Enfrentando novos desafios. ExpoMoney - RJ Novembro, 2008

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Kevin Peixoto Ávila
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1 Enfrentando novos desafios ExpoMoney - RJ Novembro,

2 Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minério de ferro e níquel e suas dependências da indústria siderúrgica global, que é cíclico por natureza, (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale atua. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), e na U.S. Securities and Exchange Commission - SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da Vale e os formulários 6K 2

Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minério de ferro

3 Agenda Visão geral Desempenho financeiro Estratégia de crescimento 3

4 Visão Geral 4

5 A Vale tornou-se a segunda maior empresa de mineração e metais do mundo 5 ALCAN VALE BARRICK AMPLATS ANGLOGOLD NEWMONT ANGLO BHPB ALCOA RIO TINTO Dez, 2001 BHPB US$ 9,2 bilhões ANGLO BARRICK NORILSK NEWMONT XSTRATA AMPLATS FREEPORT VALE RIO TINTO Nov, 2008 US$ 57,6 bilhões Recorde: 16 maio de 2008 US$ 200,5 bilhões

BHPB US$ 9,2 bilhões 100 80 ANGLO BARRICK NORILSK NEWMONT XSTRATA AMPLATS FREEPORT VALE

6 ... com vários ativos de classe mundial... Base de ativos por geografia Principais produtos América do Norte 25% Ásia 10% Australásia 10% Resto do Mundo 1% Manganês e ferroligas Carvão Minério de ferro & pelotas Níquel Bauxita, alumina & alumínio Brasil 54% Cobre Potássio e Caulim Logística 6

Ásia 10% Australásia 10% Resto do Mundo 1% Manganês e ferroligas Carvão

7 ... e presença global A Vale no mundo

8 Vale: diversificação de vendas por produto e destino Receita bruta - US$ 31,1 bilhões 9M08 Por produto Por destino Alumínio 7% Níquel 16% Outros 5% Minério de Ferro e Pelotas 57% Europa 24% Resto do Mundo 4% Brasil 18% Américas ex-brasil 14% Logística 4% Cobre 6% Manganês e Ferro Ligas 5% Ásia ex- China 21% China 19% 8

de Ferro e Pelotas 57% Europa 24% Resto do Mundo 4% Brasil 18% Américas

9 Vale: líder no mercado mundial de minério de ferro 33% do mercado transoceânico mundial. Menor custo de produção. Melhor qualidade. Maiores reservas provadas e prováveis. 9

10 Vale: maior produtor de minério de ferro do mundo Produção de minério de ferro 2007 Milhões de toneladas métricas Reservas de minério de ferro¹ Milhões de toneladas métricas Vale 295,9 Vale Rio Tinto Rio Tinto 144,7 BHPB BHPB 102,2 Anglo American Reservas provadas e prováveis, 2006 Fonte: Vale e AME Mineral Economics 10

métricas Vale 295,9 Vale 7.619 Rio Tinto 2.339 Rio Tinto 144,7 BHPB 2.

11 e o segundo maior produtor de níquel Produção de níquel toneladas métricas Reservas de níquel¹ Milhões de toneladas de níquel contido Norilsk 295,2 Vale 11,6 Norilsk Nickel 6,0 Vale 247,9 BHPB 4,6 BHPB 172,8 Minara 1,5 ¹ Reservas provadas e prováveis, 2006 Fonte: Vale e AME Mineral Economics 11

295,2 Vale 11,6 Norilsk Nickel 6,0 Vale 247,9 BHPB 4,6 BHPB 172,8 Minara

12 Desempenho financeiro 12

13 Vale: forte geração de caixa EBITDA Ajustado US$ bilhões CAGR ( ): 56,3% Composição da geração de caixa 9M08 12,397 16,836 19,853 Logística 3,4% Minerais ferrosos 65,2% 6,540 2,130 3,722 Minerais não ferrosos 31,5% ¹ 2007² 3T08 LTM 3 1 pro forma, exclui ajuste extraordinário de estoques 2 exclui ajuste extraordinário de estoques 3 últimos 12 meses 13

2,130 3,722 Minerais não ferrosos 31,5% 2003 2004 2005 2006¹ 2007² 3T08 LTM 3 1 pro forma,

14 Vale: excelente performance ao longo do tempo Lucro líquido (US$ bilhões) Margem operacional (%)¹ CAGR : 66,2% 44,2% 41,2% 42,7% 38,7% 42,5% 11,825 14,424 30,7% 7,260 4,841 1,548 2, ² T08³ LTM 1 exclui ajuste extraordinário de estoques ² pro forma 3 últimos 12 meses 14

11,825 14,424 30,7% 7,260 4,841 1,548 2,573 2003 2004 2005 2006² 2007 3T08³

15 Enfrentando o trilema do crescimento: financiar o crescimento dos investimentos, distribuir bons dividendos Forte crescimento de investimento 1 US$ milhões , Pagamento de dividendos US$ milhões CAGR : 37,9% total (US$ milhões) por ação (US$) , ,14 0,17 0,28 0, E 2009E valores realizados incluem aquisições 15

000 Pagamento de dividendos US$ milhões CAGR 2003-2008: 37,9% 2.850 total (US$ milhões) por ação (US$) 1.

16 e manter um balanço saudável e de baixo risco Dívida e alavancagem Dívida total - US$ bilhões¹ Custo da dívida e prazo médio Dívida total/ltm EBITDA (x)¹,2 2,0 1,9 1, ,2 1,1 1,3 1,2 % 9,0 8,5 8,0 7,5 7,9 Custo médio da dívida Prazo médio da dívida 9,3 anos 11,5 10,5 9,5 1,1 0,8 0, ,8 0,8 0,8 0, ,0 7,0 6,5 6,0 5,5 6,7 5,8 8,5 7,5 6,5 1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T07 1T08 3T08 5,0 1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T07 1T08 3T08 5,5 ¹ no fim do trimestre 2 exclui efeito de ajuste de estoque 16

anos 11,5 10,5 9,5 1,1 0,8 0,7 4 4 4 0,8 0,8 0,8 0,7 6 6 6 5 19 18 19 21 20 19 1,0 7,0 6,5 6,0 5,5 6,7 5,8 8,5 7,5 6,5 1T05 3T05

17 Vale está bem posicionada para enfrentar o ciclo de baixa Ativos de classe mundial: vida longa e baixo custo Forte posição financeira Posição de caixa elevada: US$ 15,3 bilhões Linhas de crédito de médio e longo prazos de US$ 11 bilhões Dívida de baixo risco: baixa alavancagem e longa maturação Contratos de longo-prazo com clientes Diversas iniciativas para cortar custo no curto e médio prazo 17

de médio e longo prazos de US$ 11 bilhões Dívida de baixo risco: baixa alavancagem e longa

18 Vale mostra disciplina diante da desaceleração da demanda global Corte de produção¹ Capacidade Nominal 4 Minério de ferro 30 Mt² 292 Mt Pelotas 8 Mt 54 Mt Manganês 600 kt 3 Mt Ferroligas 90 kt 648 kt Níquel 17 kt 270 kt Alumínio 57 kt³ 540 kt Caulim 250 kt kt ¹ Mt = milhões de toneladas métricas, kt = mil toneladas métricas, em termos anuais. ² Além do corte de produção anunciado, compras de terceiros 9,8 Mt em 9M08 serão reduzidas significativamente. ³ Produção da Valesul será temporariamente limitada a 40% da sua capacidade nominal. 4 Conforme descrito no relatório 20F de 2007 da Vale. 18

516 kt ¹ Mt = milhões de toneladas métricas, kt = mil toneladas métricas, em termos anuais.

19 Estratégia de Crescimento 19

20 Vale: capacidade de desenvolvimento de projetos e oportunidades de crescimento orgânico Samarco III São Luís Mo I Rana Capão Xavier Taquari- Vassouras Brucutu Fazendão Trombetas Pier III PDM Fábrica Nova Capim Branco I Carajás 100 Mtpa 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 1T08 2T08 Alunorte 3 Sossego Aimorés Carajás 85 Mtpa Dalian Funil Carajás 70 Mtpa Candonga Alunorte 4&5 Capim Branco II Paragominas I Alunorte 6&7 Paragominas II 20

4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 1T08 2T08 Alunorte 3 Sossego

21 Vale: gerenciamento de portfólio de ativos também é fonte de criação de valor Aquisições: US$ 24,6 bilhões Consolidação da liderança de minério de ferro Tornando-se um líder l mundial de níquel Plataforma de crescimento no carvão Desinvestimento de ativos não- estratégicos US$ 3,8 bilhões 21

22 Apesar dos desafios no curto prazo, perspectiva de longo prazo continua positiva A desaceleração cíclica global não deverá provocar ruptura do desenvolvimento econômico de longo-prazo de economias emergentes Mudanças estruturais urbanização, industrialização e construção de infra-estrutura, que causaram rápido crescimento da demanda por minerais e metais, deverão continuar Mesmo após desalavancagem, mercados financeiros não deverão retornar ao nível de liquidez dos últimos anos Além de fatores geológicos e institucionais, condições do mercado financeiro será novo fator de restrição ao crescimento rápido da oferta de minerais e metais 22

23 Balanceando risco e oportunidades: portfólio de projetos com flexibilidade de gerenciar sua execução de acordo com as condições de mercado Greenfield Tres Valles CSA Karebbe Bayovar Estreito Tubarão VIII Salobo I Barcarena Moatize Litorânea Sul CSV Minério de ferro e pelotas Níquel Carvão Cobre Bauxita & alumina Fosfatados Logística Energia Elétrica Siderurgia Serra Sul Onça Puma Omã CAP Apolo Corredor Sudeste Totten Carajás 130 Mtpa CC Deep Carajás 10 Mtpa Expansão Salobo Carborough Downs Referência Brownfield Paragominas III US$ 1 bilhão 23

24 Vale: um líder global 24

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