CONTEÚDO DO DOCUMENTO. Desempenho operacional. Desempenho financeiro. Investimentos. Estrutura de capital. Geração de caixa

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1 0 Performance da Vale no 2T14 31 de julho de 2014

2 1 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital Geração de caixa

3 2 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital Geração de caixa

4 3 VOLUME DE PRODUÇÃO Minério de ferro¹ Pelotas Níquel Cobre² Ouro Carvão Rocha Fosfática Mt Mt Kt Kt '000 oz Mt Mt 1T13 64,9 9,1 65,1 89,5 57,9 1,8 2,0 2T13 70,6 9,7 65,2 91,3 63,2 24 2,4 19 1,9 3T13 83,1 9,7 62,0 94,6 76,1 2,4 2,1 4T13 81,3 10,4 67,9 94,6 88,3 2,3 2,3 1T14 71,1 9,9 67,5 88,4 73,7 1,8 1,9 2T14 79,4 10,0 61,7 81,0 70,0 2,2 2,1 ¹ Inclui minérios finos, granulados, ROM e feed para as plantas de pelotização da Vale. Exclui produção atribuível a Samarco de 3.1 Mt. ² Números de 2013 incluem a produção de Tres Valles (1T13: 3,7 Kt, 2T13: 3,6 Kt, 3T13: 2,9 Kt and 4T13: 0,8 Kt).

5 4 VOLUME DE PRODUÇÃO ANO CONTRA ANO Minério de ferro¹ Níquel Cobre Mt Kt Kt +12,6% -5,2% -11,3% 70,6 79,4 65,2 61,7 91,3 81,0 2T13 2T14 2T13 2T14 2T13 2T14 ¹ Inclui minérios finos, granulados, ROM e feed para as plantas de pelotização da Vale. Exclui produção atribuível a Samarco de 3.1 Mt.

6 5 VOLUME DE VENDAS Minério de ferro¹ Pelotas Níquel Cobre Ouro Carvão Rocha Fosfática Mt Mt Kt Kt '000 oz Mt Mt 1T13 55,7 9,4 63,0 72,3 47,2 1,5 0,6 2T13 61,9 10,2 65,0 76,9 70,2 19 1,9 07 0,7 3T13 73,4 10,2 62,0 103,2 85,5 1,8 0,9 4T13 73,6 11,2 69,0 99,4 94,2 2,9 0,9 1T14 57,8 10,0 65,0 83,8 78,9 1,4 0,8 2T14 67,4 9,5 67,0 76,3 68,7 1,9 0,8 ¹ Inclui 63,7 Mt de minério de ferro ex-rom e 3,7 Mt de ROM.

7 6 VOLUME DE VENDAS ANO CONTRA ANO Minério de ferro Níquel Cobre Mt Kt Kt +8,8% +3,1% -1,2% 61,9 67,4 67,0 76,9 76,3 65,0 2T13 2T14 2T13 2T14 2T13 2T14

8 7 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital Geração de caixa

9 8 EBITDA AJUSTADO¹ US$ bilhões Margem EBITDA ajustado (%) 49,0 45,9 47,4 50,6 42,7 41,4 5,8 6,6 5,2 49 4,9 4,1 4,1 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 ¹ EBITDA ajustado exclui ganhos e/ ou perdas na venda de ativos e despesas não recorrentes e inclui os dividendos recebidos de empresas não consolidadas.

10 9 EBITDA POR SEGMENTO DE NEGÓCIOS US$ milhões 2T14 1T14 2T13 Minerais ferrosos Carvão (154) (162) (75) Metais básicos Fertilizantes Outros (27) 32 (81) Total

11 10 COMPARAÇÃO DO EBITDA 2T14 vs 1T14 US$ milhões T14¹ Preço de minério de ferro e pelotas Volumes² de minério de ferro e pelotas Preços dos metais básicos Volumes dos metais básicos Dividendos³ Outros 2T14¹ ¹ EBITDA ajustado, excluindo efeitos não recorrentes. ² Volumes de minério de ferro aumentaram o EBITDA em US$ 453 milhões, enquanto volumes de pelotas diminuíram o EBITDA em US$ 53 milhões.. ³ Dividendos recebidos de empresas afiliadas não consolidadas.

12 11 IODEX VS PREÇO REALIZADO DA VALE Preço realizados da Vale vs. IODEX A diferença entre a média do IODEX¹ e do preço realizado US$/t 180 Preço de minério de ferro (IODEX) US$/dmt 54 Preço realizado US$/wmt Média T10 2T11 1T12 4T12 3T13 2T14 3T10 2T11 1T12 4T12 3T13 2T14 ¹ Avaliação do Platt s das transações diárias transoceânicas de minério de ferro importadas e vendidas na China baseadas no padrão de 62% de conteúdo de minério de ferro

13 12 REALIZAÇÃO DE PREÇOS MINÉRIO DE FERRO US$/t, 2T14 US$/t 18, ,6 10,7 2,6 3,0 2,2 2, Média dos Platts 2T14 Humidade Frete Qualidade Preços defasados Corrente Sistema de preços Impacto no trimestre anterior¹ Outros Preços de minério de ferro (ex-rom) ROM Preço da Vale 2T14 ¹O ajuste é resultado dos preços provisórios registrados no trimestre anterior

14 13 SISTEMAS DE PRECIFICAÇÃO DO MINÉRIO DE FERRO Distribuição do sistema de preços Impacto de preços provisórios e defasados % Defasados Correntes Provisórios¹ US$ / t Provisórios Defasados 41% 28% 1,9 3,0 1Q14 2Q14 44% 58% -2,2 1Q14 2Q14 15% 14% 1T14 2T14-6,4 ¹ Preço provisionado a US$ 99,6 /t no fim do 2T14.

15 14 EVOLUÇÃO DOS CUSTOS E DESPESAS¹ Custos¹ Despesas 12 1,2 US$ milhões US$ milhões 6,0% -31,1% 1% T13 1T14 2T14 2T13 1T14 2T14 ¹ Líquido de depreciação e amortização. ² Inclui SG&A, P&D, despesas pré-operacionais e de parada e outras despesas.

16 15 EVOLUÇÃO DAS DESPESAS US$ milhões Depreciação SG&A Despesas pré-operacionais e de parada T13 1T14 2T14 2T13 1T14 2T14 P&D Outras despesas¹ T13 1T14 2T14 2T13 1T14 2T14 ¹ Incluindo contingências, provisões, participação no lucro.

17 16 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital Geração de caixa

18 17 EVOLUÇÃO DOS INVESTIMENTOS US$ bilhões Evolução semestral Evolução trimestral Execução de projetos Correntes S13 2S13 1S14 1T14 2T14

19 18 INDICADORES DE PROGRESSO DOS PROJETOS 2T14 Projeto Capacidade Mtpa Data de Capex realizado Capex estimado start-up US$ milhões US$ milhões estimada 2014 Total 2014 Total Avanço físico Carajás Serra Sul S11D 90 2S % CLN S11D 230 (80¹) 1S14 to 2S % Serra Leste 6 2S % V. Grande Itabiritos 10 2S % Conceição Itabiritos II 19 (0¹) 1S % Cauê Itabiritos 24 (4¹) 2S % Tl TelukRubiah 30 2S % CSP² 1,5 2S % Moatize II 11 2S % Corredor Nacala 18 2S % ¹ Capacidade líquida adicional ² Relativo à participação da Vale no projeto

20 19 PROJETOS ENTREGUES NO 2T14 Salobo II Expansão da produção de cobre de Salobo de tpa para tpa Recursos de Salobo relacionados a transação de gold stream contribuem com cerca de 80% do total do orçamento de investimentos para o projeto Capex executado de US$ 1,220 bilhão, de um capex estimado original de US$ 1,707 bilhão Tubarão VIII Salobo II Expansão do complexo de Tubarão, com capacidade adicional de Tubarão VIII de 7,5 Mtpa, totalizando 36,2 Mtpa Uma das mais modernas usinas de pelotização do mundo Capex executado de US$ 1,164 bilhão, de um capex estimado original de US$ 1,321 bilhão

21 20 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital Geração de caixa

22 21 POSIÇÃO DA DÍVIDA (EX-REFIS) US$ milhões Dívida bruta Dívida líquida Posição de caixa em 30 de junho de T13 1T14 2T14 2T13 1T14 2T14

23 22 INDICADORES FINANCEIROS¹ US$ milhões Índice de cobertura de juros Índice dívida líquida / EBITDA 13,2 13,8 13,4 1,7 12 1,2 1,4 2T13 1T14 2T14 2T13 1T14 2T14 Prazo - anos Custo da Dívida - % 9,9 9,7 9, , , ,55 2T13 1T14 2T14 2T13 1T14 2T14 ¹ Ex-Refis ² LTM Ùltimos doze meses

24 23 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital Geração de caixa

25 24 FLUXO DE CAIXA LIVRE 1S14 US$ bilhões US$ 226 milhões pagos em espécie e US$ milhão pago com crédito fiscal, totalizando US$ milhão de tributos pagos no 1S14 9,702 0,798 0,226 8,678 5,095 0,317 0,176 0,219 3,943 0,13 2,1 1,973 Fluxo de caixa das atividades operacionais Juros de empréstimos Tributos sobre o lucro Caixa líquido proveniente das atividades operacionais Capex Dividendos¹ Recursos provenientes de bens²/ investimentos Outros FCF³ Adições/ pagamentos de empréstimos Dividendos pagos Aumento no caixa & equivalentes de caixa no final do período ¹ Dividendos e juros sobre o capital próprio recebidos de joint ventures associadas. ² alienados do imobilizado ³ Fluxo de caixa livre antes de adições de dívida / reembolsos e amortização e pagamento de dividendos.

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