GRUPO SAINT-GOBAIN Brasil, Argentina e Chile. Novembro/2013

Transcrição

1 GRUPO SAINT-GOBAIN Brasil, Argentina e Chile Novembro/2013

2 Uma presença histórica no Cone Sul Aquisição de Barbara (Cana) e Brasilit Aquisição Sta Marina Participação Cebrace Isover Arg Norton Carborundum Implantação Chile - Lirquen Weber SIC TN Placo Iggam Envases Nikkon Bolivia Anchortec Implantação Argentina (Vasa) Rayen-Cura Barugel 2

3 Uma presença histórica no Cone Sul Dez/2012 2,8 Mds de vendas Todas as atividades do Grupo presentes Nº 1 em todos os negócios (exceto Distrib.) empregados 66 usinas, 10 minas 38 lojas de distribuição 3

4 4 Polos de atividade 2012/2013

5 MATERIAIS INOVADORES VIDRO PLANO 5

6 MATERIAIS INOVADORES VIDRO PLANO 6

7 MATERIAIS INOVADORES VIDRO PLANO 7

8 MATERIAIS INOVADORES MATERIAIS DE ALTA PERFORMANCE 8

9 MATERIAIS INOVADORES MATERIAIS DE ALTA PERFORMANCE 9

10 MATERIAIS INOVADORES MATERIAIS DE ALTA PERFORMANCE 10

11 PRODUTOS PARA CONSTRUÇÃO 11

12 PRODUTOS PARA CONSTRUÇÃO 12

13 PRODUTOS PARA CONSTRUÇÃO 13

14 PRODUTOS PARA CONSTRUÇÃO 14

15 PRODUTOS PARA CONSTRUÇÃO 15

16 PRODUTOS PARA CONSTRUÇÃO 16

17 DISTRIBUIÇÃO 17

18 EMBALAGENS 18

19 Principais Indicadores Financeiros usados pela Saint-Gobain São Paulo Novembro/2013

20 Por que Índices? Índices na Saint-Gobain ROI ROA Geração líquida de caixa Capital de Giro Conclusão 20

21 Por que Índices? Para medir o desempenho do Grupo, das suas subsidiárias e concorrentes Para seguir a evolução ( índices comparativos ) Para usar uma linguagem comum Para dar objetivos aos gerentes ( Incentivos e Bônus )

22 ROI : Retorno sobre Investimento 22

23 Definição ROI = Lucro Operacional (RE) / Ativos Industriais Líquidos Lucro antes do Rendimento dos investimentos, Encargos financeiros líquidos, Excepcionais e Impostos, mas após Depreciação = «Lucro Operacional» Ativos Tangíveis Líquidos (após depreciação) + Necessidade de Capital de Giro (securitização de recebíveis inclusa) = Ativos Industriais empregados em operações ROI é o índice que mostra a eficiência da ferramenta industrial : Ele mede a taxa intrínseca de retorno sobre a atividade industrial normal, excluindo os efeitos de posse das subsidiárias e da estrutura de passivos e excluindo itens excepcionais. É a medida do desempenho operacional

24 Vantagens Um índice industrial, melhor do que a RBE (Margem Bruta) para gestão operacional Um índice padrão : comparabilidade externa melhor do que o Retorno nos ativos fixos brutos Um instrumento interno eficiente para comparar o desempenho dos setores, devido aos cálculos realizados pelos negócios e atividade

25 Pontos Fracos Calculado sobre Ativos Líquidos : Ativos industriais com alto grau de amortização irão gerar melhores taxas de retorno do que os que não são amortizados ( todos os outros fatores sendo iguais ) É necessário interpretar este índice com a proporção entre os ativos tangíveis brutos e líquidos Efeitos das regras de Depreciação : Possíveis diferenças nacionais Desdobramento de ativos Tangíveis entre os setores de negócios: Um quebra-cabeças para os controladores de gestão

26 Análise ROI = RES OP x Vendas Vendas Ativos Ind. Líquidos = OP em % de Vendas x Rotação do Ativo Industrial Para melhorar o ROI aumente o lucro operacional, ou a rotação do ativo, ou melhor, os dois... exceto se o OP for negativo! Nota: A rotação do ativo indica quantos dólares do faturamento líquido são gerados por um dólar do capital empregado Na maioria dos Negócios Industriais, a rotação do Ativo deve ser pelo menos igual a 2

27 Melhoria R. O. I. Melhoria do Lucro Operacional Volume Precificação Mix Redução de Custo Compras Produtividade Rendimento Sobrecustos, etc Rotação do Ativo Industrial Acelerado Volume Aumento do Faturamento Líquido Precificação Mix Diminuição dos Investimentos Operacionais Ativos Fixos Tangíveis Redução de Capex Melhor Compra Melhor momento para invest. Gestão de capital de giro Inventário Volume Ciclo Contas a Receber Contas a Pagar Reduzir prazo de pagto. Respeitar prazo de pagto. Prorrogar prazo de pagto.

28 ROA : Retorno sobre Ativos 28

29 Definição ROA = EBIT Ajustado / Capital Total empregado (Ativos) É um ROI prorrogado para todo o capital líquido empregado no balanço patrimonial (operacional e não operacional). O Indicador leva à Criação de Valor Numerador = Numerador do ROI aumentado ou diminuído por todos os ganhos e perdas não operacionais e pela renda antes do imposto a partir dos investimentos e empresas associadas (todas as receitas e encargos considerados em uma base de estrutura real de 12 meses). Denominador = Denominador do ROI aumentado pelos ativos intangíveis líquidos (incluindo marcas registradas), fundo de comércio e investimentos financeiros.

30 Geração Líquida de Caixa MNA-Marge Nette dáutofinanciament 30

31 A partir de fontes tradicionais Fluxo de Caixa (MNA) - Capex - Variação do WCR Caixa gerado pela atividade operacional - Investimentos financeiros + Baixa de ativos - Dividendos pagos + Capital aumentado - Reembolsos de dívidas de fin. + Novas dívidas financeiras +/- Outras fontes / Usos Crescimento externo Acionistas Política de endividamento Decisões estratégicas Variação do Fluxo de Caixa e Equiv.

32 Fluxo de Caixa Estratégico SCF = MNA - Capex - WCR Fundamental adoção - É o que permanece quando o desenvolvimento dos negócios industriais foram financiados Portanto, é equivalente ao caixa disponível para desenvolvimentos estratégicos ( aquisições e investimentos financeiros ), para a redução da dívida, ou para a distribuição aos acionistas

33 Vantagens / Pontos Fracos Vantagens Índice «Descentralização» : vem após as alocações de despesas/receitas diretamente relacionadas às operações Base apropriada para discussão entre a gestão de topo do Grupo, as Divisões e as subsidiárias Neutro no que diz respeito à depreciação e uma boa visão geral do desempenho histórico Pontos Fracos Capital de Giro (e Provisões) são altamente sensíveis a mudanças em atividades de negócios (aquisições/capex) Necessário avaliar o Fluxo de Caixa Estratégico em vista do crescimento nas vendas e investimentos

34 Índice de Alavancagem: Alavancagem = Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Total com Patrimônio Líquido Total = Patrimônio Líquido do Grupo + Participação Minoritária Observações : Frequentemente, os analistas só consideram o Patrimônio Líquido do Grupo Agora com o IFRS, as garantias de não participação no voto são consideradas dívidas

35 Necessidade de Capital de Giro Definição Em Dias de Vendas Exemplos 35

36 Definições Necessidade de Capital de Giro Capital de Giro Operacional : Estoques + Recebíveis - A pagar +/- Outros Credores e Devedores operacionais (Remuneração para pagar, VAT Dedutível, Etc...). Capital de Giro Não Operacional : Devedores e Credores que não estão diretamente ligados às operações atuais (fornecedores de Capex,...)

37 Capital de giro Expresso por dia de Vendas O capital de giro é medido por dias de vendas para assegurar que sofra alteração em relação às atividades de negócios: contagem regressiva : O capital de giro é comparado com as vendas dos meses anteriores No ato : Capital de giro últimos 12 meses de vendas * 360 Média : média do capital de giro de 12 meses últimos 12 meses de vendas * 360 Principalmente usado mensalmente (sazonalidade é reafirmada). O melhor indicador para mostrar o desempenho todo o mês Usado principalmente no final do ano (não corrige a sazonalidade das vendas) Mostra algumas operações de final de ano Principalmente usado mensalmente (correção da sazonalidade de vendas) Mostra o progresso no gerenciamento do capital de giro O capital de giro é analisado no final do ano e em uma base mensal Qualquer alteração no capital de giro em dias de vendas indica uma alteração na habilidade dos negócios para gerar caixa 37

38 CONCLUSÃO

39 Conclusão Estes índices são as medidas principais de desempenho e rentabilidade das nossas unidades de negócios e do Grupo No entanto, eles não devem ser calculados sozinhos, ou só em um determinado momento : Um índice só tem relevância durante um período: o interessante é a evolução e a progressão com o tempo Um índice só tem relevância comparado às outras unidades de negócios e concorrentes

40 Consequentemente, eles devem ser simples e compreensível por todos ( cf Doutrina do Grupo) : Evitamos fórmulas complicadas com dados múltiplos Além do cálculo, é a interpretação e explicação correta dos índices que os tornam valiosos.