Apresentação Institucional 3T17. p. 1
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- Natália de Barros Madureira
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1 Apresentação Institucional 3T17 p. 1
2 Destaques Rentabilidade e crescimento suportados por cinco pilares Mercado em transformação e com grande potencial de crescimento Mercado de grande porte em crescimento ainda em um estágio inicial de desenvolvimento e que tem se provado resiliente à crise Aumento de rentabilidade assegurado com base nos fortes ciclos de investimento passados Companhia pronta para capturar aumento na rentabilidade ROIC atrativo no curto prazo Companhia com maior crescimento do Setor Empresa de rápido crescimento, com forte posição de mercado Proposta única de valor: DNA de servir com foco em tecnologia e inovação Pioneirismo, inovação e tecnologia a serviço do cliente Modelo de negócios diferenciado Modelo de negócio focado em RAC, com oferta diferenciada, desenvolvida sobre profunda inteligência de mercado para entregar execução superior p. 2
3 Pilares do Negócio Compra Operação Venda Captação - Escala - Mix - Maturação de Processos e Expansão - Foco em Varejo (Lojas próprias) - Estrutura de Capital Pilares para atingimento do ROIC p. 3
4 Mercado de Atuação (RAC + GTF) Grande Porte, com Histórico de Crescimento Contínuo, Resiliente à Crise e em Transformação MERCADO DE LOCAÇÃO DE AUTOMÓVEIS 2016 MERCADO EM CRESCIMENTO RESILIENTE À CRISE CAGR 2010 a 2016: 15,5% TRANSFORMAÇÃO EM CURSO AUMENTA OPORTUNIDADE DO SEGMENTO Novas classes da base social (C&D) ganharam forte poder aquisitivo Ano 2000 Ano salário = 1 diária 1 salário = 11 diárias Consciência desta capacidade ainda latente Fatores financeiros reforçam viabilidade da locação de veículos Juros Depreciação Valor de Compra Mudanças de cultura R$ 12 BILHÕES 23 milhões de usuários em 2016 Fontes: ABLA, Fenabrave, Fenauto, IBGE e informações públicas Conceito de propriedade migrando para uso inteligente Tecnologia / Inovação Proximidade do cliente Locação de veículos passa a ter influência crescente na nova matriz de mobilidade urbana Carro premium de final de semana Pacote popular de viagem com inclusão de carro alugado p. 4
5 Mercado de Atuação (Seminovos) Grande Porte, Resiliente à Crise e com Crescimento em Seminovos Carros seminovos¹ vendidos em Mercado potencial Dados 2016 Preço médio em 2016³ R$ Mercado de carros seminovos¹ 2016 R$106 bilhões 0,4% 1,0% Share Movida 8,6 milhões Usados 3,2 milhões Seminovos 1,2 32 mil Movida Frota Brasileira de carros 50 milhões com idade média de 9 anos Mercado foco da Movida apresenta crescimento mesmo com queda no Mercado de carros novos milhões de carros Capacidade produtiva instalada de 5º milhões 3,0 2,8-43% 2,1 1,7 8,2 8,7 +5% 8,6 8,6 1,8 1,9 +78% 2,6 3, Carros novos Usados (inclui seminovos) Seminovos¹ (< 3 anos) Fontes: ABLA, Fenabrave, Fenauto, IBGE, Sindipeças e informações públicas Notas: (1) Carros usados com até 3 anos de uso; (2) Número estimado pela proporção de carros em relação ao total de veículos (passageiro, comerciais leve e pesado e motos) publicada pela Fenabrave e a proporção de veículos seminovos em relação ao total de veículos publicada pela Fenauto, (3) Preço médio de venda de carro seminovo da Movida, Localiza e Unidas p. 5
6 Movida: Histórico de Crescimento e Transformação AQUISIÇÃO 1º GTF em 1989 Maior empresa de logística inbound do setor de automotivos Concessionárias no varejo desde 1995 Expertise na compra e venda com as principais montadoras Maior comprador de veículos pesados do Brasil e 2º maior de leves 29 Lojas Carros 2,1% Mkt share RAC 82 Lojas RAC Carros 5,8% Mkt share RAC 2º Maior player no Brasil Mercado Premium 156 Lojas RAC 23 Seminovos Carros 9,9% Mkt share RAC Lojas RAC 59 Lojas Seminovos Carros 17,7% Mkt share RAC Lojas RAC 60 Lojas Seminovos Carros 3T17 Out 17 Aquisição Movida Premium Fundada em São Paulo RECEITA LÍQUIDA: R$93 mi R$450 mi R$1,2 bi R$1,9 bi NET REVENUES FROM SERVICES: R$322 mm R$579 mm R$795 mm R$2,4 bi 3T17 LTM R$959 mm 3T17 LTM p. 6
7 Presença Nacional e Performance Sólida R$ milhões RECEITA LÍQUIDA Receita Líi EBITDA EBITDA EBIT EBIT RR 1 1 AP AM 2 1 PA MA CE 4 RN LUCRO LÍQUIDO Lucro 0ido 47 ROIC ANUALIZADO ROIC Anualizado 9,0% DÍVIDA LÍQUIDA/ EBITDA 3,2X 1 AC RO MT TO PI BA 9 2 PB PE AL SE LOJAS RAC 183 LOJAS SEMINOVOS 60 FROTA TOTAL Frota Total MS PR GO 6 4 DF MG 17 4 SP RJ ES SC OBS: Dados do 3T17 LTM Loja Seminovos Loja RAC 7 6 RS 6 3 Lojas RAC Lojas Seminovos 100% lojas próprias p. 7
8 Conquistando Market Share MERCADO RAC MERCADO GTF MERCADO TOTAL ,8% 27,3% 6,9% 59,9% ,9% 24,2% 6,0% 59,9% ,7% 39,0% 11,1% ,0% 7,8% 4,9% 83,3% ,3% 7,1% 4,3% 85,3% ,1% 11,8% 7,2% 76,0% ,8% 16,2% 5,8% 73,3% ,2% 14,6% 5,1% 74,1% ,7% 21,7% 7,9% 60,7% 89 32,2% Movida Localiza Unidas Outros Mudança no critério da ABLA na contabilização de frota Fonte: Arquivamentos das Companhias e ABLA dados de 2016 Nota: Percentual calculado sobre frota total. Inclui franquias para competidores. Segmento classificado como outros na ABLA em 2016 foi considerado apenas no mercado total. p. 8
9 Modelo de Negócio Integrado e Diferenciado Gente diferenciada com DNA de servir através de tecnologia com constante inovação Tecnologia mais avançada do Mercado Priorização na gestão do tempo do cliente Rent a Car (RAC) (FOCO PRINCIPAL) 80,0% da Receita de Serviço¹ Maior concentração do Mercado 33,6% da receita bruta total¹ Seminovos 57,9% da receita líquida total¹ Assertividade da estratégia de compra e venda de veículos Captura das oportunidades do Mercado permitiu: Lojas com estrutura significativamente superior ao mercado Custos inferiores Foco obsessivo em superar as expectativas do cliente Crescimento em segmentos pouco explorados Gestão e Terceirização (GTF) 20,0% da Receita de Serviço¹ 8,4% da receita líquida total¹ Continuidade dos + de 27 anos de experiência detidos pela JSL Crescimento seletivo com foco em rentabilidade Escala atingida no RAC potencializa crescimento e rentabilidade do GTF Inteligência de Mercado: Perfil da frota construído para atender o desejo do cliente e maximizar valor de venda Pioneirismo na introdução de novos modelos, marcas e serviços Oferta exclusiva Movida Oferta exclusiva Movida HB20 Audi A3 Duster Mercedes C180 Mercedes Vito Renegade Kicks Mobi Corolla GLA Introduzido em Nov-14 Exclusividade até 2016 Introduzido em Dez-14 Introduzido em Maio-15 Introduzido em Out-15 Introduzido em Dez-15 Introduzido em Nov-16 Introduzido em Out-16 Introduzido em Dez-16 Introduzido em Jan-17 Introduzido em Dez/17 Notas: (1) Dados do 9M17 p. 9
10 Marca Reconhecida pelo Alto Índice de Satisfação Melhora no reconhecimento da marca com os clientes Participação da Movida em pesquisas top-of-mind 5% + 23 p.p. 8% 8% 7% 21% 30% 1S14 2S14 1S15 2S15 1S16 1S17 Forte posicionamento com agências de viagens Movida 82% 1º Recomendação por agências de viagens (Em %) Localiza Unidas 14% 68% Hertz 9% Reconhecimento de clientes e mercado em geral Prêmio Rental Cars Melhor Fornecedor de 2016 em grandes aeroportos Junho/17 Caderno Especial PME Estadão 1º Lugar em Satisfação entre as Locadoras - Agosto/17 Prêmio Maiores e Melhores da Exame Maior Crescimento no ranking de serviços Agosto/17 Empresas que melhor se comunicam com Jornalistas- Setembro/17 Fontes: H2R Pesquisas, Rentalcars e Rentcars Notas: (1) Pesquisas top-of-mind conduzidas pela H2R Pesquisas em São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife e Ribeirão Preto, (2) Baseado em 22 agências de viagens que recomendam locadoras de veículos p. 10
11 Estratégia Focada em Rent a Car (RAC) COM ~80% DE SUA RECEITA NO SEGMENTO DE RAC, A MOVIDA CAPTURA MAIOR VALOR AGREGADO B2B Operação Financeira: Gestão de Frotas Serviço customizado como um diferencial Foco no Serviço: RAC Serviços únicos B2C Ouro Verde R$264 mm Locamerica R$398 mm Unidas R$567 mm Localiza R$1.872 mm R$827 mm 100% 100% 42% 58% 71% 29% 20% 80% Legenda: Receita de RAC Receita de Gestão de Frotas (Leves) GTF RAC Serviços comoditizados Poucas barreiras de entrada Giro do ativo mais baixo Ciclo de 30 meses Aumento do risco de valor residual Alto valor adicionado em serviços Maior receita por carro Altas barreiras de entrada Economias de escala Benefícios em redes abrangentes Reconhecimento de marca Alcance nacional Conhecimento de mercado de compra e venda de veículos Giro do Ativo mais elevado Ciclo de 12 meses Baixo risco de valor residual Potencial de Crescimento Inovação Gestão de taxas Inteligência de mercado Sistema de tecnologia de informação Fonte: informações públicas referentes a 9M17 p. 11
12 RAC Diferenciais Competitivos em Serviços, Inovação e Tecnologia Vendas Diretas Vendas Online Gama completa de serviços de valor agregado... Serviços inovadores exclusivos da Movida...com impacto positivo em múltiplos dispositivos e áreas de negócios... Facebook Messenger Bot Aplicativos móveis em todas as plataformas Movida Express Aplicativo Para Celular Web Site Tablet Programas de Fidelidade Devolução expressa Uso de tablets para a devolução do veículo Locação carbon free Movida Volt Estações de recarga para bicicletas elétricas BI Agências de Viagem Lojas Físicas Parcerias inovadoras para desenvolvimento da mobilidade urbana...posicionando a Movida muito à frente no mercado brasileiro em penetração de vendas online Inovações Movida 92% 49% 49% Conexão 4G Wi-Fi Programa de Fidelidade Diárias de 27h 3 horas adicionais de cortesia na devolução Conexões com CD e USB 8% 51% 51% Online Offline 10% 78% 60% Diretas Agentes Tanque cheio Uso de combustível incluso na tarifa Estação de rádio Movida Movida Mensal Flex Movidalabs Fonte: Euromonitor % 22% 40% p. 12
13 Lojas de Terceiros 37% Atacado (Lojas Próprias) 20% Varejo (Lojas Próprias) 43% Consolidado Seminovos Maior Poder de Compra e Melhor Oferta Garantem Maior Rentabilidade CANAIS de venda: evolução do preço de venda / preço de aquisição -6% -2% 0% 1% -1% -3% 0% 1% Vendas diretas para frotistas de veículos 0 km pelas montadoras¹ 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 77% 79% 79% 76% 75% 70% -1% -16% -5% -1% -3% 0% 1% 2% 23% 21% 21% 24% 25% 30% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T Vendas Diretas Varejo 2% 3% 9% 11% 7% 7% 9% 9% 16% 26% 32% 37% 43% Menor concentração amplia competitividade 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 6% 4% 2% 3% 4% 5% -1% -5% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Outros 15% 2011 Market Share Players Top 5² 85% Outros 35% 17 Players Top 5² 65% Fontes: Anfavea, Fenabrave, Fenauto e ABLA Notas: (1) Números da Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores ANFAVEA, - 4 maiores montadoras da ANFAVEA incluem Fiat (FCA), Ford, General Motors e Volkswagen & Audi. (2) 5 maiores montadoras que vendem a locadoras incluem Fiat (FCA), Volkswagen, General Motors, Ford e Renault, p. 13
14 Destaques Rent-a-car (RAC) R$ million Frota Total e Pontos de Venda (quantidade) Receita Líquida (R$ milhões) % T17 LTM 3T16 3T17 Frota no final do período Pontos de Atendimento Receita média mensal por veículo (R$) Carros por loja T17 LTM 3T16 3T17 Margem Bruta 1.821, , , , ,7 40,4% 45,2% 50,5% 53,9% 54,9% 53,0% 1.660, T17 LTM 3T16 3T T17 LTM 3T16 3T17 p. 14
15 Destaques Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) R$ million Frota Total (quantidade) Receita Líquida (R$ milhões) % % T17 LTM 3T16 3T17 Frota no final do período Receita média mensal por veículo (R$) T17 LTM 3T16 3T17 Margem Bruta +16.1% p.p. 858, , , , , ,4 32,7% 44,9% 53,4% 60,1% 49,6% 60,8% T17 LTM 3T16 3T T17 LTM 3T16 3T17 p. 15
16 Destaques Seminovos Volume de veículos vendidos (quantidade) Receita Líquida (R$ milhões) % T17 LTM 3T16 3T T17 LTM 3T16 3T17 Número de Carros Vendidos Pontos de Venda de Seminovos Ticket médio (R$) ,3% Margem Bruta 6,8% 6,0% 5,3% 6,3% 4,8% ,4% T17 LTM 3T16 3T17 Carros Vendidos para o Varejo (média mensal por loja) Preço Médio Carro Vendido (R$) T17 LTM 3T16 3T17 p. 16
17 EBIT Em R$ milhões e Margem (%) EBITDA Em R$ milhões e Margem (%) EBITDA e EBIT Em R$ milhões RAC GTF Seminovos 37,7% 34,1% 35,3% ,7% ,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% 51,0% 22 65,3% 31 59,2% 79 66,9% 96 3T16 3T17 9M16 9M17 (11) (18) (28) (46) -20,0% 3T16 3T17 9M16 9M17-30,0% 3T16 3T17 9M16 9M17-4,0% -4,4% -3,6% -4,0% 32,9% 29,2% 29,7% 26,9% ,9% 50,6% 33,9% 52,0% 75 3T16 3T17 9M16 9M (12) (20) (29) (50) 13-4,3% -4,8% -3,8% -4,4% 3T16 3T17 9M16 9M17 3T16 3T17 9M16 9M17 p. 17
18 Resultados Consolidados Em R$ milhões Receita Líquida EBITDA e Margem¹ % T17 LTM 3T16 3T17 46,9% 42,2% 33,9% 31,4% 35,0% 32,7% % T17 LTM 3T16 3T17 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% EBITDA Margem EBITDA¹ EBIT e Margem¹ Lucro Líquido e Margem¹ 23,4% 26,3% 24,1% 23,9% ,4% 25,4% 25,0% 20,0% 7,2% 9,3% 54 4,0% 4,9% 47 6,0% 5,5% % 15,0% % ,0% ,0% T17 LTM 3T16 3T17 0,0% T17 LTM 3T16 3T17 ¹Sobre receita líquida de serviços Lucro Líquido Margem Líquida¹ p. 18
19 CAPEX e FCFF Em R$ milhões CAPEX 3T16 LTM 3T17 LTM Frota Renovação Expansão Pontos de Venda 30 5 Outros Total Receita com Venda de Ativos CAPEX LÍQUIDO DE R$ 650 MILHÕES EM 2017 CAPEX Líquido Fluxo de Caixa Livre para a Firma T16 LTM 3T17 LTM EBITDA Custo não Caixa¹ Imposto + Capital de Giro² Geração Operacional de Caixa Capex Renovação (128) (484) (906) (858) (1.419) Caixa Gerado Antes do Crescimento Capex de Expansão (660) (918) (834) (666) (786) Fluxo de Caixa Livre para Firma (292) (474) (77) (84) (377) ¹ Referente ao Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços ² Somatória das movimentações das seguintes contas do Balanço Patrimonial: contas a receber, impostos a recuperar, depósitos judiciais, outros créditos, despesas antecipadas, fornecedores, partes relacionadas, obrigações trabalhistas e tributárias, contas a pagar e adiantamentos, demandas judiciais e administrativas pagas e imposto de renda e contribuição social. p. 19
20 Dinâmica EBITDA RAC Em R$ milhões 64 (31) EBITDA 9M16 Aumento EBITDA Ex-PT e Ex-Roubo EBITDA 9M17 Normalizado Impacto PT e Roubo EBITDA 9M17 Reportado RAC 9M16 Normalizando Impacto PT e Roubo 9M17 Frota Média Operacional Margem EBITDA 35,3% 36,8% 31,7% EBITDA Variação 64 (31) EBITDA mensal por carro (em R$) Impacto PT + Roubo (29) (38) (69) Impacto PT + Roubo/Frota (em R$) (930) (930) (1.678) p. 20
21 Dinâmica EBITDA GTF Em R$ milhões (6) EBITDA 9M16 PIS/COFINS Diminuição da Frota Ganho de Margem EBITDA 9M17 Reportado Adição de Frota* EBITDA 9M17 Normalizado com Adição de Frota* GTF 9M16 9M17 9M17 Normalizado com Adição de Frota* Frota Operacional Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA 59,2% 64,2%** 64,2% EBITDA por carro por mês ** 769 Crédito PIS COFINS 4 *Considera 90% do final do período 3T17 como operacional. **Exclui o ajuste de PIS/COFINS do 2T17. p. 21
22 Dinâmica EBITDA Seminovos Em R$ milhões EBITDA 9M16 Aumento EBITDA com Evolução do Varejo* 9M17 Normalizado Impacto Canal de Venda EBITDA 9M17 Reportado (28) (13) 15 (32) (46) Seminovos 9M16 9M17 Normalizado* 9M17 Volume Total Volume Varejo Percentual no Varejo 27,4% 70,0% 38,9% Média de carros no Varejo por Mês Ticket Médio de Venda Receita Líquida EBITDA (28) (13) (46) Margem EBITDA -3,6% -1,1% -4,0% Variação 15 (32) *Considera 70% dos volume do 9M17 vendidos como varejo. p. 22
23 Dinâmica Consolidada Em R$ milhões EBIT Consolidado (71) EBIT 9M16 REPORTADO ADICIONAL RAC ADICIONAL GTF ADICIONAL SEMINOVOS EBIT 9M17 NORMALIZADO IMPACTOS EBIT 9M17 REPORTADO Lucro Líquido ROIC Anualizado 14,1% ,4% ,0% LL 9M16 REPORTADO LL 9M17 NORMALIZADO LL 9M17 REPORTADO 9M16 REPORTADO 9M17 NORMALIZADO 9M17 REPORTADO CAPITAL INVESTIDO MÉDIO NOPLAT ROIC p. 23
24 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 jul/17 out/17 jan/18 abr/18 jul/18 out/18 jan/19 abr/19 jul/19 out/19 Caixa, Endividamento e Perfil de Amortização Em R$ milhões Dívida Líquida: R$ 965 mi R$ mi (bruta) Diversos Nota Promissória Agosto/2018 Debêntures GTF Setembro/2018 Risco Sacado Último vencimento Abril/ Longo Prazo R$ 816 mi Caixa Até Set/2018 Out. a Dez/ em diante Ratios de Dívida 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Dívida Líquida / Imobilizado Líquido 0.5x 0.4x 0.3x 0.3x 0,4x Dívida Líquida / EBITDA LTM 3.5x 3.4x 2.3x 2.8x 3,2x Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 1.3x 1.3x 0.5x 0.6x 0,8x EBITDA LTM / Juros Líquidos LTM 2.1x 1.8x 2.7x 2.4x 2,4x 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Curva do CDI -5,9 p.p. Dividendos 2017 e 2018: 25% Fonte: Curva CDI CETIP 27/07/2017 p. 24
25 Considerações Finais DNA DE SERVIR INOVAÇÃO E TECNOLOGIA POSICIO- NAMENTO DE MARCA GOVERNANÇA MODELO DE NEGÓCIO MERCADO EM CRESCIMENTO GENTE DIFERENCIADA ROIC Modelo de negócio único viabiliza rentabilidade sustentada e atraente aos acionistas p. 25
26 Anexos p. 26
27 Evolução dos Veículos Roubados e Furtados (Sinistrados) ,1% 62 Efeito Contábil (não caixa) 0,4% 0,4% 215 0,4% ,5% 0,5% ,5% 397 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% AÇÕES EM ANDAMENTO Acompanhamento das novas modalidades de tentativas de fraude e roubo - 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 # Carros Sinistrados % Carros Sinistrados da Frota Total -0,6% Aprimoramento do sistema de biometria facial Em R$ milhões (2,4) Impacto no Resultado (8,4) (8,5) (9,6) (13,6) (12,7) (13,9) Aumento do uso de rastreadores na frota especialmente em áreas de risco menor exposição Integração de sistema de bloqueio e validações com plataforma de reservas 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 p. 27
28 Evolução das Perdas Efetivas do Contas a Receber (PDD) Em R$ milhões Indicadores de Inadimplência 1T17 2T17 3T17 Vencidos de 31 a 90 dias/receita de Serviços 8,8% 13,4% 6,5% Reversão*/Saldo da PDD (início do período) 5,4% 8,4% 32,8% 5,0 2,4 23,0% - 18,0% 23,0% 18,0% 13,0% (5,0) (10,0) (15,0) (20,0) (25,0) (6,3) (6,1) (5,7) (8,8) (12,2) (13,7) 0,4% -1,6% -1,3% -1,2% -1,8% -2,2% -2,1% 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 13,0% 8,0% 3,0% -2,0% -7,0% (18,1) (23,5) -1,3% -1,3% 9M16 9M17 8,0% 3,0% -2,0% -7,0% PDD (R$ milhões) %PDD da Receita Total AÇÕES EM ANDAMENTO Faturamento: Revisão dos limites de crédito e melhoria de processos Ações do cobrança: Régua de cobrança massiva (bloqueio de inadimplentes e negativação) e readequação de estrutura interna de atendimento financeiro ao cliente Ações jurídicas: Criação da semana de conciliação junto ao CEJUSC p. 28
29 Evolução do Resultado de Veículos Avariados (PT) 0,9% 1,0% ,7% 600 0,3% 0,4% ,1% 0,3% T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 # Carros Vendidos Avariados % Carros Avariados Vendidos da Frota Total Em R$ milhões Impacto no Resultado (1,2) (3,5) (4,5) (4,1) 1,1% 0,9% 0,7% 0,5% 0,3% 0,1% -0,1% -0,3% -0,5% -0,7% -0,9% AÇÕES EM ANDAMENTO Estabilização do fluxo de vendas de carros batidos indicando níveis recorrentes de vendas para os próximos trimestres (7,1) (10,4) (11,5) 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 p. 29
30 Impactos no Seminovos A redução da taxa de depreciação foi responsável pela queda na margem bruta Exercício do impacto na queda de depreciação considerando preço de aquisição e venda fixos Margem bruta ,2% Depreciação média 1,5% Depreciação media a.a. 2,9% p.a. Margem bruta 6,5% T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Custo do carro vendido Depreciação total p. 30
31 Depreciação Obedecendo à norma contábil e em linha com as melhores práticas de mercado, a taxa de depreciação é impactada pela diferença entre os valores de compra e venda dos ativos Expertise & Inteligência de Mercado + Mix de Frota + Escala & Poder de Barganha = Valor de Compra Condições do Mercado de Seminovos Mix de Frota Frota desejada, com atratividade no mercado secundário + + Canal de Venda Migração para modelo de lojas próprias = Valor de Venda 9,0% Spread de venda varejo Taxa de Depreciação -7,5% SG&A de venda (loja) 1,5% 1 2-3% das comissões¹ 3,0% Depreciação "Buffer" para book value Queda da Depreciação por Carro² Em R$ por ano RAC GTF Consolidado 4,0% 4,0% 4,0% 4,0% 2,4% 2,4% 1,5% 1,5% 12,0% 10,5% 10,5% 10,5% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% ,9% 6,8% 6,4% 6,4% 4,2% 4,3% 3,5% 3,3% T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Depreciação anualizada por carro operacional 3 Taxa de depreciação Depreciação anualizada por carro operacional Depreciação anualizada por carro operacional 3 Taxa de depreciação 3 Taxa de depreciação Notas: (1) Comissões de venda recebidas pela Movida (F&I), (2) Depreciação por carro calculada a partir da depreciação anualizada dividida pela frota média operacional RAC e GTF do período, (3) Taxa de depreciação de final de período adotada pela companhia p. 31
32 Premissas de Depreciação SG&A Premissa de 8,2% SG&A / carro leva em consideração uma base normalizada, excluindo o impacto da maturação da operação (abertura de lojas) SG&A de Seminovos por Carro (como % do Preço de Aquisição) (números mensais) 2016 Normalizado Upside #Lojas #Carros vendidos / loja SG&A Seminovos/ loja (R$ 000) SG&A Seminovos / carro vendido (R$ 000) Preço Médio de Aquisição / carro vendido (R$ 000) SG&A Seminovos / Carro (% Preço de Aquisição) 18,5% 48 (média) 27 (média) 184 (efeito maturação) Premissa da Depreciação 8,2% 59 (fim de 2016) 49 (loja madura) 148 (base madura) 6,7% 59 (hoje) 60 (potencial) 148 (base madura) 9,9 3,0 2,5 36,8 36,8 36,8 18,5% 8,2% 6,7% Análise da Margem EBITDA (2016) Seminovos (2016) - R$ mm Real Ajuste Normalizado Receita Líquida 1.036, ,0 SG&A 105,0-105,0 RAC Vendidos em Loj. Próprias ('000) 15,4 19,3 34,7 SG&A / Car. Vendido em L. Próprias 6,8 3,8 3,0 EBITDA (40,2) 72,8 32,6 Margem EBITDA (3,9%) 3,1% Análise de Abertura (2016 R$ mm) Total RAC Lojas Próprias (~62%) Valor residual de um ativo é o valor estimado que a entidade obteria com a venda do ativo, após deduzir as despesas estimadas de venda, caso o ativo já tivesse a idade e a condição esperadas para o fim de sua vida útil. Valor depreciável é o custo de um ativo ou outro valor que substitua o custo, menos o seu valor residual. Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC 27 Ativo Imobilizado p. 32
33 Cultura, Experiência, Know-How e Governança Corporativa A Movida absorveu a cultura, experiência e know-how do grupo JSL, aliado a uma clara governança corporativa que segue as melhores práticas de mercado Conselho de Administração Partes Relacionadas e Governança Membros do Conselho Experiência Política de Dividendos Pagamentos de dividendos fixo de 25% do lucro líquido nos anos de 2017 e 2018 Fernando Antônio Simões Presidente do Conselho Adalberto Calil Idade: 49 Infraestrutura Compartilhada Independência das partes Limitado a 1,0% da receita líquida da Movida Aprovação pelos membros independentes para percentuais maiores Contrato de 5 anos com cláusula de rescisão Aluguel de escritório, IPTU, TI, energia elétrica, telefone, etc Idade: João Batista de Almeida 66 Política de Compra de Carros Se for do interesse e a exclusivo critério da Movida, a JSL poderá aderir à compra de veículos junto às montadoras nas mesmas condições comerciais. As compras da Movida que a JSL aderir devem ser aprovadas pelos membros independentes do Conselho Idade: Ricardo Florence dos Santos Membro Independente Idade: GAZETA MERCANTIL Venda de Carros Se for do interesse e a exclusivo critério da Movida, a Movida poderá vender até 10% das vendas de seminovos para a rede de Concessionárias da JSL As vendas devem ser aprovadas pelos membros independentes do Conselho e devem respeitar as mesmas condições dos últimos 60 dias em vendas feitas para concessionárias de outros grupos econômicos Marcelo José Ferreira e Silva Membro Independente Idade: 65 Não-concorrência A JSL não atuará nos serviços da Movida A Movida não atuará nos serviços da JSL Os conselheiros independentes das duas companhias decidirão os casos de conflito Composto por 5 membros, sendo 2 independentes (40%) Compensação dos Executivos Remuneração anual variável composta por dinheiro e ações Tanto a remuneração variável quanto o prêmio pelo IPO poderão ser pagos em cinco parcelas, sendo uma no ato e 4 parcelas em 12, 24, 36 e 48 meses, vinculados à permanência do executivo na Companhia e alinhados ao plano de negócio (ROIC, lucro líquido, EBITDA e Receita) p. 33
34 p. 34
AGENDA DESEMPENHO FINANCEIRO NOSSO NEGÓCIO VANTAGENS COMPETITIVAS OPORTUNIDADES
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