Custos: uma imp Custos: uma im ortante alavanca para melhorar o desempenho 25 de abril de 2013

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1 Custos: uma importante alavanca para melhorar o desempenho Desempenho no 1T13 25 de abril de 2013

2 Disclaimer 2 Esse comunicado pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações, quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securities and Exchange Commission SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e em particular os fatores discutidos nas seções Estimativas e projeções e Fatores de risco no Relatório Anual - Form 20F da Vale.

3 Agenda Voisey's Bay, Canadá 1 2 Desempenho financeiro e operacional A reestruturação de metais básicos 3 Visão de mercado

4 Carajás, Brasil Desempenho financeiro e operacional

5 Forte desempenho operacional Recorde de produção Mil toneladas métricas Melhor produção para um primeiro trimestre Mil toneladas métricas Cobre 90 Rocha fosfática Cobalto¹ 993 Carvão Ouro² 58¹ Níquel¹ 65 ¹ toneladas métricas. ² mil onças troy. Manganês² ¹ Desde ² Desde 2008.

6 Queda generalizada dos custos: iniciativas para reduzir custos estão começando a aparecer 1T13 US$ milhões Δ Tri/Tri Δ Ano/Ano CPV ,3% - 6,9% SG&A ,2% - 29,3% P&D ,7% - 41,1% 1% Despesas préoperacionais e outros ,4% - 25,8% Custos e despesas ,3% - 11,5% 6

7 Um forte desempenho financeiro 1T13 Tri/Tri Ano/Ano Lucro operacional¹ US$ 4,156 bilhões +41,4% +6,8% Margem operacional¹ 38,0% pb +30 pb EBITDA ajustado¹ US$ 5,202 bilhões +18,1% +4,8% Margem EBITDA ajustado¹ 47,6% pb +460 pb Lucro líquido básico US$ 3,199 bilhões +63,9% -10,1% 7 ¹ Excluindo efeitos não recorrentes e não caixa

8 ... sustentado pela redução de custos e despesas EBITDA ajustado¹ US$ milhões Variação de preço Custos e despesas 936 (123) (263) Δ Taxa de câmbio Dividendos² (1.294) Volume de vendas T12 ¹ Excluindo itens não caixa não recorrentes. ² Dividendos recebidos de empresas coligadas não consolidadas. 1T13 8

9 A precificação das nossas vendas de minério de ferro está mudando de preços correntes e passados para preços futuros, atendendo às preferências dos clientes 1T12 1T13 Corrente¹ 76% Corrente¹ 53% Futuro³ 2% Passado² 13% 9 Passado² 22% ¹ Preços spots, mensais e do trimestre corrente. ² Trimestre passado, média de 3 meses com 1 mês de defasagem ³ Preço spot depois da entrega. Futuro³ 34%

10 Preços de referência do minério de ferro¹ US$ por tonelada métrica 1T12 4T12 1T13 Corrente² 143,50 122,30 148,4040 Futuro³ 143,70 144,50 137,00 Passado 4 135,80 124,50 113,00 Realizado 118,09 100,43 111,69 10 ¹ Média IODEX 62% Fe. ² Média do trimestre corrente. ³ Preços provisórios. 4 Média de 3 meses com 1 mês de defasagem.

11 Preservando a saúde financeira: (a) baixa alavancagem para este estágio do ciclo (b) baixo custo (c) longo prazo médio da dívida Custo da dívida e prazo Dívida total Anos % 6 9,1 10, ,5 5,5 2,4 1,8 1,3 Dívida total/ltm EBITDA (x)¹ 1,6 1,6 1,0 0,8 0,9 1,3 0,8 0,7 0,6 07 0, ,6 11 4, T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 Prazo médio da dívida Custo médio da dívida 2T12 3T12 4T12 1T T10 3T10 1T11 3T11 1T12 3T12 1T Dívida total - US$ bilhões¹ 4 Ativos líquidos - US$ bilhões¹ ² ¹ no final do trimestre. ² caixa e equivalentes de caixa

12 Investimentos de capital e P&D de US$ 3,99 bilhões, reduzindo d a sazonalidade d dos investimentos no ano 1T13 Projetos US$ milhões Bulk materials 52,2% Outros¹ 8,2% Manutenção das operações existentes US$ 994 milhões P&D US$ 268 milhões Serviços de logística 5,4% Fertilizantes 96% 9,6% Metais básicos 24,6% 12 ¹ Siderurgia, energia, TI e outros.

13 Quatro grandes projetos entrarão em operação em 2013 para gerar valor nos próximos anos Minério de ferro & logística Adicional 40 Mtpa. Conceição Itabiritos. CLN 150 Mtpa. Níquel & cobre & cobalto Long Harbour. 13

14 CLN 150 Mtpa: logística eficiente para viabilizar a expansão da produção de Carajás Terminal marítimo PDM Licenças operacionais para as instalações portuárias emitidas. Fase de comissionamento das instalações portuárias onshore e offshore. 96% de avanço físico. Estrada de Ferro Carajás Duplicação dos ramais ferroviários i deverá ser concluída no 2T13. Capex realizado até o 1T13: US$ milhões. Capex total: US$ milhões. 14

15 Salobo II, a expansão de capacidade das minas de cobre e ouro de Salobo entrará em operação em 2014 Capacidade adicional de tpa de cobre em concentrado. A montagem eletromecânica de equipamentos nas áreas de flotação e moagem está em andamento 72% de avanço físico. Emissão da licença de operação (LO) da planta e o start-up esperados para o 1S14. Capex realizado até o 1T13: US$ 823 milhões Capex total: US$ milhões 15

16 16 Entrando em operação em 2014: CD Teluk Rubiah, expandindo d nossa rede de distribuição ib i global l na Ásia Capacidade de movimentar de até 30 Mtpa de minério de ferro. Capacidade de blendagem. Cravação das estacas offshore completada para o cais principal. Mais de 2/3 de avanço físico. Recebendo maquinário para manusear minério i de ferro no pátio de estocagem. Capex realizado até 1T13: US$ 613 milhões. Capex total: US$1.371 milhões.

17 Clydach, UK A reestruturação de metais básicos

18 Reestruturando as operações de metais básicos 18 Foco na adequação dos custos de produção e aumento da produtividade. Otimização dos planos das minas e da programação da escala de trabalho e paradas. Disciplina na gestão dos serviços contratados. Racionalização das atividades do centro corporativo e de suporte operacional. Conclusão da implementação do projeto CORe para aumentar a recuperação do metal. Aditivo ao contrato em Voisey s Bay para garantir a continuidade das operações. Mudanças na escala e no escopo do projeto AER para conciliar proteção ambiental com uma economia de quase CAD 1 bilhão. Desinvestimento de ativos non-core.

19 Metais básicos: começando a cumprir o prometido Liberando valor: a transação de goldstream - US$ 1,9 bilhão de fluxo de caixa, mais US$ 100 milhões em warrants e US$ 400 por onça troy de ouro entregue. Sólido desempenho operacional no 1T13. Ramp-up p bem-sucedido de Salobo: as despesas pré-operacionais p já caíram de US$ 99 milhões no 4T12 para US$ 2 milhões. VNC está em processo de ramp-up conforme planejado. A expectativa é de que o fluxo de caixa se torne positivo em

20 A contribuição dos metais básicos na redução dos custos e despesas foi maior do que a sua parcela da receita (35,0% x 16,4%) Redução dos custos e despesas 1T12 x 1T13 - índice Total 100 Minério de ferro Metais básicos Outros Pelotas Carga geral 5 Fertilizantes Carvão

21 Uma melhora significativa do desempenho Margem EBITDA ajustado¹ % 1T13 41,1 49,2 4T12 9,8 39,7 1T12 23,4 45,6 Metais básicos Vale 21 ¹ Exclui despesas com P&D, porém inclui despesas pré-operacionais, de parada e de capacidade ociosa.

22 Visão de mercado EF Carajás, Brasil

23 Após uma forte recuperação, os preços de minério de ferro têm permanecido dentro de uma determinada faixa enquanto os estoques chineses continuam baixos 110 Preços e estoques de minério de ferro Estoques Preços Mt US$/t abr-12 out-12 abr-13 Fonte: Bloomberg 23

24 A suave desaceleração da econômia chinesa no 1T13 deveu-se principalmente à fraqueza do consumo e da indústria pesada. A frustração com o baixo crescimento resultou em sentimentos negativos contra commodities 12,1 Crescimento do PIB da China1 % 9,4 10,3 9,6 10,0 9,6 9,8 9,7 9,6 9,8 9,5 8,7 9,1 8,4 9,2 8,9 81 8,1 7,6 7,5 7,4 8,4 7,9 7,7 T/T A/A 6,3 6,4 6,6 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 24 ¹ Taxas de crescimento trimestrais anualizadas e com ajuste sazonal. Fontes: Haver Analytics/CEIC e Vale.

25 Porém, a grande expansão de crédito deve impulsionar a atividade econômica chinesa nos próximos trimestres 2,4 China - Crédito total Trilhões de RMB, 3mma 1,9 1,4 0,9 04 0,4 Outros Títulos e debêntures Crédito fora do balanço Empréstimos bancários -0,1 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar Fontes: Haver Analytics/CEIC e Vale

26 Crescimento da demanda global por aço oferece suporte aos preços de minério de ferro diante de oferta adicional Mesmo em ritmo moderado, o consumo global de aço tende a melhorar este ano, com a ajuda das economias emergentes, após uma lenta expansão em Investimentos habitacionais e em infraestrutura na China deverão continuar crescendo, porém em ritmo mais lento do que em 2010/2011. A produção de automóveis deve crescer mais rapidamente do que em 2011/

27 Investimento em infraestrutura e construção civil, intensivo em consumo de aço, continua sólido 50 Crescimento FAI China % a/a 3mma Infraestrutura Construção Indústria mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar Fonte: Haver Analytics/CEIC

28 A produção de automóveis está expandindo rapidamente 17,5 15,0 Total automóveis China Produção de automóveis Ano a ano, % Veículos de passageiros 12,5 10,0 7,5 5,0 2,5 0,0-2,5-5,0 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 28 Fonte: Haver Analytics

29 O preço do minério de ferro tem se tornado mais volátil e deve continuar assim, dada a maior sensibilidade dos preços a ciclos e expectativas de estocagem 3,5 3,0 Volatilidade diária do preço de minério de ferro¹ %, janela móvel de 30 dias 2,5 2,0 15 1,5 1,0 0,5 0,0 abr-09 abr-10 abr-11 abr-12 abr ¹ Desvio padrão do retorno diário.

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