Cabe lembrar que esta teleconferência está sendo gravada. O áudio estará disponível no site da Companhia em até 24 horas.

Transcrição

1 Transcrição de Teleconferência Resultados do 4T12 e ano 2012 Profarma (PFRM3) 27 de março de 2012 Operadora: Bom dia. Sejam bem-vindos à teleconferência da Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A, onde serão discutidos os resultados do quarto trimestre e ano de Neste momento, todos os participantes estão conectados apenas como ouvintes e, mais tarde, será aberta a sessão de perguntas e respostas, quando serão dadas as instruções para os Srs. participarem. Caso seja necessária a ajuda de um operador durante a teleconferência, basta teclar asterisco zero. Esta teleconferência possui tradução simultânea para o idioma inglês, e as perguntas poderão ser feitas normalmente por participantes conectados no exterior. Cabe lembrar que esta teleconferência está sendo gravada. O áudio estará disponível no site da Companhia em até 24 horas. Caso algum dos Srs. não tenha a cópia do release da Profarma, divulgado na terça-feira, dia 26 de março, poderá obtê-lo no site da empresa: Esta audioconferência, acompanhada da apresentação de slides, está sendo transmitida simultaneamente pela internet, também com acesso pelo site ou ainda no endereço para português, e para inglês. Antes de prosseguir, eu gostaria de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, bem como projeções, metas operacionais e financeiras relativas ao seu potencial de crescimento, constituem-se em previsões baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Profarma. Tais expectativas dependem do desempenho do setor, do desempenho econômico geral do País, e das condições do mercado nacional e internacional. Portanto, estão sujeitas a mudanças. Conosco hoje está o Sr. Max Fischer CFO e Diretor de Relações com Investidores. Agora, eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Max. Por favor, Max, pode prosseguir. Max Fischer: Boa tarde a todos! Obrigado por estarem conosco por mais um ano acompanhando a divulgação de resultados da Profarma. Iniciaremos falando sobre os destaques da Companhia no ano de 2012 e também com um breve comentário sobre as notícias recentes divulgadas ao mercado já no início de 2013, das quais os senhores já têm conhecimento. Em seguida, serão apresentados os resultados referentes ao quarto trimestre e o acumulado em 2012 e, ao fim, estaremos à disposição para responder eventuais esclarecimentos. Já no slide 3, temos os principais destaques do quarto trimestre e ano de 2012: Em 2012, o lucro líquido consolidado da Companhia atingiu R$ 40,6 milhões, com margem líquida de 1,3%. O crescimento em relação a 2011 foi de 53,6%;

2 A receita bruta consolidada da Profarma somou R$ 3,8 bilhões no ano, crescimento de 14,6% quando comparada Destacamos aqui as categorias de genéricos e perfumaria, que cresceram 29,6% e 22,8% em 2012, respectivamente; O Ebitda consolidado da Profarma alcançou R$ 92,2 milhões em 2012, com margem Ebitda de 2,9%. Crescimento de 26,4% em relação a 2011; O ciclo de caixa se reduziu em 1,7 dias, atingindo 46,3 dias, o que proporcionou redução de capital de giro de R$ 21,6 milhões; Ainda no fim dezembro, o CADE aprovou a aquisição de 80% do capital da ArpMed, por um múltiplo EV/Ebitda (2012E) de 5,3x. Dentro deste item de destaques, eu gostaria de chamar a atenção dos senhores para os eventos subsequentes a 2012, ou seja, as aquisições das drogarias Farmalife, Drogasmil e da Rede Tamoio, ambas no Rio de Janeiro, que em conjunto totalizam cerca de 140 lojas, colocando a Profarma como o maior distribuidor misto do país. A estratégia da Profarma de trabalhar com plataforma mista, ou seja, atuar tanto na distribuição quanto no varejo farmacêutico, visa buscar as oportunidades de criação de valor dentro do segmento de saúde. Esta realidade já está presente no cenário europeu, na américa latina e agora também no mercado americano através da união da Walgreens, Aliance Boots com a Amerisource, que é a terceira maior distribuidora americana, anunciada na semana passada. Como o varejo nacional conta com uma reserva de crescimento elevada, com margens maiores do que a distribuição, a Companhia passou a olhar também para este segmento, com objetivo de incrementar sua rentabilidade. Finalizamos a questão dos eventos subsequentes com a criação da Supernova, joint-venture entre a Profarma e a Nutrilatina com o fim de comercializar com exclusividade os produtos Nutrilatina para o varejo farmacêutico. O evento marca a entrada da Profarma em um novo canal, que conta com cerca de lojas de suplementos alimentares e esportivos, passando a atuar também no segmento de produtos voltados ao bemestar, e gerenciamento de peso, que apresenta margens superiores às praticadas em produtos farmacêuticos. A partir do slide 4, apresentaremos os resultados da Profarma no último trimestre e ano de A receita operacional bruta da Companhia no 4T12 foi de R$ 971,0 milhões, 4,6% superior ao alcançado no 4T11. No ano, a receita bruta foi de R$ 3,8 bilhões, crescimento de 14,6% em relação a O resultado da controladora teve crescimento de 6,9% frente ao ano anterior que somado à receita bruta da Prodiet, que cresceu 20,4% em relação a 2011 e atingiu R$ 348,3 milhões. 2

3 Importante ressaltar, que no 4T12, as vendas para o mercado público na Prodiet caíram 28% em relação ao 4T11, devido às mudanças nas administrações do setor público, relativas às eleições ocorridas em Excluindo este efeito, o crescimento do ano teria sido de 25,1%. Por região geográfica, as regiões Nordeste e Centro Oeste registraram os melhores resultados, com crescimentos de 22,1% e de 9,6%, em relação a Na comparação do 4T12 x 4T11, a receita bruta nestas mesmas regiões cresceu 26,2% e 14,3%, respectivamente. Por categoria, os segmentos hospitalar e vacinas, genéricos, e higiene pessoal e cosméticos, cresceram, respectivamente, 149,2%, 29,6% e 22,8% na comparação com o Avançando ao próximo slide, vemos que o lucro bruto + receita de serviços a fornecedores totalizou R$ 90,4 milhões no trimestre, com margem bruta de 10,7%. No ano, o total foi de R$ 355,3 milhões e margem bruta de 11,0%, crescimento de 24,6% em relação a As despesas operacionais somaram R$ 67,1 milhões no 4T12, 7,9% da receita líquida. O crescimento é resultado principalmente do aumento de R$ 3,3 milhões nas despesas de logística e de R$ 3,8 milhões nas despesas comerciais. Na Prodiet, o impacto é efeito da queda de 8,7% nas vendas totais em relação ao 4T11, consequência das mudanças nas administrações do setor público decorrentes das eleições de No ano, as despesas operacionais foram de R$ 256,6, mantendo os mesmos 7,9% da receita observados no trimestre. O crescimento de 25,5% é função principalmente da aquisição da Prodiet, responsável por metade deste aumento. No slide a seguir, vemos o Ebitda da Companhia, que totalizou R$ 18,8 milhões, com margem de 2,2% no 4T12 e R$ 92,2 milhões com margem de 2,9% em A queda em relação ao 4T11 é reflexo da redução da margem operacional da Prodiet em decorrência da redução das vendas para o setor público em função das eleições de Estimamos que o impacto seja da ordem de R$ 3,0 milhões, o que elevaria a margem em 0.4 ponto percentual. Na comparação anual, o crescimento foi de 21,5%, fruto do aumento de R$ 18,1 milhões na margem operacional da Companhia. O resultado financeiro do trimestre apresentou despesa financeira líquida de R$ 6,3 milhões, redução de R$ 2,1 milhões em relação ao 4T11. No ano, as despesas foram de R$ 28,6 milhões, redução de 2,6 milhões frente As quedas das despesas bancárias e a das taxas médias de juros foram os principais responsáveis pelas reduções realizadas nestes períodos. O lucro líquido consolidado da Profarma no 4T12 somou R$ 7,8 milhões, 0,9% da receita líquida, 0.1 ponto percentual abaixo do registrado no 4T11. Esta queda foi devida principalmente pela redução da margem operacional da Companhia em 0.4 ponto percentual, relativa ao impacto da redução das vendas ao setor público na Prodiet. Sem este efeito, o lucro líquido seria 24,2% maior do que o mesmo período do ano anterior. 3

4 Em razão das aquisições de Prodiet e ArpMed, o endividamento da Profarma encerrou 2012 com o montante de R$ 169,3 milhões. Dessa forma, a relação dívida líquida/ebitda ficou em linha com as expectativas da Companhia, 1,8x. No 4T12, os investimentos somaram R$ 2,2 milhões, R$ 1,5 milhão inferior aos R$ 3,7 milhões desembolsados no mesmo período do ano anterior. Os investimentos no ano somaram R$ 10,8 milhões, crescimento de R$ 1,4 milhão se comparado com Os investimentos na Profarma foram direcionados principalmente às máquinas, equipamentos e hardwares, com desembolso de R$ 5,3 milhões no período. Nos próximos slides, 11 e 12, temos o fluxo de caixa e ciclo de caixa da Companhia. As disponibilidades de caixa da Profarma apresentaram acréscimo de R$ 35,2 milhões no 4T12, especialmente em função dos R$ 56,9 milhões gerados nas atividades operacionais, compensados pelos R$ 18,6 milhões aplicados nas atividades de financiamento e pelos R$ 3,0 milhões aplicados nas atividades de investimento. Já o ciclo de caixa foi reduzido em 1,7 dias em comparação ao 4T11, atingindo 46,3 dias. Ressalto que este é o menor número registrado desde 2006, mostrando a busca da Companhia pela otimização de seu capital de giro. Nossos indicadores operacionais se mostraram bastante positivos nos dois períodos de análise. As vendas por pedido eletrônico bateram recorde, alcançando 74,4% do total das vendas em 2012 e 75,6% no 4T12. Os erros por milhão sofreram queda de 43,0% em comparação ao 4T11 e o nível de serviço do 4T12 foi de 88,3%, redução de 1.0 ponto percentual em relação ao 4T11. A queda está diretamente relacionada à greve da ANVISA, que dificultou a liberação de produtos por parte de fornecedores. Concluindo a apresentação com o desempenho do mercado de renda variável, percebemos no gráfico do slide 16 como o ano de 2012 foi positivo para nossos papéis. Apesar do mau momento dos mercados internacionais, as ações da Profarma encerraram o ano cotadas a R$ 14,50, alta de 34,9%, enquanto o Ibovespa e o IGC se valorizaram 7,4% e 19,0%, respectivamente. O volume financeiro médio diário das negociações atingiu R$ 1,0 milhão foi 89,3% superior a Estes foram os números apurados pela Profarma ao fim de Fico agora à disposição para eventuais perguntas, muito obrigado. Para finalizar a exposição dos nossos resultados, eu gostaria de agradecer a todos os participantes, e dizer que a Companhia segue em busca da constante melhoria dos seus números e, mais que isso, pela criação de valor para nossos acionistas. Como os senhores sabem, a equipe de RI da Profarma está sempre à disposição para atendê-los sempre que necessário. Muito obrigado a todos e boa tarde. 4

5 Operadora: Com licença senhoras e senhores, iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta, por favor, digite asterisco um e para retirar a sua pergunta da lista digite asterisco dois. Com licença senhoras e senhores, por favor, aguardem. Com licença, lembrando que para fazer perguntas basta digitar asterisco um. Nossa primeira pergunta vem do Sr. Guilherme Assis, Plural. Guilherme Assis: Oi boa tarde Max, boa tarde a todos. Max, eu queria entender... eu tenho na verdade duas perguntas, a primeira é em relação ao setor público, a esse ajuste que a gente viu na Prodiet. Eu queria entender daqui para frente o que a gente deve esperar nesse segmento. Eu sei que teve um efeito pontual que foi de troca de administração, mas eu queria entender se vocês acham que recuperam esse mercado e se tem muita competição nesse mercado que poderia te prejudicar a voltar a crescer nele. Eu queria entender isso. E a segunda pergunta é mais em relação à estratégia da empresa, que no começo do ano vocês entraram no mercado do varejo. Eu queria entender se vocês estão avaliando outras oportunidades para continuar crescendo nesse mercado e quais seriam as regiões que vocês estariam mais interessados em ter alguma presença no varejo. São essas as perguntas, obrigado. Max Fischer: Guilherme obrigado pelas perguntas. Em relação ao setor público encontramos aí a primeira sazonalidade do negócio, que para mim tem o ciclo das eleições. Então por um lado o quarto trimestre de 2011 foi um pico porque entendemos que era a entrada do último ano de alguns governos e agora vale por conta de você estar na entrada... na saída do anterior e na entrada do novo. Então é uma sazonalidade, então não tem nenhum problema da gente voltar a nosso mix de público e privado. Entendemos que esse é um ciclo que deve acontecer sempre relacionado às eleições e não ao aumento da competição como você levantou. Eu acho que por aí não haverá problema a gente voltar ao nosso mix público/privado que a gente teve nos últimos dezoito meses, exceto no terceiro e no quarto tri. Com relação à estratégia da empresa eu acho que em toda a divulgação que a gente fez das duas aquisições eu acho que ficou claro o que a Profarma busca neste mercado. Este é um mercado que tem uma reserva de crescimento excelente, é um mercado fragmentado, é um mercado com melhores margens e é um mercado também com menores necessidades de capital de giro olhando para um modelo que nós estamos adotando para esse projeto. Como você sabe, Guilherme, a gente não fala de guidance; mas eu acho que o olhando um pouco para o que a Profarma fez até antes de entrar no varejo, a busca por mercados de maior rentabilidade e de menor necessidade de capital de giro começou inclusive com a compra de Prodiet, com a compra de ArpMed, e agora o varejo está por ter uma outra oportunidade que a gente quer adicionar valor à companhia através desses mercados no setor de saúde, ok? Guilherme: Tá bom, tá ótimo, obrigado Max. 5

6 Operadora: Com licença novamente, para fazer perguntas por favor digite asterisco um. Com licença senhoras e senhores mais uma vez, caso tenham uma pergunta por favor digite asterisco um. Com licença, não havendo mais perguntas gostaria de passar a palavra ao Sr. Max para as considerações finais. Max Fischer: Para finalizar a exposição de nosso resultado eu gostaria de agradecer a todos participantes e dizer que a companhia segue em busca de constantes melhorias de seus números, e mais que isso pela criação de valor para nossos acionistas. Operadora: A teleconferência da Profarma está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham uma boa tarde. Obrigada. 6