Reunião Pública 2013 Safra 13/14

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Denílson Domingos de Almada Domingos
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1 Reunião Pública 2013 Safra 13/14

2 Grupo São Martinho ha Área agrícola de colheita 4 usinas São Martinho, Iracema, Santa Cruz e Boa Vista 21 milhões de tons Capacidade de processamento de cana de açúcar 94% - Mecanização Pioneirismo na colheita mecanizada de cana-deaçúcar Referência em excelência na gestão agrícola e industrial custo caixa de USD 12 c/p na produção de açúcar e etanol equivalente; Alta verticalização no fornecimento de cana de açúcar maior controle da matéria-prima -, 70% de cana própria; Diferencial logístico no transporte de açúcar menor custo de transporte e maior velocidade no escoamento; ha de terras próprias em áreas estratégicas e de elevado rendimento agrícola. 60% / 40% Flexibilidade Entre açúcar e etanol 2

Modelo de Negócios Bloco de Controle Conselho/ Diretoria 56,12% 9,07% 34,81% Empresa de Terras Core Business (Usinas de Açúcar e Etanol) Região de SP 58.

3 Modelo de Negócios Bloco de Controle Conselho/ Diretoria 56,12% 9,07% 34,81% Empresa de Terras Core Business (Usinas de Açúcar e Etanol) Região de SP ha de terra própria; Localização na região de Piracicaba e Ribeirão Preto. Capacidade de moagem de 15 MM de toneladas de cana (consolidado) na safra 14/15; Flexibilidade de 60% / 40% entre açúcar e etanol; Cogeração: MWh (consolidado); 70% de cana própria (alta verticalização do fornecimento de cana); 94% de colheita mecanizada. Capacidade de moagem de 2,0 MM de toneladas de cana (consolidado); 100% dedicada a etanol; Cogeração: MWh (consolidado). 3

4 Moagem de Cana - Evolução CAGR: 8,3% 4,2 17,0 9,0 2,0 1,8 06/07 Greenfields Brownfields M&A 14/15 (E) Maior parte do crescimento (75%) foi através de M&A e Brownfield, privilegiando a sinergia agrícola e o aumento da alavancagem operacional; Disciplina de Capital: crescimento realizado com Capex menor que USD 60/tonelada ao longo dos últimos 8 anos. 4

5 Principais investimentos nos últimos 4 anos Capacidade: 13,1 MT Capacidade: 14,5 MT Capacidade: 14,8 MT Capacidade: 16,0 MT Cogeração de Energia R$ 180 MM; Logística de Açúcar R$ 30 MM. Aquisição Santa Cruz e Terras R$ 350 MM. Brownfield Boa Vista R$ 40 MM Brownfield Boa Vista R$ 30 MM. Usina São Carlos R$ 200 MM Brownfield USM R$ 100 MM. Brownfield Boa Vista R$ 70 MM Total Investido : R$ 1,0 bi 5

6 Destaques Financeiros e Operacionais Moagem (mil tons) Receita Líquida (R$ MM) % % % % /12 12/13 LTM 11/12 12/13 LTM EBITDA e Margem EBITDA (R$ MM) 38,8% ,8% 39,7% Lucro Líquido (R$ MM) % +16% -43% +59% /12 12/13 LTM 11/12 12/13 LTM 6

7 Acumulado 6M13 x 6M14 Moagem (mil tons) Receita Líquida (R$ MM) % % M13 6M14 6M13 6M14 EBITDA e Margem EBITDA (R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM) 41,4% % 40,7% % 96 6M13 6M14 6M13 6M14 7

8 Endividamento ENDIVIDAMENTO mar/13 set/13 Var%. Em Milhares de R$ PESA ,4% BNDES ,1% Dívida em moeda estrangeira ,7% Obrigações decorrentes de Aquisições ,2% Outros ,2% Dívida Bruta Total ,7% Disponibilidades ,7% Dívida Líquida ,4% (+) Dívida Bruta Proporcional Santa Cruz ,8% Dívida Líquida Consolidada ,5% Dívida Líquida / EBITDA Acum. 2,22 x 1,99 x Curto Prazo 28% PRAZO MOEDA Longo Prazo 72% Forte redução do endividamento nos próximos anos devido a 1) maior geração de caixa e 2) conclusão do ciclo de investimentos em expansão; Vencimentos do endividamento em dólar dos próximos 4 anos representam menos de 15% das exportações anuais da São Martinho. Moeda Estrangeira 50% Moeda Local 50% 8

9 Empresa de Terras Valorização do ativo nos últimos 5 anos 86,9% 63,9% 55,4% 35,9% 30,0% -0,1% 20 Valor das Terras - São Martinho (R$ mil/ha) CAGR: 15% ? Terra CDI Ouro Inflação Dolar Ações Fonte: FNP Clipping Valor Atual Características das terras da São Martinho; Área Urbana: ha Área Rural: ha Instalação da planta da Mercedes-Benz na região de Limeira: aumento do potencial de valorização das terras; Potencial criação de valor na área urbana - Condomínio Residencial, Áreas Industriais, Centros de Distribuição Logística, etc; Laudo de reavaliação a ser publicado no início de

10 UNICA: Estimativas safra 2013/14 Moagem (mn toneladas) Variação Açúcar (mn toneladas) Variação Etanol (bilhões de litros) Variação ATR (kg/tonelada de cana) 11/12 12/13 13/14(E) 493,3 532,7 587,0 8% 10% 31,3 34,0 34,2 9% 0% 20,5 21,3 25,0 4% 17% 137,5 135,5 134,0 Variação Mix(%) -1% -1% Açúcar 48,44% 49,54% 45,63% Etanol 51,56% 50,46% 54,37% 10

11 Mercado de Etanol Frota (milhões de veículos) 31,41 29,16 3% 27,06 4% 24,97 23,10 5% 6% 40% 20,18 21,52 7% 19,29 9% 45% 12% 10% 50% 56% 63% 70% 77% 82% 57% 51% 45% 38% 30% 6% 13% 21% Frota Flex Fuel Frota à Gasolina Frota à Etanol Demanda por combustível (milhões de m³) 49,55 44,92 46,39 41,88 38,46 33,69 28,22 30, Demanda por gasolina Demanda por Etanol 20% 80% Fonte: UNICA Fonte: ANP Potenciais Desafios Percentual crescente de carros flex; Controle governamental sobre o preço da gasolina; 57% da frota brasileira é flex mais de 33 bilhões de litros de potencial de consumo de etanol; Isenção do PIS/COFINS - R$ 0,12 / litro; Aumento do mix na gasolina (de 20% para 25%) + 2 bi litros de demanda de etanol anidro. Forte oferta de etanol no Brasil. Redução do mandato de Etanol do EPA para 2014 diminuição do potencial de exportação para os EUA. 11

12 Mercado de Açúcar Safra indiana 2013/14: produção deve atingir 24 mn tons decréscimo de 1 mn ton em relação à safra passada; Produção de açúcar no Brasil deve crescer menos de 2% no próximo ano limitação industrial para expansão de açúcar. Oversupply Mundial Estoque como percentual do consumo 2008/ / / / / /14(E) 37.6% 33.9% 29.3% 34.4% 39.0% 33.3% / / / / / /14(E) (5.992) (5.849) (12.850) 12

13 Exposição de Hedge Volume (Tons) Preço Médio (US$ c/p) Câmbio Médio (R$/US$) Preço Médio (R$/ton) Açúcar Safra 2013/ ,27 2,12 945,70 Safra 2014/ ,97 2,33 921,53 Safra 13/14 - Fixações praticamente concluídas; Safra 14/15 (Hedge) Aproximadamente 20% das fixações realizadas para o açúcar e 15% para dólar equivalente; Safra 14/15 (Tendência): considerando as cotações atuais do dólar e açúcar, o preço médio para safra 14/15 está 5% superior à safra 13/14. 13

14 São Martinho 14

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