Reunião Pública Apimec 10 de junho, 2015
DINÂMICA POSITIVA DO SETOR
Vendas US $ Bilhões Dinâmica Positiva do Setor Mercado Global Gasto com medicamentos alcançará US$ 1,3 trilhões até 2018*. Dinâmica Histórica de Mercado & Cenário Atual na Indústria Farmacêutica Global Vendas Globais e Crescimento do Mercado Mercados Desenvolvidos Pharmerging Markets 1400 CAGR 2014-18 de 5% 14% CAGR 2014-2018 CAGR 2014-18 1200 1000 12% 10% Estados Unidos 5-8% Tier 1 (China) 9-12% Japão 1-4% Tier 2 9-12% 800 600 400 8% 6% 4% % Crescimento (US$) Alemanha 2-5% Brasil 9-12% França (-2)-1% Rússia 7-10% Itália 2-5% Índia 9-12% Canadá 3-6% Tier 3 6-9% 200 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Pharmerging EUA EUR Crescimento Global 2% 0% Espanha (-2)-(-1)% Pharmerging 8-11% Reino Unido 4-7% Maior que o CAGR da Região Desenvolvidos 3-6% Na média do CAGR da Região Menor que o CAGR da Região * Considerando preços ex-fabricante, excluindo reembolsos e descontos. Contém dados Auditados + Não-Auditados. Todos os cálculos de CAGR para horizonte de 5 anos. Fonte: IMS Health, Setembro, 2014. 3
Dinâmica Positiva do Setor Crescimento de Mercado Crescimento do Mercado Total, Rx (2013-2014)* ALE ESP FRA ITA UK EUA BRA(v) MEX(v) JAP CHN % Valor (PL$)** 7.4 2.2 2.4 3.0 8.6 13.1 12.9 0.9 1.5 11.5 % Unidade 0.3 1.7-0.3 0.6 8.7 1.6 8.6-3.3 4.1 6.9 % Preço Médio / Unidade 7.1 0.5 2.7 2.4 0.0 11.3 4.0 4.3-2.6 4.3 Crescimento Positivo Sem Crescimento Crescimento Negativo * Preço Fábrica, sem descontos. ** Preço Local. (v) Apenas Mercado Varejo. Fonte: IMS Health, 2015. 4
Dinâmica Positiva do Setor Mercado Brasileiro Uma combinação única de elevado crescimento e sólidos fundamentos do setor. Em R$ Bilhões Desempenho das Vendas no Setor Farmacêutico Brasileiro 1996-2014 Venda Líquida de Descontos Venda Preço Fábrica 60 73 50 7 8 9 10 11 12 13 14 17 18 21 23 26 30 36 29 43 30 33 39 45 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Macro Drivers Micro Drivers Timing Aumento de Renda Envelhecimento da População Genéricos Marcas Regionais Mercado Fragmentado Formalização Fonte: IBGE, Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Banco Central. 5
Dinâmica Positiva do Setor Distribuição no Brasil Países desenvolvidos: processo de consolidação nos últimos 15 anos, atualmente concentrada em poucos players. Porém, no Brasil o mercado ainda é muito fragmentado. % do Mercado Total Market Share dos Top 3 Distribuidores 100% 93% 92% 82% 78% 59% 58% 51% 33%* 23% Fonte: IMS Health 2012 / * Profarma 2014. 6
Dinâmica Positiva do Setor Varejo no Brasil Varejo ainda muito fragmentado, com ~67 mil drogarias no país. Farmácias independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo; Principais cadeias no Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão se consolidando regionalmente. Principais Redes Ranking 2014 por Número de Lojas Grupos Nomes # de Lojas Market Share RaiaDrogasil 1.045 DPSP 830 BR Pharma 723 Top 10 Redes Pague Menos Panvel* 718 317 55,7% Nissei 226 Extrafarma * 187 Araújo 130 Onofre 47 Outras Redes Outras Redes (Incl. Profarma) 7.998 124 12,6% Independentes Independentes 51.500 Fonte: Market Share IMS MAT Out/14. 31,7% *Modelo Misto 7
Dinâmica Positiva do Setor Varejo no Brasil Posição competitiva estratégica no Rio de Janeiro - Varejo. Principais Redes no Rio de Janeiro por Número de Lojas em 2014 Grupos Nomes # de Lojas Top 4 Redes Total Pacheco Drogasmil / Farmalife / Tamoio (Profarma) Raia / Drogasil Venâncio 388 123 83 33 627 Fonte: Website das Companhias. 8
Tendência Global Modelo Misto EUA e Europa Em 2013, AmerisourceBergen, Walgreens e Alliance Boots anunciaram uma série de acordos para formar uma relação estratégica na cadeia de fornecimento. Em 2014, McKesson e Celesio anunciaram planos de fusão para criar valor e benefícios aos stakeholders das duas Companhias, incluindo clientes, fornecedores parceiros e empregados. McKesson espera sinergias anuais de US$ 275-325.000 mil dólares até quarto anos após o registro da dominação e do acordo de transferência de lucros e perdas. América Latina Em 2010, o Grupo Casa Saba, maior distribuidor do México, adquiriu as Farmácias Ahumada e se tornou o maior distribuidor misto da América Latina, com uma plataforma de varejo de mais de 1.500 lojas no México, Chile e Peru. Brasil Distribuidora regional Dimed, se tornou a primeira distribuidora mista no país com uma plataforma de varejo de mais de 300 lojas. Em 2013, a Profarma adquiriu 2 redes regionais de varejo se tornando a primeira distribuidora nacional mista no país, com uma plataforma de 124 lojas (Drogasmil / Farmalife e Tamoio). 9
VISÃO GERAL PROFARMA
Profarma Estratégia de Crescimento de longo Prazo A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma é estar bem posicionada para captar as oportunidades no mercado farmacêutico brasileiro: Distribuição 54 anos de atuação EXPANSÃO REGIONAL NOVOS SEGMENTOS E PRODUTOS VAREJO ASSOCIAÇÃO ESTRATÉGICA 11
Profarma Estratégia de Crescimento O crescimento será impulsionado principalmente por especialidades e varejo, capturando margens mais elevadas e maiores taxas de retorno. DISTRIBUIÇÃO ESPECIALIDADES VAREJO Crescimento Margens no Longo Prazo Ciclo de Caixa (Dias) Sinergias Baixo Alto Alto 2,0 2,5 4,0 4,5 5,5 6,0 35 35 28 Alta Alta Alta Capex Baixo Baixo Alto Mercado Fragmentado Parcialmente Fragmentado Muito Fragmentado 12
Profarma Principais Eventos Histórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada em novas regiões e segmentos organicamente ou via aquisições. CAGR Mercado (97-00) = 12% CAGR Mercado(03-08) = 13% Timeline CAGR Mercado (08-11) = 18% CAGR Mercado (11-14) = 15% Minas Gerais Espírito Santo K+F (SP) Paraná DF Hospitais RJ Hospitais SP Bahia Vaccines IPO PE Dimper (RS) CE GO Prodiet Arpmed Drogasmil Farmalife Tamoio ABC 1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2009 2011 2012 2013 2014 DISTRIBUIÇÃO Crescimento Orgânico / Novas Regiões / Aquisições ESPECIALIDADES Novos Segmentos e Produtos/ Aquisições / Associações estratégicas VAREJO Aquisições 13
Profarma Crescimento em Números Em R$ Milhões Evolução da Receita Bruuta 2.596 2.940 3.042 3.133 3.317 3.803 4.293 295 4.446 472 1.102 1.443 1.725 1.968 3.998 3.974 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* 2014* * Dados Proforma considerando 100% de todas as Companhias. 14
Profarma Diversificação Diversificação Peso por Categoria % Receita Bruta Ebitda, Margem Ebitda e Ciclo de Caixa Em R$ milhões, % Receita Líquida e em # de Dias 2% 15% 15% 53,4 64,3 65,8 52,7 49,0 48,0 46,3 47,9* 39,8* 15% Proforma 98% 85% 70% 68,1 3,9 110,7 92,2 80,1 78,7 74,6 73,0 4,3 3,5 3,1 2,8 2,6 2,9 125,1** 119,4** 3,3 3,1 2006 2012 2014* 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Distribuição Farma Especialidades Varejo Ciclo de Caixa (dias, base trimestral) Ebitda Margem Ebitda (%) * Dados Proforma, considerando 100% de todas as Companhias. ** Considerando margem Ebitda normalizada nas divisões de Varejo e Especialidades. 15
DISTRIBUIÇÃO FARMACÊUTICA
Profarma Distribuição Farmacêutica Visão Geral o Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias; o Única empresa de capital aberto no setor; o Profarma está entre as 3 distribuidoras líderes no Brasil; o Distribui nos estados que representam aproximadamente 96% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil com onze Centros de Distribuição; o Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para cerca de 30.000 pontos de venda, num total de 65.000 pontos de venda no Brasil Destaques Operacionais Cobertura Geográfica Fornecedores 140 Itens oferecidos 10.000 Clientes atendidos /mês 2.800 Clientes 30.000 Unidades/mês 18 M Centros de Distribuição 11 Pedidos por dia 20.000 Funcionários 3.000 Centros de Distribuição / Atendimento Atendimento 17
ESPECIALIDADES
Profarma Divisão Especialidades A Divisão Especialidades centraliza os negócios hospitalar, vacinas, dermatológicos já existentes na Profarma, agregando também as adquiridas Prodiet, atual Profarma Specialty, marcando a entrada no setor público e a Arpmed no segmento de produtos especiais. Especialidades Cirurgia Plástica Dermatologia Endocrinologia Ginecologia Reumatologia Vacinas Oncologia Hospitalar Oftalmologia Ortopedia DestaquesOperacionais Nº de Clientes 4.000 Unidades por Mês 500.000 Itens Oferecidos 3.590 Nível de Serviço 89,0% Centros de Distribuição 3 Farmácias de Especialidades 3 Colaboradores 479 Cobertura Geográfica Arpmed Profarma Specialty Cobertura Geográfica 19
Profarma Associação Estratégica Em Jun/14, Profarma e AmerisourceBergen concluiram uma aliança estratégica através de duas operações: Aumento de Capital na Controladora 50/50 Joint Venture na Divisão Especialidades Investimento em ações de R$ 186,7 milhões 19,99% da composição acionária Primária R$ 40 milhões Aumento de Capital R$ 186,7 milhões Secundária R$ 21 milhões Investimento Total: R$ 248 milhões 20
Profarma Associação Estratégica Contexto O consumo de medicamentos de especialidade continua sendo um dos segmentos que mais cresce no Brasil; Maioria de gastos de medicamentos especiais é no setor público; Hospitais privados e clínicas são muito fragmentadas. Modelo de Negócios Ser a distribuidora líder no mercado de produtos de especialidade, através da otimização do modelo atual de negócios da PSG combinando a experiência em logística de medicamentos de especialidade da Profarma e AmerisourceBergen (ABC); Solidificar os negócios da Arpmed, através da reformulação do atual modelo operacional e através de novas parcerias; Expandir os modelos de prestação de serviços a indústria para oferecer uma cobertura ampla de serviços aos nossos parceiros; Oferecer serviços diferenciados aos clientes e fabricantes, capturando market share e protegendo margens; Foco em aquisições que visam melhorar o portfólio de serviços para clientes e a indústria. 21
Especialidades Dinâmica do Setor Produtos e medicamentos vendidos através das farmácias de especialidades são principalmente aqueles não reembolsados nos hospitais. Serviços limitados de valor agregado fornecidos a hospitais privados e clinicas. Varejo Especialidades o Farmácias de especialidades vendem principalmente produtos que não são reembolsados por planos de saúde ou pelo governo (ex.: Medicamentos para fertilidade); o Mudanças recentes na legislação obrigam os planos de saúde a darem cobertura na área de oncologia oral; o Pessoas com maior poder aquisitivo poderão adquirir medicamentos oncológicos e de outras especialidades, diretamente em farmácias de especialidades, sem terem que recorrer a hospitais. o Alguns serviços limitados de valor agregado fornecidos atualmente (ex.: fichas clínicas eletrônicas); Distribuição Especialidades o Critérios de seleção do distribuidor incluem: Preço; Rastreamento do produto; Entrega rápida; Termos de crédito; Disponibilidade. o Alguns distribuidores (ex.: Oncoprod; Mafra) tem o seu próprio sistema de pedidos online e controle de estoque. 22
VAREJO
Varejo Drogasmil Visão Geral Visão Geral Em junho de 2013, a Profarma implementou um projeto para renovar as marcas Drogasmil e Farmalife; Posicionamento das Marcas Posicionamentos diferentes para maximizar a margem de contribuição das loja; Profarma Analisou: O projeto visava a reformulação da marca, posicionamento de mercado e formatos de loja. Resumo das Lojas o o o Nível de competição de cada loja; Perfil de cliente; Mix de produto. o Locais de alta e baixa o Locais de baixa competitividade (lojas de competitividade; rua e shopping) o Ambiente de compras # de lojas: 54 # de lojas: 10 o Consumidores com média / prazeroso e favorável; Área média: 106m 2 Área média: 142m 2 alta sensibilidade a preços; o Forte presença de # SKUs: 10.683 # SKUs: 9.436 o Foco em medicamentos + produtos premium de Ticket médio: R$31,80 Ticket médio: R$43,27 higiene pessoal e beleza higiene pessoal e Média itens cesta: 2,49 Média itens cesta : 2,79 (mix clássico). beleza. 24
Varejo Drogasmil Principais Investimentos Aquisição pela Profarma Jan/2013 1ª loja novo modelo Farmalife Ago/2013 Internalização da Logística e Implantação do WMS Out/2013 Ciclo de Pesquisa de Mercado Ago-Set/2014 Início da Otimização do portfólio de lojas Abr/2013 Campanha de Mídia, TV e Rádio Ago-Dez/2013 Lançamento Nº21 Abr/2014 2013 2014 Regularização do abastecimento e quadro Fev-Mar/2013 Projeto Branding Revisão, posicionamento e projetos PDV Mai-Jun/2013 Implantação ERP SAP e Sistema de Gestão de Varejo ITEC Set/2013-Fev/2014 Programa de Treinamento de Vendas e Atendimento Nov/2013 Lançamento Campanha de Vendas Circuito+ Mar/2014 Expansão para MG Ago/2014 25
Varejo Drogasmil Renovação de Marca e Loja Antes Depois
Varejo Drogasmil Renovação de Marca e Loja Antes Depois
Varejo Drogasmil Renovação de Marca e Loja Antes Depois
Varejo Drogasmil Renovação de Marca e Loja Antes Depois
Varejo Drogasmil Destaques Financeiros Em R$ milhões Receita Bruta # de Lojas 210,4 229,4 265,2 85 77 69 65 63 60 61 63 64 72,0 2012 2013 2014 1T15 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 Em R$ milhares Venda média mensal por Loja % Receita Bruta Receita Bruta por Categoria 500 400 300 200 164.3 251.7 304.1 333.6 325.7 346.2 381.7 399,1 376,5 OTC 14,5% Genéricos 8,6% Perfumaria 44,3% 100 0 1T13 2Q13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 Branded 32,6% 30
Varejo Tamoio Visão Geral Visão Geral Tamoio foi fundada em 1954 e era administrada pelo Sr. Roney e Sr. Rossine até 2013, quando a Profarma adquiriu 50% do capital total da Companhia; Com sede em Niterói (RJ), a companhia é uma das redes de farmácia com maiores taxas de crescimento na área metropolitana do Rio de Janeiro, com CAGR da Receita Bruta em 15,7% de 2010 a 2014; Sr. Roney e Sr. Rossine Composição Acionária 50% 50% Forte presença no segmento de Higiene Pessoal & Cosméticos, o que representa mais de 40% da receita bruta; Plataforma de Varejo compreende a 60 lojas localizadas no estado do Rio de Janeiro; Em 2014, Receita Bruta e Ebitda totalizaram R$ 402,3 milhões e R$ 27,5 milhões (margem 6,8%), respectivamente. Os 50% remanescentes do capital total da Tamoio serão adquiridos pela Profarma, em qualquer momento a seu exclusivo critério, por um múltiplo EV/EBITDA de 7,5x. 31
Varejo Tamoio Destaques Financeiros Receita Bruta # de Lojas Em R$ milhões 224,8 270,8 312,3 357,6 402,3 42 51 57 59 60 60 102,3 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Em R$ milhares Venda Média Mensal por Loja % Receita Bruta Receita Bruta por Categoria 700 600 500 446 442 457 505 400 300 200 100 0 2010 2011 2012 2013 Y-o-Y% -- (0,8%) 3,2% 10,6% 559 2014 11,1% 569 1T15 8,2% OTC 11,3% Branded 33,1% Genéricos 8,5% Perfumaria 47,0% 32
Profarma Novo Posicionamento Estratégico Distribuição para hospitais, clínicas e médicos Top 3 Distribuidores Nacionais Especialidades Oportunidade: Marca Própria Consolidação do Varejo Oportunidade Futura: Franquias Key Takeaways 33
PERFORMANCE CONSOLIDADA
Destaques Abertura por Divisão 1T15 Distribuição Farma Especialidades Varejo (*) Consolidado (*)(**) 1T14 1T15 1T14 1T15(**) 1T14 1T15 1T14 1T15 Receita Bruta 818,7 873,0 146,3 166,3 155,8 174,4 1.031,2 1.144,8 Lucro Bruto 70,9 77,5 17,6 18,2 47,3 51,5 135,9 147,2 Despesas SG&A 55,2 59,5 14,8 15,0 47,8 47,4 117,8 121,8 Ebitda Ajustado 12,9 15,4 2,1 2,4 0,1 1,9 15,1 19,7 (*) Dados Proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife. (**) Dados Proforma: 100% da Profarma Specialty. 35
COBERTURA DE ANALISTAS
Cobertura de Analistas Companhia Analista Telefone E-mail Banco Fator Caio Moreira +55 (11) 3049-9487 cmoreira@bancofator.com.br Brasil Plural Guilherme Assis +55 (11) 3206 8285 guilherme.assis@brasilplural.com.br BTG Pactual Rodrigo Gastim +55 (11) 3383-2468 rodrigo.gastim@btgpactual.com HSBC Luciano Campos +55 (11) 3371 8194 luciano.t.campos@hsbc.com.br BofA Merrill Lynch Thomas Humpert +55 (11) 2188 4236 thomas.humpert@baml.com Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz +55 (11) 3048 6088 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com Votorantim Andre Parize +55 (11) 5171 5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br J.P. Morgan Joseph Giordano +55 (11) 4950-3020 joseph.giordano@jpmresearchmail.com 37
PROFARMA DISTRIBUIDORA DE PRODUTOS FARMACÊUTICOS S.A. 38
Max Fischer - CFO e IRO & Beatriz Diez - GRI www.profarma.com.br/ri Tel.: 55 (21) 4009-0276 E-mail: ri@profarma.com.br