos creditórios para crédito empresas e CDC lojista. (*) Não consolidado Empresas (53,7) (72,4) (67,2) (43,7) (42,6) (283,0) (153,5) Varejo (32,9) (35,0) (35,3) (35,5) (37,0) (95,6) (107,7) Total (86,6) (107,4) (102,5) (79,2) (79,6) (378,6) (261,2) 12

13 PDD Recuperação de crédito Créditos Recuperados PDD (-) RECUPERAÇÃO DE CRÉDITO 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 9M14 9M15 Provisão para Créditos de Liq. Duvidosa 91,6 129,8 131,7 125,4 126,7 125,2 107,7 97,0 113,7 208,4 155,9 359,6 478,0 Recuperação de Créditos de Liquidação Duvidosa 4,8 20,8 8,0 17,9 30,3 18,5 19,4 17,9 14,6 58,3 36,5 68,2 109,4 PDD (Líquida de Perdas de Recuperação de Créditos) 86,9 109,0 123,7 107,5 96,4 106,7 88,3 79,1 99,1 150,1 119,4 291,4 368,6 13

14 NPL, índice vencidos há mais de 90 dias atinge 1,0% no 3T15, bem abaixo da média do mercado. Créditos Vencidos (1) 3T14 Var. % 2T15 Var. % 3T15 Créditos Vencidos há mais de 90 dias - R$ MM 113,2 17,7% 108,3 12,6% 127,5 Crédito Empresas 79,9 20,3% 71,9 8,3% 86,5 Consignado 17,2 6,7% 18,0 11,6% 19,2 Veículos 12,0 14,7% 13,6 30,0% 15,6 CDC Lojista + Outros 4,1 29,2% 4,8 51,2% 6,2 Saldo PDD / Créditos Vencidos há mais de 90 dias (%) 407,1% 551,4% 528,2% Vencidos > 90 dias/carteira de Crédito (%) 1,0% 0,8% 1,0% Crédito Empresas 1,3% 1,0% 1,3% Consignado 0,4% 0,4% 0,4% Veículos 1,6% 1,7% 2,0% Vencidos há mais de 90 dias (1) Inclui compra de direitos creditórios para crédito empresas e CDC lojista. (*) Não consolidado 14

15 Redução de 5,7% no total das Despesas de Pessoal e Administrativas no 3T15 Índice de Eficiência Recorrente (R$ MM) 3T15 2T15 3T14 9M15 9M14 Despesas de Pessoal (63,3) (66,8) (56,0) (192,4) (154,1) Despesas Administrativas (64,1) (68,3) (55,7) (197,5) (147,5) Despesas de Pessoal e Administrativas (127,4) (135,1) (111,7) (389,9) (301,6) Despesas de Comissões (Total) (50,1) (52,9) (65,8) (156,3) (197,0) Consignado (37,1) (39,0) (51,3) (114,9) (156,5) Veículos (8,9) (10,0) (8,3) (29,6) (23,9) CDC Lojista + Outros (0,8) (0,6) (1,1) (1,9) (2,7) Daytravel (3,3) (3,3) (5,1) (9,9) (13,9) Total (177,5) (188,0) (177,5) (546,2) (498,6) Índice de Eficiência Recorrente (%) 32,5% 32,9% 39,5% 33,8% 37,2% Índice de Eficiência Recorrente considerando PPR/PLR (%) 35,5% 35,8% 41,7% 36,7% 39,3% Índice de Eficiência Recorrente% Índice de Eficiência Recorrente% 39,5 33,1 35,8 32,9 32,5 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 15

16 Índice de Basileia e Patrimônio Líquido Índice de Basileia III % (1) - Tier I Índice de Basiléia (%) Patrimônio Líquido R$ Milhões 18,8 17,8 17,5 18,3 17,7 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Mutação do Patrimônio Líquido (1) Índice de Basileia 3 de no mínimo 11% exigido pelo Banco Central. 16

17 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 9M14 9M15 NIM- AR de 12,8% no 9M15. Margem Financeira Líquida Ajustada Recorrente (NIM-AR) - (%) 3T15 2T15 3T14 9M15 9M14 Resultado da Intermediação Financeira Ajustado (R$ MM) , ,210.1 Hedge MTM - Captações/Empréstimos no Exterior (R$ MM) (194.3) 10.3 (45.0) (176.3) (46.1) Hedge DI Futuro - Varejo (R$ MM) 55.9 (1.2) Resultado da Intermediação Financeira Ajustado Recorrente (A) (R$ MM) , ,254.0 Ativos Remuneráveis Médios (R$ MM) 18, , , , ,530.6 (-) Operações Compromissadas - recompras a liquidar - carteira de terceiros (R$ MM) (636.2) (840.5) (743.1) (814.8) (834.9) Ativos remuneráveis médios (B) (R$ MM) 18, , , , ,695.7 Margem Financeira Líquida Ajustada Recorrente (NIM-AR) (%a.a.) (A/B) 11.8% 13.6% 12.2% 12.8% 12.4% Margem Financeira Líquida Ajustado e Recorrente (NIM-AR) - (% a.a.) Margem Financeira Líquida (NIM-AR) (*) - % 11,8 12,0 12,6 13,4 12,6 14,1 12,6 13,4 13,4 12,8 12,2 12,5 12,1 13,6 11,8 12,4 12,8 (*) Metodologia considera variação cambial sobre operações passivas e comércio exterior,desconsidera resultado de operações de proteção ao patrimônio, de swap DAYC4 e as operações compromissadas recompras a liquidar carteira de terceiros. 17

18 Retorno s/ PL Médio (ROAE)-Recorrente de 13,4% no 9M15. 70,6 Lucro Líquido Recorrente - (R$ MM) Lucro Líquido Recorrente R$ milhões 263,6 207,9 105,0 95,8 101,6 80,6 Indicadores Recorrentes (R$ MM) 3T15 2T15 3T14 9M15 9M14 Lucro Líquido 85,6 83,3 51,8 274,0 184,4 Majoração CSL 40,0 0,0 0,0 40,0 0,0 Hedge MTM - Captações/Empréstimos no Exterior (R$ MM) (110,8) 6,2 (27,0) (100,0) (27,7) Hedge DI Futuro - Varejo (R$ MM) 32,0 (0,8) 2,1 35,9 1,3 Variação Cambial - Equivalência - Branch 22,8 (2,7) 6,1 34,5 2,9 Lucro Líquido Recorrente 101,6 80,6 70,6 263,6 207,9 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 9M14 9M15 Retorno sobre o PL Médio (ROAE) Recorrente - (% a.a.) Retorno s/ PL Médio (ROAE)-Recorrente % 17,1 15,6 15,2 12,2 13,4 11,4 11,2 Retorno s/ Ativos Médios (ROAA) Recorrente-(% a.a.) Retorno s/ Ativos Médios (ROAA)-Recorrente % 2,4 2,1 1,7 1,9 1,6 1,7 1,7 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 9M14 9M15 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 9M14 9M15 Lucro Lucro Líquido Líquido R$ - (R$ milhões MM) 274,0 Retorno s/ PL Médio (ROAE)-% Retorno sobre o PL Médio (ROAE) - (% a.a.) 16,3 184,4 14,8 12,6 12,8 13,9 51,8 93,7 105,1 83,3 85,6 8,3 9,9 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 9M14 9M15 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 9M14 9M15 (*) Metodologia considera variação cambial sobre operações passivas e comércio exterior,desconsidera resultado de operações de proteção ao patrimônio, de swap DAYC4 e as operações compromissadas recompras a liquidar carteira de terceiros. 18

19 Divulgação de Resultados 3T15 Relações com Investidores Ricardo Gelbaum +55 (11) Erich Romani +55 (11) Susie Cardoso +55 (11) Este material pode incluir estimativas e declarações futuras. Essas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar os nossos negócios. Muitos fatores importantes podem afetar adversamente os resultados do Banco Daycoval tais como previstos em nossas estimativas e declarações futuras. Tais fatores incluem, entre outros, os seguintes: conjuntura econômica nacional e internacional, políticas fiscal, cambial e monetária, aumento da concorrência no setor de empréstimo para empresas, habilidade do Banco Daycoval em obter captação para suas operações e alterações nas normas do Banco Central. As palavras acredita, pode, poderá, visa, estima, continua, antecipa, pretende, espera e outras palavras similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações atinentes a resultados e projeções, estratégia, posição concorrencial, ambiente do setor, oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentação futura e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Em vista dos riscos e incertezas aqui descritos, as estimativas e declarações futuras constantes deste material podem não vir a se concretizar. Tendo em vista estas limitações, os acionistas e investidores não devem tomar quaisquer decisões com base nas estimativas, projeções e declarações futuras contidas neste material. 19