Janeiro - 2008 Wang Wei Chang Diretor de Finanças, Controle e Relações com Investidores 1
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Exportações Brasileiras Mil Toneladas 7.000 6.705 6.000 5.000 4.000 15% 41% 3.000 2.000 1.000 0 1.013 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 2008** 33% Bovinos A ves Suínos 8% Participação brasileira no mercado de exportação 32% Fonte: USDA, nov. 2007 * Estimado ** Projetado Participação Brasileira Exportações (mil toneladas) 3
Exportações Brasileiras Volume ( mil toneladas) Jan-Nov 2007 2.987 mil t US$ 4.458 milhões 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Jan-Nov 2007 1.608 mil t US$ 4.191 milhões Frangos Jan-Nov 2006 2.479 mil t US$ 2.916 milhões Suínos Bovinos Jan-Nov 2006 1.459 mil t US$ 3.660 milhões Fonte: ABEF / ABIPECS / ABIEC / SECEX Var% 20% 53% Rússia Hong Kong Argentina Ucrânia Outros Fonte: ABIPECS / SECEX Jan-Nov 2007 Jan-Nov 2006 Var% 10% 14% Volume (mil toneladas) Volume (mil toneladas) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 Jan-Nov 2007 544 mil t US$ 1.074 milhões Frango Or. Mé dio Ásia UE Rúss ia África Outros Jan-Nov 2007 Jan-Nov 2006 Suínos Jan-Nov 2006 484 mil t US$ 953 milhões Bovinos Var% 12% 13% Rússia UE Egito Hong Kong EUA Outros Jan-Nov 2007 Jan- Nov 2006 4
Evolução dos preços no atacado 30,00 Var. 2007/2006 = 26,40% 26,00 22,00 18,00 14,00 10,00 29,10 set/07 dez/07 5 jun/07 Var. 2007/2006 = 16,00% Soja Ponta Grossa - PR R$ / saca 60Kg Milho Cascavel - PR 44,80 set/07 dez/07 jun/07 mar/07 45,00 40,00 35,00 30,00 R$ / saca 60Kg 25,00 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07
Balanço de Oferta e Demanda de Grãos BRASIL (fe v/jan) MILHO SOJA 05/06 06/07(1) 07/08(1) var.(%) 05/06 06/07(1) 07/08(1) var.(%) Estoque Inicial 3,14 5,57 6,64 19,21 2,73 2,47 3,64 47,23 Produção total 42,51 51,37 53,37 3,89 55,03 58,38 58,16-0,36 Saf ra 31,81 36,60 38,02 3,88 - - - Saf rinha 10,71 14,77 15,35 3,93 - - - Importaç ão 0,96 1,00 0,60-40,00 0,05 0,04 0,04 0,00 Cons umo 37,10 40,50 44,00 8,64 30,38 33,05 33,95 2,72 Exportação 3,94 10,80 9,50-12,04 24,96 24,20 25,50 5,37 Estoque Final 5,57 6,64 7,11 7,07 2,47 3,64 2,39-34,26 Fonte: CONAB (Janeiro 2008) (1) Estimado 6
Preços Históricos na CBOT (US$/ bushel) 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 Var. 2007/2006 = 42,44% 5,00 11,51 set/07 dez/07 7 US $ / bushel Soja dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 Milho 4,50 4,25 4,00 3,75 3,50 3,25 3,00 2,75 2,50 2,25 2,00 1,75 Var. 2007/2006 = 56,44% 4,24 set/07 dez/07 US$ / bushel dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 ma r/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07
Balanço de Oferta e Demanda de Grãos EUA (set/ago) MILHO EUA (set/ago) SOJA 05/06 06/07 (1) 07/08 (2) var.(%) 05/06 06/07 (1) 07/08 (2) var.(%) Estoque Inicial 53,7 50,0 33,1-33,8 Estoque Inicial 7,0 12,2 15,6 27,6 Produção total 282,3 267,6 332,1 25,0 Produção total 83,4 86,8 70,4-18,6 Importação 0,2 0,3 0,4 25,0 Importação 0,1 0,2 0,2-33,3 Consumo 232,1 230,8 266,8 12,7 Consumo 52,6 53,2 54,3 1,9 Etanol 40,7 53,8 81,3 51,2 Esmagam ento 47,3 49,2 49,8 1,3 Ração 156,3 142,2 151,1 0,9 Sementes 2,5 2,1 2,3 10,3 outros 75,7 88,6 115,7 31,6 outros 2,7 1,9 2,2 8,5 Exportação 54,2 54,0 62,2 15,3 Exportação 25,6 30,4 27,1-11,0 Estoque Final 50,0 33,1 36,5 37,8 Estoque Final 12,2 15,6 4,8-63,4 Fonte: USDA (Janeiro 2008) (1) Estimado (2) Projeções Preliminares 8
Preços Médios do LEITE pagos ao produtor 0.80 Preço do leite pago ao produtor (R$ / litro - média Brasil) 0.70 0.60 0.6803 0.50 0.40 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2005 2006 2007 Média RS PR SC BR PE * SP Jan-Dez 06 0.4630 0.4632 0.4430 0.4811 0.4682 0.5107 Jan-Dez 07 0.6004 0.6079 0.5462 0.6366 0.6446 0.6485 var.(%) 29.7 31.2 23.3 32.3 37.7 27.0 Fonte: CEPEA; * Scot Consultoria 9
Consumo mundial de lácteos Consumos em países selecionados Leite líquido Queijo Leite em pó (kg/pessoa/ano) 2007 (kg/pessoa/ano) 2007 (kg/pessoa/ano) 2007 1.º Ucrânia 133,1 1.º EUA 15,0 1.º Argélia 7,0 2.º Austrália 99,2 2.º União Européia 13,6 2.º Aus trália 3,5 3.º EUA 91,1 3.º C anadá 11,0 3.º Br as il 3,3 4.º Nova Zelândia 89,3 4.º Argentina 10,9 4.º México 3,1 5.º Rússia 84,8 5.º Aus trália 10,6 5.º Argentina 3,1 6.º Ca nadá 83,5 6.º Nova Zelândia 6,9 6.º União Européia 2,8 7.º União Europé ia 74,3 7.º Eg ito 5,3 7.º Ta iwan 2,1 8.º Brasil 70,9 10.º Br as il 2,6 8.º Rús sia 1,9 Lácteos são sensíveis a variações de renda Consumidores brasileiros estão na faixa de renda inferior Oportunidade de aumento da demanda com incremento da renda Fonte: Rabobank / Emprapa / USDA 2007 10
Relação do Índice de Captação e Preço do Leite R$ / litro - média Brasil 0.85 0.80 0.75 0.70 0.65 0.60 0.55 0.50 0.45 0.40 0.35 Relação do Índice de Captação e Preço do Leite 150 145 Fonte: CEPEA - Índice de Captação de Leite (ICAP-L) 11 jun/04 ago/04 out/04 dez/04 fev/05 abr/05 jun/05 ago/05 out/05 dez/05 fev/06 abr/06 jun/06 ago/06 out/06 dez/06 fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 dez/07 R$ / litro ICAP-L (Base 100 = junho/04) 140 135 130 125 120 115 110 105 100 R$ / litro ICAP-L nov /06
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Perdigão 2020 - Visão 13
Perdigão - Destaques A Perdigão é uma das maiores empresas de alimentos do Brasil, posicionada entre os principais participantes em todos os segmentos do setor Principais Atividades e Liderança de Mercado Alimentos processados de valor agregado Margarinas In natura Congelados de carne: participação de mercado de 36% Industrializados de carnes: participação de mercado de 25% Lácteos: participação de mercado de 14% 3 o maior volume de vendas Participação de mercado de 18% em volume de vendas Aves: 2 a maior exportadora Carne Suína: a maior exportadora Leite e derivados: 10 a maior captadora de leite Estrutura Produtiva 18 unidades de processamento de carne 3 unidades de processamento de lácteos / sobremesas 1 unidade de processamento de margarinas 3 unidades de processamento de carne na Europa* Marcas Líderes * Unidades e marca da Plusfood, aquisição em processo de due diligence * 14
Múltiplas Oportunidades de Crescimento A Perdigão está estrategicamente posicionada para alavancar sua liderança de mercado e acelerar oportunidades de crescimento Fortalecer rede de distribuição e base de clientes internacionais Capex concentrado na expansão das fábricas existentes Desenvolver negócios de carne bovina, produtos lácteos e margarina, alavancando rede de distribuição refrigerada Aumentar foco em alimentos processados Diversificação Geográfica Produtos de Alto Valor Agregado 4 Crescimento sustentável do Core business com aumento da participação de mercado Diversificação de produtos 2 3 1 Oportunidades de Crescimento da Perdigão 15
Acontecimentos desde o Follow-On de 2006 A Perdigão superou as metas traçadas em outubro de 2006 e continua buscando outros objetivos para expandir e melhorar suas operações Crescimento Orgânico Nova Mutum (MT) Mineiros (GO) Rio Verde (GO) Redução de custos Mitigação de riscos Proximidade do mercado PICTURE PICTURE PICTURE Expansão: 600% em 2 anos Produto: Aves Nov a Unidade Produto: Aves Especiais (Peru) Expansão Produtos: Carne Suína/Aves Aquisiçõe s Unilever Mirassol (MT) (1) Eleva Acelerar crescimento Alavancar distribuição Diversificação de receita PICTURE PICTURE Alimentos industrializados no exterior Aquisição no setor de margarinas Unidade indus trial de carne bov ina Alimentos industrializados no exterior Grande empresa brasileira de alimentos Outras Iniciativas Unilever Batavo Bom Conselho (PE) Diversificação da carteira Alcançar cliente final Desenvolvimento de marcas Joint-Venture PICTURE Div ersificação / desenv olv imento de marcas Proj eto Greenfield Produtos: Leite/Lácteos/Carne Processada (1) Aquisição em processo de due diligence 16
Eleva - Destaques A Eleva é a única empresa com forte presença em todos os segmentos de lácteos do Brasil Principais Atividades e Liderança de Mercado Leite e Derivados 1 a produtora de leite UHT 1 a produtora de queijos 3 a produtora de leite em pó Aves 5 a maior produtora do Brasil 5 a maior exportadora Estrutura Produtiva 5 unidades de abate 2 unidades de processamento de carne 7 unidades de processamento de lácteos 1 unidade de processamento de lácteos na Argentina Marcas Líderes Carne Suína 8 a maior produtora do Brasil 8 a maior exportadora 17
Por que a Eleva? Racional Estratégico Usos de Leite no Brasil (2006) Melhor opção estratégica: Produtos complementares em linha com a estratégia de crescimento da Perdigão Queijo 34,4% 20,0% Leite UHT Fortalecimento da posição no setor de leite e derivados alavancando a distribuição Pasteurizado 6,4% 7,7% 15,5% 16,.0% Leite em Pó Presença geográfica complementar Sinergias comerciais e administrativas Oportunidade de capturar o iminente boom no mercado de leite ( 4 a onda ) Leite Natural Lácteos Mercado Total: 25,1 bilhões de litros Fonte: Consultoria Br ainstock, basedada em ABLV, ABIQ e Conil. Tornar-se a maior empresa brasileira do setor de aves e suínos Cultura administrativa similar: orientada para custos 18
Perdigão + Eleva Destaques Financeiros + = 2006 9M07 2006 9M07 2006 9M07 Receitas líquidas 5.210 4.711 1.869 1.684 7.079 6.395 EBITDA 444 547 32 174 476 721 Lucro líquido 117 224 (62) 91 55 315 Total do ativo 4.829 5.060 1.446 1.635 6.275 6.695 Dív ida líquida 634 1,072 349 458 982 1.530 Patrimônio líquido 2.105 2.291 497 578 2.602 2.869 Destaques Operacionais + = 2006 9M07 2006 9M07 2006 9M07 Abate de aves 547 469 173 141 720 609 Abate de carne bovina/suína (2) 3.656 2.836 848 597 4.504 3.433 Produtos processados 669 672 28 23 697 695 Lácteos (3) 269 209 NA 202 NA 411 Captação de leite (4) 250 183 898 722 1.148 905 (1) Em milhões de cabeças. (2) Em milhares de cabeças. (3) Em milhares de toneladas, incluindo lácteos processados. (4) Em milhões de litros. A União Perfeita 1 a produtora de aves 1 a produtora de carne suína 1 a produtora de produtos processados ** 2 a processadora de leite * Cons ider ando um ano inteir o de produç ão de mar garinas Unidades Industriais da Perdigão Unidades industriais da Perdigão Unidades industriais da Eleva Não inclui a unidade de lácteos da Eleva na Argentina e unidades da Plusfood na Eur opa 19
Tese de Investimento Participar da vida das pessoas, oferecendo alimentos saborosos, de alta qualidade e a preços acessíveis, em qualquer lugar do mundo. Posição Dominante de Mercado com Marcas Reconhecidas Carteira Diversificada Melhor Mix de Produtos da Categoria Operações Estrategicamente Localizadas Sólida Rede de Distribuição Equipe Administrativa Experiente e Elevados Padrões de Governança Corporativa Múltiplas Oportunidades de Crescimento 20
Posição dominante de mercado com marcas reconhecidas Industrializados de carnes Congelados Lácteos Tamanho do Mercado: R$11,5 bi (Volume) Tamanho do Mercado: R$2,6 bi (Volume) Tamanho do Mercado: R$3,2 bi (Volume) 25,7% 25,1% CAGR 95-06: 11,1% 39,0% CAGR 95-06: 17,9% 23,2% 36,.2% CAGR 03-06: 8,9% 16,4% 15,2% 15,1% 8,2% 4,1% 8,8% 4,4% 2,8% 6,1% 4,9% Sadi a Perdigão Perdigão (1994) Aurora Sear a Sadi a Perdigão Perdigão (1994) Sear a Da Granja Danone / Paulista Nestlé Perdigão Leco/Vigor Itambé Fonte: AC Nielsen Jan-Ago/2007 Fonte: AC Nielsen D ez/06-set/2007 Fonte: AC Nielsen D ez/06-set/2007 Principais Marcas: Principais Marcas: Principais Marcas: 21
Posição dominante de mercado com marcas reconhecidas Leite Margarina Carne Suína Aves Tama nho do Mercado: 24,7 milhões de toneladas 9.1% 7.6% (Volume) CAGR 01-06: 2.0% Tama nho do Mercado: R$1,5 bi 37.2% 32.2% (Volume) 05-06: 4.0% Tama nho do Mercado: 0,6 milhões de toneladas 27.0% Exportações (Volume) CAGR 03-06: 2.0% Tama nho do Mercado: 2,7 milhões de toneladas 26.0% 24.0% Exportações (Volume) CAGR 03-06: 9.6% 3.9% 3.8% 17.7% 14.7% 13.7% 10.5% 12.1% 9.4% 7.8% Perdigão Parmalat Milênio Nilza Sadia Bunge Perdigão Leco/Vigor Perdigão Sadia Alibem Seara Sadia Perdigão Seara Frangosul Fonte: Lati n Panel (2006) Fonte: AC Nielsen D ez/06-jul/2007 Fonte: Associação Brasileira de Indústria Fonte: Associação Brasileira de Produtores e Produtora e Exportadora de Carne Suína (2006) Exportadores de Frango ( 2006) Principais Marcas: Principais Marcas: Principais Produtos: Principais Produtos: 22
Carteira diversificada: melhor mix de produtos da categoria A Perdigão possui um mix de receitas equilibrado em termos de produtos, mercado e canais de distribuição Por Produto Lógica Estratégica Carne Suína / Bovina 8% Leite 13% Lácteos 10% (9M07) Proteção contra barreiras comerciais específicas e questões sanitárias Aves 28% Outros 6% Por Mercado Carne Processada 35% Geração de caixa: redução da volatilidade Presença em 25 das 28 categorias de produtos de mercearia da Nielsen Exportações 45% (9M07) Mais de 3.000 SKUs Mercado Doméstico 55% 23
Operações Estrategicamente Localizadas As unidades industriais da Perdigão são geograficamente bem distribuídas e localizadas próximas de mercados consumidores e regiões de suprimento Unidades Perdigão e Eleva (1) Produção Estrategicamente Localizada Mitigação de riscos potenciais Restrições à exportação Surtos de doenças A diversificação geográfica favorece a redução dos custos de produção e Centros de Distribuição Distribuidores T erceirizados Unidades Industriais de C arne Unidades Industriais de Lácteos Futuras Instalações de Processados de distribuição Proximidade de centros comerciais Centros de Distribuição Distribuidores Terceirizados Unidades Industriais de C arne Unidades Industriais de Lácteos Futuras Instalações de Lácteos (1) Não incl ui a uni dade de Lácteos da Eleva na Argentina e uni dades da Plusfood na Eur opa Instalações mais próximas de áreas de produção de matériasprimas (grãos e lácteos) 24
Sólida Rede de Distribuição Capacidade de distribuição estabelecida e experiência em logística Rede de distribuição estabelecida de produtos congelados de carne e refrigerados para quase todas as regiões do Brasil Mais de 80.000 clientes (o maior cliente representa menos de 3,0% das receitas) (1) Exportação de produtos para mais de 100 países e 800 clientes Fortalecimento de nossa capacidade de distribuição na Europa pela aquisição da Plusfood (2) Cobertura Mundial (1) Considera apenas Perdigão e Pl usfood (2) Aquisição em processo de due diligence Escritórios no exterior 25
Múltiplas Oportunidades de Crescimento A Perdigão está estrategicamente posicionada para alavancar sua liderança de mercado e acelerar oportunidades de crescimento Fortalecer rede de distribuição e base de clientes internacionais Capex concentrado na expansão das fábricas existentes Desenvolver negócios de carne bovina, produtos lácteos e margarina, alavancando rede de distribuição refrigerada Aumentar foco em alimentos processados Diversificação Geográfica Produtos de Alto Valor Agregado 4 Crescimento sustentável do Core business com aumento da participação de mercado Diversificação de produtos 2 3 1 Oportunidades de Crescimento da Perdigão 26
Capex de Expansão 1.091 181 727 92 391 400 379 155 120 635 209 125 295 280 40 31 131 69 2005 2006 2007E 910 R$ milhões Aquisição de Unidades de Produção Aquisição da Batávia Expansão das Unidades de Produção Capex da Eleva Complexo de Mineiros Outras Aquisições 27
Perdigão + Eleva: Resultados Combinados Receita Líquida R$ milhões 6.794 7.091 7.079 1.911 1.946 1.869 Crescimento: 29,0% 6.395 4.956 1.684 1.359 4.883 5.145 5.210 4.711 3.597 R$ milhões Lucro Bruto Margem Bruta 26,7% 26,5% 23,6% 26,7% 1,813 1,879 1,668 21,4% 1.709 462 420 324 392 1.061 209 1.351 1.459 1.344 1.317 852 Cre scimento: 61,1% 2004 2005 2006 9M06 9M07 Perdigão Eleva EBITDA (1) 2004 2005 2006 9M06 9M07 Perdigão Eleva Lucro Líquido R$ milhões Margem EBITDA R$ milhões 10,1% 686 54 632 12,0% 854 136 718 6,7% 476 32 444 Cre scim ento: 195,5% 4,9% 244 249 11,3% 721 174 547-5 2004 2005 2006 9M06 9M07 Perdigão Eleva (1) Considera EBITDA ajustado para Perdigão, de acordo com o Prospecto da Oferta 5,4% 1,9% 380 4,7% 132 19 315 91 0,8% 296 361 55 (1,3%) 224 2004 2005 117-62 2006 6-69 9M06 9M07-164 -63 Perdigão Eleva Margem Líquida 28
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