A Vale vai até a Bovespa. Nas asas do crescimento. São Paulo 12 de dezembro de

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1 A Vale vai até a Bovespa Nas asas do crescimento São Paulo 12 de dezembro de

2 Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos às economias brasileira e canadense e ao mercado de capitais, que apresentam volatilidade e podem ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos aos negócios de minério de ferro e níquel e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e relativo a grande competitividade em indústrias onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission - SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da Vale. 2

3 Agenda Crescendo com solidez Confiança no longo prazo 3

4 Crescendo com solidez 4

5 Crescendo com solidez Receita US$ bilhões - CAGR: 59,1% Margem EBIT % 9M07 24,703 43,7% 9M06 12,869 44,2% 9M05 9,659 43,2% 9M04 6,051 40,0% 9M03 3,855 33,7% 5

6 Crescendo com solidez EBITDA US$ bilhões - CAGR: 67,3% Lucro Líquido US$ bilhões - CAGR: 64,0% 9M M M M M M M M M M

7 Lutando contra as pressões de custos: vencendo o quarto round consecutivo Variação do CPV 1 ajustado US$ milhões (114) variação cambial volume redução de custo redução de custos 12m US$ 276 milhões 2T07 3T07 1 CPV menos depreciação, excluindo os ajustes de estoques e o efeito da consolidação da Vale Austrália 7

8 A redução da alavancagem: nossa forte geração de caixa continua favorecendo a redução da dívida 2,0 Dívida total - US$ bilhões¹ 1,9 Dívida total/ltm EBITDA (x)¹ 22,6 23,5 1,3 1,2 1,1 19,1 18,3 0,8 0,7 4,2 4,2 3,9 0,8 5,0 0,8 0,8 0,7 6,1 5,9 5,9 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 ¹ final de trimestre 8

9 Confiança no longo prazo 9

10 A forte expansão econômica global tem sido acompanhada de redução da dispersão do crescimento entre países Crescimento do PIB global per capita - % Dispersão 10

11 Um dos elementos importantes do crescimento global tem sido a tendência de queda de volatilidade, sugerindo uma revisão dos múltiplos de mercado da mineração 0,5 Volatilidade do crescimento do PIB global ¹ 0,4 0,3 0, Fontes: FMI e Vale ¹ Coeficiente de variação 11

12 As economias emergentes representam uma parcela crescente do PIB global Participação no PIB global¹ % Outros mercados emergentes e países em desenvolvimento India China EUA Japão Outras economias desenvolvidas 1 PIB global em PPP Paridade do Poder de Compra Fontes: FMI e Vale 12

13 ... liderando a expansão... Contribuição para o crescimento do PIB¹ global Média ,2% p.a. Média ,3% p.a. Economias emergentes 54% EUA 19% Economias desenvolvidas 46% EUA 10% Economias desenvolvidas 27% China 22% China 33% Economias emergentes 73% 1 PIB global em PPP - Paridade do Poder de Compra. Economias emergentes são responsáveis por 48% do PIB global e 84,7% da população Fonte: FMI 13

14 ...e causando mudança estrutural na demanda por minerais e metais Urbanização Moradias Infra-estrutura Bens de consumo durável Industrialização 14

15 A produção industrial global está crescendo em ritmo mais moderado 56 55,7 JP Morgan global manufacturing PMI 55 54,8 55,1 54,4 54, ,4 53, ,6 52, jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 15

16 Esperamos a continuidade da expansão global atual 7% 6% 5% CAGR : 3,6% E: 5,0% 2008E-2012E: 4,1% Crescimento PIB global 4% 3% 2% 1% 0% E 2010E Fontes: FMI e Vale 16

17 A economia chinesa em 2007 está crescendo fortemente desde o início dos anos 90 e esperamos que mantenha a trajetória de crescimento acelerado... Crescimento PIB da China 15% 12% CAGR : 9,8% E: 10,7% 2008E-2012E: 9,2% 9% 6% 3% 0% E 2010E 2012E Fontes: FMI e Vale 17

18 ... e influência crescente na demanda global por minerais e metais Participação da China no consumo global % E Minério de ferro¹ 15,4 45,0 54,0 Níquel 4,9 17,3 31,0 Alumínio 14,0 25,5 41,0 Cobre 12,7 21,0 30,0 ¹ participação das importações da China no mercado transoceânico Fontes: CRU e Vale 18

19 O crescimento da demanda por aço tem influenciado a alta de preços CRUspi Abril/1994= Global Europa América do Norte Ásia nov/05 fev/06 mai/06 ago/06 nov/06 fev/07 mai/07 ago/07 nov/07 Fonte: CRU 19

20 Os preços no mercado spot continuam acima dos preços de referência sinalizando excesso de demanda no mercado de minério de ferro SSF C&F Beilun Preço spot do minério chinês Preço C&F do minério indiano 196,3 184,2 US$ por tonelada ,1 40 jan/06 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 mai/07 ago/07 nov/07 Fontes: Mysteel, Clarksons e Vale 20

21 Os preços dos ferro ligas também estão em elevação Preço FeMn MC US$ por tonelada jan/04 jun/04 nov/04 abr/05 set/05 fev/06 jul/06 dez/06 mai/07 out/07 21

22 O mercado para carvão metalúrgico com boas perspectivas Preços em queda 2006/2007. Crescimento da demanda transoceânica 2007/2010E 5,2% a.a. vs. histórico de 3,2% a.a. 1 Expansão da oferta retardada por atrasos no desenvolvimento de projetos. 1 fonte: World market catch fire: 2008 Ablaze Gerard McCloskey, McCloskey Group, Novembro

23 A desaceleração do crescimento da produção industrial está gerando efeitos sobre os preços do níquel Preço do níquel - spot US$ por tonelada jan/07 fev/07 mar/07 abr/07 mai/07 jun/07 jul/07 ago/07 set/07 out/07 nov/07 Fonte: LME 23

24 Afetando também os preços do cobre Preço do cobre - spot US$ por tonelada jan-07 fev-07 mar-07 mai-07 jun-07 ago-07 set-07 out-07 Fonte: LME 24

25 ... e do alumínio Preços do alumínio - spot US$ por tonelada jan-07 fev-07 mar-07 mai-07 jun-07 ago-07 set-07 out-07 Fonte: LME 25

26 Confiança nos fundamentos de longo prazo Aceleração dos investimentos: US$ 59 bilhões para os próximos cinco anos contra US$ 18 bilhões 1 durante Foco no crescimento orgânico: desenvolvimento de projetos e pesquisa mineral Investimentos maciços no desenvolvimento de ativos de classe mundial minério de ferro, pelotas, carvão, níquel, cobre, bauxita e alumina Aprimoramento da infra-estrutura logística e energia elétrica para dar suporte à expansão de nossas atividades. 1 não inclui investimentos em aquisições 26

27 Um atrativo portfólio de ativos de classe mundial Totten Referência Greenfield Karebbe Litoranea Setentrional US$ 1 bilhão Fazendão Bayovar Equatorial CSV Itabiritos Estreito Oman Moatize Vermelho Onça Puma Goro Papomono Serra Leste CSA Tubarão VIII Salobo I Barcarena Maquiné-Baú NAR Serra Sul Corredor Norte Alunorte 6&7 Paragominas II Brownfield Carajás 130 Mtpa Corredor Sul Carborough Downs Voisey s Bay Paragominas III Minério de ferro & Pelotas Níquel Carvão Cobre Bauxita & alumina Fosfato Logística Energia Elétrica Siderurgia 27

28 A execução dos investimentos em crescimento orgânico nos permitirá aumentar a produção significativamente milhões de toneladas Capacidade de 450Mtpa E 2008E 2012E CAGR CAGR Minério de ferro 186,0 300,0 325,0 422,0 7,1% 12,7% Pelotas 13,0 17,6 20,0 33,0 13,4% 7,9% Carvão - 2,9 7,6 15,2 39,3% - Níquel 2-260,0 280,0 507,0 14,3% - Cobre² - 290,0 300,0 592,0 15,3% - Alumina 2,3 4,3 5,3 8,2 13,8% 16,9% ¹ não inclui a produção das JVs (Samarco, Nibrasco, Hispanobras, Kobrasco, Itabrasco). ² toneladas 28

29 Principais projetos de minério de ferro capex capacidade início previsto US$ milhões milhões de toneladas de operação Fazendão S08 Carajás S09 Carajás Serra Sul S12 Maquiné-Baú S11 29

30 Principais projetos de pelotas capex capacidade início previsto US$ milhões milhões de toneladas de operação Itabiritos 973 7,0 2S08 Usina VIII 636 7,5 2S10 Oman 546 9,0 1S10 30

31 Principais projetos de níquel capex capacidade início previsto US$ milhões mil toneladas de operação Goro ,0¹ 4T08 Onça Puma ,0² 4T08 Vermelho ,0 1S12 Totten 362 8,2³ 1S11 Voisey s Bay Refinaria ,0 2S11 ¹ 4,600 tons de cobalto ² 2,800 tons de cobalto ³ 11,200 tons de cobre e 82,000 oz de metais preciosos 31

32 Disciplina na alocação de capital tem convertido investimentos em valor para o acionista Retorno sobre o capital investido Capital investido US$ bilhões 1 43,3 ROIC % 2 64,4% 54,3% 46,8% 54,7% 31,2 52,1% 5,4 7,5 11, ³ LTM Set 07³ ¹ PP&E + capital de giro + P&D ² antes de imposto de renda ³ exclui efeito extraordinário de ajuste nos estoques 32

33 Vale - Um líder global 33