Apresentação Corporativa APIMEC Resultados 3T2 05 de Dezembro de 202
Aviso Legal Algumas das informações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países, níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatos competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). 2
A Companhia Overview Terceira maior companhia hoteleira do Brasil Focada em turismo de negócios (três e quatro estrelas) em áreas de grande atividade econômica; 48 hotéis¹ em operação distribuídos nas principais regiões brasileiras com um total de 8.539 quartos; Landbank com 2 propriedades em localizações estratégicas para desenvolvimentos de turismo ao longo da costa brasileira; Listada no Novo Mercado da BM&F Bovespa e negociada no mercado de OTC em Nova Iorque sob o ticker BZHGY. Estrutura Acionária² (3/0/2) 22 hotéis em desenvolvimento distribuídos pelos país, que adicionarão aprox. 4.500 quartos até 205; Receita Líquida de R$ 56,7 mm e EBITDA Hoteleiro de R$ 20,7 mm no 3T2; Em setembro/2, a BHG lançou o Fundo de Investimento em Participações (FIP) para investir até R$,0 bi no desenvolvimento de hotéis midscale no Brasil. ¹ Inclui o Rio Palace Hotel, que aguarda decisão judicial, e a participação minoritária na rede Everest; ² 42.566.797 ações. 3
Estratégia BHG Consolidação Múltiplas vias de crescimento Aquisição de Hotéis Mercado altamente fragmentado Hotéis antigos e depreciados Oportunidade de turnaround Histórico de aquisições atrativos Estrutura de capital equilibrada Administração de Hotéis de Terceiros Fee de Remuneração Ausência de sobreposição com as oportunidades de consolidação O aumento de escala gera poder de barganha em negociação com fornecedores e clientes Desenvolvimento de Novos Hotéis Baixa penetração Ausência de grandes empresas Expertise para desenvolver e operar hotéis Foco no nicho Limited Services Desenvolvimento de Franquias Aceleração da velocidade de expansão Aumento de escala operacional e exposição da marca Entrada no mercado Super-Econômico 4 3 2... para tornar-se a Maior Companhia Hoteleira do Brasil. 4
Timeline e Aquisições Anunciadas BHG é a primeira companhia brasileira a operar no segmento imobiliário especializada em hotelaria. Número de quartos e hotéis, baseados em informações já divulgadas para o mercado, no período de 202-205: Quartos Administrados Quartos Próprios 2.479 3.088 0.588 8.923 5.293 30% 5.894 70% 42% 58% 6.704 60% 58% 56% 5% 47% 42% 40% 36% 34% 2009 200 20 202 203 204 205 Hotéis sob Administração: Própria Parcial Terceiros 3 34 37 49 59 69 7 5 6 6 6 6 6 2 3 5 7 2 7 7 8 6 6 26 3 36 38 Os números apresentados acima são relacionados ao último período de cada ano. Os hotéis administrados não incluem a participação minoriátria em 3 hotéis da Cadeia de Hotéis Everest. 5
Distribuição Geográfica PA 3 2 MA 2 CE 6 Total de 48 hotéis: 6 próprios; 7 parciais; 25 administrados. RN Participação minoritária¹ em 3 hotéis; PE 22 hotéis em desenvolvimento. BA MT GO &DF PR MG ES 2 RJ 4 RS Cidades Sede Copa do Mundo SP 5 3 2 3 3º maior rede hoteleira, com mais de 8.500 quartos, presente em 4 estados + DF. Soft Inn 3 hotéis / 747 qtrs. Tulip Inn 23 hotéis / 2.573 qtrs. Golden Tulip 8 hotéis / 3.95 qtrs. Royal Tulip 3 hotéis /.20 qtrs. Txai hotéis / 40 qtrs. Áreas com hotéis estabelecidos * Os hotéis Grand Plaza (SP), Luz Plaza (SP), Hampton Park (SP) e Praia Mansa (CE) são administrados pela Companhia, mas não operam com nenhuma das bandeiras da rede Golden Tulip Hospitality Group. Neste slide, as 43primeiros hotéis se enquadram na bandeira Golden Tulip e o último na bandeira Tulip inn. 6
Em desenvolvimento Palmas Maranhão GT Palmas TI Palmas (FIP) Gran Solare SI Imperatriz Fortaleza TI Sobral Maceió 22 hotéis em desenvolvimento, com um total de aprox. 4.500 quartos até 205 Belém RT Bolonha TI Castanhal Campo Grande TI Campo Grande GT Gran Solare GT Maceió TI Maceió SI Maceió Belo Horizonte GT Belo Horizonte TI Savassi (FIP) Considerando os hotéis em desenvolvimento, a BHG está presente em 7 estados + DF TI Paraná Maringá (FIP) Rio de Janeiro GT Campos TI Sete Lagoas (FIP) SI Belo Horizonte TI Angra dos Reis (FIP) 7 hotéis canditados ao FIP, totalizando aprox..300 quartos Legenda TI TI Itaguaí (FIP) Itaboraí (FIP) TI Campos (FIP) Projestos Greenfield Em desenvolvimento RT = GT = TI = SI = Cidades Sede Copa do Mundo Estados com hotéis estabelecidos 7
Condições Macroeconômicas As favoráveis condições macroeconômicas do Brasil devem impulsionar a demanda por hotéis de negócios. Crescimento Real do PIB (em milhares) Renda Disponível Bruta¹ 2,7% 5,7% 3,2% 4,0% 6,% 5,2% 7,5% 2,7% Projeções 4,3% 4,5% 3,7% 2.094 2.320 2.64 2.968 3.82 3.707 4.070,3%,2% -0,6% 200 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 Distribuição de Renda Taxa de Desemprego (em milhões) 75 79 3 20 200 3,% 7,5% 3% % 2,3%,4% 9,8% 9,9% 9,3% Projeções 66 93 3 4,6% 9% 7,8% 8,% 96 66 56 (4,4%) 7% 6,7% 6,0% 6,6% 6,8% 6,5% 2002 2008 204 Alta/Média-Alta Média Baixa/Média-Baixa CAGR: 2002-204 5% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, FGV, LCA e Santander; () Renda Disponivel Bruta de acordo com o IBGE. 8
Condições Macroeconômicas A atividade comercial do Brasil em plena expansão combinada com o ambiente natural único do país, cria uma dinâmica favorável para o turismo. Próximos Eventos Desembarques de Turistas Estrangeiros no Brasil (em milhões) Eventos Importantes no Brasil: Rio + 20 (202), Copa das Confederações (203), Jornada Mundial da Juventude (203), Copa do Mundo (204), Copa América (205) e Jogos Olímpicos (206); Investimentos maciços, mais R$ 0 bilhões, em infraestrutura para adaptar os estádios e para preparar as cidades sedes; BNDES lançou uma linha de crédito de R$ bilhão para o setor hoteleiro para apoiar os investimentos e a construção de hotéis. 0,2, 9,3 8,9 8,6 8, 7,8 7, 6,4 5,0 5,4 200 20 202 203 204 205 206 207 208 209 2020 Tráfego Aéreo Doméstico de Passageiros (em milhões) 79,0 68,3 44,4 47,8 56,2 A Copa de 204 e os Jogos Olímpicos de 206 irão consolidar o Brasil como destino turístico. 2007 2008 2009 200 20 Fonte: IBGE, Ministério do Turismo e Relatórios Internos. 9
Consolidadora do Setor A BHG administra aproximadamente 8.500 quartos, entre próprios e administrados, aproveitando as sinergias de escala na operação. Indústria Hoteleira no Brasil Número de Quartos (Novembro/2) 22.43 Próprios Administrados 9.592 Hotéis 452.847 Quartos 2.675 72,9% 92,% 8.539¹ 5,5% 4.492 4.447 4.068 2.876 2.863 2.77 2.694 4,% 3,8% Número de Hotéis,6% Número de Quartos 44% 7% 00% 80% Independentes Cadeias Internacionais Cadeias Nacionais () Inclui Rio Palace Hotel Fonte: Jones Lang La Salle e estimativas internas 0
Ganhos de Escala 72% dos quartos de hotéis no Brasil são administrados por independentes, o que gera oportunidades de turnaround operacional pós aquisição. Principais Sinergias Golden Tulip Regente Case¹ Comercial RevPar (R$) Melhor alocação de clientes entre os hotéis minimizando perda de vendas; Sinergias de marketing fortalecendo as marcas; Diária Média de R$ 80; OCC de 66% 70,0 22,0 Diária Média de R$ 278; OCC de 76% Força de vendas nacional e internacional - Call Centers no Brasil e no Mundo; 20,0 Poder de negociação com agências de viagens e receptores; Escala para atender clientes corporativos com operações em diversas regiões do país; Operacional / Administrativa 2007 2009 20 Administração profissional ao invés de administração familiar; Centralização das operações administrativas; Negociação conjunta de contratos de suprimentos; Aquisição do Hotel (fev/2008) Ebitda (R$ milhões) 0,4 Sistemas de TI que permitem reduções importantes de custo; Benchmark de melhores práticas operacionais entre os diversos hotéis; 6,3 Capacidade de atração e retenção de talentos; 2,6 Capacidade comprovada de integrar e promover o turnaround dos hotéis alvo. 2007 2009 20 ¹ 2008 Fev/20: 23 quartos em operação; Começando em Mar/: 327 quartos em operação.
Case Golden Tulip Regente Desde a aquisição do Hotel em fev/08, através de investimentos em CAPEX, a BHG elevou significativamente o EBITDA do hotel, reduzindo o múltiplo EBITDA e o tempo de retorno do investimento. Valor Investido Acumulado EBITDA (R$ milhões) 202 5,0 Projeção 94,9 20 0,4 88,6 2009 6,3 2007¹ 2,6 6,8 5,2 Múltiplo de EBITDA 202 6,3x Projeção 20 8,5x 2009 9,8x 2008 2009 200 20 2007¹ 9,7x 2007¹ = EBITDA gerado pelo antigo proprietário. 2
Histórico recente e Pipeline de Aquisições A BHG possui um sólido histórico de aquisições e um robusto pipeline. Probabilidade Histórico Recente de Aquisições Pipeline de Aquisições Golden Tulip Recife Palace Quartos: 299 Tulip Inn Hangar and Soft Inn Hangar Quartos: 32 Região ALTA (quartos) Probabilidade MÉDIA (quartos) BAIXA (quartos) Total de Quartos Everest Quartos: 8 (8,5%) Golden Tulip Connext Quartos: 27 Norte 606-899 3.07 Nordeste 87 909 2.70 4.708 Centro-Oeste 300.520.84 5.80 Batista Campos and Nazaré Quartos: 90 Soft Inn Plus Batista Campos Quartos: 258 Sudeste.588 6.776 8.053 3.042 Sul 88 837 2.227.04 TOTAL 3.453 0.042 5.073 65.672 Intercontinental Quartos: 48 Sofitel Quartos: 388 Valor Estimado (R$ MM) R$ 587 R$.704 R$ 2.562 340 milhões investidos em 20¹ ) Inclui os custos de modernização dos hotéis; 2) Múltiplo de EBITDA = Margem EBIDTA BHG + taxa de administração descontada de impostos (quando aplicáveis). 3
Estratégia Condições Gerais Hotéis Greenfield BHG e Private Equity Fund (FIP) Projeto alvo: Até 00% do capital de SPEs constituídas com o fim exclusivo de investir em projetos hoteleiros Gestor e Coordenador Líder: Banco Modal Consultor de Investimentos: BHG S.A. (ou subsidiárias) Custodiante e Administrador: Itaú-Unibanco (Intrag DTVM) Prazo do Fundo: 0 anos Período de Investimento: 5 anos Período de Desinvestimento: 5 anos iniciados após o término do Período de Investimentos Público Alvo: Investidores qualificados, principalmente Investidores Institucionais (mínimo: R$,0 milhão) Volume Mínimo (Início de Funcionamento): R$50 milhões ¹ Investimento total: Até R$,0 bilhão (00%) Volume (PL) do Fundo: Até R$ 400 milhões (40% equity) Benchmark: IPCA + 9,00% a.a. Rentabilidade Alvo dos Projetos: IPCA + 3,00% a.a. Taxa de Administração, Gestão e Custódia:,00% a.a. Taxa de Consultoria: 0,50% a.a. Compromisso de Investimento da BHG S.A.: Até 25% do PL do FIP com a entrada de novos cotistas Chamada de Capital: Os investidores subscreverão as cotas inicialmente² Nossa estratégia é de iniciaremos a construção de aproximadamente 5.600 novos apartamentos entre 20 e 206 O Fundo tem como objetivo investir no desenvolvimento de projetos imobiliários greenfield no setor hoteleiro nacional, na categoria midscale Considerando nossa participação nos empreendimentos de 25% (média) e uma alavancagem de 60% (principalmente BNDES), teremos um desembolso de R$ 00MM Realizamos um Estudo Geográfico, aonde apontamos 3 cidades como potenciais mercados a serem explorados O Pipeline de projetos greenfield da BHG será desenvolvido prioritariamente através do Fundo, ampliando a capacidade e a velocidade de investimentos da Companhia () Subscricção inicial da BHG: R$ 6 milhões (40,67%) (2) A medida que os investimentos são aprovados, o capital dos investidores é integralizado ao Fundo. 4
Hotéis Greenfield Modelo Tulip Inn Projeto Modelo com 40 Apartamentos; Curva de Obra de 30 meses; Incluindo 6 meses para aprovação do projeto; Participação de 25% da BHG no projeto (em média); Aquisição do Terreno avaliado em 25% do custo de obra; SPE com 60% de dívida; Dívida de Longo Prazo com BNDES; Custo da dívida: TJPL + 3,8%. Prazo: 2 anos com 4 anos de carência. Tulip Inn Double Room (Projeto) Tulip Inn Double Room (Preview) 5
Done Deals & Pipeline Hotéis greenfield Done Deals Pipeline Projetos Quartos Invest.¹ (R$ mm) Part. (%) Lançamento Mult. 205² 2 Projetos sob análise Projeto sob análise Projeto sob análise Itaguaí / RJ 200 R$ 5,5 53% 203 6,7x Campos / RJ 60 R$ 28,0 00% 203 7,9x Angra dos Reis / RJ 20 R$ 4, 33% 204 6,7x Itaboraí / RJ 252 R$ 42,6 80,5% 204 6,3x Belo Horizonte / MG 240 R$ 6,7 25% 204 5,5x Sete Lagoas / MG 68 R$ 32,9 00% 204 6,6x Projeto sob análise 4 Projetos sob análise 3 Projetos sob análise Estados onde a BHG analisa projetos 2 Projetos sob análise Projeto sob análise Projeto sob análise 0 Projetos sob análise 8 Projetos sob análise 4 Projetos sob análise Campo Grande / MS 40 R$ 6,5 33% 204 3,9x Maringá / PR 228 R$ 6,0 5% 204 7,7x Palmas / TO 40 R$,2 50% 204 6,5x TOTAL.648 R$83,5 - - 6,5x Regiões Nº de projetos n de quartos Sul 7.220 Sudeste 9 3.84 Centro-Oeste 4 758 Norte 200 Nordeste 7.08 TOTAL 38 7.00 Os Done Deals listados acima ilustram apenas os Projetos Tulip Inn greenfield cujo a BHG detém participação em acionária. () Investimento¹ = Participação da BHG sobre o investimento total (equity + debt) (2) Multiplo 205² = Margem EBIDTA BHG + taxa de administração. 6
Marcas Fortes A BHG possui um acordo de exclusividade com a Golden Tulip permitindo acesso a uma rede de distribuição internacional e garantindo um padrão operacional em seus hotéis. Descrição Benefícios para a BHG A Golden Tulip Hospitality faz parte de uma empresa hoteleira mundial com mais de.000 hotéis em 40 países. Em Julho de 2009, a Golden Tulip foi adquirida pela Starwood Capital, passando a ser a 8ª maior cadeia de hotéis do mundo. Bandeiras: Luxo: Superior: Econômico: Acordo BHG Golden Tulip: Exclusividade para explorar marcas Golden Tulip na América do Sul. Benefícios nas taxas de Royalty e Marketing Internacional. Acesso a uma rede de distribuição internacional e call centers espalhados pelo mundo. Uso dos Value Drivers (ferramentas comerciais Golden Tulip). Acesso a rede de milhagem da Golden Tulip (programa Flavours). Supereconômico: Grupo recentemente incorporado à BHG. Com a marca Soft Inn, a Companhia passa a atender todos os perfis de hóspedes, operando em todas as categorias do setor hoteleiro. A BHG continua administrando o Txai Resort Itacaré além de permanecer com o direito de usar a marca Txai para futuros lançamentos de landbank. Utilização da marca Txai nos projetos de desenvolvimento imobiliário. Alavancagem da marca Txai no lançamento de condohotéis e em villas /casas. Sinergias entre os projetos Txai. 7
Diretoria e Controladora A BHG possui uma equipe de executivos com ampla experiência em diversos setores. Diretoria Pieter van Voorst Vader Diretor Presidente - Mestrado em Negócios (Florida Int. Univ.) - Graduação em Hotelaria (FIU e HHS Hague) - CEO da Brazil Fast Food Corporation - Diretor de Marketing Shell International Petroleum Ricardo Levy Diretor Financeiro e de RI - MBA em Administração (Coppead) - Graduação em Administração (PUC-RJ) - Superintendente de Finanças e RI na Light Reginaldo L. Olivi Diretor de Operações - Graduação em Economia (PUC-SP) - Diretor do Grupo Chambertin de Adm. Hoteleira - Diretor da Olivi Assessoria e Consultoria André Luiz D. Lameiro Diretor Comercial - Graduação em Economia (FMV) - Graduação em Marketing (Amnnhembi) - Diretor do Grupo Chambertin de Adm. Hoteleira Líder da América Latina em Private Equity Captou mais de US$ 4,0 bilhões com investidores de Private Equity Concluiu 48 investimentos em 5 diferentes setores Em maio de 2006, tornou-se a primeira empresa de Private Equity listada em bolsa da América Latina Conta com um grupo de profissionais experientes e renomados do mercado. Flavio Maia Diretor de Novos Negócios - Graduação em Administração (FCPE-RJ) - MBA em Marketing (PUC-RJ) - General Management Program (Harvard) - Diretor de Desenvolvimento da BFFC 8
Landbank: Fonte Adicional de Capital Distribuição Geográfica A estratégia para o Landbank da Companhia é a monetização das propriedades através da agregação de valor com o licenciamento e / ou parcerias. Áreas Estados onde a BHG possui propriedades Propriedades Estados Mil m² Done Deals propriedade de longo prazo propriedades de longo prazo propriedades para desenvolvimento 6 propriedades para desenvolvimento 2 propriedades para desenvolvimento propriedade em desenvolvimento. 50% vendido no primeiro lote de venda. Valor Invest. Book Value¹ Valor Acordado Kino SP 7.200 45,4 26,8 52,4 Txai Itacaré BA - - 8,5 8,5 P. Camaragibe AL.630 56,6 32,4 TBD Singlehome BA 3.695 28,7 25, TBD Propriedade Estado Mil m² Parque Eólico Valor Invest. Em desenvolvimento Long Beach CE 54.04 3, 8,5,75% Port Beach PI/MA 8.332 3,8 5,9 TBD Wind Beach CE.254 9,0 5,4 - Demais Propriedades Book Value¹ Aluguel Canavieiras I BA 569 26,6 8,2 - Txai Paraty RJ 480 2,3 4,8 - Canavieiras II BA 577 6,0 8,4 - Carro Quebrado AL.265 22,6 7,6 - Deep Beach RJ 2.260 30, 2,3 - Txai Salvador BA 5 6,9 2,7 - Canavieiras III BA 02 4,8,3 - Nossa Shra. Vit. BA 729 0,8 4,6 - Total Book Value - 288,0 59,0 - VGV* Txai Ganchos SC 530 8, 3, 7,5 Conduru BA 430 2,7 0,3 26, Txai Terravista BA 72 5,9 9,4 4,2 * Valores expressos em R$ milhões. ¹ Book Value referente somente à participação da BHG. TBD = To Be Defined. VGV* = VGV Estimado. 9
Indicadores Hoteleiros: 2009-202 Evolução dos indicadores de desempenho hoteleiro da Companhia desde 2009, incluindo as projeções para 202. Taxa de Ocupação (%) Diária Média (R$) 65,% 64,2% 66,9% 62,6% Projeções Projeções 229,9 25,9 200,2 94,5 2009 200 20 202 2009 200 20 202 RevPar¹ (R$) 53,8 57,6 Projeções 30,3 25,0 2009 200 20 202 ¹ Receita por Quarto Disponível 20
Destaques Financeiros Anual Com a contínua maturação dos hotéis adquiridos pela Companhia, a BHG espera um contínuo crescimento do EBITDA Consolidado e da Receita Operacional Líquida para o ano de 202. Receita Operacional Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ mm) e Margem (%) Hoteleiro 33,0 76,6 27, 58,2 2,8 25, 76,9 33,0 9,3 2009 200 20 EBITDA (R$ mm) e Margem (%) Companhia 2009 200 20 Lucro Líquido (R$ milhões) 8,7 23,7 4,9 9,6 0,7 2,6 (0,9) (4,2) (6,2) 2009 200 20 2009 200 20 2
Conclusão A Unique Play A BHG possui vantagens competitivas que a possibilitam se tornar a maior e mais rentável companhia na indústria hoteleira brasileira. Liderança e Crescimento 2 Consolidadora 3 Marcas Fortes 4 Diretoria e Controladora 5 Landbank: Fonte Adicional de Capital 6 Condições Macroeconômicas 22
Informações Financeiras 3T2
Destaques 3T2 Corporativo: COMPLEXO HANGAR: Em 2 de agosto, a BHG inaugura o Complexo Hangar formado pelos hotéis Tulip Inn e Soft Inn Hangar. O maior e mais moderno complexo hoteleiro do Pará conta com 405 quartos além de espaço para eventos, restaurante internacional e fitness center. RIO PALACE HOTEL: Em 27 de agosto de 202, foi acolhido efeito suspensivo interposto pela Nova Rio Hotel da decisão do Tribunal de Justiça do Rio de Janeiro que validou a aquisição do Hotel pela BHG, e, embora o Grupo BHG tenha solicitado a revisão desta decisão, a mesma foi mantida. Ressaltamos, porém, que a interposição das medidas judiciais supra mencionadas, em nada alterará o mérito da questão, que permanece válido. FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÃO: Em 0 de setembro, com subscrição inicial de R$ 6 mm, ou 40,67%, o FIP é lançado já com o montante mínimo de funcionamento de R$ 50 mm. Com limite de subscrição do capital total de R$ 400 mm, deverá ser atingindo nos próximos meses. Com a entrada de novos cotistas a participação da BHG deverá ser diluída até o percentual de 25%. TERRAVISTA: Em 26 de setembro, a Companhia realizou a venda da sua participação no empreendimento Txai Terravista Trancoso pelo valor estimado de R$ 4,25 mm. PORT BEACH: Em 23 de outubro, foi celebrado contrato de locação do imóvel conhecido como Port Beach para Avaliação de Potencial Eólico e implementação de Central Geradora. A vigência será de 3 anos, prorrogável, por períodos de 4 anos. Complexo Hangar, Belém/PA 24
Destaques Financeiros 3T2 Indicadores Hoteleiros SSS¹ EBITDA (R$ mm) e Margem (%) Hoteleiro SSS¹ 230, 245,4 245,4 33,3% 33,3% 34,8% 53,8 56,2 6, 66,9% 63,7% 65,7% 4, 3,8 5,5 3T 2T2 3T2 RevPar (R$) Diária Média (R$) Ocupação Média (%) Indicadores Hoteleiros 3T 2T2 3T2 EBITDA (R$ mm) e Margem (%) Hoteleiro 230, 259,0 255,0 33,3% 33,4% 35,6% 53,8 57,8 67,3 66,9% 60,9% 65,6% 4, 7, 20,2 3T 2T2 3T2 RevPar (R$) Diária Média (R$) Ocupação Média (%) 3T 2T2 3T2 () Os resultados do 3T2 consideram a mesma base de hotéis próprios em 3T, totalizando 2.553 quartos ( Same Store Sales ). 25
Destaques Financeiros 3T2 Receita Operacional Bruta (R$ milhões) Receita Operacional Líquida ROL (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e margem (%) Consolidados Lucro Líquido (R$ milhões) 25,0% 26,7% 30,3% 7,2 (,0) (,0) 3,7 0,6 (5,0) 3T 2T2 3T2 3T 2T2 3T2 26
Destaques Financeiros 3T2 Com o DNA da GP Investimentos em foco no controle de custos, a BHG tem sitematicamente conseguido melhorar seus resultados: Participação das despesas Corp. sobre a ROL (%) Custos dos Serviços Prestados (R$ MM) e Participação (%) Custos dos Serviços (R$ sobre MM) o ROL e part. (%) sobre a ROL 30,%,6%,4% 9,0% 26,3% 27,0% 2,7 3,4 5,3 3T 2T2 3T2 Despesa Desenv. Imobiliário Líquida (R$ MM) 3T 2T2 3T2,2,3 0,8 3T 2T2 3T2 27
Destaques Financeiros 3T2 A BHG conta com uma estrutura de capital equilibrada, que será fundamental para sua estratégia de consolidação na indústria hoteleira. Receita Operacional Líquida BHG 3T2 (em R$ milhões) (R$ milhões) 6,8 8,3 2,3 22, 29,0 35,3 37,2 40,8 39,8 42,3 53,8 5,7 5, 56,7 Ativos Hotéis do portfolio # de propriedades * 73,5 23 59,8 Landbank 6 # de propriedades 2T09 3T09 4T09 T0 2T0 3T0 4T0 T 2T 3T 4T T2 2T2 3T2 EBITDA Hoteleiro (R$ milhões) 20,2 8,8 7, 0,4,3 3,2 2,2 4, 4,9 6,6 6, 4,2 4,8 4,5 Balanço Caixa & Recebíveis¹ Dívida Bruta + Contas a pagar por aquisição de investimento Dívida Líquida Partrimônio Líquido () Recebíveis por Aquisição de Investimento. 34,8 288,0 253,2 757,2 2T09 3T09 4T09 T0 2T0 3T0 4T0 T 2T 3T 4T T2 2T2 3T2 * Inclui os hotéis próprios, além da participação da BHG em outros hotéis com participação mista. 28
Destaques Financeiros 3T2 A operação hoteleira apresentou uma Receita Líquida de R$ 56,7 mm e EBITDA de R$ 20,2 mm no 3T2. A Companhia atingiu Prejuízo Líquido de R$,0 mm advindos da operação hoteleira. BHG (R$ milhões) 3T2 2T2 3T % (3T2 X 2T2) % (3T2 X 3T) Receita Líquida 56,7 5, 42,3 0,9% 34,% (-) Custo dos Serviços (5,3) (3,4) (2,7) 3,8% 20,2% (-) Despesas G/A - Hotelaria (5,2) (4,6) (0,4) 3,9% 46,0% (-) Despesas com Manutenção (,9) (,9) (,8),8% 7,6% (-) Despesas com Marketing (4,) (4,) (3,3) 0,6% 25,4% EBITDA Hoteleiro 20,2 7, 4, 8,2% 43,2% (+) Receitas de prop. não-operadas 3,4 3, 2,5 7,4% 34,0% (-) Despesas Holding (5,) (5,8) (4,9) -,5% 4,7% (+/-) Despesas Landbank (,3) (0,8) (,2) 64,% 8,7% EBITDA Consolidado 7,2 3,7 0,6 25,6% 62,7% (+/-) Depre./Amort. (9,0) (6,5) (6,) 39,5% 47,4% (+/-) Resultado Financeiro (6,8) (8,8) (3,8) -22,3% 77,4% (+/-) Outros 0,,9 0,3 n.m. n.m. (+/-) Participação Minoritária 0, 0,4 0,7-74,0% -84,9% (-) IR & CLS (2,3) (,9) (,9) -7,6% -2,6% Lucro Líquido (,0) (5,0) (,0) n.m n.m 29
Indicadores Financeiros Gestão de Caixa 20,2 (0,7) (5,) (,3) (7,2) 3,9 (6,8) 6,2 34,8 (2,3) jun-2 Geração dos Hotéis Capital de Giro Gastos Holding Gastos Des. Imob. Resultado Fin.+ Amortizações CAPEX+ Greenfield Impostos Captação de Empr. set-2 A posição de caixa e disponibilidades financeiras ao final do 3T2 foi de R$ 34,8 mm, apresentando um aumento de R$ 2,9 mm, ou 9,2%, em relação à posição de jun/2. Esse aumento pode ser explicado principalmente pela captação de recursos para capital de giro, no valor de R$ 0,0 mm, associado à geração de caixa dos hotéis, utilizados na modernização e melhorias estruturais dos hotéis adquiridos nos últimos anos, principalmente do hotel Royal Tulip RJ. Além disso, os custos de CAPEX + Greenfield, que incluem despesas de R$ 2,5 mm para a estruturação do FIP, também impactaram a posição de caixa e disponibilidades. 30
Indicadores Financeiros Endividamento Dados Trimestrais 3T2 vs. 2T2 Reconciliação do Caixa Líquido (R$ mil) 3T2 2T2 3T Δ% Δ% 3T2 vs. 3T (+) Disponibilidades 8.382 6.256 3.579 3,% -4,8% (+) Caixa/Bancos 0.366 3.408 2.646 204,2% 29,8% (+) Aplicações Financeiras 8.06 2.848 28.933-37,6% -72,3% (+) Recebíveis por Alienação de Investimento 6.43 5.643 6.650 4,9% -,4% (-) Empréstimos e Financiamentos (288.05) (276.375) (226.00) 4,2% 27,4% (-) Empréstimos (Dívida Bruta) (276.646) (264.304) (25.303) 4,7% 28,5% (-) Contas a pagar por aquisição de investimentos¹ (.369) (2.07) (0.698) -5,8% 6,3% Caixa Líquido (Dívida Líquida) (253.220) (244.476) (77.772) 3,6% 42,4% Contas a pagar por aquisição de investimentos¹ = Empréstimos relacionados com a aquisição de hotéis, no qual o vendedor financia parte da venda ( seller financing). n.m. = não mensurado Terminamos o 3T2 com uma Dívida Líquida de R$ 253,2 mm devido aos investimentos realizados ao longo de 202 e 20, incluindo o Hotel Rio Palace e à captação de capital de giro para continuar o planejamento estratégico da Companhia. A dívida bruta totalizou R$ 276,6 no período. O Custo médio da dívida em setembro de 202, ficou em 0,6% a.a. e prazo médio da dívida (maturity) de 5,7 anos, em linha com o apresentado no 2T2. 3
Margem EBITDA e Business Mix Margem EBITDA - 20 Companhias Hoteleiras Fundos de Invest. Imobiliário 50% 40% 30% 20% 42% 37% 35% Resultado 3T2 28% 26% 24% 2% 8% 7% 5% 4% 3% Full-Service 28% 23% 2% Select-Service 38% 32% 3% 24% 0% 0% 4% 2% LHO DRH HST CLDT HT RLJ INN Business Mix (EBITDA) - 20 00% 80% 60% 40% 20% 0% 9% 35% 56% 3% 87% 3% 23% 40% 3% 64% 57% 8% % 7% 7% 37% 38% 49% 76% 76% 82% 46% 45% 44% 24% 24% 7% % 86% 26% 74% 00% 00% 00% 00% 00% 00% 00% Administrado/Fraquia Próprio Outros () Overhead BHG é calculado a partir de uma média 2M terminada no 3T2. Se considerarmos apenas o 3T2 a margem EBITDA foi em 30,3% Fonte: Goldman Sachs, 202. 32
Escala de Overhead Corporativo 2% Overhead como porcentagem do Enterprise Value - 20 0% 8% 6% 4% 2% 6,0% 5,3% 4,4% 4,3% 3,8% 2,5% 2,4% Resultado 3T2 2,0%,5% 0,9% 0,8% 0,6% 0,3% 0,2% 0% Rezidor² MHGC IHG MAR Hyatt RLH HOT BHG¹ CLDT Posadas INN RLJ Whitbread HT Overhead como porcentagem da Receita Bruta - 20 30% 25% 26,9% 25,6% 20% 5% 0% 6,7% 2,9% 2,7%,% Resultado 3T2 9,2% 7,9% 5% 0% 3,5% 3,3% 2,5%,8%,0% 0,8% MAR Rezidor² MHGC IHG Hyatt HOT BHG¹ CLDT RLH INN RJL Posadas HT Whitbread ¹ Overhead BHG é calculado a partir de uma média 2M terminada em 3T2. Se considerarmos apenas o 3T2, o Overhead como porcentagem da Receita Bruta foi de 8,3%. ² Inclui despesas de Seguro e Outras despesas Fonte: Goldman Sachs, 202. 33
Performance no mercado de capitais 202 Comparativo entre os índices IMOB e IBOV, ambos da BM&FBovespa, e a ação da Companhia (BHGR3) durante o período 2009 até hoje¹. Período 2009-202 Média Móvel (2M) IMOB IBOV BHG 70% 85% 20,9% 2,0%,% 43% IMOB IBOV BHG Jan/09 Nov/2 % (2009-202) 0/nov/2 30/nov/2 % (2M) BHGR3 (R$) 0,80 9,95 85% IBOV (mil) 40,20 57,47 43% IMOB (mil) 0,32 0,8 70% BHGR3 (R$) 20,2 9,95 20,9% IBOV (mil) 58,38 57,47 2,0% IMOB (mil) 0,89 0,8,% ¹ Baseado no fechamento de 30//202; Fonte: Economática. 34
Contatos Peter van Voorst Vader (CEO) +55 (2) 3545-5457 ri@bhg.net Ricardo Levy (CFO & IRO) +55 (2) 3545-5457 ri@bhg.net Deborah Nunes (Coordenadora de RI) +55 (2) 3545-5454 dnunes@bhg.net Pedro Yagelovic (Analista de RI) +55 (2) 3545-5434 pyagelovic@bhg.net 35