01 de novembro de 2017 069/2017-DP O F Í C I O C I R C U L A R Partcpantes dos Mercados da B3 Segmento BM&FBOVESPA Ref.: Nova Metodologa do Índce Dvdendos BM&FBOVESPA (IDIV). Concluída a fase de dscussão e propostas de partcpantes e segmentos de mercado, nformamos que, a partr de 02/01/2018, vgorará nova metodologa de elaboração da cartera teórca de atvos que compõem o Índce Dvdendos BM&FBOVESPA (IDIV). O IDIV tem por objetvo ser um ndcador do desempenho médo dos atvos que se destacaram em termos de remuneração dos nvestdores. Essa alteração buscou aprmorar os crtéros de seleção e ponderação do índce, de forma a alnhar o objetvo do IDIV à estratéga utlzada pelos nvestdores. As prncpas alterações na metodologa do IDIV são: a.) forma de ponderação, que passará a ser realzada pelo dvdend yeld com cap (lmte de partcpação) da representatvdade do valor de mercado de free float; b.) c.) d.) cálculo do dvdend yeld utlzado para seleção e ponderação dos atvos; parâmetros de nclusão e exclusão da cartera; e lmte de partcpação por empresa. A nova metodologa, com o detalhamento adequado, encontra-se no Anexo deste Ofíco Crcular. 1
As prévas a serem dvulgadas em dezembro de 2017 referentes à prmera cartera de 2018 já serão apuradas com base na nova metodologa. A versão atualzada da metodologa do IDIV estará dsponível, a partr de 02/01/2018, em www.bmfbovespa.com.br, Produtos, Índces, Segmento, IDIV. Esclarecmentos adconas poderão ser obtdos com a Gerênca de Desenvolvmento de Índces, pelos telefones (11) 2565-7249/5338 ou pelo e-mal DN-GDIN@b3.com.br; ou com a Superntendênca de Cadastro de Instrumentos, Lelões Especas e Índces, pelos telefones (11) 2565-5180/7464 ou pelo e-mal carteradendces@bvmf.com.br. Atencosamente, Glson Fnkelsztan Presdente José Rbero de Andrade Vce-Presdente de Produtos e Clentes 2
Anexo do Ofíco Crcular 069/2017-DP METODOLOGIA DO ÍNDICE DIVIDENDOS BM&FBOVESPA (IDIV) O IDIV é o resultado de uma cartera teórca de atvos, elaborada de acordo com os crtéros estabelecdos nesta metodologa. A apuração dos índces pela B3 está fundamentada nos procedmentos e nas regras constantes do Manual de Defnções e Procedmentos dos Índces da BM&FBOVESPA. 1 Objetvo O IDIV tem por objetvo ser o ndcador do desempenho médo das cotações dos atvos emtdos por companhas abertas que se destacaram em termos de remuneração dos nvestdores, sob a forma de dstrbução de dvdendos e juros sobre o captal própro. 2 Tpo de Índce O IDIV é um índce de retorno total (ver Manual de Defnções e Procedmentos dos Índces da BM&FBOVESPA). 3 Atvos Elegíves O IDIV é composto das ações e unts exclusvamente de ações de emssão de companhas lstadas na B3 que atendem aos crtéros de nclusão descrtos no tem 4 a segur. Não estão ncluídos nesse conjunto de Atvos Elegíves os Brazlan Depostary Recepts (BDRs) e atvos de emssão de companhas em recuperação judcal ou extrajudcal, ou que estejam submetdas a qualquer outro regme especal dscplnado em le (ver Manual de Defnções e Procedmentos dos Índces da BM&FBOVESPA). 1/6
4 Crtéros de Inclusão Serão seleconados para compor o IDIV os Atvos Elegíves que atendam, cumulatvamente, aos crtéros lstados abaxo. 4.1 Estar entre os Atvos Elegíves que, no período de vgênca das 3 (três) carteras anterores, em ordem decrescente do Índce de Negocabldade (IN), representem em conjunto 99% (noventa e nove por cento) do somatóro total desse ndcador (ver Manual de Defnções e Procedmentos dos Índces da BM&FBOVESPA). 4.2 Estar presente em 95% (noventa e cnco por cento) das sessões de negocação no período de vgênca das 3 (três) carteras anterores. 4.3 Não ser classfcado como Penny Stock (ver Manual de Defnções e Procedmentos dos Índces da BM&FBOVESPA). 4.4 Estar dentro dos 33% (trnta e três por cento) do total de atvos com os maores dvdend yelds (ver Apêndce Cálculo do Dvdend Yeld) dstrbuídos pelos atvos nos últmos 36 (trnta e ses) meses. 4.5 Ter o somatóro dos dvdend yelds de cada 12 (doze) meses consecutvos observados no período de 36 (trnta e ses) meses maor do que 0 (zero). Um atvo que seja objeto de Oferta Públca de dstrbução ocorrda durante o período de vgênca das 3 (três) carteras anterores ao rebalanceamento será elegível, mesmo sem estar lstado em todo o período, desde que: a) tenha sua Oferta Públca de dstrbução de ações ou unts, conforme o caso, realzada antes do últmo rebalanceamento; b) possua 95% (noventa e cnco por cento) de presença nas sessões de negocação desde seu níco de negocação; e 2/6
c) atenda, cumulatvamente, aos crtéros 4.1, 4.3 e 4.4. 5 Crtéros de Exclusão Serão excluídos da cartera os atvos que: 5.1 dexarem de atender aos crtéros de nclusão 4.1, 4.2 ou 4.3; 5.2 estverem, em ordem decrescente de dvdend yeld, classfcados acma dos 44% (quarenta e quatro por cento) do total de atvos elegíves; 5.3 tverem o somatóro dos seus dvdend yelds dos últmos 4 (quatro) quadrmestres guas a 0 (zero); e 5.4 passarem, durante a vgênca da cartera, a ser lstados em stuação especal (ver Manual de Defnções e Procedmentos dos Índces da BM&FBOVESPA), hpótese em que serão excluídos ao fnal de seu prmero da de negocação nesse enquadramento. 6 Crtéro de Ponderação 6.1 Os atvos são ponderados pelo dvdend yeld (ver Apêndce Cálculo do Dvdend Yeld). 6.2 A representatvdade de um atvo no índce, quando das reavalações peródcas, não poderá ser superor a 3 (três) vezes a partcpação que o atvo tera caso a cartera fosse ponderada pela representatvdade do valor de mercado de free float do atvo. Ressalta-se que a partcpação dos atvos de uma companha no índce (consderando todas as espéces e classes de ações ou unts que tenham como lastro tas ações da companha, conforme o caso) não poderá ser superor a 10% (dez por cento) quando de sua nclusão ou reavalações peródcas. 3/6
Caso sso ocorra, serão efetuados ajustes para adequar o peso dos atvos da companha a esse lmte, redstrbundo-se o excedente proporconalmente aos demas atvos da cartera. 4/6
Apêndce Cálculo do Dvdend Yeld Para o cálculo do dvdend yeld que será utlzado na seleção e na ponderação dos atvos, deve ser observado o período de 36 (trnta e ses) meses anterores à data de avalação da cartera do índce. Posterormente, procede-se conforme os passos abaxo. 1. Dvde-se o período observado em 3 (três) períodos (t = 1, 2, 3) guas de 12 (doze) meses. 2. Calcula-se a soma dos valores de dvdend yelds de cada atvo, por período t. Onde: k t dy dy j 1 j t dy = somatóro dos dvdend yelds do atvo, no período t; dy j = dvdend yeld (valor dstrbuído/últmo preço com ); e k = número total de dvdend yelds no período t. 3. Determna-se o valor da medana dos períodos observados (DY): DY med( dy 1 ; dy 2 ; dy 3 ) A ponderação de cada atvo (P) na cartera é dada pela segunte equação: 5/6
P n 1 DY DY Onde: n = número de atvos na cartera. No rebalanceamento da cartera, o últmo da a ser consderado para o cálculo do dvdend yeld será o da anteror à dvulgação da tercera préva da cartera do índce. 6/6