Você espera o melhor. A gente faz. Setembro / 2015

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1 Você espera o melhor. A gente faz. Setembro / 2015

2 SEÇÃO 1 Visão Geral da Companhia

3 Estrutura Societária Controladores Pátria Investimentos Banco Votorantim Empreendimentos e Participações DVG1 Outros* 47,0% 19,2% 6,2% 5,5% 22,1% Distribuição Geográfica do Free Float América Latina 6,5% EUA 3,5% Europa 8,2% Brasil 81,8% Nota: Data base 02/09/2015. * Inclui 2,14% de ações em tesouraria 3

4 História de Empreendedorismo e Crescimento Fundação com 16 carros 2008 PRIVATE EQUITY Maior disciplina financeira 2009 Consolidação dos Crescimento mesmo em momentos de crise 2010 Companhia que mais instrumentos de gestão e governança 2011 cresceu nos últimos 5 anos 2012 IPO Nova fase de crescimento com foco em rentabilidade e transparência 2013 Conclusão da otimização de estrutura de capital Foco na redução de custos e aumento do retorno 4

5 Presença Geográfica A Locamerica possui 16 bases operacionais e 14 lojas de Seminovos, atuando em todo o território nacional VANTAGENS COMPETITIVAS AMPLA PRESENÇA GEOGRÁFICA Maior player com dedicação exclusiva em terceirização de frotas; Forte abrangência nacional atingindo 95% do mercado alvo; Crescente diversificação de mercados e portfólio de clientes; Atuação pulverizada em diversos setores da economia doméstica. Manaus Belém Fortaleza Recife Cuiabá Brasília Salvador Belo Horizonte Rib. Preto Campinas Vitória Rio de Janeiro Adm. Central Curitiba São Paulo São Bernardo do Campo Joinville Bases Operacionais Lojas de Seminovos Porto Alegre Fonte: Companhia 5

6 Maior empresa com foco exclusivo em locação de frotas A Locamerica é a maior empresa com foco exclusivo em frotas, e uma das que mais cresceu no setor durante os últimos anos. FROTA TOTAL LOCAMERICA CRESCIMENTO DESDE 2008 Número de Carros (Unidades) Locamerica Localiza PIB Real Setor de Aluguel de Frotas Fonte: Relatórios das companhias e ABLA * Em 2014 a ABLA revisou a metodologia de avaliação de mercado, por isso os números de 2014 não são comparáveis. 6

7 SEÇÃO 2 Visão Geral do Setor

8 Terceirização de Frotas Os dados mais recentes da ABLA mostram um mercado ainda maior e mais fragmentado. A taxa de penetração no Brasil ainda é baixa quando comparada com outros países. TERCEIRIZAÇÃO DE FROTAS Fonte: ABLA Terceirização de Frotas (em milhares) Antiga Metodologia Nova Metodologia 440,7 133,4 43,4% 105,5 116,1 123,1 135,1 156,0 175,4 189,0 232,0 245,0 279,0 307,3 307, BAIXA PENETRAÇÃO MERCADO ALTAMENTE FRAGMENTADO Fonte: Datamonitor, ABLA, Locamerica. 58,3% Fonte: ABLA, Companhias Localiza 8,9% 11,0% 13,3% 15,8% 16,5% 24,5% 37,4% 46,9% 74,7% 7,8% 6,9% 5,7% 4,9% Locamerica Ouro Verde Unidas Outros 8

9 Vendas de Veículos Novos e Usados Restrição de crédito e aumento do spread entre os preços de veículos novos e usados são os principais responsáveis pela migração da demanda dos novos para os usados. INFLAÇÃO ACUMULADA DE VEÍCULOS NO BRASIL RECURSOS LIBERADOS PARA FINANCIAMENTOS 100,0 Preço do Carro Usado (Base 100 em Dez/2008) Preço do Carro Novo (Base 100 em Dez/2008) 99,9 R$ Bilhões, 12 M, Ajustado pela inflação 99,3 69,8 71,6 dez-08 abr-10 ago-11 dez-12 abr-14 ago-15 VENDAS DE CARROS NOVOS dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 VENDAS DE CARROS USADOS jul-15 Nº de Carros Vendidos (Milhões) Veículos Usados Negociados / Veículos Novo Emplacados 2,3x 2,5x 2,6x 2,5x 2,6x 3,0x 3,0x 3,9x Nº de Carros Vendidos (Milhões) Market-Share da Locamerica em Venda de Carros Usados no Brasil 0,04% 0,06% 0,06% 0,08% 0,11% 0,12% 0,11% 0,13% 3,01 3,33 3,43 3,63 3,58 3,33 2,12 1,69 7,06 8,44 8,86 9,01 9,43 10,05 +3,8% 6,37 6, M14 8M M14 8M15 9

10 SEÇÃO 3 Modelo de Negócio

11 Proposta de Valor Depreciação Manutenção Custo de Oportunidade FROTA PRÓPRIA Proposta de valor de empresas de terceirização de frotas decorre de grandes descontos junto às montadoras e maior eficiência operacional na gestão de custos de manutenção, além de liberar o capital antes investido em aquisição de frota. RESPONSIBILIDADES NA GESTÃO DE FROTAS FROTA PRÓPRIA vs FROTA TERCEIRIZADA Aquisição: Compra do veículo e customização às necessidades dos clientes. Gestão: Responsável pela manutenção e disponibilidade da frota. Economia de ~30% Venda: Responsável pela renovação da frota e venda dos veículos usados. VANTAGENS COMPETITIVAS Foco no Core Business Eficiência Operacional Redução de Custos FROTA TERCEIRIZADA 11

12 Receita de Locação CapEx Modelo de Negócio Nosso modelo de negócio é muito objetivo. Escala para obter descontos sobre as montadoras e um acesso diferenciado aos mercados de capitais são as nossos maiores vantagens competitivas. Receitas (Receita de locação e reembolso de avarias) Receita da Venda de Veículos Custos Operacionais e Despesas + Juros (Custos de Manutenção, documentação, pessoal e despesas gerais e administrativas) Amortização da Dívida Escala Poder de barganha junto às montadoras Estrutura de Capital Acesso ao mercado financeiro Eficiência Operacional Controle de Custos 12

13 Plataforma Integrada Estratégia de Seminovos Ampla Presença Geográfica Venda planejada com antecedência Diversidade nos canais de distribuição e marketing ativo Pontos de venda definidos de acordo com a desmobilização da frota e representatividade no PIB Cuiabá Canais de Venda 2012¹ 2013¹ 2014¹ Curitiba Rib. Preto Campinas Belo Horizonte Rio de Janeiro São Paulo São Bernardo do Campo Vendas Atacado Lojistas e concessionárias Criação de modelo híbrido 87,3% 85,0% 71,0% Vendas Varejo 2 Novas Lojas em Novas Lojas em 2014 Previsão 2 novas Lojas em ,6% 15,0% 29,0% Pontos de Venda de Atacado 7 lojas Pontos de Venda de Varejo 7 lojas Fonte: Companhia Nota: 1 Percentual sobre o total de vendas. 13

14 SEÇÃO 4 Estratégia

15 Estratégia da Companhia Ao longo dos últimos anos, o foco da Companhia tem sido uma diversificação no mix de clientes, buscando um aumento da rentabilidade. Diversificação do mix de clientes... Número de Clientes...com foco em segmentos mais premium... Participação de veículos populares na frota ,6% 63,0% 57,0% 55,0% 53,7% S15... o que aumentou nossa tarifa média S15... mas envolveu investimentos significativos Tarifa Média (R$ / Mês) CapEx Líquido (CapEx de Aquisição Receita Seminovos) , ,8 140,9 144,5 172, S S15 LTM 15

16 Estratégia da Companhia O término desse movimento de mudança do mix de clientes deve trazer consigo uma queda significativa do investimento líquido em frota. Enquanto compramos carros mais caros ainda vendemos carros mais básicos... Preço Médio do Carro Comprado (R$ mil) 36,4 36,5 38,3 Preço Médio do Carro Vendido (R$ mil) Base Anual 28,6 29,5 21,5 19,9 20,7 22,1 23, S15 Ou seja, o CapEx líquido por carro aumentou S15... Mas deve diminuir ao longo do tempo. CapEx Líquido por carro (R$ mil) 15,7 14,4 15,1 Preço Médio do Carro Vendido (R$ mil) Base Trimestral 7,1 9,7 20,5 21,4 22,5 23,6 23,6 22,9 19, S15 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 16

17 Posição de Estoque Além disso, a normalização do nível de estoque de seminovos deve contribuir positivamente para a geração de caixa ao longo do ano. Tivemos um bom volume de vendas e devoluções concentradas nos últimos 2 trimestres veículos / mês veículos / mês 810 veículos / mês T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15... aumentando nossos níveis de estoque 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15... e o volume de capital investido. Carros em Estoque (Unidades) Frota em Estoque (%) ,3% ,2% ,5% Carros em Estoque (R$ milhões) 95,8 69,3 101,9 87,9 9,0% 8,4% 59,5 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 17

18 SEÇÃO 5 Resultados Operacionais e Financeiros

19 Destaques Financeiros TARIFA MÉDIA DE LOCAÇÃO Tarifa Média Mensal (R$) Em R$ Milhões RECEITA LÍQUIDA DE LOCAÇÃO R$ R$ R$ 175,5 R$ 194,6 R$ R$ R$ 91,2 R$ 98,0 2T14 2T15 1S14 1S15 VOLUMES E PREÇO MÉDIO DE VENDA 2T14 2T15 1S14 1S15 RECEITA DE SEMINOVOS Nº de Carros Vendidos (Unidades) Preço médio de venda (R$ mil) Em R$ Milhões R$ 164, R$ 21,4 R$ 22,9 R$ 87,2 R$ 115,1 R$ 58,8 2T14 2T15 2T14 2T15 2T14 2T15 1S14 1S15 19

20 Margem EBITDA e EBIT 1º Semestre ,0% (30,4%) (16,6%) (1,0%) 2,3% 2,3% 51,9% (21,9%) 2,3% 30,0% Receita de Locação Custos com Manutenção Despesas com SG&A Resultado de Seminovos Eventos Não Recorrentes¹ EBITDA Despesas com Depreciação EBIT 1º Semestre ,0% (28,9%) (14,5%) (1,0%) 0,0% 55,6% (24,8%) 30,7% Receita de Locação Custos com Manutenção Despesas com SG&A Resultado de Seminovos Eventos Não Recorrentes¹ EBITDA Despesas com Depreciação EBIT ¹ Refere-se a receita de R$ 4,1 milhões com Reversão de Provisões Fiscais (REFIS), reconhecida no 2T14 na rúbrica Outras Receitas Operacionais. 20

21 Destaques Financeiros EBITDA Despesas com Depreciação EBITDA (R$ Milhões) Eventos Não Recorrentes (R$ Milhões) Margem EBITDA (%) 59,1% 54,2% Despesas com Depreciação (R$ Milhões) Taxa de Depreciação (Anualizada) 9,3% 10,7% 9,4% 10,5% 54,6% 55,4% 51,9% 4,1 55,6% 4,1 49,8 54,3 91,1 108,1 19,6 24,5 38,5 48,3 2T14 2T15 1S14 1S15 2T14 2T15 1S14 1S15 Resultado Financeiro (Invertido) Resultado Financeiro (R$ Milhões) Eventos Não Recorrentes (R$ Milhões) % sobre a Receita Líquida de Locação Lucro Líquido (R$ Milhões) Margem Líquida (%) Lucro Líquido 23,8% 24,2% 21,8% 23,9% 7,7% 5,6% 6,8% 6,1% 3,3 3,3 21,7 23,7 38,3 46,5 7,0 5,5 12,0 11,8 2T14 2T15 1S14 1S15 2T14 2T15 1S14 1S15 21

22 Indicadores Operacionais IDADE MÉDIA DA FROTA TAXA DE UTILIZAÇÃO Em meses Frota Alugada Frota Operacional 18,3 17,6 16,9 95,7% 96,0% 15,7 15,8 95,2% 95,0% 95,3% 2T14 3T14 4T15 1T15 2T15 2T14 3T14 4T15 1T15 2T15 22

23 Destaques Financeiros MOVIMENTAÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA 15,2 23,7 0,5 0,5 723,4 237,5 661,1 191,6 (54,1) 76,5 Redução na conta Fornecedores Montadoras 157,0 133,3 132,4 157,3 28,4 CaIxa CUSTO DA DÍVIDA (SOBRE CDI) VEÍCULOS ALIENADOS EM GARANTIA DE DÍVIDAS % sob a frota total 5,5% 87% 3,8% 72% 68% 3,1% 2,5% 2,2% 2,2% 1,7% 1,5% 1,4% 38% 23% 20% 19% 1T12 2T12 4T12 2T13 4T13 2T14 4T14 1T15 2T S15 23

24 Eventos Subsequentes 10ª Emissão de Debêntures da Companhia de Locação das Américas Montante da Emissão R$ 100 milhões Remuneração CDI + 2,50% a.a. Prazo 4,5 anos Carência 18 meses Cronograma de Amortização da Dívida considerando a 10ª Emissão - (R$ milhões) 257,0 266,1 28,6 Impacto 10ª Emissão 100,0 161,9 161,0 28,6 28,6 171,6 14,3 157,0 191,6 237,5 133,3 132,4 157,3 28,4 CaIxa

25 Novas Contratações e Pipeline Comercial Exclui renovação de contratos. NOVAS CONTRATAÇÕES PIPELINE COMERCIAL Nº DE VEÍCULOS Veículos em disputa durante os próximos três meses Número de carros (Unidades) Valor Global - R$ Milhões T14 3T14 4T14 1T15 2T15 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 25

26 Obrigado Contato: Aviso Legal - As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Locamerica são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio.