Apresentação para Investidores Junho, 2008 1
Evolução da Produção Produção de Aço Bruto Em milhões de toneladas Crescimento nos últimos 10 anos: + 68% China: + 349% Estimado 2007-2012: +29,8% Crescimento Mundial Crescimento Mundial 2000 a 2007 = 6,8% a.a. 1993 a 1999 = 1,3% a.a. 1.247 1.147 Crescimento da China 1.069 1993 a 1999 = 5,5% a.a. 970 904 848 850 799 728 725 752 750 777 785 423 356 222 90 93 95 101 109 115 124 127 151 182 Crescimento Acelerado da China 2000 a 2007 = 21,2% a.a. 280 1.344 489 1.569 1.493 1.415 639 595 545 1.656 1.744 678 712 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fonte: IISI Mundo China Brasil 9º maior produtor com 2,5% de participação 2
Dinâmica Setorial Atraente Consumo Mundial de Aço Bruto (milhões de ton) 894 957 907 804 758 672 652 683 672 717 44% 44% 45% 44% 46% 46% 45% 44% 46% 45% 54% 54% 55% 56% 56% 56% 56% 55% 54% 55% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Planos Longos Direcionadores da Industria Siderúrgica no Mundo Mundo Expectativa de que o consumo aparente de aço bruto mundial continuará crescendo nos próximos anos Taxa de utilização da capacidade em níveis recordes China e Índia EUA Expectativa de investimento em Ativos Permanentes continua com níveis elevados, direcionando o mercado doméstico de aço Crescimento da demanda ocasionado pelo foco do governo em infra-estrutura, construção civil e industrial automobilística Maior controle das exportações de aço pelo aumento das tarifas de exportação Programas de investimento em rodovias e infraestrutura continuarão a sustentar a demanda Os mercados de construção não residencial continuarão sólidos Redução nos volumes de importações e baixo nível dos estoques Europa Mercado maduro com demanda sólida e crescimento acentuado nos países do leste Brasil Boom dos setores de construção civil e automobilístico puxando o mercado de aço Exportações de semi-acabados sustentada por baixa estrutura de custos Fonte: IISI / World Steel Figures 2007 3
Exposição a Mercados Favoráveis Abertura das Vendas Brasil 2007 Disponibilidade de crédito CAGR 2003-2007 Construção Civil 44% Indústria 55% 50% 37% Agricultura 1% Real Imobiliário Estate Automotivo Automotive Construção civil Estabilidade da taxa de juros e aumento da disponibilidade de crédito Mercado imobiliário aquecido Déficit habitacional de 7,8 milhões de moradias (corresponde a 14,7% dos domicílios do país) Industria Novas capacidades instaladas Maior consumo de bens duráveis Crescimento sustentável (maiores exportações e demanda interna em expansão) Crescimento da produção industrial: (2003-2007) Maquinário agrícola + 56% Produção de veículos leves + 40% Produção de veículos pesados + 5% Setor Automotivo Recorde na produção de automóveis em 2007: 3,0 milhões de veículos 7º maior produtor no mundo Vendas de veículos novos cresceu 31,4% no 1T08 em comparação ao 1T07 Setor de Motocicletas cresceu 23,7% no comparativo 1T07 / 1T08 Venda de veículos deve crescer 17,5% em 2008 (2,8 milhões de unidades) Agropecuária Commodities com preços elevados Safras recordes Fonte: Banco Central, ANEF e International Organization of Motor Vehicle Manufacturers 4
Exposição a Mercados Favoráveis Abertura das Vendas ESTADOS UNIDOS 2007 Tendências de Mercado Others 17% Outros Nonresidential residencial Não 35% Infra- Infrastructure estrutura 48% 48% Programas de investimentos em infra-estrutura e rodovias Condições sólidas no mercado residencial Industria: CAGR 2005 2010E 9% 6% Infrastructure Infra-estrutura Non-residential Não residencial 5
Filosofia Gerdau VISÃO Ser uma empresa siderúrgica global, entre as mais rentáveis do setor. MISSÃO O Grupo Gerdau é uma empresa com foco em siderurgia, que busca satisfazer as necessidades dos clientes e criar valor para os acionistas, comprometida com a realização das pessoas e com o desenvolvimento sustentado da sociedade. VALORES CLIENTE satisfeito SEGURANÇA TOTAL no ambiente de trabalho PESSOAS comprometidas e realizadas QUALIDADE em tudo que faz EMPREENDEDORISMO RESPONSÁVEL INTEGRIDADE CRESCIMENTO e RENTABILIDADE 6
Direcionamentos Estratégicos Operações de Negócios e Processos Funcionais 1. ROCE e EBITDA como forma de medir desempenho das Operações de Negócio; 2. Disseminar e consolidar Valores Gerdau; 3. Consolidar políticas, diretrizes e melhores práticas (GBS); 4. Formar líderes e profissionais técnicos para a expansão do Grupo Gerdau; 5. Desenvolver globalmente a imagem da marca Gerdau; 6. Identificar e capturar sinergias entre as Operações de Negócios (compras, vendas, overhead, etc.); 7. Ser competitivo globalmente (eficiência em custos; produtividade, logística; otimização do uso dos ativos; integração dos processos na cadeia de negócios; foco no cliente; benchmark mundial); 8. Adotar as melhores práticas de Sustentabilidade (Econômico, Social e Ambiental). 7
Aspirações Estratégicas Liderança nos mercados Ser um player relevante nos mercados em que atuamos Ser um dos líderes na consolidação da siderurgia mundial com consistente retorno para os stakeholders Crescimento e Rentabilidade Diversificar os mercados de atuação, posicionando parte significativa das operações fora das Américas Diversificação geográfica Organização integrada Ser uma organização global integrada, com processos em constante evolução e valores compartilhados Player em todos segmentos Ser um player com atuação nos segmentos de longos, planos e especiais, desenvolvendo expertise em cada cadeia de negócio 8
Operações de Negócios LONGOS BRASIL Manutenção da participação de mercado Ampliação das capacidades existentes AÇOS ESPECIAIS Participação ativa no processo de consolidação mundial Busca de novas oportunidades AÇOMINAS Novo Alto Forno de 1,5 milhão de toneladas Plataforma para crescimento em placas, blocos e tarugos Reservas de minério de ferro AMÉRICA LATINA Manutenção da liderança em longos Novos mercados AMÉRICA DO NORTE Novos patamares de eficiência e aumento da produtividade Participação ativa no processo de consolidação no segmento de aços longos através de aquisições 9
Localização Estratégica e Operações Verticalmente Integradas Matérias-primas Sucata: Brasil 80% cativo. Média do Grupo é de 50%. 32 unidades de coleta e processamento de sucata. Minério de ferro: 30% próprio e 70% outros fornecedores. Reservas de 1,8 bilhão de toneladas de minério de ferro 80% de autosuficiência em 2010 Aquisição recente de unidade de produção de coque e reservas de carvão. Produção de Aço Ativos siderúrgicos de qualidade Estrutura de baixo custo Plantas eficientes especializadas Mini-mills e usinas integradas - 15 usinas no Brasil - 47 usinas no Exterior Tecnologia avançada Unidades de Transformação Unidades de corte e dobra - 12 no Brasil - 69 no Exterior (representa 23% das vendas na América do Norte) Unidades de transformação - 4 no Brasil - 26 no Exterior Rede de distribuição com ampla gama de produtos - 68 unidades comerciais no Brasil - 28 no Exterior Customização 10
Governança Corporativa Melhores Práticas Assembléia Geral Membros externos no Conselho de Administração Gestão Integrada de Riscos Comitês de Governança Corporativa, de Estratégia e de Remuneração e Sucessão Conselho de Administração Conselho Fiscal Gerdau Business System Demonstrações Financeiras em IFRS Tag Along (100% ON e PN) Comitês de Excelência e de Apoio Diretoria Comitê Executivo Processos Funcionais Nível 1 da Bovespa Bolsa de Nova York Bolsa de Toronto Operações de Negócios LATIBEX Participação nos índices da Bovespa: ISE, IGC, ITAG, Ibovespa, IBrx 50 e INDX 11
Destaques Uma das empresas siderúrgicas com menor custo operacional Custos de produção competitivos resultantes da diversificação dos processos de produção e fontes múltiplas de matérias-primas e fornecedores Forte geração de receita em moeda estrangeira Grande base exportadora Subsidiárias internacionais Uma empresa Internacional Operações em 14 países (30 unidades de transformação, 81 unidades de corte e dobra, 96 unidades comerciais, 4 Empresas Associadas e 2Joint Ventures) Alta receita com exportações do Brasil 13º maior produtor de aço no mundo em 2007, com uma produção de 17,9 milhões de toneladas (Fonte: IISI) Maior produtor de aços longos das Américas 2º no mundo Opera 62 unidades siderúrgicas utilizando as mais modernas tecnologias (inclui JointVentures e Empresas Coligadas) Participação de mercado relevante nos países onde opera e ampla gama de produtos, com forte atuação no segmento de produtos com maior valor agregado Sólida estrutura de capital e forte geração de caixa As ações das empresas Gerdau são negociadas nas bolsa de valores de São Paulo, Nova York, Toronto e Madri 12
10,7 10,5 10,1 9,5 8,9 8,6 8,2 Participação Global com Presença Regional Dominante Capacidade de Aços Longos - Ranking por empresa (milhões de ton) - 2007 47,3 Espanha Índia Maior Produtor de aços longos nas Américas e 2º maior no mundo México Guatemala Colômbia EUA. & Canadá República Dominicana Venezuela Peru Brasil 19,5 14,7 Unidades Siderúrgicas Empresas Associadas Joint ventures Chile Uruguai Argentina 7,0 6,7 6,6 6,5 5,8 5,6 5,5 4,6 4,4 4,4 Fonte: Steel on the Net 13
100+ Anos de Negócios 1901 Primeira operação: fábrica de pregos 1948 Primeira aquisição de usina: Siderúrgica Riograndense Expansão da Siderúrgica Riograndense (construção da segunda usina) Crescimento de participação de mercado através de: Diversificação e verticalização das linhas de produtos Estruturação da rede de distribuição (atualmente mais de 70 pontos de venda) Aquisição de usina em Pernambuco Expansão de capacidade com a aquisição de usina no Paraná e construção da maior usina do grupo (Rio de Janeiro) Entrada no negócio de reflorestamento Aquisição de três usinas (Rio de Janeiro, Minas Gerais e Bahia) Construção de duas novas plantas (Paraná e Ceará) Início das operações no exterior (Uruguai e Canadá) Novas Aquisições: Aços Finos Piratini (Rio Grande do Sul) Segunda usina em Minas Gerais e laminação em São Paulo Participação na Açominas Expansão no exterior (Chile, Canadá, Argentina e EUA) Novas aquisições: EUA: unidades de transformação e fab shops, Chaparral e Mac Steel. Entrada no mercado europeu e asiático Expansão no mercado Latino Americano Construção de usina siderúrgica em São Paulo 1900 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 14
Crescimento Sustentado Crescimento Sustentado Expertise da Gerdau 20 empresas adquiridas totalizando 45 unidade siderúrgicas desde 1997 CAGR 1997-2008: Brasil: 10,4% Exterior: 31,4% Total: 17,1% 11.076 14.451 16.372 16.857 19.870 25.940 24.805 29.263 Gerdau Business System (GBS) suporta a captura de sinergias e promove uma base de capital eficiente Intercâmbio consistente das melhores práticas entre usinas adquiridas e a estrutura já existente da Gerdau 7.696 8.026 8.428 4.556 4.556 62% 61% 63% 84% 84% 65% 51% 46% 45% 50% 46% 44% 43% Time de integração experiente supervisionando todos os aspectos da aquisições recentes 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 20081 2010e Exterior - Capacidade Instalada de Aço Bruto (1.000ton) Brasil - Capacidade Instalada de Aço Bruto (1.000ton) Habilidade de aumentar a rentabilidade e executar recuperações rápidas 15
Vendas Em mil toneladas (IFRS) 2007 = 17.159 Mais de 173 mil clientes (Dados 2007) 4.157 4.160 4.205 4.637 4.941 BRASIL: ~165.000 clientes finais e distribuidores AMÉRICA DO NORTE: ~1.500 clientes AMÉRICA LATINA: Mais de 5.800 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 clientes e 500 distribuidores Aços Especiais 2 (participação de 11% no 1T08) EUROPA: ~ 450 clientes América Latina (12% no 1T08) América do Norte (44% no 1T08) Brasil 1 Exportações (9% no 1T08) Brasil 1 Mercado Doméstico (24% no 1T08) 1-Não inclui operações de aços especiais 2-Inclui operações de aços especiais no Brasil e na Europa Placas, Blocos e Tarugos MIX DE PRODUTOS Aços Perfis Especiais Vergalhão Corte-Dobra Perfil Pesado Fio-Máquina Arames Pregos (SBQ) 16
Investimentos PLANO DE INVESTIMENTOS 2008 2010 Em US$ milhões BRASIL EXTERIOR América do Norte América Latina AÇOS ESPECIAIS TOTAL 2008 1.014 324 183 141 172 2009 1.628 754 338 416 426 2010 1.036 565 264 301 455 TOTAL 3.678 1.644 785 859 1.052 1.510 2.808 2.056 6.374 Investimentos em ativo imobilizado no 1T08: US$ 247 milhões Aquisições concluídas e anunciadas no ano: US$ 2,3 bilhões Capacidade Abr/2008 2008 2009 2010 Nova Capacidade Variação Brasil Aço Bruto 10.010 0 100 1.080 11.190 11,8% Laminados 5.305 135 335 2.250 8.025 51,3% América do Norte Aço Bruto 9.955 0 0 225 10.180 2,3% Laminados 10.350 0 0 90 10.440 0,9% América Latina Aço Bruto 2.265 630 160 780 3.835 69,3% Laminados 2.610 265 225 580 3.680 41,0% Aços Especiais Aço Bruto 3.710 0 170 180 4.060 9,4% Laminados 3.780 0 140 45 3.965 4,9% TOTAL Aço Bruto 25.940 630 430 2.265 29.265 12,8% Laminados 22.045 400 700 2.965 26.110 18,4% 17
Resumo Financeiro e Operacional Gerdau S.A. Dados Consolidados 1T07 1T08 Receita líquida (R$MM) Ativo Total (R$MM) Vendas (Mil ton) EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA (%) ROE (%) Valor de Mercado (US$ MM) Volume médio diário de negociações (US$ MM) Pay-Out (%) Yield (%) 7.335 31.967 4.157 1.522 20,8% 27,8% 12.201 29,0 32,7% 3,3% 8.945 41.942 4.941 1.985 22,2% 24,7% 32.923¹ 32,0 36,5% 1,7% Nota: 1 Valor de Mercado em 26 de Junho. 18
Receita Líquida Vendas Líquidas (R$ milhões) Margem Bruta 40% 21% 9% 39% 18% 11% 39% 35% 30% 25% 20% 15% 31,6% 33,0% 24,1% 23,5% 23,8% 22,7% 22,0% 19,0% 19,1% 18,4% 31% 32% 10% 1T07 4T07 1T08 1T07 1T08 Brasil América do Norte América Latina Aços Especiais Consolidado Brasil América do Norte América Latina Aços Especiais 19
EBITDA EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA 35% 16% 8% 30% 25% 24,4% 28,2% 21% 8% 34% 34% 20% 15% 20,8% 21,0% 18,4% 17,9% 22,2% 20,6% 19,4% 16,4% 37% 41% 10% 1T07 4T07 1T08 1T07 1T08 Brasil América do Norte America Latina Aços Especiais Consolidado Brasil América do Norte América Latina Aços Especiais 20
Joint Ventures e Empresas Associadas Participação Capacidade Aço Bruto (Anual) Capacidade Laminados (Anual) Vendas 1 trim/08 (t) Gallatin Steel (EUA) 50% 680 710 196 Corporación Centroamericana del Acero (Guatemala) (1) 30% 150 210 - Corsa (México) 49% 75 150 40 Inca (República Dominicana) 49% - 200 50 SJK Steel (Ásia) 45% 120 - - TOTAL 1.025 1.270 286 (1) Aquisição anunciada em 21 de abril de 2008 Empresas geraram Receita Líquida de Vendas de R$ 453,2 milhões. A equivalência patrimonial dessas participações acionárias foi de R$ 60,8 milhões. 21
Estrutura de Capital Dívida Bruta (R$ milhões) Dívida Bruta / Capitalização Total 15.903 15.429 Moeda Nacional (Brasil) 21% 40,0% 48,9% 84% 86% 16% 14% 4T07 1T08 Empresas no exterior 59% Moeda Estrangeira 20% 2006 2007 37,8% 47,4% Dívida Curto Prazo Dívida Longo Prazo 1T07 1T08 Cronograma de Amortização da Dívida de Longo Prazo (R$ milhões) Dívida líquida / EBITDA 6.082 1,7x 1,7x 3.355 744 470 459 1.294 1.455 1.571 0,6x 2T08 3T08 4T08 2009 2010 2011 2012 Após 2012 2006 2007 1T08 22
Empresas Listadas em Bolsas de Valores Ações das empresas Gerdau negociaram uma média diária de US$ 205,6 milhões no 1T08 BOVESPA São Paulo NYSE Nova York GERDAU S.A. Valor de Mercado = US$ 20,6 bilhões (atualmente US$ 32,8 bilhões) Volume médio diário = US$ 62,4 milhões METALÚRGICA GERDAU S.A. Valor de Mercado = US$ 7,8 bilhões (atualmente US$ 12,4 bilhões) Volume médio diário = US$ 19,7 milhões GERDAU S.A. Volume médio diário = US$ 97,8 milhões GERDAU AMERISTEEL CORP. Volume médio diário = US$ 15,4 milhões TSE Toronto GERDAU AMERISTEEL CORP. Valor de mercado = US$ 6,1 bilhões (atualmente US$ 7,3 bilhões) Volume médio diário = US$ 9,9 milhões LATIBEX Madri GERDAU S.A. Volume médio diário = US$ 313,7 mil 1T08 Base: 31/03/2008 Atualmente: 15/05/2008 23
Performance das Ações GOAU4 GGBR4 CDI Ibovespa Poupança GGB GOAU4 GGBR4 Ibovespa GNA GNA.TO TS300 CDI Poupança Dow Jones ÚLTIMOS 10 ANOS 453% 5.365% 7.677% GGB¹ GOAU4 GGBR4 GNA.TO² 410% GNA³ Ibovespa 149% TS300 ÚLTIMOS 12 MESES* 23% 22% 33% 13% 10% 7% -6% 75% 97% 96% Dow Jones Poupança 1 negociada desde 03/1999 2 negociada desde 10/2002 3 negociada desde 10/2004 *De 01/06/2007 a 30/05/2008 Fonte: Economática / Bloomberg CDI ÚLTIMOS 5 ANOS 2.308% 1.645% 1.223% 1.138% 985% 441% 201% 113% 53% 52% GOAU4 Metalúrgica Gerdau S.A. PN GGBR4 Gerdau S.A. PN GGB (ADRs) Gerdau S.A. GNA.TO Gerdau Ameristeel Corp. GNA Gerdau Ameristeel Corp. (NYSE) Ibovespa Índice da Bolsa de São Paulo Dow Jones Índice da Bolsa de NY TS300 Índice da Bolsa de Toronto 24
Dividendos EVOLUÇÃO DE DIVIDENDOS E JSCP DIVIDENDOS 1T08 Em R$ milhões Pagos com base no Lucro Líquido apurado de acordo com o IFRS 859 796 895 835 Data Pagamento: 03.jun.08 Data-base: posição 21.mai.08 (inclui ações subscritas) Ex-dividendos: 23.mai.08 351 434 364 416 386 Total a Pagar Dividendos por Ação Dividend Yield* 172 Met. Gerdau S.A. R$ 130,1MM R$ 0,64 2,1% Gerdau S.A. R$ 291,1MM R$ 0,41 1,7% 2003 2004 2005 2006 2007 Metalúrgica Gerdau S.A. Gerdau S.A. * Dividendos por ação / cotação das ações em 9 de Maio. BONIFICAÇÃO EM AÇÕES DE 100% PAY OUT Met. Gerdau S.A. 2006 30,9% 2007 36,4% 1T08 36,4% Gerdau S.A. 31,1% 36,5% 35,6% Dividendos referem-se a cada período, mas não necessariamente pagos no mesmo período. METALÚRGICA GERDAU S.A. Capital Social Atual >> R$ 5.249.181.304,55 Novo Capital Social >> R$ 6.900.000.000,00 Custo atribuído por ação * >> R$ 8,00 Ações bonificadas ON/PN >> 206.340.769 GERDAU S.A. Capital Social Atual >> R$ 10.710.705.744,48 Novo Capital Social >> R$ 14.200.000.000,00 Custo atribuído por ação * >> R$ 4,88 Ações bonificadas ON/PN >> 715.690.113 Data base: 12 de junho de 2008 Data do Crédito: 18 de junho de 2008 25
Declaração Esta apresentação pode conter afirmações que constituem previsões para o futuro. Essas previsões são dependentes de estimativas, informações ou métodos que podem estar incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. Essas estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos e regulamentações governamentais existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data em que foram feitas. 26
www.gerdau.com.br inform@gerdau.com.br +55 51 3323 2703 27