1 Apresentação Semanal De 04 a 15 de julho de 2016 Matheus Rosignoli mrosignoli@santander.com.br
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Indicadores e eventos da última semana
mai-09 out-09 mar-10 ago-10 jan-11 jun-11 nov-11 abr-12 set-12 fev-13 jul-13 dez-13 mai-14 out-14 mar-15 ago-15 jan-16 jun-16 Estados Unidos 4 Indicadores e eventos da última semana Indicador Efetivo Consenso Anterior Relatório de Emprego criação de vagas (jun) 287 mil 180 mil 11 mil Taxa de Desemprego (jun) 4,9% 4,8% 4,7% Ganho médio por hora (jun) 2,6% a/a 2,7% a/a 2,5% a/a Ata do FOMC (reunião de 15 de junho) Resultado fraco da criação de vagas no mercado de trabalho em maio foi um ruído estatístico, mas há uma desaceleração no ritmo de contratações. Brexit poderia gerar turbulências nos mercados financeiros, com reflexos para a economia americana. Redução da taxa neutra de juros, segundo as projeções dos membros. Leitura de que comitê deve postergar a próxima elevação da taxa de juros para o final do ano. Taxa de Desemprego (%) 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 Taxa de Desemprego 5.0 Média Histórica 4.0 Fonte: Bureau of Labor Statistics 4
01/06/2016 03/06/2016 05/06/2016 07/06/2016 09/06/2016 11/06/2016 13/06/2016 15/06/2016 17/06/2016 19/06/2016 21/06/2016 23/06/2016 25/06/2016 27/06/2016 29/06/2016 01/07/2016 03/07/2016 05/07/2016 07/07/2016 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-16 Europa 5 Indicadores e eventos da última semana Ata da reunião de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) reunião de 2 de junho Brexit teria repercussões negativas significativas para a Zona do Euro. BCE aguardando para analisar os efeitos do programa de afrouxamento quantitativo. Todos os instrumentos serão utilizados, se necessário, para atingir a meta de inflação. Expectativa de novas intervenções. 1.51 Taxas de Câmbio 1.15 Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a) 1.48 1.45 1.42 1.39 1.36 1.33 1.30 1.27 Libra / Dólar Euro / Dólar 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 1.09 1.08 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0-0.5-1.0 CPI Núcleo Fonte: Bloomberg Fonte: Eurostat 5
fev-11 jun-11 out-11 fev-12 jun-12 out-12 fev-13 jun-13 out-13 fev-14 jun-14 out-14 fev-15 jun-15 out-15 fev-16 jun-16 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 Economia Brasileira 6 Indicadores e eventos da última semana Indicador Efetivo Santander Consenso Anterior IGP-DI (jun) 1,63% m/m; 12,32% a/a 1,67% m/m; 12,36% a/a 1,67% m/m; 12,36% a/a 1,13% m/m; 11,26% a/a IPCA (jun) 0,35% m/m; 8,84% a/a 0,38% m/m; 8,88% a/a 0,37% m/m; 8,87% a/a 0,78% m/m; 9,32% a/a Revisão da projeção do IGP-DI de 2016: de 7,5% para 9,3%. 10.0% 9.5% 9.0% 8.5% 8.0% 7.5% 7.0% IPCA: Inflação de Serviços (% 12 meses) 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% IGP-DI e IPA Agro (% acum. em 12 meses) 31,3% 12,3% Fonte: IBGE Fonte: FGV IGP-DI IPA Agro 6
nov-14 dez-14 fev-15 mar-15 mai-15 jun-15 ago-15 set-15 nov-15 dez-15 fev-16 mar-16 mai-16 jun-16 jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 jul/14 jan/15 jul/15 jan/16 jul/16 Mercados 7 Brasil: Expectativa de anúncio da meta de déficit primário de 2017 comandando a evolução da curva de juros. Meta anunciada foi de déficit de R$ 143 bilhões ou -2,09% do PIB. Taxa de câmbio com tendência de queda, fechando a semana ao redor de R$ 3,30 / US$. BCB freando apreciação do real frente ao dólar com swap cambial reverso. Estratégia de utilizar as janelas de oportunidade para reduzir o estoque de swaps. 140 120 100 80 60 40 20 0-20 -40 Exposição cambial 4.65 BRL/USD 14.5% Curva de juros - Brasil 4.15 14.0% 3.65 13.5% 3.15 13.0% 2.65 12.5% 2.15 12.0% 3M 6M 1A 2A 3A 5A 8-jul-16 1-jul-16 1-jun-16 2-abr-16 Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg 7
Indicadores e eventos agendados para esta semana
nov-07 mai-08 nov-08 mai-09 nov-09 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 Internacional: Estados Unidos 9 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Consenso Anterior Vendas do Varejo (jun) 0,1% m/m a.s. 0,5% m/m a.s. Vendas do Varejo grupo de controle (jun) 0,3% m/m a.s. 0,4% m/m a.s. CPI: núcleo (jun) 2,2% a/a 2,2% a/a Produção Industrial (jun) 0,2% m/m a.s. -0,4% m/m a.s. Utilização da Capacidade Instalada (jun) 75,1% 74,9% 110 105 Produção Industrial x Utilização da Capacidade Instalada 85 80 4.0 3.0 Inflação ao Consumidor (% a/a) 4.0 3.0 100 95 90 Produção Industrial Utilização da Capacidade Instalada 75 70 2.0 1.0 0.0-1.0 CPI Ex Alimentação e Energia 2.0 1.0 0.0-1.0 85 65 Fonte: Federal Reserve Fonte: Bureau of Labor Statistics 9
Apr-08 Oct-08 Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13 Oct-13 Apr-14 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16 Sep-05 May-06 Jan-07 Sep-07 May-08 Jan-09 Sep-09 May-10 Jan-11 Sep-11 May-12 Jan-13 Sep-13 May-14 Jan-15 Sep-15 May-16 Internacional: Europa 10 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Consenso Anterior Z. Euro: Produção Industrial (mai) -0,8% m/m a.s. 1,1% m/m a.s. Z. Euro: Balança Comercial (mai) EUR 25,0 bi EUR 28,0 bi Z. Euro: CPI (jun) 0,1% a/a 0,1% a/a Alemanha: CPI Harmonizado (jun) 0,2% a/a 0,2% a/a Reino Unido: decisão de taxa de juros 0,25% p.a. 0,50% p.a. Reino Unido: compra de ativos GBP 375 bi GBP 375 bi 13% 8% 3% -2% -7% -12% -17% -22% Z.Euro: Produção Industrial (% a/a) 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 Taxa de Juros - Reino Unido (% a.a.) Fonte: Eurostat Fonte: Bank of England 10
3T05 1T06 3T06 1T07 3T07 1T08 3T08 1T09 3T09 1T10 3T10 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 3T13 1T14 3T14 1T15 3T15 1T16 mai-08 nov-08 mai-09 nov-09 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 China 11 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Consenso Anterior CPI (jun) 1,8% a/a 2,0% a/a PPI (jun) -2,5% a/a -2,8% a/a Balança Comercial Mensal (jun) US$ 45,30 bi US$ 49,98 bi Produção Industrial (jun) 5,9% a/a 6,0% a/a Vendas no Varejo (jun) 9,9% a/a 10,0% a/a Investimento em ativos fixos urbanos (jun) 9,4% a/a 9,6% a/a PIB (2T) 1,5% t/t a.s.; 6,6% a/a 1,1% t/t a.s.; 6,7% a/a 16 14 12 PIB e Produção Industrial (% T/T-4) PIB Produção Industrial 20 16 24 22 20 18 16 Vendas no Varejo (% a/a) 10 8 6 4 12 8 4 14 12 10 8 Fonte: National Bureau of Statistics of China Fonte: National Bureau of Statistics of China 11
jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 jun-14 ago-14 out-14 dez-14 fev-15 abr-15 jun-15 ago-15 out-15 dez-15 fev-16 abr-16 Economia Brasileira 12 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Santander Consenso Anterior PMC: Vendas no Varejo (mai) +0,6% m/m a.s.; -6,2% a/a +0,5% m/m a.s.; -6,1% a/a +0,5% m/m a.s.; -6,7% a/a PMC: Vendas no Varejo Ampliado (mai) +1,3% m/m a.s.; -7,4% a/a +1,5% m/m a.s.; -7,1% a/a -1,4% m/m a.s.; -9,1% a/a Pesquisa Mensal de Serviços (mai) -3,7% a/a - -4,5% a/a IBC-Br (mai) +0,1% m/m a.s.; -3,5% a/a +0,1% m/m a.s.; -3,9% a/a +0,03% m/m a.s.; -4,99% a/a IGP-10 (jul) 1,12% m/m 1,38% m/m 1,42% m/m 2.6% 1.6% 0.6% -0.4% -1.4% -2.4% Volume de Vendas Reais no Varejo T/T-1 - com ajuste sazonal Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) % M/M-1 - série com ajuste sazonal 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -3.4% -4.4% Varejo Restrito Varejo Ampliado -1.0% -1.5% Fonte: IBGE Fonte: Banco Central do Brasil 12
Agenda de divulgações 13 Eventos Referência Unidade Santander Consenso Anterior Segunda-feira Brasil FGV IGP-M (1ª prévia) jul-16 m/m - - 1.12% 11/07/16 BCB Boletim Focus 8-jul - - - - MDIC Balança Comercial Semanal 8-jul US$ Milhões - - $3974 Terça-feira Brasil FIPE IPC (1ª quadri) jul-16 m/m - - 0.42% 12/07/16 IBGE PMC: Vendas no Varejo mai-16 m/m a.s. 0.6% 0.6% 0.5% IBGE PMC: Vendas no Varejo Ampliado mai-16 m/m a.s. 1.3% 1.5% -1.4% Internacional Alemanha CPI Harmonizado jun-16 a/a - 0.2% 0.2% EUA Estoques no Atacado mai-16 m/m - 0.2% 0.6% EUA Rel. Demanda e Oferta Agrícolas Mundiais - - - - - Quarta-feira Brasil IBGE Pesquisa Mensal de Serviços mai-16 m/m -3.7% - -4.5% 13/07/16 BCB Fluxo Cambial Semanal 8-jul - - - - Internacional Z. do Euro Produção Industrial mai-16 m/m a.s. - -0.8% 1.1% EUA Preços de Exportações/Importações jun-16 m/m - 0.5% 1.4% EUA Livro Bege - - - - - Quinta-feira Brasil BCB IBC-Br mai-16 m/m 0.1% - 0.03% 14/07/16 Internacional R. Unido Reunião Bco Inglaterra - taxa de juros - - - 0.25% 0.50% R. Unido Reunião Bco Inglaterra - compra de ativos - Bilhões - 375 375 EUA Pedidos de auxílio desemprego jul-16 milhares - 265 254 China Produção Industrial jun-16 a/a - 5.9% 6.0% China Vendas do Varejo jun-16 a/a - 9.9% 10.0% China Investimento em ativos fixos urbanos jun-16 a/a - 9.4% 9.6% China PIB 2T a/a - 6.6% 6.7% Sexta-feira Brasil FGV IGP-10 jul-16 m/m 1.12% - 1.42% 15/07/16 Internacional Z. do Euro Balança Comercial mai-16 a.s. - 25.0 28.0 Z. do Euro CPI jun-16 a/a - 0.1% 0.1% EUA Vendas do Varejo jun-16 m/m a.s. - 0.1% 0.5% EUA CPI: núcleo jun-16 a/a - 2.2% 2.2% EUA Empire Manufacturing jul-16 a.s. - 5.00 6.01 EUA Produção Industrial jun-16 m/m a.s. - 0.2% -0.4% EUA Utilização da Capacidade Instalada jun-16 a.s. - 75.1% 74.9% EUA Confiança do Consumidor (prévia) jun-16 - - 93.0 93.5 Na semana Brasil ABPO Expedição de Papel Ondulado jun-16 - - - - Internacional China CPI jun-16 a/a - 1.8% 2.0% China PPI jun-16 a/a - -2.5% -2.8% China Novos empréstimos jun-16 CNY Bilhões - 1030.0 985.5 China Balança Comercial Mensal jun-16 US$ Bilhões - $45,30 $49,98 13
Boa Semana! Matheus Rosignoli mrosignoli@santander.com.br +55-11-3012-7768 Nosso propósito é contribuir para que as pessoas e os negócios prosperem. E acreditamos que tudo deve ser feito de um jeito: