Diretoria Executiva RH, Saúde & Segurança, Sustentabilidade e Energia Diretoria de Energia Elétrica Contribuição Vale AP n.

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1 Diretoria Executiva RH, Saúde & Segurança, Sustentabilidade e Energia Diretoria de Energia Elétrica Contribuição Vale AP n. 67 / 2013 Fevereiro/2014 1

2 Sumário: Metodologia Atual 1ª fase Inclusão do Limite Operacional Mínimo - LOM no Modelo Atual Exemplos para mostrar o impacto da inclusão do LOM Contribuição Vale: Verificação de Garantias Financeiras antes do registro de novos contratos Considerações Finais 2

3 Garantias Financeiras: Metodologia Atual: 1ª Fase Resultados obtidos inicialmente com a implantação da 1ª Fase: Redução considerável da inadimplência; Transparência ao divulgar a relação dos agentes com contratos ajustados; Celeridade para início de processo de desligamento na CCEE; Necessidade de atuação regulatória: Item 21 presente na NT nº 086/ No entanto, dada a complexidade operacional de se realizar o rastreamento de toda a cadeia de comercialização de contratos entre os agentes, a avaliação para efetivação do registro só é realizada uma única vez, o que implica em uma avaliação somente da primeira cadeia de comercialização. Dessa forma, a não efetivação de um contrato não ocasiona uma retirada em cascata de registros, o que reduz, de certa forma, a eficácia da metodologia, permitindo, por exemplo, que o agente comprador na primeira cadeia de comercialização, cujo contrato foi retirado, opere sem garantias. 3

4 Garantias Financeiras: Inclusão do Limite Operacional Mínimo na Metodologia Atual Cálculo do LOM desvinculado da realidade operacional dos agentes; A contratação do LOM criará um custo adicional sem efetiva redução de riscos; LOM Consumidor Livre+Distribuidoras ~ R$ 641 MM.Necessidade de contratação de 3 x LOM ( Acordo CCEE x Instituições Financeiras) ~ R$ 1,9 Bilhão Não amplia a efetivação de contratos para a 2ª cadeia de comercialização. 4

5 Garantias Financeiras: Exemplos para mostrar o impacto da inclusão do LOM Exemplo 1: Processo de Garantias Financeiras Atual (1ª Fase) 0 MWm Agente 650 MWm 650 MWm 650 MWm (1º mês de operação) Agente Gerador 1 Agente Gerador 2 Considerações: 1) PLD Janeiro/2014 = R$ 378,22 / MWh 2) O Agente não comprou energia e vendeu 650 MWmédios 3) Garantia Financeira ao Agente : R$ 378,22 / MWh * 650 MWméd * 730 horas = R$ 179,5 MM 4) O Agente não aportou a Garantia na CCEE e o contrato com o gerador 1 foi ajustado para zero. 5) O Agente Gerador 1 deverá pagar na Liquidação Financeira o valor de R$ 179,5 MM e, também, não paga. 6) O Agente Gerador 2 não foi afetado pois está na 2º cadeia de comercialização. 7) Inadimplência na CCEE igual a R$ 179,5MM rateada para os agentes credores. 5

6 Garantias Financeiras: Exemplos para mostrar o impacto da inclusão do LOM Exemplo 2: Análise da proposta de inclusão do LOM no processo de Garantias Financeiras LOM = R$ 1,5MM LOM = R$ 0,5MM LOM = R$ 15MM 0 MWm Agente 650 MWm Agente Gerador MWm (Garantia Física = (1º mês de operação) 36MWmed) Agente Gerador 2 (Garantia Física= 1086MWmed) 650 MWm Considerações: 1) LOM estabelecido de R$ 1,5 MM, R$ 0,5 MM e R$ 15 MM para o Agente, Agente Gerador 1 e Agente Gerador 2, respectivamente. 2) PLD Janeiro/2014 = R$ 378,22 / MWh 3) O Agente não comprou energia e vendeu 650 MWmédios 4) Garantia Financeira Necessária ao Agente : R$ 378,22 / MWh * 650 MWméd * 730 horas = R$ 179,5 MM 5) O Agente não aportou a Garantia Complementar de R$ 178 MM na CCEE e o contrato de venda para o Agente Gerador 1 foi ajustado para aproximadamente 5,4 MWméd,. 6) O Agente Gerador 1 deverá pagar na Liquidação Financeira o valor de R$ 179 MM e, também, não paga. 7) O Agente Gerador 2 não foi afetado pois está na 2ª cadeia de comercialização. 8) Inadimplência na CCEE igual a R$ 179,5MM (R$ 1,5 MM + R$ 0,5 MM) = R$ 177,5 MM rateada para os agentes credores. Conclusão: A inclusão do LOM não agregou segurança ao sistema uma vez que reduziu a inadimplência em R$ 2 MM em um cenário que totalizava R$ 179,5 MM, pois mesmo com a definição de um LOM, a CCEE permitirá que o agente opere além do LOM e só verificará o fato na Contabilização. 6

7 Garantias Financeiras: Contribuição Vale: Verificação de Garantias Financeiras antes do registro de novos contratos Verificação da disponibilidade de recursos (Garantia Física, Contratos de Compra ou Garantia Financeira) compatível com cada transação; Alocação de riscos de forma mais adequada e equilibrada, uma vez que agentes que operam de forma subcontratada seriam aqueles que aportariam maiores valores de garantias financeiras; Seguem abaixo exemplos das negociações que poderiam ser realizadas conforme as garantias apresentadas pelos agentes. Exemplo 1: Análise da proposta de inclusão do Limite Operacional Mínimo no processo de Garantias Financeiras Garantia Física = Ø Garantias Financeiras = Ø Ø Contratos de Compra Agente Ø Contratos Possíveis o Caso o agente não tenha contratos de compra, garantia física ou garantia financeira não poderá transacionar energia para o mês em questão. 7

8 Contribuição Vale: Verificação de Garantias Financeiras antes do registro de novos contratos Exemplo 2: Garantia Física = Ø Garantias Financeiras = Ø Contratos de Compra Agente Contratos Possíveis o Caso o agente tenha contratos de compra de 100 MWmédios para determinado mês e não tenha garantia física ou garantia financeira, este poderá transacionar no máximo 100 MWmédios. Exemplo 3: Garantia Física = 50 Garantias Financeiras = 50 Contratos de Compra Agente Contratos Possíveis o Caso o agente tenha contratos de compra de 100 MWmédios para determinado mês, 50 MWmédios de garantia física e 50 MWmédios em garantia financeira, este poderá transacionar no máximo 200 MWmédios no mês em questão. 8

9 Contribuição Vale: Verificação de Garantias Financeiras antes do registro de novos contratos Exemplo 4: Garantia Física = Ø Garantias Financeiras = 150 Contratos de Compra Ø 150 Agente Contratos Possíveis o Caso o agente tenha somente garantias financeiras aportadas para cobrir uma negociação de energia equivalente a 150 MWmédios para determinado mês, este poderá transacionar no máximo 150 MWmédios. Considerações Finais Implantação da 1ª fase: seleção de fornecedores, efetivação de contratos e celeridade no processo de desligamento de agentes inadimplentes; A proposta de inclusão do LOM aumentará os custos operacionais sem a devida contrapartida da redução dos riscos; Contribuição Vale: implantação do sistema online de garantias financeiras deve ser avaliada. Negociações garantidas conforme perfil de operação e risco do agente. A contribuição desenvolvida nesta apresentação é simplificada, cabendo uma discussão mais abrangente em torno da operacionalização. 9

10 Muito obrigado! Antônio Santos Andrade Diretoria de Energia Elétrica 10