Desempenho da Vale em 2016

Transcrição

1 Ricardo Teles / Agência Vale Desempenho da Vale em 2016 Rio de Janeiro, 23 de fevereiro de

2 Agenda 2 Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários CVM, na U.S. Securities and Exchange Commission SEC, e na Autorité des Marchés Financiers (AMF) em particular os fatores discutidos nas seções Estimativas e projeções e Fatores de risco no Relatório Anual - Form 20F da Vale. Nota cautelar para investidores norte-americanos - A SEC permite companhias mineradoras, em seus arquivamentos na SEC, fornecer apenas os depósitos minerais que a companhia pode economicamente e legalmente extrair ou produzir. Nós apresentamos certas informações nesta apresentação, incluindo recursos mensurados, recursos indicados, recursos inferidos, recursos geológicos, os quais não seriam permitidos em um arquivamento na SEC. Estes materiais não são reservas prováveis ou provadas, como definido pela SEC, e não podemos assegurar que estes materiais serão convertidos em reservas prováveis ou provadas, como definido pela SEC. Investidores norte-americanos devem considerar as informações no Relatório Annual 20-K, que pode ser obtido através do nosso website ou no site

3 Agenda Agenda 1. O desempenho da Vale em Investimentos 3. Estrutura de capital 4. Desempenho dos segmentos de negócios 3

4 4 O desempenho da Vale em 2016

5 5 Mais um ano com forte desempenho operacional Destaques da produção em 2016 % Recorde anual Minério de ferro Pelotas Níquel Cobre Carvão % Total: 348,8 Mt Carajás: 148,1 Mt Total: 46,2 Mt Tubarão 8: 7,2 Mt % Total: 311,0 kt VNC: 34,3 kt Total: 453,1 kt % % % % % % Salobo: 175,9 kt % Subproduto de Au: oz Total: 7,2 Mt Moatize: 5,5 Mt 5

6 6 A Vale é uma das mineradoras globais com maior diversificação de vendas Receita operacional líquida por destino Destaques em 2016 Receita operacional líquida de US$ 29,363 bilhões 6 8% 8% 17% 15% China Europa América do Norte Resto do Mundo 46% Outros Ásia Brasil Oriente Médio 61% das vendas para a Ásia 8% das vendas no Brasil Minerais Ferrosos corresponderam a 74% da receita Metais Básicos correspondeu a 22% da receita

7 7 O foco em controle de custos e eficiência operacional está dando resultados Custos e despesas 2016 X 2015 US$ bilhões Destaques Total de custos e despesas reduzido em US$ 1,841 bilhão em ,2 2,0 0,4 0,9 0,4 17,4 Estrutura organizacional simplificada para reduzir redundâncias entre os departamentos e negócios Iniciativas de redução de custo e despesas alcançaram US$ 2,010 bilhões em Iniciativas Cost and Câmbio FX Maiores Higher Others Outros 2016 expenses de custos volumes sales e reduction volumes de venda despesas initiatives Corte de custos em minério de ferro por meio de eficiência operacional, com custo caixa C1 + Despesas diminuindo de BRL 60,1/t em 2015 para BRL 54,7/t em

8 8 Aumento significativo do EBITDA devido ao forte desempenho dos segmentos de negócios EBITDA, trimestral US$ bilhões 243% 58% Destaques no 4T16 O EBITDA aumentou 243% em relação ao 4T15 e 58% em relação ao 3T16 4,770 3,022 1,391 4T15 3T16 4T16 O EBITDA de Minerais Ferrosos aumentou US$ 1,616 bilhão em relação ao 3T16 O EBITDA de Metais Básicos aumentou US$ 93 milhões em relação ao 3T16 1 O EBITDA de Carvão aumentou US$ 163 milhões e, relação ao 3T Líquido do efeito da transação de goldstream no 3T16.

9 9 Investimentos

10 10 Ciclo de investimento da Vale: novos projetos entrando em operação; capex reduzido Capex corrente e de projetos US$ milhões Destaques no 4T16 O total de capex foi de US$ 1,408 bilhão no 4T16, diminuindo US$ 785 milhões em relação ao 4T15 S11D carregou 11 navios até janeiro de 2017, dos quais, 2 Valemax Capex corrente por tonelada produzida é mais baixo que a média de nossos principais concorrentes Não há outros projetos programados de minério de ferro para os próximos 6 anos 4T15 3T16 4T16 Execução de projetos Corrente Colhendo os frutos de nosso ciclo de investimento: aumento de qualidade, de produtividade e de volume de produção 10

11 11 Com S11D, atingiremos níveis de competitividade e realização de preço nunca antes vistos Destaques Hematita de alto teor com Fe contido maior que 66% em média 90 Mt por ano de capacidade nominal Ricardo Teles / Agência Vale 76% de avanço físico na infraestrutura de logística. 11

12 12 Espera-se que S11D atinja o menor custo caixa C1 da indústria Custo caixa C1 1 US$/t -47% S11D consolidará a posição da Vale como 14,4 produtor com menor custo C1 da indústria, 7,7 fortalecendo nossa Atual Vale² Estimado S11D³ competitividade em minério de ferro 12 1 Custo caixa C1 no porto (mina, planta, ferrovia e porto, excluindo royalties). 2 Atual Vale baseado no 4T16. 3 S11D com ramp-up concluído, normalizado ao câmbio de BRL/USD 3,37.

13 13 Investimento futuro permanecerá baixo US$ bilhões 5,5 Projetos de expansão Manutenção Reposição 2,3 4,5 4,5 0,2 0,9 2,5 2,5 4,0 1,2 3,2 0,7 2,9 0,6 3,2 2,5 2,5 2,3 1,8 1,1 0, E 2018E 2019E 2020E 2021E 13 Note: Taxa de câmbio BRL/USD de 3.37 a partir de 2017

14 14 Estrutura de capital

15 15 Nosso objetivo é reduzir a dívida líquida a um nível muito mais saudável Dívida líquida / EBITDA LTM 1 3,6 3,7 3,6 2,9 Dívida líquida no 4T16: US$ milhões Posição de caixa no 4T16: US$4.280 milhões 2,1 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Prazo médio da dívida: 7.9 anos Custo médio da dívida: 4.63% ao ano 15 1 LTM últimos doze meses, excluindo itens não recorrentes

16 16 Estamos constantemente trabalhando para realizar um liability management eficiente US$ bilhões Cronograma de amortização da dívida 1 Linhas de financiamento concedidas 28,7 5,0 1,0 6,0 16,5 1,1 3,8 3,4 3, em diante Dívida bruta 57% do vencimento da dívida ocorrerá depois de 2020 Linhas de créditos rotativos Linhas relacionadas a projetos Total Os fundos disponíveis em linhas de créditos rotativos estão de volta ao seu montante original de US$ 5 bilhões 16 1 Baseado em 31 de dezembro de 2016, não estão incluídos encargos incorridos.

17 17 Desempenho dos segmentos de negócios

18 18 O EBITDA de Ferrosos aumentou pelos esforços de reduzir custos e melhorar a precificação US$ milhões, 2016 vs US$ 1,259 M , EBITDA 2015 Preço Variação cambial Bunker oil Iniciativas comerciais Volume Frete vendas CFR Iniciativas de produtividade e redução de custos Outros 1 O impacto negativo de US$ 212 milhões nas vendas frete CRF foi devido ao maior volume de vendas CFR, que aumentou de 189,2 Mt em 2015 para 202,4 Mt em EBITDA 2016

19 19 Custo caixa anual entregue na China de finos de minério de ferro e pelotas US$/t, ,6 0,5 2,6 1,7 30,5 1,5 28,9 2,6 31,5 12,2 13,3 Custo caixa C1¹ Frete Royalties & despesas Distribuição Umidade Qualidade Total finos de minério de ferro Ajuste de pelotas EBITDA Break-even (finos e pelotas) Investimentos correntes Break-even do caixa de minério de ferro e pelotas 19 1 Ex-ROM Custo entregue na China

20 20 A estratégia certa custo caixa em BRL 1 continua em níveis baixos apesar da pressão inflacionária R$/t -13,4% Custos não-recorrentes 55,2 54,6 50,0 46,9 0,7 46,3 47,5 46,1 3,0 44,8 42,2 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T Números de 2014 e 2015 foram ajustados de acordo com a novo critério de alocação, conforme reportado no 4T15, e inclui custos de aquisição com compras de terceiros

21 21 Realização de preço do minério de ferro continuou a melhorar no 4T16 US$/t, 4T16 + 8,3 US$/t 4,8 1,3 1,0 1,7 79,1 3,8 70,8 1,7 0,4 5,9 69,4 Média Platts 4T16 (dmt) Qualidade Prêmio/Desconto e condições comerciais Preços provisórios no trimestre anterior¹ Preços defasados Preços corrente Preços provisórios no trimestre atual² Preço referêcia CFR (dmt) Ajuste das vendas FOB Umidade Preço da Vale CFR/FOB (wmt)³ Impacto dos ajustes dos sistemas de preços 1 O ajuste é resultado dos preços provisórios registrados no 3T16 em US$ 54,4/t Diferença entre a média ponderada dos preços provisórios registrados no final do 4T16 de US$ 74,6/t baseados na curva futura e a média do IODEX de US$ 70.8/t do 4T16 IODEX. 3 Preço líquido de taxas.

22 22 Crescente contribuição de novas minas de maior qualidade e infraestrutura Produção de minério de ferro no Sistema Norte em % da produção total Índice de preços US$/dmt¹ 42,5% Data IODEX 62% (A) Metal Bulletin 65% (B) (B-A) 15/09/ ,3 65,5 9,2 37,5% 31/10/ ,7 75,5 10,8 15/12/ ,8 94,6 12,8 31/01/ ,5 97,0 13, /02/ ,1 106,2 11, Dmt = dry metric ton

23 23 Somos tão competitivos quanto nossos competidores australianos apesar da desvantagem geográfica EBITDA por tonelada, US$/t Vale Peer 1 80,0 70,0 67,9 18,3 21,2 13,9 Peer 2 Peer 3 Diferença entre o peer mais competitivo, US$/t 15 60,0 62,7 7,0 50,0 49,6 45,2 45,0 1,1-0,1 5 40,0 30,0 20,0 10,0 35,1 24,0 17,8 32,131,9 18,0 17,5 13,2 24,6 24,5 24,3 24,7 15,7 25,4 22,2 36,0 35,9 35,9 30, ,0 23 1S14 2S14 1S15 2S15 1S16 2S16-35

24 24 O EBITDA de Metais Básicos aumentou 21% em uma comparação trimestral Comparação trimestral do EBITDA Destaques 4T16 US$ milhões O EBITDA de Metais Básicos aumentou US$ 93 milhões trimestre vs. trimestre 1 Realização de preços de níquel e cobre melhorou enquanto os preços da LME aumentaram no mesmo período 3T16 Realização de preço Custos Variação cambial Despesas Volume e outros 4T16 Volumes de venda de níquel e cobre aumentaram, enquanto os PGMs como sub-produtos diminuíram T16 líquido do efeito não recorrente da transação de goldstream (US$ 150 milhões)

25 25 O EBITDA de carvão teve uma reviravolta com aumento significativo trimestre vs. trimestre Comparação trimestral do EBITDA Destaques 4T16 US$ milhões EBITDA aumentou em US$ 163 milhões no 4T16 O aumento nos preços de carvão foi capturado no 4T16 devido aos preços provisórios -7 3T16-43 Custos e despesas Preço realizado Variação cambial e outros 4T16 As vendas de carvão metalúrgico aumentaram 19,6% como resultado do ramp-up de Moatize II Os custos de produção FOB Moatize de Nacala diminuíram US$ 21/t para US$ 76,8/t em janeiro de Os custos aumentaram devido a restrições no fornecimento de explosivos que afetaram o processo de perfuração e desmonte e resultando em menor produção em relação ao 3T16.

26 Informações adicionais 26

27 27 Evolução do custo caixa de finos de minério de ferro, frete e despesas US$/t Custo Caixa C1 FOB Porto 1 Custos não recorrentes Frete Despesas 2 & Royalties +13,2% -17,1% -8,1% 0,1 12,0 0,5 3 12,8 13,2 15,2 11,6 12,6 3,7 4,0 3,4 2S15 1S16 2S16 4 2S15 1S16 2S16 2S15 1S16 2S Ex-ROM. Exclui royalties. Todos os números foram ajustados de acordo com as novas mudanças de alocação na contabilidade gerencial, como descrito no 4T15, e incluem custos de aquisição de minério de terceiros. 2 Líquido de depreciação. 3 US$ 0.5/t equivale aos efeitos não recorrentes do 4T16 (US$ 0,9/t) diluídos no 2S16. 4 Exclui o hedge de bunker oil.

28 28 Sistemas de precificação do minério de ferro Distribuição do sistema de preços Defasados Corrente Provisórios Impacto do mecanismo de preços US$/t Provisórios - trimestre anterior 4,8 Defasados 28% 45% 1,6 3T16 4T16-0,4 61% 45% Corrente 1,0-1,3 3T16 4T16 Provisórios - trimestre corrente 1,7 11% 10% 3T16 4T16-0,8 3T16 4T16-1,2 3T16 4T16 28

29 29 Realização de preço de níquel US$/t, 4T ,810 10,803 Preço médio de níquel na LME Prêmio de preço em produtos refinados Desconto de preço em produtos intermediários Preço médio realizado de níquel 29

30 30 Realização de preço de cobre US$/t, 4T Preço médio de cobre na LME Ajustes de preço do período atual Preço realizado bruto de cobre Ajustes de preço de períodos anteriores Preço realizado de cobre antes de descontos TC/RCs, penalidades, prêmios e descontos Preço realizado médio de cobre 30

31 31 Custo caixa unitário das vendas por operação, líquido dos créditos de subprodutos 1 Operação (US$ / t) 4T16 3T16 4T15 Operações do Atlântico Norte (níquel) PTVI (níquel) VNC 2 (níquel) Onça Puma (níquel) Sossego (cobre) Salobo (cobre) Números do Atlântico Norte incluem custos de refino em Clydach e Acton, enquanto PTVI e VNC incluem apenas os custos de suas operações. 2 O custo caixa unitário de venda inclui despesas pré-operacionais para os períodos anteriores ao 1T16. 3 Excluindo o efeito não recorrente da baixa contábil de estoques de Onça Puma (US$ 64 milhões) no 3T16.

32 32 Realização de preço do carvão metalúrgico de Moatize US$/t, 4T16 7,4 266,2 14,9 10,3 0,1 1,1 232,4 Preço médio da referência 4T16 Qualidade Preço indexado defasado Preço trimestral de benchmark Margem de frete Outros Preço realizado da Vale 32

33 33 90,0 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 - Realização de preço do carvão térmico de Moatize US$/t, 4T16 85,4 Média do preço de referência 4T16 9,4 3,5 Qualidade Índice de preço defasado e preço fixo 4,6 Desconto comercial e outros 67,9 Preço realizado da Vale 33

34 34