Localiza Rent a Car S.A. Resultados 2T09 e 1S09 (R$ milhões - USGAAP)

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1 Localiza Rent a Car S.A. Resultados 2T09 e 1S09 (R$ milhões - USGAAP) Julho,

2 Divisão de aluguel de carros Receita líquida (R$ milhões) 197,1 271,3 CAGR: 31,3% 357,2 442,7 585,7 278,6 4,8% 291,9 141,0-0,1% 140,8 Frota média alugada (Quantidade) CAGR: 34,6% ,4% ,1% Mesmo num cenário desfavorável a receita cresceu 4,8% no 1S09. 2

3 Divisão de aluguel de frotas Receita líquida (R$ milhões) 127,8 149,2 CAGR: 21,3% 190,2 228,2 276,9 127,7 19,1% 152,1 66,0 15,5% 76,2 Frota média alugada (Quantidade) CAGR: 23,1% ,6% ,9% O aumento da receita decorreu do aumento de volume e de preços. 3

4 Quantidade Investimento em frota Comprados Vendidos Investimento líquido (R$ milhões) 190,1 493,1 303,0 241,8 690,0 448,2 340,0 930,3 590,3 207, ,9 853,2 352, ,3 983,2 208,6 700,3 491,7-260,8 152,3 413,1 252,9-60,2 475,7 222,8 136,1 196,3 Compras (inclui acessórios) Receita de venda A frota da divisão de aluguel de carros já está ajustada. 4

5 Frota no final do período e taxa de utilização Frota no final do período (quantidade) CAGR: 21,5% ,5% S08 1S09 Aluguel de carros Aluguel de frotas Taxa de utilização Divisão de aluguel de carros 69,6% 2,5 p.p. 72,1% 72,8% 3,4 p.p. 76,2% 1S08 1S09 2T08 2T09 Meta para taxa de utilização em 2009: mínimo de 72%. 5

6 Receita líquida consolidada Frota média alugada (quantidade) CAGR: 28,8% ,5% 3,5% Aluguel de carros Aluguel de frotas Receita líquida (R$ milhões) CAGR: 30,8% 876, , ,4 634,4 853,2 590,3 448,2 303,0 331,4 428,7 555,1 678, ,7 983,2 872,5-4,4% 902,8 862,7 491,7 413,1 9,4% 411,1 449,6-3,7% 432,3 416,5 222,8 196,3 209,5 220,2 5,1% Aluguéis Seminovos 6

7 Margem de EBITDA EBITDA consolidado (R$ milhões) CAGR: 26,4% 403,5 504,1 54,5-8,1% 197,5 36,5 161,0 277,9 59,1 218,8 311,3 26,9 284,4 46,4 357,1 449,6 244,4 224,5 33,0 4,7 4,0% 211,4 219,8-11,7% 123,6 109,1 13,2 1,6 110,4 107,5-2,6% Aluguéis Seminovos Divisões S08 1S09 2T08 2T09 Aluguel de carros 40,1% 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 45,5% 39,4% 46,2% 37,9% Aluguel de frotas 63,4% 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 64,3% 67,1% 66,4% 68,8% Aluguel Consolidado 48,6% 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 51,4% 48,9% 52,7% 48,8% Seminovos 12,0% 13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 6,7% 1,1% 5,9% 0,8% A margem de EBITDA do Seminovos reflete as atuais condições de mercado. 7

8 Depreciação por carro Divisão de aluguel de carros (R$) 2.546, , ,7 322,9 492,3 939,1 332, S09 2T09 anualizado Divisão de aluguel de frotas (R$) 1.845, , , , , , , S09 2T09 anualizado A taxa de depreciação está ajustada às atuais condições de mercado. 8

9 Lucro líquido (R$ milhões) Lucro líquido 190,2 90,6 106,5 138,2 127,4 107,1-46,5% 57,3 53,6-49,4% 27,1 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 1S08 1S09 Var. R$ 2T08 2T09 Var. R$ EBITDA de aluguel de carros e frotas 211,4 219,8 8,4 110,4 107,5 (2,9) EBITDA de seminovos 33,0 4,7 (28,3) 13,2 1,6 (11,6) EBITDA Consolidado 244,4 224,5 (19,9) 123,6 109,1 (14,5) Depreciação de carros (30,4) (70,0) (39,6) (18,5) (40,1) (21,6) Depreciação de outros imobilizados (8,5) (10,7) (2,2) (4,4) (5,4) (1,0) Despesas financeiras, líquidas (52,7) (65,5) (12,8) (24,7) (26,8) (2,1) Imposto de renda e contribuição social (45,7) (21,0) 24,7 (22,4) (9,7) 12,7 Lucro líquido do período 107,1 57,3 (49,8) 53,6 27,1 (26,5) Principais impactos no resultado: aumento da depreciação de carros e queda do EBITDA de seminovos. 9

10 Fluxo de caixa livre - FCF FCF antes do crescimento (R$ milhões) 52,0 58,2 118,2 250,7 205,7 107,4 369,8% 504,6 81,7 172,6% 222,7 Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões S08 1S09 EBITDA 197,5 277,9 311,3 403,5 504,1 244,4 224,5 Receita na venda de carros (303,0) (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (491,7) (413,1) Custo dos carros vendidos 248,7 361,2 530,4 760,0 874,5 434,2 384,1 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 143,2 190,9 251,4 310,3 395,4 186,9 195,5 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (40,9) (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (38,9) (26,9) Variação do capital de giro 6,2 (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (19,1) (18,8) Caixa gerado antes do capex 108,5 134,0 203,9 260,2 297,8 128,9 149,8 Receita na venda de carros 303,0 448,2 590,3 853,2 983,2 491,7 413,1 Capex de carros para renovação (349,3) (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (504,0) (152,3) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) ,4 Capex líquido para renovação (46,3) (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) (12,3) 359,2 Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (9,2) (4,4) Fluxo de caixa livre antes do crescimento 52,0 58,2 118,2 250,7 205,7 107,4 504,6 Capex de carros para crescimento (143,8) (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (196,3) - Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 61,5 - Fluxo de Caixa Livre (113,7) (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) (27,4) 504,6 10

11 Reconciliação da dívida líquida Fluxo de caixa livre 504,6 Dívida líquida 31/12/ ,5-22,4-45,5 Dívida líquida 30/06/ ,8 Dividendos e JCP Juros Var. (R$) R$ milhões Set/08 Dez/08 Mar/09 Jun/09 Dez/Jun Dívida bruta (principal + juros) 1.352, , , ,3-176,1 (-) Caixa 151,0 129,9 185,2 390,5 260,6 Dívida líquida 1.201, , ,6 817,8-436,7 A dívida líquida foi reduzida em R$436,7 milhões. 11

12 Dívida líquida x valor da frota (R$ milhões) 281,3 612,2 535,8 900,2 440, , , , ,5 765,1 817, , S09 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO S09 Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 46% 60% 36% 51% 72% 57% Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 1,8x(*) Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,3x(*) Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,0x 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,2x (*) anualizado Os ratios de endividamento melhoraram significativamente no 1S09 em relação a

13 Perfil da dívida Perfil da dívida líquida (Principal R$ milhões) 520,4 2S R$170,4 335,9 0,4 1S R$350,0 110,0 109,6 66, Caixa 390,5 O caixa atual é superior à divida com vencimento no 1S10. 13

14 Performance RENT3 Desempenho RENT3 X IBOVESPA % % Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA Volume médio diário (R$ milhões) Volume médio diário (# ações) 13,5 4,6 10,6 8,4 6,9 829,7 729,5 687,5 648,7 670, A RENT3 foi incluída no índice Market Vectors Brazil Small-caps do Van Eck (EUA). 14

15 Destaques Financeiros: Geração de caixa de R$ 504,6 milhões Redução da dívida líquida em R$ 436,7 milhões A forte geração de caixa foi a estratégia adotada para fortalecer a solidez financeira no cenário de baixa liquidez. 15

16 Destaques Frota: Ajuste da frota com redução de carros desde o início da crise Taxa de utilização 76,2% no 2T09 72,1% no 1S09 Reinício da renovação da frota* * Prorrogação da redução do IPI até setembro/09 e retorno gradual a partir de outubro/09 16

17 Ativo diferenciado, líquido e flexível Compra Venda Venda líquida Preço médio de venda 4T S Total Mesmo num cenário desfavorável, a Localiza vendeu carros com uma queda de apenas 3,3% nos preços médios em relação aos praticados antes da crise, com o mercado superaquecido. As despesas de vendas passaram de 5,4% para 8,2% no mesmo período. O modelo de negócios da Localiza através de uma plataforma integrada, único na indústria de aluguel de carros, permite o gerenciamento dos nossos ativos diferenciados, que são líquidos e flexíveis, adaptando rapidamente a companhia às condições macroeconômicas. 17

18 Destaques Distribuição: Aumento do número de agências e lojas # de agências corporação S09 # de lojas para venda de seminovos S09 18

19 Perspectivas para o 2S09 Dívida: Contratação de dívida apenas para alongar o prazo de amortização Queda das despesas financeiras líquidas em decorrência da queda do CDI Divisão de aluguel de carros: Renovação a frota Redução das despesas de manutenção de depreciação Taxa de utilização mínima de 72% em 2009 Divisão de aluguel de frotas: Aumento da tarifa média de aluguel para novos contratos e renovações 19

20 2 8,0 2 0,0 1 2,0 4,0 (4,0) Perspectivas para 2010 Cenário macroeconômico após o Plano Real de 1994 Câmbio fixo Câmbio flutuante 1973: 1ª crise petróleo 1979: 2ª crise petróleo 1987: crash da NYSE 1990: Plano Collor 1994 Crise do México 1995 Criação do PROER 1997 Crise da Ásia 1998 Crise da Rússia 2000 Crash da NASDAQ 2001 Crise da Argentina 2002 Eleição do Lula 2008 Crise do Subprime 2009 Crise de liquidez e -9 Frota da Localiza PIB Juros real (CDI) PIB médio 3,1% 1,9% 4,7% -0,5% Juros real médio 22,0% 10,8% 9,0% 5,2% Frota (CAGR) 10,1% = 3,2X o PIB 15,2% = 8,0X o PIB 22,8% = 4,8X o PIB - Para 2010 a expectativa do mercado é de crescimento de 3,5% do PIB e juros reais de 4,5% (Focus). Fonte: BACEN, Focus e Localiza 20

21 Obrigado! 21