Apresentação Corporativa APIMEC Resultados 3T13 03 de Dezembro de 2013
Aviso Legal Algumas das informações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países, níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatos competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). 2
Visão Geral da Companhia Visão Geral 1 Terceira maior companhia hoteleira do Brasil Destaque do Portfólio de Hotéis 2 3 Foco no segmento de negócios (três e quatro estrelas) em regiões com alto nível de atividade econômica Início das operações em janeiro de 2008 quando a GP Investimentos fundou a LA Hotels, que mais tarde se fundiu com a Invest Tur criando a marca BHG # de Hotéis por Categoria 22 19 3 3 1 Superior MidScale Luxo Econômico Resort 48 Hotéis 4 5 22 hotéis em desenvolvimento no Brasil totalizando aproximadamente 4.500 quartos adicionais até 2016 Em 2012 a BHG lançou um fundo de investimentos em participações (FIP) para investir em hotéis greenfield de médio porte no Brasil # de Quartos por Categoria 4.490 2.621 1.201 747 40 Superior MidScale Luxo Econom Resort 9.125 Quartos 6 Listada no Novo Mercado da BM&FBovespa e negociada no mercado OTC de Nova York com o ticker BZHGY 3.567 2.592 # de Quartos por Região 1.236 980 750 Todas as Regiões Brasileiras Sudeste Nordeste Centro-Oeste Norte Sul 1.791 1.337 # de Quartos por Cidades 980 858 843 21 Cidades Rio de Janeiro RJ São Paulo SP Belém PA São Luís MA Brasília DF Cidades Sede da Copa Mundial de Futebol da FIFA 2014 ¹ Inclui o Rio Palace Hotel, que aguarda decisão judicial, e a participação minoritária na rede Everest; ² 42.566.797 ações. 3
Experientes Time de Gestão e Acionistas Controladores A BHG possui uma equipe de executivos com ampla experiência em diversos setores Quadro de Executivos Sponsorship Eduardo de Salles Bartolomeo - Diretor Presidente MBA em Business (MIT-Boston, US e Katholieke Universiteit-Leuven, Bélgica) Graduação em Engenharia (UFF-RJ) Ocupou cargos de Diretoria em: AMBEV e Vale (IBOV: AMBV4 e VALE3) Ricardo Levy Diretor Financeiro e de RI MBA em Administração (Coppead) Graduação em Administração (PUC-RJ) Superintendente de Finanças e RI na Light (IBOV: LIGT3) Reginaldo L. Olivi - Diretor de Operações Graduação em Economia (PUC-SP) Diretor do Grupo Chambertin de Adm. Hoteleira Diretor da Olivi Assessoria e Consultoria André Luiz D. Lameiro - Diretor Comercial Graduação em Economia (FMV) Graduação em Marketing (Anhembi) Diretor do Grupo Chambertin de Adm. Hoteleira Felipe Gomes - Diretor de Novos Negócios Graduação em Administração (UFRJ) MBA em Marketing (UFRJ) Diretor de M&A na Host Hotels (NYSE: HST) e Coordenador na Sul América Flávio Lopes - Diretor de Gente & Gestão Fundada em 1993, atualmente é uma empresa de investimentos alternativos líder na América Latina Captou mais de US$5 bilhões com investidores de private equity e concluiu mais de 50 investimentos em 15 setores diferentes Experiência acumulada em segmentos imobiliários de nicho: BR Malls: tornou-se a maior companhia integrada de shopping centers no Brasil BR Properties: tornou-se a maior companhia de commercial properties no Brasil Atualmente essas são umas das maiores empresas de capital aberto do setor Equipe experiente de profissionais reconhecidos pelo mercado por sua expertise Graduação em Engenharia (UFRRJ) Diretor de Negócios na Contax (IBOV: CTAX3) Liderou áreas de gestão em: Coca-Cola e Petroflex/Lanxess Outros 4
Estrutura Acionária Estrutura Acionária Antes da Oferta e Após a Oferta (Considerando a Oferta Base e Exercício Total do Greenshoe) Estrutura Acionária Antes da Oferta Crescimento Esperado da Liquidez ² (R$ mm) Total de Ações 42.566.797 BHG¹ 2,8% GP Investments 44,6% 9,4 Estrutura da Oferta Free-Float 52,6% Oferta Base: 18.779.343 ações / R$329 2 milhões (100% primário) Greenshoe: 1.534.401 ações / R$ 26,8 2 milhões (100% Primário) Liquidez Corrente (após Oferta)⁴ (% sobre free float (R$)) R$ 2,3mm (0,34%) 4,7 Estrutura Societária Após a Oferta 1 Total de Ações 62.880.541 BHG¹ 1,6% GP Investments 30,2% 0,5 1,1 2,3 Turnover 3 0,11% 0,11% 0,25% 0,50% 1,00% Free-Float 68,2% Antes da Oferta Expectativa Após a Oferta Nota: (1) Posição de 30/09/2013. Considera Ações em Tesouraria e Diretores e Conselheiros; (2) Com base no preço por ação de R$17,50, (3) ADTV 30 dias / volume financeiro do free float com base no preço por ação na data da oferta, e (4) Periodo: 24/04/13 até 31/10/13: Volume médio diário no período. 5
Estratégia BHG Consolidação Múltiplas vias de crescimento Aquisição de Hotéis Mercado altamente fragmentado Hotéis antigos e depreciados Oportunidade de turnaround Histórico de aquisições atrativos Estrutura de capital equilibrada Administração de Hotéis de Terceiros Fee de Remuneração Ausência de sobreposição com as oportunidades de consolidação O aumento de escala gera poder de barganha em negociação com fornecedores e clientes Desenvolvimento de Novos Hotéis Baixa penetração Ausência de grandes empresas Expertise para desenvolver e operar hotéis Foco no nicho Limited Services Desenvolvimento de Franquias Aceleração da velocidade de expansão Aumento de escala operacional e exposição da marca Entrada no mercado Super-Econômico 4 3 1 2... para tornar-se a Maior Companhia Hoteleira do Brasil. 6
Avanço da BHG no Brasil Forte crescimento do portfólio baseado em acordos já firmados, aumentando a quantidade de hotéis e quartos nos principais centro econômicos do Brasil Evolução do Total de Hotéis e Quartos 1,2,3,4 Ano Total de Hotéis Hotéis Novos Total de Quartos % Proprio 5 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (E) 2014 (E) 2015 (E) 2016 (E) CAGR 2008-2016 20 23 29 35 48 48 65 69 71 17,2% 20 3 6 6 13 0 17 4 2-3.285 4.168 5.385 6.681 8.539 9.125 12.548 13.148 13.612 19,4% 30% 30% 42% 47% 44% 49% 37% 35% 34% - Evolução da Presença Geográfica 1,2,3,4 2008 2012 2016(E) Até 500 quartos 500 1.000 Quartos +1.000 Quartos Nota: (1) Inclui 26 quartos referentes à participação minoritária da BHG na rede de hotéis Everest, além do Hotel Rio Palace; (2) fim do período; (3) hotéis em desenvolvimento (informação já revelada ao mercado); (4) baseado no atual portfólio de hotéis e não considerando as propriedades descontinuadas. Considera 1.433 quartos sob regime de condomínio; (5) os % de quartos próprios não consideram os quartos sob regime de condomínio. 7
Portfólio Diversificado Portfólio diversificado de hotéis que inclui marcas nos segmentos econômicos a luxo, localizados nos maiores centros econômicos do Brasil, com cobertura de 91% do PIB brasileiro Presença Geográfica (nov/13) Localização Estratégica nos Maiores Polos Econômicos do Brasil Marcas 1 3 6 980 $ 2% 8 1.100 $ 1% 532 $ 2% 1 171 $ 1% 1 3 Hotéis e ~1.200 quartos 297 1 104 $ 2% 1 2 843 $ 4% 4 492 $ 4% $ 3% 16 Hotéis e ~4.000 quartos 289 $ 3% 1 125 $ 9% 1 Distrito Federal Hotéis: 48 Quartos: 9.125 2 5 594 $ 6% 8 1.337 $ 33% 6 1.809 $ 11% 296 $ 2% 18 Hotéis e ~2.100 quartos $ Cobertura do PIB: 91% 3 Cidade Sede dos Jogos da Copa do Mundo FIFA 2014 1 156 $ 7% Fonte: IBGE e BHG 3 Hotéis e ~750 quartos Nota: (1) Não considera o Txai Resort Itacaré com 40 quartos e outras bandeiras que somam 7 hotéis com 997 quartos. No mapa estão incluídos todos os hotéis e quartos; (2) Inclui 26 quartos relativos à participação minoritária da BHG na rede Everest Hotéis e Rio Palace Hotel e 1.433 quartos sob regime de condomínio; (3) em % do PIB brasileiro. 8
Dinâmica Atrativa do Setor As condições macroeconômicas favoráveis do Brasil serão drivers de demanda do setor de hotelaria urbana Mercado Brasileiro Hoteleiro Amplo Espaço para Crescimento Renda Disponível Bruta Número de quartos por 1.000 habitantes ~10,0 ~12,5 ~13,0 ~20,0 ~25,0 (Em R$ mil) 2.094 2.320 2.614 2.968 3.182 3.707 4.070 4.339 ~2,5 ~4,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Taxa de Desemprego no Brasil - % Outubro Poder de Compra Ascendente 13,0 10,5 9,6 9,8 8,7 (em milhões de pessoas) A e B C 7% D e E Aumento do poder de compra de um segmento relevante da população brasileira que está começando a viajar 11% 14% Taxa de desemprego atingiu 5,2% em Out/13 7,5 7,5 6,1 5,8 5,3 5,2 38% 55% 50% 39% 58% 28% out-13 mai-13 dez-12 jul-12 fev-12 set-11 abr-11 nov-10 jun-10 jan-10 ago-09 mar-09 out-08 mai-08 dez-07 jul-07 fev-07 set-06 abr-06 nov-05 jun-05 jan-05 ago-04 mar-04 out-03 mai-03 2003 2009 2014 Total 175 milhões Total 188 milhões Total 196 milhões Fonte: HVS e Banco Mundial; IBGE; Ministério de Finanças do Brasil. 9
Dinâmica Atrativa do Setor (cont.) Oportunidades de negócio relevantes a serem alavancadas em um país que reúne condições ímpares de crescimento Histórico Taxas de Juros (%)¹ Reduzidos Custos de Investimento 18,85 16,74 18,95 13,68 11,18 13,65 8,65 10,66 11,40 7,14 9,40 Energia: Redução dos custos de energia (até 3% para empresas e 18% para famílias) Impostos: Redução de impostos (US$ 23 bilhões apenas em 2012) Redução de taxas na folha de pagamento Reforma nas taxas de circulação de Mercadoria e Serviços Reforma nas Contribuições Sociais (PIS/COFINS) Taxas de Juros em baixos patamares: menores despesas financeiras Indústria Aérea Brasileira ² Próximos Eventos Relevantes em milhões de pessoas Desembarques Domésticos Eventos recentes e próximos eventos no Brasil: Copa do Mundo (jun/14), Copa América (2017) e Olimpíadas (2016) Desembarques Internacionais 79,0 85,5 68,3 9,0 9,2 7,9 2010 2011 2012 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Altos Investimentos, mais de R$110 bilhões, em infraestrutura, focada em preparar as cidades sedes BNDES lançou uma linha de crédito de R$ 2 bilhões para o setor de hotel (Programa ProCopa Turismo) para dar suporte aos investimentos e construção de hotéis Copa do Mundo de 2014 e Jogos Olímpicos de 2016 consolidarão o Brasil como relevante destino turístico ¹ Fonte: Economática (LFT - série 252); ² Plano Nacional do Turismo 2013-2016(Ministérios de Finanças e Turismo do Brasil) 10
Consolidador Natural no Brasil com Posicionamento de Liderança 72% de todos os quartos de hotel no Brasil são administrados de forma independente e a BHG está entre os principais players com capacidade de consolidar o mercado Indústria Hoteleira Altamente Fragmentada (2012) TOP 3 Players Brasileiros Evolução dos Quartos 1 (09-12) Total de Quartos Hotéis* Quartos* 8% Cadeias Hoteleiras Cadeias Hoteleiras 28% Crescimento no Total de Quartos 09-12: 22% Crescimento no Total de Quartos 09-12: 10% Crescimento no Total de Quartos 09-12: 61% 92% 72% Independentes Independentes 27,6 22,5 23,0 21,0 43,0% 57,0% 66,2% 33,8% 91,7% 8,3% 12,1 12,2 12,9 13,3 5,3 5,9 6,7 8,5 Redes Hoteleiras Independentes 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 Fonte: Jones Lang La Salle e BHG - 2013 * Nº total de Hotéis: 9.681 e Nº total de quartos: 464.477 Nota: (1) considerando as propriedades descontinuadas 11
Consolidador Natural no Brasil, com Posicionamento de Liderança (Cont.) BHG possui 9.125 quartos entre próprios e propriedades administradas e alavancará no seu histórico de sucesso em M&A para tornar-se o maior player do segmento Número de Quartos no Brasil (2012) Histórico de Sucesso da BHG 27.551² % Próprios % Administrados Hotel Marina Palace Quartos: 150 90% Grupo Solare Quartos: 2.370 Rio Palace Hotel (Sofitel) Quartos: 388 13.253 3 o 9.125¹ 100% 51% 100% 4.838 4.593 4.447 3.010 2.873 2.740 2.733 100% 83% 90% 10% 49% 100% 100% 100% 90% Soft Inn and Tulip Inn Hangar Quartos: 405 Batista Campos e Nazaré Quartos: 190 Golden Tulip Belém Quartos: 127 Soft Inn Batista Campos Quartos: 258 Principais 10 redes de hotéis representam apenas 15% da indústria brasileira Fonte: Jones Lang La Salle 2013 Intercontinental Quartos: 418 Golden Tulip Recife Palace Quartos: 299 Nota: (1) Inclui 26 quartos relativos a participações minoritárias da BHG na rede de Everest Hotéis e o Rio Palace Hotel. Posição referente ao 3T13. O % de quartos próprios não consideram os quartos sob regime de condomínio. (2) Considera a aquisição da Rede Caesar na América Latina por U$ 275,0 milhões em julho/2012. 12
Marcas Reconhecidas A BHG tem um acordo de exclusividade com a Golden Tulip permitindo o acesso a uma rede de distribuição internacional e garantindo padrões operacionais em seus hotéis Descrição Benefícios para a BHG A Golden Tulip Hospitality faz parte de uma empresa hoteleira mundial com mais de 1.000 hotéis em 40 países Em Julho de 2009, a Golden Tulip foi adquirida pela Starwood Capital, passando a ser a 10ª maior rede de hotéis do mundo Uso exclusivo da marca Golden Tulip na América do Sul Forte marca Européia Condições extremamente atrativas de custo, benefício, taxas de royalty e marketing internacional Acesso a uma rede de distribuição internacional e call centers espalhados pelo mundo Facilidade na adaptação de hotéis Padrão internacional e programa Flavours Grupo recentemente adquirido pela BHG A marca Soft Inn permite à BHG participar da Focado no segmento econômico por meio da marca crescente capacidade de consumo do segmento- Soft Inn alvo Supereconômico A BHG continua administrando o Txai Resort Itacaré além de permanecer com o direito de usar a marca Txai para futuros lançamentos de land bank Utilização da marca Txai nos projetos de desenvolvimento imobiliário Alavancagem da marca Txai no lançamento de condohotéis e em villas / casas Sinergias entre os projetos Txai 13
2 Consolidador Natural Estudo de Caso Golden Tulip A BHG conta com um track record sólido em aquisições de hotéis operacionais a múltiplos atrativos, explorando ganhos de escala em sua operação Principais Economias de Escala Caso Golden Tulip Regente Comercial Valor Total Investido (R$ milhões) Melhor alocação de clientes entre hotéis, minimizando perdas de vendas Sinergias de marketing, fortalecendo marcas Força de vendas nacional / internacional call centers no Brasil e no exterior 51,3 10,7 19,3 10,1 94,1 Poder de negociação com agências de viagens e operadores turísticos Escala para atender clientes corporativos em várias regiões 2008 2009 2010 2011 2012 Padronização dos serviços Aquisição CAPEX Operacional / Administrativo Evolução do EBITDA (R$ milhões) Administração profissional, em vez de gestão familiar Operações administrativas centralizadas Negociação conjunta de contratos de fornecimento Sistemas de TI que permitem maiores reduções de custos Benchmark das melhores práticas operacionais entre os vários hotéis Capacidade de atração e retenção de talentos Baixos custos operacionais Múltiplo EV/EBITDA LTM 17,7x 7,9x 5,8x 2,6 EBITDA gerado pelo antigo proprietário 11,5 16,3 2007 2011 2012 Evolução do EBITDA nos últimos 2 anos A BHG melhorou significativamente o EBITDA do Regente, reduzindo seu múltiplo 14
Visão Geral dos Projetos Greenfield Transação Anunciadas Pipeline Projetos Tulip Inn greenfield aprovados ou em processo de aprovação pelo Conselho Administrativo do Fundo FIP 1 Projeto sob Análise Projetos Estados Quartos Invest. (R$ mm) Part. (%) Lançamento Mult. 2015¹ Projetos Sob Gestão do FIP Itaguaí RJ 200 R$ 15,50 53,0% 2014 6,7x Campos RJ 160 R$ 28,00 100,0% 2014 7,9x Itaboraí RJ 256 R$ 42,60 100,0% 2014 6,3x Sete Lagoas MG 168 R$ 32,90 100,0% 2014 6,6x TOTAL 784 119 6,9x 5 Projetos sob Análise 1 Projeto sob Análise 2 Projetos sob Análise 3 Projetos sob Análise 8 Projetos sob Análise 2 Projetos sob Análise Outros projetos Greenfield com a Participação da BHG Natal RN 168 R$ 7,00 14,9% 2013 6,4x Belo Horizonte Campo Grande Angra dos Reis MG 240 R$ 16,70 25,0% 2014 5,5x MS 140 R$ 6,50 33,0% 2015 3,9x RJ 120 R$ 14,10 33,0% 2015 6,7x TOTAL 668 44 5,6x Estados onde a BHG está analisando projetos Região # De Projetos # De Quartos Sul 7 1.239 Sudeste 13 2.171 Nordeste 2 455 TOTAL 22 3.865 Nota: (1) Múltiplo 2015 = Considerando a participação da BHG no EBITDA do hotel + taxas de administração 15
5 Land bank: Fonte Adicional de Capital A Estratégia da BHG para o land bank é monetizar as propriedades por meio de licenças ambientais e parcerias com baixo custo Presença Geográfica 1 land bank de longo prazo Propriedades Estados Mil M² Em Desenvolvimento Valor Investido Book Value¹ Txai Ganchos SC 530 10,0 4,6 Áreas Greenfield 2 land banks de longo prazo 1 propriedade para desenvolvimento 6 propriedades para desenvolvimento 2 propriedades para desenvolvimento 1 projeto em desenvolvimento Conduru BA 430 19,7 10,3 Parque Eólico Long Beach² CE 54.014 13,1 8,5 Port Beach² PI/MA 8.332 14,7 5,9 Wind Beach CE 11.254 9,2 5,4 Outras Propriedades Canavieiras I BA 569 26,6 7,6 Propriedades Estados Mil M² Valor investido Transações Realizadas Book Value¹ Valor de Negociação % Negociação vs. Book Kino SP 7,2 45,4 26,8 52,4 96% Txai Itacaré BA - - 18,5 18,5 0% P. Camaragibe AL 1.630 62,7 34,4 TBD³ N.A Singlehome BA 3.695 30,0 25,2 TBD³ N.A Txai Paraty RJ 480 12,5 4,8 Canavieiras II BA 577 16,0 8,2 Carro Quebrado AL 1.265 32,7 14,0 Deep Beach RJ 2.260 31,0 12,3 Txai Salvador BA 5 7,0 2,7 Canavieiras III BA 102 5,1 1,3 Nossa Shra. Vit. BA 729 11,0 4,6 Txai Terravista BA 72 15,9 15,6 15,6 0% Nota: (1) Valores em R$ milhões. Book Value considera apenas a participação da BHG; (2) Valor de receita de aluguel de 1,75%, calculado sobre a Receita Operacional Bruta de cada parque eólico; (3)Termos: TBD = To Be Defined (a ser definido) Book Value Total - 317,5 165,4 Desconto de 48% 16
Informações Financeiras 3T13
Destaques e Eventos Recentes 3T13 Hotel Marina Palace Nova Administração: Anunciamos em 05 de setembro a assinatura de Memorando de Entendimento para o desenvolvimento de empreendimento hoteleiro com a Ferplan Construtora e Incorporadora, na Cidade de Itajaí, localizada no Estado de Santa Catarina. O projeto do hotel, cujo o padrão será Tulip Inn, prevê aproximadamente 200 apartamentos, auditórios, restaurante, academia e lazer completo Posição atual: A BHG terminou o 3T13 com cerca de 9,0 mil quartos em operação, distribuídos em 48 hotéis (incluindo o Rio Palace Hotel), sendo 16 próprios, 25 de terceiros e 7 com participação mista, além de participação minoritária em outros 3 hotéis. Desse total de quartos, 3.765 são próprios (inclui hotéis 100% próprios e hotéis onde temos participação), 3.927 são administrados e 1.433 fazem parte do regime de condomínio, onde a receita desses quartos de condomínio advém de taxa de condomínio paga à BHG. Hotéis BHG 2013-2016: Considerando todos os hotéis em desenvolvimento que a Companhia tem Memorandos de Entendimento assinados até 31 de outubro de 2013 e os hotéis que estão sendo desenvolvidos pelo FIP, a Companhia atingirá a marca de aproximadamente 13.612 quartos ao final de 2016, sendo 12.179 sob gestão da Companhia e 1.433 sob regime de condomínio. Aquisição Hotel Mariana Palace: Empreendimento localizado em frente à praia do Leblon, que é considerada uma das mais bonitas e charmosas do Rio de Janeiro e é composto por 150 apartamentos, todos com vista para o mar. Além da área de lazer, o hotel possui uma estrutura completa para eventos capaz de acomodar em torno de 560 pessoas. 18
Indicadores do Segmento Hoteleiro: 2010 9M13 A performance dos indicadores hoteleiros da Companhia desde 2010 Taxa de Ocupação (%) Preço da Diária (R$) 64,2% 66,9% 63,6% 62,3% 230 261 271 195 2010 2011 2012 9M13 2010 2011 2012 9M13 RevPar¹ (R$) 166 169 154 125 2010 2011 2012 9M13 ¹ Receita por Quarto Disponível 19
Destaques Financeiros Acumulado 9 meses (9M13) Indicadores Hoteleiros Receita Operacional Bruta (R$ milhões) 255,0 263,8 258,6 271,3 61,9 66,0 176,4 191,3 167,3 167,3 162,1 169,1 69,8% 66,7% 72,1% 68,3% 65,6 63,4 62,7 62,3 3T12 3T13 9M12 9M13 RevPar (R$) Diária Média (R$) Ocupação Média (%) (%) 25,1% 25,8% 0,8% 1,3% 23,2% 24,8% 4,3% 6,3% 0,6% 4,2% 5,7% 3T12 3T13 9M12 9M13 3T12 3T13 9M12 9M13 Hospedagem A&B Tx Adm. Aluguel Aluguel Tx. Adm. A&B Hospedagem 1,3% Receita Operacional Líquida ROL (R$ milhões) Receita Líquida por Região (%) 160,5 171,9 14,6% 3,6% 2,1% 61,9 66,0 16,6% 63,0% 3T12 3T13 9M12 9M13 Sudeste Nordeste Sul Norte Centro-Sul Sudeste Nordeste Sul Norte Centro-Sul 20
3 Mix de Vendas e Clientes 9M13 Perfil dos Hóspedes (%) Estrangeiros Locais Lazer Negócios Canais de Reserva por Tipo (%) Particular Operadoras 11% 10% 3% Outras Goldress Companhias 22% 28% Canais eletronicos Outras 26% Agências de Viagem 21
Destaques Financeiros Acumulado 9 meses (9M13) EBITDA Hoteleiro (R$ milhões) e Margem (%) EBITDA Hoteleiro por Região (%) 36,2 35,5 33,1 33,4 57,4 53,1 16,4% 3,5% 1,4% 20,7 21,0 1,4% 8,0% 13,6% 65,1% 3T12 3T13 3T13 9M12 9M13 26.3% 26.0% EBITDA Consolidado (R$ milhões) e Margem (%) Sudeste Nordeste Sul Norte Centro-Sul Lucro/Prejuízo Líquido (R$ milhões) 26,3 26,0 30.0% 30,0 27.9% 27,9 44,6 17,2 16,5 9M12 42,2 5,8% 9M13-1,0 3,3-8,5-4,3 3T12 3T13 9M12 9M13 3T12 3T13 9M12 9M13 22
Indicadores Financeiros Gestão de Caixa 345,0 15,6 (0,4) 1,2 (6,4) (0,9) (1,3) (22,6) (4,0) - 326,3 jun-13 Geração Rec.Alienação dos Hotéis de invest. Capital de Giro Gastos Holding Gastos Resultado Fin. CAPEX+ Des. Imob. (efeito caixa) Greenfield Impostos Captação Liq. de Empr. set-13 A posição de caixa e disponibilidades financeiras ao final do 3T13 foi positiva em R$326,3 milhões, apresentando uma redução de R$18,7 milhões, em relação à posição do junho de 2013. Essa redução pode ser atribuída principalmente aos investimentos realizados na construção de hotéis (greenfields), pagamentos de empréstimos e gastos com a holding. Nesse trimestre a Companhia investiu (Capex) um montante de R$22,6 milhões, que inclui R$13,0 milhões de greenfield e o restante em obras e equipamentos. 23
Indicadores Financeiros Endividamento Dados Trimestrais 3T13 vs 2T13 Reconciliação do Caixa Líquido (R$ mil) 3T13 2T13 3T12 Δ% Δ% 3T13 vs 3T12 (+) Disponibilidades 310.007 329.065 18.382-5,8% 1586,5% (+) Caixa/Bancos 5.487 3.704 10.366 48,2% -47,1% (+) Aplicações Financeiras 304.519 325.362 8.016-6,4% 3698,9% (+) Recebíveis por Alienação de Investimento 16.267 15.885 16.413 2,4% -0,9% (-) Empréstimos e Financiamentos (292.684) (295.640) (288.015) -1,0% 1,6% (-) Empréstimos (Dívida Bruta)¹ (279.742) (280.435) (276.646) -0,2% 1,1% (-) Contas a pagar por aquisição de investimentos² (12.942) (15.205) (11.369) -14,9% 13,8% Caixa Líquido (Dívida Líquida) 33.590 49.310 (253.220) -31,9% n.m. ¹ Inclui gastos com comissões - Debentures ² Contas a pagar por aquisição de investimentos¹ = Empréstimos relacionados com a aquisição de hotéis, no qual o vendedor financia parte da venda (se ller financing). A dívida bruta da Companhia em 30 de setembro de 2013 foi de R$279,7 milhões, em linha se comparada à posição de 30 de junho de 2013 (R$280,4 milhões) e um aumento de R$3,1 milhões em relação a 30 de setembro de 2012 (R$276,6 milhões). Considerando as disponibilidades, a Companhia terminou o trimestre com caixa líquido de R$33,6 milhões. O custo médio da dívida em setembro foi de 11,3%, representando um aumento de 0,7 p.p. acima do mês de junho de 2013 (10,6%) e 0,7p.p. acima do mês de setembro de 2012 (10,6%). O prazo médio da dívida foi de 5,02 anos em setembro de 2013. Esse aumento ocorreu em função do aumento da taxa de CDI nos meses de julho e agosto de aproximadamente 1,0 p.p. 24
Desempenho dos Principais Indicadores Financeiros A BHG possui uma estrutura de capital equilibrada, fator fundamental para a sua estratégia de consolidação do setor hoteleiro Amortização¹ Perfil da Dívida por Indexador¹ 93,6 95,5 R$ Milhões 5,9% 1,1% 3,5% CDI TR 34,5% 55,0% TJLP Dólar 11,5 71* 25,3 24,5 19,0 5,4 4,7 5,2 0,5 Outros 2013 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022 2022 Indexadores Dívida Bruta¹ (R$ Milhões) CDI 162,7 Indexadores Custo Médio da Dívida (%) TR 11,17% Curto e Longo Prazo Curto Prazo 34,9% TR 104,5 TJLP 19,3 TJLP 9,43% CDI 11,58% Longo Prazo 65,1% Dólar 3,0 Outros 12,6 TOTAL 285,3 Outros 11,90% Total 11,3% Com o alongamento do financiamento no valor de R$ 71 milhões, os percentuais se alteram para: Curto Prazo (8,5%) e Longo Prazo (91,5%). * Os empréstimos e financiamentos no valor de R$ 71 milhões, no circulante, possuem aditivos já negociados para o alongamento do prazo de vencimento (10 anos) ¹ Inclui contas à pagar 25
Margem EBITDA, Business Mix e Overhead Margem EBITDA 2012 Business Mix 2012 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 39% 32% 31% (9M13) 29% 26% 26% 24% 23% 21% 1% 2% 3% 12% 13% 30% 32% 38% 56% 57% 4% 57% 28% 5% 22% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 19% 19% 18% 17% 17% 16% 12% 10% 10% 7% 5% 2% 100% 100% 99% 98% 96% 88% 87% 70% 67% 62% 45% 44% 43% 39% 27% 82% 86% 94% 100% 18% 14% 78% Overhead como Percentual da Receita Bruta 2012 Próprios Adm/Fraquias Outros 32,3% 28,8% 26,8% 20,3% Fonte: Reports das companhias 17,0% 14,7% 14,7% 14,7% 13,1% Média Móvel 12M (3T13) 9,8% 9,6% 9,2% 7,6% 7,4% 6,5% 5,2% 5,2% 4,1% 4,0% 2,0% Legenda AC NH MEL MAR OEH MHGC CHH IHG WYN H WTB HOT CLDT PSD HT RZ INN RLJ RLH HST Accor NH Hoteles Sol Melia Marriott Orient Express Morgans Hotel Group Choice Intercontinental Wyndham Hyatt Whitbread Starwood Worldwide Chatham Lodging Trust Posadas Hersha Hospitality Trust Rezidor Summit Hotels RLJ Lodging Trust Red Lion Host Notas: (1) Líquida de Custos Reembolsáveis (2) MAR; CHH; HOT estimados sobre SG&A (3) OEH considera Receita Líquida (4) IHG estimado sobre Custo Central Bruto 26
dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 nov-12 dez-12 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 Performance no mercado de capitais 2013 Comparativo entre os índices IMOB e IBOV, ambos da BM&FBovespa, e a ação da Companhia (BHGR3) durante o período 2009 até hoje¹. Base jan/09 = 100 até 29/11/2013 Base dez/12 = 100 até 29/11/2013 450 400 350 BHG IBOV IMOB 140 130 120 BHG IBOV IMOB 300 110 250 200 150 100 50 IMOB 130,4% BHG 47,7% IBOV 39,8% 100 90 80 70 60 IBOV -8,7% IMOB -20,2% BHG -20,8% Jan/09 Nov/13 % (2009-2013) 03/dez/12 29/nov/13 % (12M) BHGR3 (R$) 10,80 15,18 41% IBOV (mil) 40,24 52,48 30% IMOB (mil) 0,33 0,71 115% BHGR3 (R$) 19,89 15,18-23,9% IBOV (mil) 58,20 52,48-9,8% IMOB (mil) 0,90 0,71-21,1% ¹ Baseado no fechamento de 29/11/2013; Fonte: Economática. 27
Contatos Equipe de Relações com Investidores Ricardo Levy (Diretor de Finanças e de RI) Deborah Nunes (Gerente de RI) Carlos Cotrim (Analista Sr. de RI) Raphaela Barreto (Estagiária de RI) Telefone: (21) 3545-5454/5434/5461 Email: ri@bhg.net Site: www.bhg.net/ri/ 28