Brookfield Incorporações S.A. Resultados do 4T11 14 de março de 2012
Aviso Legal Esta apresentação contém considerações sobre o futuro que estão sujeitas a riscos e incertezas. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Brookfield Incorporações S.A. em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Brookfield Incorporações S.A.. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Brookfield Incorporações S.A. e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Cabe ressaltar também que todos os dados, exceto quando mencionado, dos anos anteriores a 2008, inclusive, são pro forma. 1 Brookfield Incorporações S.A.
Estratégia de Negócio
Estratégia de Negócio Pilares principais: De um ponto de vista operacional, a BISA continuará sua estratégia com foco em 4 pilares principais: Presença Nacional Seletiva Presença de liderança nas regiões metropolitanas de São Paulo, Rio de Janeiro,Brasília, Goiânia, Campinas, Curitiba, Campo Grande e Cuiabá Alvo de distribuição de unidade de negócios: UN SP e Interior de SP 40% - 50% UN CO 20% - 30% UN RJ e Sul 20% - 30% Foco no segmento de média renda Setor de média renda (unidades de R$170 mil a R$500 mil) devem representar 50% do nosso negócio. Segmento de mercado grande, com tendência de crescimento 80% do financiamento obrigatório atribuído ao setor imobiliário deve ser usado nesse segmento Portfólio Balanceado / Processo de Alocação de Capital Operar em todos os segmentos do mercado residencial e em escritórios de desenvolvimento de negócios Alvo de distribuição de unidade de negócios: Econômico (unidades abaixo de R$170 mil): 15% - 20% Média-Renda (R$170 mil a R$500 mil): 50% Alta e Média-Alta Renda (acima de R$500 mil): 10% - 15% Comercial (salas comerciais e corporativas) 10% - 20% Plataforma Integrada Construção tratada por nossa própria equipe Unidade de middle-office dedicada e integrada Implementação do sistema SAP em todas as operações Tudo isso conduz à uma melhor execução e melhores eficiências. 3 Brookfield Incorporações S.A.
Histórico Comprovado no Mercado de Incorporação Modelo de Negócio Integrado em uma Única Plataforma Historico de Sólido Crescimento (R$ millhões) Vendas Contratadas EBITDA 3.621,0 4.387,0 Fusão com a Company Foco em São Paulo Atuação em todos os segmentos residencial e comercial União das marcas sob o nome Brookfield Plataforma de Negócio Integrada Brascan Residential Foco no Rio de Janeiro Incorporação Residencial e Comercial voltadas aos segmentos de renda mais elevados IPO em 2006 Aquisição da MB Engenharia Foco na região Centro-Oeste do país 796,0 216,5 86,1 Tradicional na incorporação no segmentos residencial de média renda 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 4 Brookfield Incorporações S.A.
Posicionamento e Busca de Liderança nos Principais Mercado de Atuação 5 Brookfield Incorporações S.A.
Objetivos Estratégicos
A estratégia para aumentar o ROE é baseada em dois pilares: 1) Aumento no giro dos ativos Manter ou aumentar os elevados níveis de vendas contratadas e velocidade de vendas Redução do ciclo de negócios através de processos mais ágeis, principalmente o processo repasse Reduzir o banco de terrenos de longo prazo, e aumentar a alocação de capital em projetos com um ciclo de desenvolvimento a curto e médio prazo. 2) Aumento da Margem Líquida Aumento na proporção de dívida SFH e dívida corporativa de menor custo Ganhos operacionais de alavancagem e eficiência através de DVGA, e redução dos gastos como percentual da receita. 7 Brookfield Incorporações S.A.
1) Capacidade de Execução Construção 100% própria Histórico de mais de 20 anos incorporando com a MB Engenharia e Company S.A. Diversificação geográfica seletiva e SAP favorecem controles Reserva estratégica de mão de obra Nº de Canteiros de Obra x Unidades em Construção Nº de No. colaboradores of employees na linha involved de produção in production line Canteiros 95 85 em execução 3.502 5.265 Unidades 26,779 29,874 unidades em andamento 1.904 2.446 UN SP 35 Canteiros 8.840 Unidades UN RJ 19 Canteiros 5.942 Unidades UN CO 45 Canteiros 15.542 Unidades 2008 2009 2010 20 11 8 Brookfield Incorporações S.A.
2) Aumento do Giro dos Ativos Em 2011, a empresa alcançou a maior velocidade de vendas no mercado. Entre as empresas cotadas em 61%, o sucesso Brookfield se dá pelo desenvolvimento de produtos de alta qualidade e diferenciados que atendem aos requisitos de nossos clientes. Em 2012, nós continuamos focados em melhorar as operações, aumentando a rotatividade dos ativos e lucratividade. Giro do Ativo PSV (R$ Bilhão) G Velocidade de vendas - VSO 32% 28% 28% 28% 20% 22% 17% 15% 15% 15% 13% 9% 10% 16% 16% 9% 1T 2T 3T 4T 2008 2009 2010 2011 Anos de lançamento 9 Brookfield Incorporações S.A.
3) Alavancagem Operacional e Ganhos de Eficiência Brookfield DVGA + Outras Despesas / Receita Líquida 10 Brookfield Incorporações S.A.
4) Redução do Custo de Capital Aumento do Financiamento de Projetos (SFH) no mix total da dívida em 2011. Financiamentos de Projeto (SFH), totalizando R$ 4.0 bilhões foram contratados no final de 2011, dos quais R$ 2.9 bilhões ainda estavam para ser desembolsados pelos bancos credores. O montante é equivalente a 70% do R$ 4.1 bilhões de custos de construção, de futuros projetos lançados até dezembro de 2011. Redução do custo de capital e melhora do perfil da dívida. Brookfield securitizou R$ 594 milhões em recebíveis em 2011. Emissão de R$ 600 milhões em títulos com juros baixos. Plataforma focada no segmento Econômico Contribui com ativos / projetos econômicos 80% Capitalização de US$10 mi 20% Em setembro de 2009, a Brookfield estabeleceu uma JV com o IFC do Banco Mundial, criando uma plataforma diferenciada e capitalizada para capturar o potencial de alto crescimento no segmento de baixa renda Essa plataforma será o veículo exclusivo para as operações da Brookfield no segmento incluído no programa do governo Minha Casa, Minha Vida A operação inclui uma linha de crédito rotativo de 7 anos para atender necessidades de capital de giro 11 Brookfield Incorporações S.A.
Bases para o Crescimento
Campinas Distrito Federal Rio de Janeiro São Paulo Plataforma Nacional: Estratégia Diversificação Geográfica Presença líder nas principais regiões metropolitanas selecionadas Regiões de atuação correspondem a 60% do PIB nacional Geographic Presença Geográfica Presence Participação de mercado como % das Vendas Contratadas de 2011 Outros Região Centro-Oeste Paraná São Paulo Santa Catarina Rio de Janeiro Economic Racional Econômico Rationale for para Seeking Busca Local da Leadership Liderança Local Outros Compra de terrenos Aprovações Força na comercialização Marca sólida Cadeia suprimentos Atração de talentos Outros Fonte: Inteligência de Mercado Brookfield Incorporações Outros 13 Brookfield Incorporações S.A.
Gestão e Controle Implementação do SAP Julho 2010 Processos integrados e automatizados - Controle e Suporte para execução formando os alicerces para o crescimento da Companhia. Padronização dos processos de negócios da Companhia, reduzindo os procedimentos manuais, facilitando o processo de gerenciamento das áreas, o acesso e o controle das informações. Métricas operacionais e financeiras aplicadas à remuneração variável Melhoria da Qualidade de Informações Agilidade nas tomadas de decisões Integração aprimorada de processos Compra de Terrenos Incorporação Construção Comercialização Assistência Técnica Tecnologia da Informação Recursos Humanos Financeiro e Contabilidade Juridico Marketing Logística Relacionamento com Clientes 14 Brookfield Incorporações S.A.
Equipe de Gestão Experiente e Profissional Integração de profissionais altamente qualificados com histórico de sucesso comprovado. Profundo conhecimento dos segmentos e das regiões Plano de sucessão em todos os níveis da organização Meritocracia Stock Options e bônus Nicholas Reade CEO São Paulo A. Vedrossi Rio de Janeiro Luiz F. Moura Centro Oeste Fernando Maia Operações Marcelo Borba Construção Elias Calil CFO e RI C. Machado Jurídico Denise Goulart 15 Brookfield Incorporações S.A.
Combinação Única de Acionistas BAM: Altos padrões de governança corporativa, visão de longo prazo e expertise financeiro Free float relevante Management com interesses alinhados Asset Management 100% 1 Brazil Renomada gestora global de recursos com mais de US$150 bilhões em ativos sob gestão US$41 bilhões no mercado imobiliário Uma das maiores plataformas de investimentos no Brasil R$20 bilhões em ativos sob gestão Lock up: 3 anos Signatários do Acordo de Acionistas 42,82% Free Float Post-Offering 2 8,67% 41,91% 2 SOX Compliant 16 Brookfield Incorporações S.A. 1 Investimento da Brookfield Asset Management na Brookfield Brasil se dá por meio de subsidiárias 2 Inclui 5.125.575 ações em tesouraria (Jan/2012)
Desempenho Operacional e Financeiro - 2011
Lançamentos Lançamentos de 2011 atingiram R$ 3.9 bilhões, um crescimento de 32% em comparação com o ano de 2010 Brookfield Incorporações S.A.
Vendas Contratadas Vendas Contratadas de 2011 atingiram R$ 4.4 bilhões, um crescimento de 21% em comparação com o ano de 2010 Brookfield Incorporações S.A.
Estoque em Dezembro de 2011 (VGV) Unidades concluídas representaram 7% do estoque Estoque em 9 meses de vendas Estoque por Estágio de Empreendimento 2011 (Total) Valor de Mercado do Estoque (R$ bilhões) Concluídos 7% Em Construção 24% 3,9 3,4 3,3 Others Em Lançamento 69% 2009 2010 2011 Estoque por Segmento - 4T11 (R$ milhões) Preço das Unidades 4T11 % Residencial 2,706 83% Ecônomico Até R$ 170 mil 436 13% Média-Baixa Entre R$ 170 mil até R$ 350 mil 1,215 37% Média Entre R$ 350 mil até R$ 500 mil 365 11% Média-Alta Entre R$ 500 mil até R$ 1 milhão 365 11% Alto Acima de R$ 1 milhão 297 9% Lotes 28 1% Comercial 563 17% Corporativo 166 5% Salas Comerciais 398 12% Total 3,270 100% Inventário em Meses de Vendas (R$ bilhões) 21 11 9 Others 2009 2010 2011 Brookfield Incorporações 20 S.A.
Desempenho Financeiro Lucro Líquido 4Q11 x 4Q10 84.9 (21.8) 12.9 (8.4) 7.4 75.1 Lucro Líquido 4Q10 Menor reconhecimento de receitas DVGA Despesas com BCP Corporate Outros Lucro Líquido 4Q11 Brookfield Incorporações S.A.
Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%) 7,4% 3.284,13 3.727,27-7.7% -3.0% 25.2% 26.5% EBITDA (R$ milhões) e Margem de EBITDA (%) Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%) -23.6% -23.1% 23.7% 19.6% 9.8% 8.2% Brookfield Incorporações 22 S.A.
Desempenho Financeiro Margens Margem Líquida de 2011 foi afetada principalmente por: Reconhecimento dos resultados do projeto BCP Corporate Aumento de despesas financeiras 2011 2010 Dif. Margem bruta ajustada 33.3% 34.0% -0.8% Juros Capitalizados -3.6% -3.7% 0.2% AVP -0.7% -0.5% -0.1% Ágio MB -0.9% -0.9% 0.0% Projeto BCP -0.8% -0.8% Margem bruta 27.3% 28.9% -1.6% DVGA -9.4% -9.4% 0.1% Despesas financeiras -4.6% -3.6% -1.1% Outros -1.5% -1.5% 0.0% IR/CSSL -3.0% -3.3% 0.3% Margem líquida 8.8% 11.1% -2.3% Em 2012 o endividamento da companhia será composto de uma parcela maior de SFH A maior parte da dívida corporativa está indexada à taxa Selic, e deve ser beneficiada pela redução da taxa de juros Brookfield Incorporações S.A.
Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos (R$ Milhões) Taxa Efetiva Dec-11 SFH para Construção TR+ 8,3% to 13,0% 891,8 Debêntures 108% a CDI 18,9 Debêntures IPCA + 9.5% a 10.25% 217,4 Debêntures CDI + 1.6% a 2,0% 930,2 Capital de Giro CDI + 1,8% 1.194,3 Dívida Total 3.252,7 Recebíveis e Calendário de Vencimentos da Dívida (R$ milhões) 713 713 1034 2341 2265 577 531 928 1743 Recebíveis Amortização da Dívida Brookfield Incorporações 24 S.A.
Variação da Dívida Líquida Liquidity 4Q11 3Q11 2Q11 1Q11 Disponibilidade e Aplcações 958,8 1.133,3 929,7 989,3 Dívida Total 3.252,7 3.295,4 2.956,7 2.541,6 SFH 891,8 979,0 943,8 695,1 Dívida Corporativa 2.360,8 2.316,4 2.012,9 1.846,5 Dívida Líquida 2.293,8 2.162,1 2.026,9 1.552,4 Variação da Dívida Líquida/Consumo de Caixa 131,7 135,2 474,6 369,8 Operação 108,3 77,3 167,8 369,8 Recompra de Ações 23,4 57,9 Dividendos 103,6 Pagamento MB 203,2 Patrimônio Líquido 3.017,8 3.056,4 2.993,3 2.748,1 Dívida Líquida/ PL 76% 71% 68% 56% Dívida Líquida ex-sfh/ PL 46% 39% 36% 31% Brookfield Incorporações 25 S.A.
Contato do RI Contato Cristiano Gaspar Machado CFO e Diretor de RI Av das Nações Unidas, 14,171 14º andar Torre B São Paulo - SP. Brazil Cep: 04794-000 Tel: +55 11 3127-9488 E-mail: ri@br.brookfield.com 26 Brookfield Incorporações S.A.